北交所开市至今一年半，公(gōng)募基(jī)金投资北交所(suǒ)步(bù)伐不断推进，除(chú)了推(tuī)出北证50指数基金、北(běi)交所主题基金、“专精特新”主(zhǔ)题基金外，存量产品也加大北交所布局力度(dù)，今年(nián)更有新基金(jīn)密(mì)集公告可投北交所股票。

　　多家(jiā)公(gōng)募机构及人(rén)士(shì)表示，随着北证50指数推(tuī)出(chū)，北交所活跃度抬升，部分公司表现良(liáng)好，叠(dié)加(jiā)较低的估值水平，公募基金(jīn)等专业投资者积极挖掘北(běi)交所投(tóu)资(zī)机遇，投向北交所(suǒ)的意愿也(yě)在增加。从长期投资的角度看，北交所股票处于投资相对早期阶段(duàn)，更具成(chéng)长(zhǎng)空(kōng)间，符(fú)合(hé)“专精特新”属(shǔ)性的隐(yǐn)形冠军和科技(jì)、制造等(děng)行(xíng)业，长期(qī)投(tóu)资价值受到公募(mù)资金的青睐。

　　新基金公告可投北(běi)交所

　　专(zhuān)业机构挖掘(jué)北交(jiāo)所投资(zī)机会

　　据记者统计，截至5月(yuè)13日，今年以来累计有申万菱信沪深300价值ETF、鑫元(yuán)成(chéng)长驱动(dòng)、银华心质混(hùn)合、中庚港股(gǔ)通价值18个月(yuè)等十多只次新(xīn)基金公告可投资于北京证券交易所上市(shì)股票，并揭示(shì)了相关风险。

　　除了基金产(chǎn)品外，还(hái)有华商、中(zhōng)庚、睿远(yuǎn)、朱雀基金等多(duō)家基(jī)金(jīn)公司也(yě)发布公告称，北交所上市股票是国内依法发行上市(shì)的(de)股票，属(shǔ)于(yú)基金法规定的“上市交(jiāo)易的(de)股票”。在(zài)遵(zūn)守基金合(hé)同所规定(dìng)的(de)投资(zī)目标、投资策略、投(tóu)资范围、资产配置比(bǐ)例、风险收益特征和相(xiāng)关风险控制(zhì)指标(biāo)等前(qián)提(tí)下(xià)，公司旗下基金可参与(yǔ)北交(jiāo)所股票(piào)的投资。旗下新增基金(jīn)如果符合基(jī)金合同的有关规定，亦可投资北交所(suǒ)上市股票。

　　谈及(jí)上述现象(xiàng)，中信建投基(jī)金相关投研人士(shì)表示，公募新基金之所(suǒ)以密(mì)集公(gōng)告(gào)可投北交(jiāo)所(suǒ)，一(yī)方面表(biǎo)明(míng)专业(yè)投资机构敏锐地发现了北交(jiāo)所相(xiāng)关股票潜在的投资机会，开始加大布(bù)局力度；另(lìng)一方(fāng)面，北交(jiāo)所上(shàng)市公(gōng)司是(shì)除沪深两(liǎng)市以外国内最优质(zhì)公司(sī)的代表(biǎo)，许多(duō)标(biāo)的当(dāng)前估值水平偏低，具备投(tóu)资价值。

　　景顺长城基金也认为，一方面从持仓数量和(hé)持股总量(liàng)的角度来看，公募(mù)参与北交(jiāo)所意愿在持续增(zēng)加。另(lìng)一(yī)方面，相较于上证、深证(zhèng)，北交所(suǒ)上市(shì)公(gōng)司数量(liàng)、总(zǒng)体规模(mó)较小，流(liú)动性较告白和表白意思一样吗女生，告白和表白意思一样吗弱，去年(nián)11月北交所(suǒ)推出北证50指数以来，被(bèi)动资金(jīn)的(de)加入(rù)使得整个板块的成交变得更(gèng)加活跃(yuè)，同(tóng)时，部(bù)分(fēn)公司(sī)的良好表现(xiàn)也使得越(yuè)来越(yuè)多投资(zī)者关注到北交所(suǒ)，自(zì)然也引来(lái)更多资金的关注。

