北(běi)交(jiāo)所开市至今一年半(bàn)，公募基(jī)金投(tóu)资北交所步伐不断推进，除(chú)了推出(chū)北证50指数基金(jīn)、北(běi)交所(suǒ)主题基金(jīn)、“专精特新”主(zhǔ)题基金外，存量产(chǎn)品也加(jiā)大北(běi)交所布局力度，今年更有新基金密集(jí)公告可投(tóu)北交所股票。

　　多家公募机构及人(rén)士表示，随着北证50指数推出(chū)，北交所(suǒ)活(huó)跃度抬升(shēng)，部分公司(sī)表现良好，叠加较低的估(gū)值水平，公募基金等专业(yè)投资者(zhě)积(jī)极挖掘北交所投资机遇，投向北交所(suǒ)的意愿(yuàn)也在(zài)增加。从长(zhǎng)期投资的角(jiǎo)度(dù)看，北交所股票(piào)处于投资相对早期阶(jiē)段，更具成长空(kōng)间，符合“专精特新”属性的隐形冠军和科(kē)技(jì)、制造(zào)等行业，长期投资价值受到公募资金的青睐(lài)。

　　<阿富汗玉为什么便宜，阿富汗玉为什么不值钱strong>新基金(jīn)公告可投北交所

　　专(zhuān)业机构挖(wā)掘(jué)北交所投资(zī)机会

　　据记者统计，截至(zhì)5月13日，今年以(yǐ)来累计有申万菱信沪深300价值(zhí)ETF、鑫元成(chéng)长驱动、银华心(xīn)质混合、中庚港股通价值18个月等十(shí)多只次新基金公告(gào)可投资于北京(jīng)证券(quàn)交易所上市股(gǔ)票，并揭示了相(xiāng)关风险。

　　除了基金产品外，还(hái)有(yǒu)华(huá)商(shāng)、中(zhōng)庚(gēng)、睿(ruì)远(yu阿富汗玉为什么便宜，阿富汗玉为什么不值钱ǎn)、朱雀基金(jīn)等多家基金公(gōng)司也发布公告称，北交所上市股(gǔ)票是(shì)国内依法发行(xíng)上市(shì)的股票，属于(yú)基(jī)金法规定的“上市交易(yì)的股票”。在(zài)遵(zūn)守基金合同所规定的投资目标、投资策略、投(tóu)资范围、资(zī)产(chǎn)配(pèi)置比例(lì)、风(fēng)险(xiǎn)收益(yì)特征(zhēng)和相(xiāng)关风(fēng)险控制指标等前提下(xià)，公(gōng)司旗下基(jī)金可(kě)参与北交所股票(piào)的投(tóu)资。旗下(xià)新增基金(jīn)如果符合(hé)基金合同的(de)有关规定，亦可投资(zī)北交所上市股(gǔ)票。

　　谈及(jí)上述现象，中(zhōng)信建(jiàn)投基金相关(guān)投研人士表示，公募新基金之(zhī)所以(yǐ)密集公告可投北交所，一方面表明专(zhuān)业投资机构(gòu)敏锐地发现(xiàn)了(le)北交(jiāo)所相(xiāng)关股(gǔ)票(piào)潜在(zài)的投资机(jī)会，开始加大布(bù)局力度；另一方面，北(běi)交所上市公司是(shì)除沪深两市以外国内最(zuì)优质(zhì)公司的(de)代表，许多标(biāo)的当(dāng)前估值(zhí)水平偏低，具备投资价(jià)值。

　　景顺长(zhǎng)城(chéng)基金也认为，一(yī)方(fāng)面从持仓数量和持股总(zǒng)量的角度来看，公(gōng)募参(cān)与(yǔ)北(běi)交(jiāo)所意愿在持续(xù)增加。另一方(fāng)面，相(xiāng)较于上证、深证，北交(jiāo)所上市公司数量、总(zǒng)体规模较小，流动性(xìng)较弱，去年11月北交所推出北证50指数以来，被(bèi)动资金(jīn)的加入使(shǐ)得(dé)整(zhěng)个板块的(de)成交变得更(gèng)加活跃，同时，部分(fēn)公(gōng)司的(de)良好(hǎo)表现也使(shǐ)得越来越多投资者关注到北交所，自(zì)然也引来更(gèng)多(duō)资金的关注(zhù)。

