今年以来基(jī)金代(dài)销(xiāo)机(jī)构被基金(jīn)公司(sī)解(jiě)约的情形明显增多。

　　近日，又有(yǒu)多家基金(jīn)公司发布(bù)与基金代销机构(gòu)解约的公(gōng)告。截至6月1日，今年以来已有(yǒu)18家基金公(gōng)司宣布与(yǔ)28家基金代(dài)销(xiāo)机构终止合(hé)作。而(ér)从机构类型看，中小(xiǎo)型独立基金销售(shòu)机构居多，此外，也(yě)有银行和保险(xiǎn)。

　　值得一提的是，近年来由于经营不(bù)善(shàn)或(huò)违规，已有多(duō)家基金销售机构主动或被动注销牌照。

　　业内人士认为，基金(jīn)公司与(yǔ)基(jī)金(jīn)销售机构之(zhī)间的合作本就是双向选择，在高质量(liàng)发展背景(jǐng)下，基金(jīn)公司严格筛选代(dài)销(xiāo)机构也是降本增效(xiào)的主流选择(zé)。未来，基金代销(xiāo)行业(yè)优胜劣汰生(shēng)态或将持续。

　　公募密集终止与基金代销机构合作

　　6月(yuè)1日，西部利得基金发布公告，自(zì)2023年(nián)6月9日起(qǐ)，终止(zhǐ)浦领基金办理(lǐ)该公(gōng)司旗下基金的相关(guān)销售业务。值得注意的(de)是(shì)，今年以(yǐ)来，还有方正富邦基金(jīn)、平(píng)安基金，以及(jí)海富通基金停止了与浦领基(jī)金(jīn)的基金(jīn)销(xiāo)售合作关系。

　　5月(yuè)29日，长盛(shèng)基金发布(bù)公告，经与北京虹点基金销售有限公司(sī)、上海凯石财富基金销售有(yǒu)限公(gōng)司协(xié)商一(yī)致，自2023年(nián)5月29日起，上述基金销售机(jī)构将不再代理销(xiāo)售(shòu)公司旗下所有公募(mù)基金。

　　就(jiù)在此(cǐ)前的5月18日，长盛基金(jīn)也发布公告称，与方(fāng)德保(bǎo)险代理有限(xiàn)公司(sī)、民商基金销售（上海(hǎi)）有限公司协商一(yī)致，自2023年5月(yuè)18日(rì)起，上述基金销售机构将(jiāng)不再代理公司旗下(xià)所有公募基金。自公告之日起，上述公司不再办理本公司旗下基金的开户、认购、申购等基金买(mǎi)入(rù)的相(xiāng)关(guān)业务，只保(bǎo)留赎回业务(wù)，直至所有客(kè)户赎回全部份额。而(ér)在今年4月，西部利(lì)得基(jī)金(jīn)、上银基金也终(zhōng)止了与民商(shāng)基金的基金销售(shòu)合作，上银基(jī)金则于2月终止与该机构的合作关系(xì)，但也(yě)有宝盈基金、万家基金新增与民商基金的销售合作。

　　据(jù)中(zhōng)国(guó)基金报(bào)记者统计，截(jié)至6月1日，今年以来(lái)，已有18家基金公司宣布与28家基金代销机(jī)构终止合作。

　　其中，2月，有3家基金公司终(zhōng)止合计7家独立基(jī)金销售(shòu)机(jī)构的合作；3月(yuè)，有8家(jiā)基(jī)金公司终(zhōng)止了合计(jì)17家独立基金(jīn)销(xiāo)售机(jī)构的代销合作，其中(zhōng)包括1家保险公司；4月，有5家基(jī)金公司终止了(le)合计(jì)6家独(dú)立基金销售机构的(de)合作；5月以(yǐ)来，则已(yǐ)有9家基金(jīn)公司宣布终(zhōng)止(zhǐ)了合计12家基(jī)金代销机构的(de)合作，这其中(zhōng)包括(kuò)独立(lì)基金(jīn)销(xiāo)售机构、银行和保(bǎo)险。

　　目(mù)前这(zhè)些代销(xiāo)机(jī)构中，正(zhèng)融基金解除合作关系的基金公司最(zuì)多，年(nián)内已有5家；而基金公司中，长盛基金(jīn)解除合作(zuò)关系(xì)最(zuì)为频繁(fán)，3月(yuè)以(yǐ)来几乎每月(yuè)都会和基金代销机(jī)构解除(chú)合作关系，目前已累计解约11家，海(hǎi)富通(tōng)基金今年2月和3月(yuè)分别解除5家合作关系，已累计10家(jiā)。