　　鑫元基(jī)金也表示，公(gōng)募基金的配置(zhì)意愿，主要取决于北交(jiāo)所市场的赚钱效(xiào)应(yīng)、可投(tóu)标的稀缺性(xìng)以及(jí)专精特新领(lǐng)域(yù)的景(jǐng)气(qì)度。而近期北交所市场出现(xiàn)积(jī)极(jí)信号：2022年年报中(zhōng)，多只公募基金产品出现在北交所公司前十(shí)大(dà)股东名单中；北交所较(jiào)大规模公司去年业绩涨势良好，今年一季度盈利表现继续向(xiàng)好(hǎo)；次新基金在北交所(suǒ)的持股(gǔ)集中度高(gāo)。“预计随着后续市场(chǎng)流(liú)动性(xìng)的改善和创新型中小企业的(de)高速(sù)成长，北交所(suǒ)投资(zī)有望实现戴维斯双(shuāng)击。”

　　不过，受流通(tōng)市(shì)值小、流动性等制约(yuē)，初步(bù)“试水(shuǐ)”北交(jiāo)所市场的公募基金，在(zài)投资(zī)比(bǐ)例、策略上也(yě)存在差异，但未来会加大对(duì)北交所(suǒ)市场(chǎng)的研(yán)究和投资。

　　鑫元(yuán)基金表示(shì)，结合北交所的战略定位和上市公司“小而美”的特征，预计次(cì)新基金投资将深入(rù)细分产业链的研究，挖(wā)掘市场前景大(dà)、竞争壁垒高、业绩确定性强的(de)个股机(jī)会(huì)。同时，也可(kě)根据主板上一些成长(zhǎng)赛(sài)道的(de)公司估值(zhí)水平，在北交所中进行映射(shè)，选(xuǎn)择估值水平显(xiǎn)著偏低(dī)的公(gōng)司进行投资(zī)。在组合配(pèi)置上，力求均衡和风(fēng)险分(fēn)散，降(jiàng)低中小企业(yè)经营波动大的风险。此(cǐ)外(wài)，北(běi)交所相关(guān)基金也告白和表白意思一样吗女生，告白和表白意思一样吗会积极(jí)参与转板、新股发(fā)行等投(tóu)资机会。

　　中(zhōng)信(xìn)建(jiàn)投(tóu)基(jī)金上述投(tóu)研(yán)人(rén)士也(yě)称，我(wǒ)们高度重视北交所(suǒ)投资(zī)机会(huì)，目前有(yǒu)一只北交所主(zhǔ)题基金，未(wèi)来一方面会根据(jù)市场(chǎng)情(qíng)况，择机(jī)发行更多以北交所股票为主要投资(zī)范围的基(jī)金产品，另一方面，不排除将存量基金产品(pǐn)的投资范围扩大(dà)至北交(jiāo)所(suǒ)股票，同(tóng)时(shí)会增加研究团队(duì)拓(tuò)展对北交所股票(piào)的(de)研究深度和广度。

　　持仓总市值达43.2亿元

　　持有数量达历史最(zuì)高(gāo)

　　从(cóng)公(gōng)募(mù)持仓北(běi)交所股票总市值(zhí)情况(kuàng)看(kàn)，截至2022年(nián)底，全市场公募基(jī)金持有(yǒu)北交(jiāo)所(suǒ)个(gè)股(gǔ)数量82只，达到历(lì)史最高水平；持股总(zǒng)量2.44亿股(gǔ)，半年(nián)增长24％；但持仓总市值(zhí)43.2亿元，半年(nián)下降了36％。

　　不过，从2021年11月(yuè)15日开(kāi)市以来，公募投资北交所总市值总体呈现震荡(dàng)攀升的态势。

　　“北交所开板初(chū)期上(shàng)市公司中，与新能源行(xíng)业相关(guān)的个股(gǔ)市值占比较高，而去年下半年新能(néng)源行业整(zhěng)体回调幅度较大，带动投(tóu)资北交(jiāo)所市值有所(suǒ)回落。”景顺长城基金相关负责人称。

