全球头号(hào)对冲基金桥水的最(zuì)新调(diào)仓情况曝光了！

　　根据其向美国证交会提交的13F文件(jiàn)显(xiǎn)示，桥(qiáo)水基金（Bridgewater Associates）在今年(nián)一季度末的美股持仓市值(zhí)达(dá)到163.88亿美元（约(yuē)合(hé)人民(mín)币(bì)1140亿元），较一季(jì)度末(mò)有所缩水。

　　安硕(shuò)核(hé)心MSCI新兴市场ETF（IEMG）在一季度(dù)获(huò)得桥水(shuǐ)大幅加仓，晋(jìn)升为(wèi)其(qí)第一大重仓，但桥水减持了两只标普500ETF，还(hái)减(jiǎn)持了宝洁(jié)、百事可(kě)乐(lè)、可口可乐、沃尔(ěr)玛等多只消费股；另外桥水加仓了谷歌母公司Alphabet、脸书等(děng)，但是(shì)减持了拼(pīn)多多、黄金ETF等。

　　但是桥水最新观点表示，其非(fēi)常看好黄金，认为(wèi)黄金(jīn)可(kě)能正处于持续(xù)增长期的开(kāi)端。

　　桥水美(měi)股持仓市值近164亿(yì)美元

　　美(měi)国证券交易委员(yuán)会（SEC）披露了最新的(de)13F文(wén)件，桥水基金今(jīn)年一季度末的持(chí)仓曝光。据了解，到今(jīn)年4月末，桥水管(guǎn)理的(de)全权委托资产（AUM）为1968.34亿美元(yuán)。

　　我们来看看桥水(shuǐ)在今年一季度(dù)的美股(gǔ)持仓变动情况，数(shù)据显示，截止(zhǐ)2023年3月(yuè)末，桥水在美股的持仓总市值达到163.88亿美元，较去年底的183.2亿美元减少了10.55％。作为全(quán)球(qiú)宏(hóng)观策(cè)略(lüè)基金，桥水的美(měi)股组合(hé)仅占(zhàn)总资产很(hěn)小的一部(bù)分。

　　在这个季度(dù)，桥水在(zài)不断卖卖卖，清仓了228只证券，减持了(le)360只(zhǐ)证(zhèng)券；同(tóng)时(shí)也积极买进，新进了118只证券(quàn)，增(zēng)持了225只证券。

　　新兴市(shì)场(chǎng)ETF成头号(hào)重仓

　　桥(qiáo)水减持多只(zhǐ)消(xiāo)费股

　　今年(nián)一(yī)季度末，桥水(shuǐ)的前(qián)十(shí)大重(zhòng)仓标的(de)的集中度(dù)为34.71％。

　　其(qí)中，安硕(shuò)核心MSCI新(xīn)兴市(shì)场ETF（IEMG）在今(jīn)年(nián)一季度(dù)末晋(jìn)升(shēng)为桥水的第(dì)一大重(zhòng)仓，加仓了(le)331万股左右，持仓(cāng)增至1786.26万股，期(qī)末持仓市值为8.72亿美元，占投资组合比例的5.32％。

　　第二、第七(qī)大持仓是两只标(biāo)普(pǔ)500ETF，分别(bié)持有182.87万股、123.31万(wàn)股，较上一季度都有所减(jiǎn)持，期(qī)末(mò)持仓(cāng)市(shì)值分别为7.52亿美元、5.05亿美元。

　　值得注意的是(shì)，桥水持有多只消费品个股，但(dàn)是(shì)今年一季度都进行了减(jiǎn)持，比如其第三大持仓宝洁，减掉了5万股左右，期末持有494.49万股，持股市值为7.35亿美元；还有桥水也(yě)减持了百事可乐(lè)、可(kě)口可乐，持股(gǔ)数量分别(bié)降至280.75万(wàn)股、814.52万(wàn)股，期(qī)末持(chí)股市值为5.12亿美元、5.05亿美元，分别位列第五(wǔ)、第六大重(zhòng)仓股；另外，桥水还减持了(le)麦当劳、开市客、沃尔玛，其(qí)中沃(wò)尔(ěr)玛的减持(chí)幅(fú)度相对较大。