　　严格筛选代销机构

　　助推降本(běn)增效

　　整(zhěng)体来看，前述被解约的基金(jīn)销售(shòu)机构多为(wèi)中(zhōng)小型机构。

　　业内人士(shì)表示，随着代销机构数(shù)量增多(duō)及监管趋(qū)严(yán)，近几年公募基金公司(sī)对于代(dài)销机构的选(xuǎn)择标准也(yě)在提高。在高质量发展(zhǎn)背(bèi)景下，严格筛选基金代销机构，也是实(shí)现降本增效的(de)一大举措。

　　一家基(jī)金公司内(nèi)部人员表(biǎo)示，基金公司终止(zhǐ)与(yǔ)销售机构的合作，无(wú)非是以(yǐ)下三(sān)种情况：一是基金销量一直得不到有效增长，对基金公(gōng)司整体基金销售贡献(xiàn)不大；二是(shì)受(shòu)到监管处罚(fá)；三是销售机(jī)构主业(yè)发(fā)生改变。

　　“实(shí)际上，前两年就(jiù)这(zhè)样终止过一(yī)轮(lún)，理由(yóu)无(wú)非就是这些。”但(dàn)该(gāi)内部人(rén)员也坦言(yán)，今(jīn)年以来权益市场低迷，基金销售(shòu)困(kùn)难也加速了对尾部销售机构的淘汰。“上太多销售合(hé)作机构，没(méi)有太大意义，只是徒增(zēng)后台工作量。”

　　华(huá)林证(zhèng)券董(dǒng)事总经理贾志也(yě)表示，基(jī)金公司终止与代销机(jī)构的合作，通常是基金代销(xiāo)机构销售能力较弱，且又受到监管(guǎn)的处(chù)罚，就会(huì)很果断地解除合作(zuò)关(guān)系(xì)。“基金公(gōng)司与基金代(dài)销机构的合作是市场化的，要考虑维护(hù)成(chéng)本与合(hé)作(zuò)的(de)潜力，基金公司会依据自身(shēn)的发展状况有选择(zé)的与(yǔ)基金代(dài)销(xiāo)机构(gòu)合作。”

　　北(běi)方一家公募(mù)公司渠道(dào)负责人透露，其所在公司选择基金销售公司，有(yǒu)一套(tào)完整的(de)基金销售评估办法，比如(rú)基(jī)金销售保有规模、机构成立时(shí)间、综(zōng)合能力，以(yǐ)及与哪些公司合(hé)作等(děng)都是考(kǎo)核(hé)的要素，其中，要求其公募基(jī)金销售保有规模排名排名前(qián)100，是硬性指(zhǐ)标。

　　“跟基金(jīn)销售机构合作后，需(xū)要对(duì)接系统，每年要(yào)付出系统维(wéi)护成本，很多销售公(gōng)司一年的保有量也没有多少，甚至都覆盖不了成(chéng)本(běn)。”据该负责人透露，即便是前100名，也(yě)有相(xiāng)当一部分达不到标准。

　　在贾(jiǎ)志看(kàn)来(lái)，基金公司与基金代辍耕之垄上的意思，垄上的意思是什么销机构的合作是(shì)双(shuāng)向选择，基金公司希(xī)望能有销售能力强的机构合(hé)作(zuò)，头(tóu)部代销机构也会对基金(jīn)公司(sī)的投研能力，管理(lǐ)规(guī)模(mó)，也有一定的要求。

　　此外(wài)，另据某基金研究人(rén)士称，目前基金代销的机构主要分(fēn)为银(yín)行、第三方基金(jīn)销(xiāo)售机构，以及券商(shāng)，从禀赋来说，各有千秋，比如，银行在渠道(dào)方面基础较强(qiáng)，更擅(shàn)长(zhǎng)固收(shōu)类产品的(de)服务(wù)，第三方销售渠道线(xiàn)上(shàng)渠道(dào)较强，尤其(qí)是蚂蚁、天天等互联网(wǎng)平台流量(liàng)形成(chéng)显著护城河，随着(zhe)AI演进，领先地位(wèi)将更加夯实，而券(quàn)商是以线下营业(yè)部为抓手，对权(quán)益类产(chǎn)品(pǐn)服务(wù)能力较强。

　　贾志表示，未来的基金销售市场，主要还是(shì)在银行渠道和头部(bù)互联网公司，券商作为(wèi)后起之秀，也是(shì)不容忽视的力量。

　　马太效应显著

　　基金代(dài)销行业(yè)优(yōu)胜劣汰或辍耕之垄上的意思，垄上的意思是什么将(jiāng)持续(xù)

