公(gōng)募基金(jīn)一季报(bào)募集(jí)披露。张坤以超880亿元(yuán)的管理规模，再度(dù)成为(wèi)主动权益类基金(jīn)“公募一哥”。

　　2023年公募基(jī)金一季报进(jìn)入密集披露(lù)期，顶流(liú)基金(jīn)经理调仓路径(jìng)和投资(zī)思路也(yě)随(suí)之曝光(guāng)。

　　2023年一季度末，张坤(kūn)的管(guǎn)理(lǐ)规模(mó)超(chāo)880亿元，再度成为主动权(quán)益类基金(jīn)“公(gōng)募一哥(gē)”。一季度，张(zhāng)坤加仓(cāng)中国海洋石油、泸州老窖，减持香港交易所(suǒ)、招商银行。

　　700亿级基金经理刘彦(yàn)春一季度加仓古井贡酒(jiǔ)、美(měi)的(de)集团，减持中(zhōng)国中免、药明康德(dé)。另(lìng)一位(wèi)700亿级基(jī)金经理(lǐ)谢(xiè)治宇则加(jiā)仓了晶晨股份(fèn)、海康威视，减(jiǎn)持海(hǎi)尔智家(jiā)、韵(yùn)达股份(fèn)。

　　张坤：在可积累的长(zhǎng)坡上“滚雪球”

　　近日，顶流基金经理张坤掌舵的易(yì)方达蓝筹精选、易(yì)方达优质企业三年(nián)持有、易方达优(yōu)质精选混(hùn)合（QDII）、易方(fāng)达(dá)亚洲精选(xuǎn)股票（QDII）四只基(jī)金披露(lù)了2023年(nián)一(yī)季报。

　　2023年一季度末(mò)，张坤(kūn)的(de)管理(lǐ)规(guī)模为889.42亿元，比2022年末缩水近5亿元。

　　一季度(dù)末(mò)，张(zhāng)坤的(de)基金管理规模超(chāo)越葛兰，再度成为主动(dòng)权益类基金“公募一哥(gē)”。

　　张坤在一季(jì)度末保持了(le)高仓位运作，4只基金的权益资产仓(cāng)位(wèi)均超过(guò)了92％。一季度张(zhāng)坤所持基金股票仓(cāng)位基(jī)本稳(wěn)定，对结(jié)构(gòu)进行了调整，增(zēng)加(jiā)了消费(fèi)等行业(yè)的配置，降低了(le)金融等行业的配置(zhì)。

　　从(cóng)基金收益来(lái)看，张坤掌管的4只基金在2023年一季(jì)度均实现了正收益，基金(jīn)净值增长率在0.76％到7.37％不(bù)等。

　　张坤所(suǒ)管(guǎn)规模最大的基金——易方达蓝筹精选在一(yī)季度末的基金规(guī)模为562.09亿(yì)元，报告期(qī)内基金(jīn)份额净(jìng)值增(zēng)长率为(wèi)1.03％，同期业绩比较基准收(shōu)益率为2.08％。

　　易(yì)方(fāng)达蓝筹精选(xuǎn)前十大(dà)重仓(cāng)股(gǔ)分别为：贵州茅台(tái)、泸州老窖、腾(téng)讯控股、五粮液(yè)、洋河股份、招商银行、香港(gǎng)交易所、伊利股份、美(m俄罗斯人人均寿命，俄罗斯人寿命平均多少ěi)团-W、中国(guó)海洋石油。

　　2023年一季度易方达(dá)蓝筹(chóu)精选(xuǎn)前十大(dà)重仓股

　　一(yī)季度，张(zhāng)坤对中(zhōng)国(guó)海洋(yáng)石油大幅加仓，使(shǐ)其进(jìn)入(rù)了易方达蓝筹精选第十大重仓(cāng)股。此(cǐ)外，张(zhāng)坤对重仓的(de)4只白(bái)酒(jiǔ)股进(jìn)行了不(bù)同(tóng)的加减仓操作：加(jiā)仓(cāng)泸州老窖、贵州(zhōu)茅台、洋河股份(fèn)，减持五粮液(yè)。