　　鑫元基金也表示，公募(mù)基金的配置意愿，主要取(qǔ)决于(yú)北(běi)交所市(shì)场(chǎng)的赚钱效应、可投标的稀缺性以及专精特新(xīn)领(lǐng)域(yù)的(de)景气度。而(ér)近期(qī)北交所市(shì)场出现积极信号：2022年年(nián)报中(zhōng)，多只公(gōng)募(mù)基(jī)金产品出现在北交所公(gōng)司前十大股东名(míng)单中(zhōng)；北(běi)交所较大规模公司(sī)去年业绩涨势良好，今年一(yī)季度盈利表现继续向(xiàng)好；次新基金在北交所(suǒ)的持(chí)股(gǔ)集中度高(gāo)。“预(yù)计随(suí)着(zhe)后(hòu)续市(shì)场流动性的(de)改善和创新型中小(xiǎo)企(qǐ)业的高速成长，北(běi)交(jiāo)所投资有(yǒu)望实现戴维斯双(shuāng)击(jī)。”

　　不(bù)过，受流通市值小、流动(dòng)性(xìng)等制约，初步“试水”北(běi)交所市场的公募基金，在投资比例(lì)、策略上也存在差异，但未(wèi)来会加大对(duì)北(běi)交所市场(chǎng)的研究和投资。

　　鑫元基金表(biǎo)示(shì)，结合(hé)北交(jiāo)所的战略定位和上(shàng)市公(gōng)司“小(xiǎo)而美”的特征，预计(jì)次(cì)新(xīn)基金投(tóu)资(zī)将深入细分产业链的研(yán)究，挖掘市场前景大、竞争壁垒高、业(yè)绩确定性强的(de)个股(gǔ)机会。同时(shí)，也可根(gēn)据主板上一些成(chéng)长赛(sài)道的公司估值水平，在北交(jiāo)所中进(jìn)行映射(shè)，选择估值水(shuǐ)平显著偏低(dī)的公司(sī)进行投资。在(zài)组合配置上，力求均衡和风险分散，降低(dī)中(zhōng)小企业(yè)经营波动大的风险。此外(wài)，北(běi)交所相关基金也会积极参与转板(bǎn)、新(xīn)股发行等投资(zī)机会(huì)。

　　中信建投基金上(shàng)述投(tóu)研(yán)人(rén)士也称，我们高(gāo)度重视北(běi)交(jiāo)所投(tóu)资机会，目前有(yǒu)一只北交所(suǒ)主题(tí)基金(jīn)，未(wèi)来一方面会根(gēn)据市场情况(kuàng)，择机发行更(gèng)多以北交(jiāo)所股票为主要投资范围的基金(jīn)产品，另一方面(miàn)，不(bù)排除将存量基金产品的投(tóu)资范围扩大至(zhì)北(běi)交所股票，同时会增加研究团(tuán)队(duì)拓展对北交所股票的研究(jiū)深度和广(guǎng)度(dù)。

　　持仓总市值达(dá)43.2亿元

　　持有数量达历(lì)史(shǐ)最高

　　从(cóng)公(gōng)募(mù)持仓北交所(suǒ)股(gǔ)票(piào)总市值情况(kuàng)看，截至2022年(nián)底，全(quán)市场公募(mù)基金(jīn)持有北(běi)交所个股数量82只，达到历史最(zuì)高水平；持股总量2.44亿(yì)股，半年增长(zhǎng)24％；但持(chí)仓总市值43.2亿元，半年下(xià)降了36％。

　　不(bù)过，从2021年11月15日开市(shì)以来，公募(mù)投资北交所总市(shì)值(zhí)总体呈现震荡攀升(shēng)的态势。

　　“北交所开板初期上市公司中，与新能(néng)源行业相关的个(gè)股市值占比较(jiào)高(gāo)，而(ér)去年下半年新(xīn)能(néng)源行业(yè)整体回调幅(fú)度较大，带动投资(zī)北交所市值有(yǒu)所(suǒ)回落。”景(jǐng)顺长(zhǎng)城基金相关负责人称(chēng)。