　　但是，桥水(shuǐ)在一季度小(xiǎo)幅加仓了(le)医疗(liáo)领域(yù)的强生，持股增(zēng)至358.75万(wàn)股，期末持股市值(zhí)为(wèi)5.56亿美(měi)元，位(wèi)列第(dì)四大重仓股。

　　桥水加仓(cāng)谷歌(gē)、脸书

　　减持黄金(jīn)ETF等

　　基金君(jūn)梳(shū)理了桥(qiáo)水基金美股(gǔ)前30大重仓，其中增持的标的还包括谷(gǔ)歌(gē)母公司Alphabet，增(zēng)持了156.46万股，持股数(shù)量增至230.83万股，持有(yǒu)市值为2.39亿(yì)美元；还增持了脸(liǎn)书Meta，持股增至(zhì)100.18万股(gǔ)，持有市值(zhí)为2.12亿美元(yuán)；此(cǐ)外，增持了VISA、直觉外科、贝(bèi)宝(bǎo)、Booking等。

　　但是，基金君发现，桥水(shuǐ)在一季度减持的标的(de)相对较多，除去前十大重仓(cāng)，桥(qiáo)水(shuǐ)还减持了(le)先锋领航富(fù)时新(xīn)兴市场ETF，减少535.74万(wàn)股，持股数量降至847.11万股，减持幅度达38％，持有市(shì)值为3.42亿美元。

　　另外桥水减持幅度(dù)较(jiào)大的还有拼(pīn)多多，减少了(le)150.34万股，持股数量降(jiàng)至(zhì)214.24万股，减持(chí)幅度41％，持有市值为1.63亿(yì)美元。桥(qiáo)水(shuǐ)还减持(chí)了亿滋(zī)国际(jì)22％，持股降至223.41万股，持(chí)有市(shì)值为(wèi)1.56亿美(měi)元；减(jiǎn)持了塔吉特28％，持股(gǔ)降至66.44万股，持有市值为1.10亿美元。

　　值(zhí)得注意(yì)的(de)是，桥水在(zài)一季度还减持了其特别看好的黄(huáng)金资产，卖出(chū)黄金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计(jì)34.02万(wàn)股，期末持仓降至88.68万(wàn)股，持有市值为1.6七尺是多少米呀 身高7尺是多少厘米2亿美元。该(gāi)基金(jīn)从去(qù)年(nián)年底以来出现较大涨势，表现(xiàn)非常突出(chū)。

　　但从最(zuì)新的观点看，桥水还(hái)是(shì)非常看好(hǎo)黄金的。

　　近期，桥水基金联席首席投资官凯伦·卡尼奥(ào)尔-坦(tǎn)布(bù)尔表示，黄金可(kě)能正处于持续增长期的开端(duān)，因(yīn)为全球对美元去杠杆化的推(tuī)动仍(réng)是金价的长期支撑。她表示，黄金(jīn)被低估了(le)，还有很长(zhǎng)的路要走(zǒu)。

　　她(tā)还说，黄金在全球(qiú)货币(bì)市场中日益重要(yào)，这使(sh七尺是多少米呀 身高7尺是多少厘米ǐ)得它不仅仅(jǐn)是对抗债(zhài)券市(shì)场和利率的工(gōng)具(jù)。另外，地缘(yuán)政治(zhì)动荡不(bù)会消失，这(zhè)是(shì)对黄金的长期支撑。不仅(jǐn)如此，由(yóu)于全(quán)球通(tōng)胀水平(píng)仍相对较高，黄金将继续吸(xī)引投资(zī)者(zhě)，以对冲购(gòu)买力下(xià)降(jiàng)的风(fēng)险。