　　从减(jiǎn)持情况来看，易(yì)方(fāng)达蓝筹精(jīng)选(xuǎn)在一季度还减持(chí)了香(xiāng)港交(jiāo)易所(suǒ)、招(zhāo)商(shāng)银行、美(měi)团-W等股票。

　　张(zhāng)坤在一(yī)季(jì)报中指出，个股方面，仍(réng)然持(chí)有商业模式出色、行(xíng)业格(gé)局(jú)清(qīng)晰、竞争力强的优(yōu)质公司。基本面(miàn)价值投资很吸引(yǐn)人的一点是(shì)，投(tóu)资者可以用很长一段时间来充分观察公司的发(fā)展，等到它们用事(shì)实证明自(zì)己(jǐ)的成功和巨大的(de)成长潜力之后，再买入也不迟。基(jī)本面(miàn)价值投资的(de)优势之一在于可积累性(xìng)。如果只是(shì)针对某一次投资，积(jī)累的重要性可能并不显著。但如果将投(tóu)资贯穿一生，并将长(zhǎng)期复合回报作(zuò)为终(zhōng)级目标，可积累性就是这一目标的最重要保障，选择(zé)一条可(kě)积累的“很长(zhǎng)的坡(pō)”并在(zài)坡上“滚雪球”是很重(zhòng)要的。

　　刘彦春(chūn)：在顺周期行业中(zhōng)寻找投资机会

　　一季度末，顶流基金(jīn)经理刘彦春(chūn)管理规模达(dá)751.63亿(yì)元，报(bào)告期内所管基金净(jìng)值增长(zhǎng)率在(zài)-1.59％到1.29％不(bù)等(děng)。

　　其中，景顺长城(chéng)新兴成长(zhǎng)是刘彦春管理(lǐ)的规(guī)模(mó)最大的(de)基金，一季度末(mò)规模达384.71亿元。

　　从业绩来(lái)看，景(jǐng)顺(shùn)长城新兴成长一季度A类(lèi)和C类(lèi)份额净值增长率分别为0.71％、0.62％，业绩比较基准(zhǔn)收益率为3.24％。

　　一季度末(mò)，景顺长城新兴成长(zhǎng)保持(chí)高仓位运行，股(g俄罗斯人人均寿命，俄罗斯人寿命平均多少ǔ)票仓(cāng)位94％。该基金重仓贵州茅(máo)台、泸州老窖、五粮液、中国中免、迈瑞医疗、古井贡酒、海大集(jí)团、药明康德、山(shān)西汾酒、美的集团。

　　2023年一季度景顺长(zhǎng)城(chéng)新(xīn)兴成长前十大重仓股

　　从持(chí)仓(cāng)变动(dòng)情况来看，景顺长城新(xīn)兴成长一季度加仓古井贡(gòng)酒(jiǔ)、美的(de)集团、迈瑞医(yī)疗、贵(guì)州茅台等股票(piào)，减持中国(guó)中免(miǎn)、药(yào)明康(kāng)德(dé)、五粮液等(děng)股票。

　　刘彦春在(zài)基金一季报中指出，我国(guó)经(jīng)济(jì)复苏、美(měi)国紧(jǐn)缩后通胀(zhàng)下行仍将是今(jīn)年主要宏观背景。经(jīng)济(jì)运(yùn)行(xíng)正常化需要(yào)一个过程，特(tè)别是居民和中(zhōng)小企业，需要时间修复资产(chǎn)负(fù)债表、修(xiū)复信心。随着经济逐(zhú)步正常化，居民消费(fèi)信心回升、超(chāo)额储(chǔ)蓄(xù)下降是(shì)必然(rán)事件，消(xiāo)费今(jīn)年(nián)大概率(lǜ)超预(yù)期(qī)回升。就(jiù)近期公布的社融和地产(chǎn)数据分析，二季度A股盈利增速(sù)有望进入上(shàng)行周期。