　　而从今年年初(chū)看，北证50指(zhǐ)数一度(dù)出(chū)现快速上涨(zhǎng)势头(tóu)，2月份以来震荡下行，目前年内收跌-0.23％。不过，从长期投(tóu)资的角度看，北交所的投(tóu)资价(jià)值仍然(rán)受到公募资金的青睐。

　　景顺(shùn)长城(chéng)基金(jīn)表示，北交(jiāo)所当下呈(chéng)现(xiàn)的特征类似于(yú)一级半的市场，即投资阶段相比一级市场（股权投(tóu)资）更加成熟(shú)，但对比上证、深证(zhèng)的大(dà)多数公司而言又相对早期(qī)，可投资标的规模也相对更小；但从(cóng)长(zhǎng)期投资的角度来说，这也意味着更大(dà)的成长空(kōng)间和收(shōu)益率(lǜ)预期(qī)，故我们(men)认(rèn)为北交(jiāo)所(suǒ)具(jù)备良好的长期投资(zī)价值。

　　具体(tǐ)落实在投资(zī)层面，景顺长城基金表示，我们对于具(jù)体行业没有明确的偏好，但是整体还是比较看(kàn)好细分行业的、符合“专精特新”属性的隐形冠军：这些(xiē)公(gōng)司虽(suī)然普遍规模较小(xiǎo)、受到(dào)的关注度可能不高，但在(zài)其所属(shǔ)行业中(zhōng)拥有较强的竞(jìng)争力，在研发投(tóu)入(rù)的强度上、成长性指标上，也不弱于(yú)创(chuàng)业(yè)板、科创板的上(shàng)市公(gōng)司，而(ér)且(qiě)由(yóu)于市值(zhí)较小，可(kě)能反而拥有更大的成长空(kōng)间。

　　鑫元基金(jīn)也表示，从中长期视角看，随着北交(jiāo)所交易制度的不断(duàn)完(wán)善(shàn)、已(yǐ)上市企业的投资价值不断明确，以及场内(nèi)流动性不断提升，势必会(huì)吸引(yǐn)更多优秀的(de)企业、活跃的资金流入。北证50指数估(gū)值有(yǒu)向上修复(fù)的(de)空间，当前配置(zhì)的性价比较(jiào)高，胜率(lǜ)和赔(péi)率都非(fēi)常具(jù)备吸引力。

　　结合(hé)当前的(de)北交(jiāo)所(suǒ)整体估值水平，叠加(jiā)2023年(nián)下(xià)半年打(dǎ)开的降息窗口(kǒu)，鑫元基金将重点(diǎn)关注成长(zhǎng)赛道，尤其是具有(yǒu)专(zhuān)精特新(xīn)特性的成长股。在行业的(de)稀缺性方面，投资(zī)者可重点(diǎn)关(guān)注(zhù)具有高成(chéng)长性、国产化逻辑强的优质产业链。更多的阿尔法收(shōu)益可能聚焦(jiāo)在(zài)科技和制造两大赛道，包括汽车(chē)、半导体、碳中和、军工(gōng)蕴藏较多左侧投(tóu)资(zī)机会(huì)。

　　中信建投基金(jīn)相关投研人士也称，北交所有一(yī)大批优(yōu)秀的创(chuàng)新型中小企(qǐ)业，借国(guó)家政策支持(chí)的东风和企业自身的努力，我们相信会有(yǒu)相当体量的企业成长(zhǎng)成为大型企业(yè)，这(zhè)个(gè)成(chéng)长的过程会(huì)给投资者带来丰(fēng)厚(hòu)回报(bào)，因(yīn)此我们(men)认为北交所具(jù)备(bèi)长期投资价值。“具体细分而言，我(wǒ)们(men)更加看好电力设备、机械(xiè)设备、医(yī)药生物等(děng)三个(gè)领(lǐng)域。”

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