　　桥水最(zuì)新观点(diǎn)曝光

　　4月末，桥水联合首席投资(zī)官鲍勃·普林斯分享了他在2023年一季度的(de)最新观(guān)察。

　　他指出，名(míng)义支出水平高(gāo)于(yú)经济(jì)体的生(shēng)产能力(lì)，导致通(tōng)胀率远高于目标水平，美国(guó)和(hé)其他西方经(jīng)济(jì)体处于看跌失衡中。为了(le)纠正这种失衡，缓解需(xū)求压力，欧美各国央行一直在实施紧(jǐn)缩政策(cè)——目(mù)前紧缩政策造成(chéng)的(de)负面影响初(chū)现苗头。但一(yī)切才刚刚(gāng)开始(shǐ)，恢复均衡将会给经济(jì)和(hé)市场带来一定的负面影响。

　　相比(bǐ)之下，亚洲(zhōu)经济体的(de)经济更(gèng)加(jiā)接近于均衡——支出与(yǔ)劳(láo)动力产(chǎn)出水(shuǐ)平一致，通胀可控，政策制定者有足(zú)够的空间提(tí)振经济和市场(chǎng)。

　　鲍(bào)勃·普林斯(sī)也(yě)称，在(zài)大部分西方国家，货(huò)币政策紧(jǐn)缩扭(niǔ)转了(le)流动性方向，促使人们抛售资(zī)产持有现金。紧缩政策(cè)推高了折(zhé)现(xiàn)率(lǜ)（即(jí)现金未来(lái)实际收益率的预期(qī)），但迄今(jīn)为(wèi)止(zhǐ)尚未严重影响风险溢价(jià)和经济增长，上述情况极有可能在(zài)周期的下一阶段出(chū)现。与(yǔ)西(xī)方(fāng)国家相比，中(zhōng)国、日本和许多亚洲国家和地区处于周期(qī)的不同位(wèi)置(zhì)，这些国家(jiā)和地区(qū)的政策制定者支(zhī七尺是多少米呀 身高7尺是多少厘米)持货币和信用(yòng)流动，这降(jiàng)低(dī)了折(zhé)现(xiàn)率和风险(xiǎn)溢价，促进(jìn)了经(jīng)济增长。

　　5月份，对于近期(qī)美(měi)联储(chǔ)加息，桥(qiáo)水基金在其官微发文称，“上周美联储加息25个基点(diǎn)。虽(suī)然没有明确声明加息(xī)将会(huì)暂停(tíng)，但政策指引的取消(xiāo)和鲍(bào)威尔讲话清楚表明，美联储希望持观望态度(dù)。这符合我们(men)对当前形势的解读。”

　　桥水表(biǎo)示，为了(le)应(yīng)对疫情(qíng)带来的影(yǐng)响，许多(duō)发(fā)达经济体都推出了(le)大规模财(cái)政(zhèng)刺(cì)激政策，引(yǐn)发了通胀问(wèn)题。为了应对高通胀，央行(xíng)不得不收紧政策。其中(zhōng)美国采(cǎi)取了(le)最激进的应(yīng)对通胀的举措，在(zài)不到(dào)18个月(yuè)的(de)时间里，美联储(chǔ)加息500个基点，并迅速减持债券。目(mù)前，虽然美(měi)国经济尚(shàng)未出现严(yán)重(zhòng)问题，但(dàn)名(míng)义支出已经放缓。如果(guǒ)美联储进(jìn)一(yī)步收紧政策(cè)，银(yín)行(xíng)业(yè)就会继续(xù)承(chéng)压，从而影响信贷供应。上周，美国第一共和银行(xíng)被接管，再次凸显(xiǎn)美国金融(róng)体系面临压(yā)力，股(gǔ)市(shì)和债券收益率出现下跌。美国可能需(xū)要（也可能(néng)不需要(yào)）进一步收紧(jǐn)政策。鉴于迄今为止的紧缩举(jǔ)措，美联储(chǔ)可(kě)以评估形势(shì)再做出决策。

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