　　而(ér)从今(jīn)年年初看，北证(zhèng)50指数一度出现快速上(shàng)涨势头，2月份以来震荡下行(xíng)，目前年内收跌-0.23％。不(bù)过，从(cóng)长期投资的角度看，北交所的投资价值仍然受到公募(mù)资金的青睐。

　　景(jǐng)顺长城基金表示，北交所当下呈现的特征类似于一级半的市场(chǎng)，即投资阶段相比一级市场（股(gǔ)权(quán)投资）更加成熟，但对比上证、深证的大多(duō)数公司而言(yán)又相对早(zǎo)期，可投资(zī)标的规模也相(xiāng)对(duì)更小；但从长期(qī)投资(zī)的角度来(lái)说(shuō)，这也意味着更大的成长空间和收(shōu)益率预期，故我们认为(wèi)北(běi)交所具备(bèi)良好(hǎo)的(de)长期投(tóu)资价(jià)值(zhí)。

　　具体落实在投资层面，景顺长城基金表示，我们对于(yú)具体行业没(méi)有明确的(de)偏好，但(dàn)是整(zhěng)体还是比较看好细分(fēn)行(xíng)业(yè)的、符合“专(zhuān)精特新(xīn)”属性的隐形冠军：这些公司虽然普(pǔ)遍(biàn)规模较小、受(shòu)到(dào)的关(guān)注度可能不高，但在其所属(shǔ)行(xíng)业中拥有较(jiào)强的(de)竞争(zhēng)力，在研发(fā)投(tóu)入的强度上(shàng)、成长性指(zhǐ)标上，也不弱于(yú)创业板、科创板的上市公司，而且由于(yú)市值(zhí)较小，可能反而拥有更(gèng)大的(de)成长(zhǎng)空间。

　　鑫元基金也表(biǎo)示，从中长期视(shì)角看，随着北(běi)交所交易(yì)制(zhì)度的不(bù)断(duàn)完善、已(yǐ)上(shàng)市企业(yè)的投资价值不断(duàn)明确，以及场内流动性不断(duàn)提(tí)升，势必(bì)会吸引更多优秀的企(qǐ)业(yè)、活跃的(de)资金(jīn)流入。北证50指数估(gū)值有(yǒu)向上(shàng)修(xiū)复的空间，当前配置的性(xìng)价比较高，胜率和(hé)赔率都(dōu)非常具备吸引力。

　　结合当前(qián)的(de)北交所整体(tǐ)估值水平(píng)，叠(dié)加2023年下半年打开的降息窗口，鑫(xīn)元(yuán)基(jī)金将重点关注成长赛道，尤其是具有专精特新特性的成(chéng)长股(gǔ)。在(zài)行业(yè)的稀缺(quē)性(xìng)方面，投资者可(kě)重点关注具有高成(chéng)长(zhǎng)性、国产化逻辑强的(de)优质(zhì)产(chǎn)业链。更多的阿尔法收(shōu)益可能聚焦在科技和制(zhì)造两大(dà)赛(sài)道，包(bāo)括汽车、半导体、碳中和、军工(gōng)蕴藏较多(duō)左(zuǒ)侧投资(zī)机会。

　　中信建(jiàn)投基金(jīn)相(xiāng)关投(tóu)研人士也(yě)称，北交所(suǒ)有一(yī)大(dà)批优(yōu)秀的创新型中小(xiǎo)企业，借国家政策支持的东风和(hé)企业(yè)自身(shēn)的努(nǔ)力，我们相信会有相当体量(liàng)的(de)企业(yè)成长(zhǎng)成(chéng)为大型企(qǐ)业(yè)，这(zhè)个(gè)成长的(de)过程会给投资者带来(lái)丰厚回报，因此我们认为北交所具备长期投(tóu)资(zī)价(jià)值。“具体细分而言(yán)，我们更加看好电(diàn)力(lì)设备、机械设备、医药生物(wù)等(děng)三个领域。”

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