　　近(jìn)年来(lái)，马(mǎ)太效(xiào)应依然(rán)是(shì)基金销售(shòu)行业(yè)所面临的重要(yào)趋势。

　　中国基金业(yè)协会最新公布(bù)的公募基金销售保有量数据显示，一季(jì)度，三方机构销售增长最为明显，互联网流量优(yōu)势继续发力，银(yín)行、三(sān)方(fāng)、券商(shāng)代销占(zhàn)比已(yǐ)从(cóng)过去6：2：2变为接近5:3:2。

　　而(ér)在第三方独立(lì)基金销售渠道(dào)中，头部机构竞(jìng)争优(yōu)势更为突出。截至(zhì)今年(nián)一(yī)季(jì)度(dù)末，公募基金(jīn)销(xiāo)售保有规模前100强中，21家(jiā)独立基金销(xiāo)售机构保有2.81万亿非货币市(shì)场公募(mù)基(jī)金。而(ér)前三名蚂蚁基金、天天(tiān)基金、腾安基(jī)金合计保有约2.06万亿(yì)，占比超73％；对(duì)比这21家中排在(zài)末位的(de)泛(fàn)华普益基金销售(shòu)有限公司(sī)，其(qí)非货币市场公(gōng)募基金保有规模(mó)为(wèi)54亿元，首尾差距十分明显，未上榜的独(dú)立基(jī)金(jīn)销售机(jī)构保有规模则更(gèng)少。

　　另据Wind统计，截至6月1日，在全市场473家基金代(dài)销机构中，目前共(gòng)有26家基金销售机构的代(dài)销基(jī)金(jīn)数量在7000只以上，与此同(tóng)时，也(yě)有111家(jiā)基金销售(shòu)机构代销数(shù)量不足百(bǎi)只(zhǐ)。而在115家独立(lì)基金销(xiāo)售机构中，15家(jiā)代(dài)销数量在7000只以上，17家代销(xiāo)不足白只(zhǐ)。其中，还有6家(jiā)目前(qián)只跟(gēn)1家基金公司合作。

　　实际上(shàng)，近些年来基金销售行业分化更趋明显，不少中小型(xíng)基金销(xiāo)售机构在行业大洗牌中(zhōng)退场。

　　今年(nián)4月18日，根据证监会网(wǎng)站显(xiǎn)示(shì)，近期深圳前(qián)海凯恩斯基金(jīn)销售有限公司向中国证券监督管(guǎn)理委员会提交了(le)注销(xiāo)公募证券投资基(jī)金销售业(yè)务许可证的(de)申请，根据《行政许可法》《证券投(tóu)资基金法》《公开(kāi)募集证券投资(zī)基金销售机构监督管理办法》等有关规定(dìng)，中(zhōng)国证(zhèng)券监督管理(lǐ)委(wěi)员会(huì)决(jué)定注销(xiāo)深(shēn)圳前海凯恩斯基金销售有限(xiàn)公司公募证券投(tóu)资(zī)基金销售(shòu)业务许可证。

　　同(tóng)样是在4月，上(shàng)海证监局挂(guà)出(chū)了注销(xiāo)永鑫保险销售服(fú)务(wù)有限公司公募(mù)证券投资基金销售业务(wù)许可证的公示。永(yǒng)鑫保险销(xiāo)售(shòu)也是目前第(dì)一(yī)家主动注销(xiāo)基金销售牌照的保(bǎo)险代(dài)理(lǐ)公司。

　　实(shí)际上，近(jìn)年来，有不少基金代销机(jī)构由(yóu)于经营(yíng)困难等原因，主动注(zhù)销基金销售(shòu)牌照，退(tuì)出竞争行业。比如河南(nán)安存基(jī)金、科地瑞(ruì)富(fù)基金(jīn)、晟视(shì)天(tiān)下基金、植信基(jī)金(jīn)、唐鼎耀(yào)华(huá)基金等多(duō)家机(jī)构都选择主(zhǔ)动注销基(jī)金代销牌(pái)照。

　　不过(guò)，也有机构是由于违(wéi)规等原(yuán)因被吊销牌照，比如，去(qù)年12月，上海证监局发布消(xiāo)息，宣布注销上海久富财富(fù)基(jī)金销售牌照。此前，泰(tài)诚财富(fù)、财路基金、大泰金(jīn)石基金等第三(sān)方代销(xiāo)机构也被(bèi)吊销(xiāo)了牌照。

　　业内(nèi)人士认为(wèi)，严监管态势下，未(wèi)来基金代(dài)销行业优胜(shèng)劣汰生态或将(jiāng)持续(xù)。

　　编辑：舰长

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