　　“全球经济(jì)正在(zài)重回正(zhèng)轨的(de)路(lù)上(shàng)。除了继续(xù)关注整个经济体发展状况之外，可以(yǐ)将目光更多放(fàng)在微观企业层面。可以(yǐ)看到(dào)很(hěn)多公司在(zài)过去几年始终做正确的事，经(jīng)营(yíng)效率提升，逆境中变得更加优秀、更加(jiā)强(qiáng)大。不必总是关注宏观(guān)数据(jù)，多看看(kàn)微(wēi)观企业变化可以让内心更加平静。我们(men)对全年股票市(shì)场有信心，未来将(jiāng)继(jì)续保(bǎo)持合同约定较(jiào)高仓位运作，更多在顺周期行业(yè)中寻找投资(zī)机会。”刘彦(yàn)春进一步指出。

　　谢治(zhì)宇：挖掘人工智(zhì)能相关(guān)产业链

　　一季度(dù)末，谢(xiè)治宇管理规(guī)模达700.12亿元，所管4只基(jī)金在报(bào)告(gào)期内(nèi)均实现(xiàn)了(le)正收益。

　　其中(zhōng)，兴(xīng)全合润(rùn)基金管理规模(mó)最(zuì)大，为281.3亿元(yuán)，一季度基(jī)金份额净值增长(zhǎng)率为5.5％，跑(pǎo)赢了业绩比(bǐ)较基准收益率（3.88％）。

　　兴全(quán)合润一季度(dù)末保持(chí)高(gāo)仓位运行，股票仓位达92.47％，该基金(jīn)前(qián)十大重仓股分别为三安光电、海康威视、海(hǎi)尔智家、澜起(qǐ)科技、韵达股份(fèn)、万华化(huà)学(xué)、中际旭(xù)创(chuàng)、晶(jīng)晨(chén)股份(fèn)、健友股(gǔ)份、梅花生物。

　　2023年(nián)一(yī)季度兴全合润前十大重仓股

　　从(cóng)前十大持仓(cāng)变(biàn)动情况来看，一季度兴全合润(rùn)加仓海康威视、晶晨股份，使(shǐ)这两只股票进(jìn)入前十大持仓。此外，一季(jì)度兴(xīng)全合(hé)润加仓三(sān)安光电，减持海尔智(zhì)家、韵达股份、健(jiàn)友股份等股(gǔ)票。

　　谢治宇在兴全合润一季报中指出，今年一季度疫情(qíng)对(duì)经济(jì)的影响基(jī)本消(xiāo)除，整体(tǐ)经(jīng)济逐步回到复苏轨道。随着中国(guó)的稳增长政策落实(shí)与(yǔ)全球(qiú)范围内的(de)通胀见(jiàn)顶，内需复苏加上预(yù)期(qī)改善推动资本(běn)市场风(fēng)险偏好回升(shēng)。虽然海外(wài)银行出现(xiàn)了阶(jiē)段性(xìng)危(wēi)机，但各国政府较为迅速地采取(qǔ)了对应措施，接管相关银行，市场情(qíng)绪(xù)得到稳定。

　　“随着各种风险因素减弱，一季(jì)度A股板块(kuài)分化更明显。随(suí)着chatGPT取得(dé)了突破性的(de)进展，由AI芯片、服务器、光模块等子(zi)版块(kuài)带动的(de)人(rén)工(gōng)智能、中(zhōng)字(zì)头的‘中特(tè)估’、半导(dǎo)体等板块(kuài)涨幅较(jiào)大(dà)，在GPT应(yīng)用端(duān)中游戏、影视等板块也实现(xiàn)较(jiào)大幅度上涨。该基金(jīn)报告(gào)期内对人工(gōng)智能相关产(chǎn)业链进行挖掘，对有(yǒu)长(zhǎng)期竞争力(lì)、应用(yòng)空间广阔的硬件和软件公司进行(xíng)精选和布局(jú)。未来仍将坚持挖掘(jué)公(gōng)司长期(qī)成长价值，不断寻(xún)找具有良好投(tóu)资(zī)性价比的优(yōu)秀公司。”谢治宇(yǔ)表示。

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