今年以(yǐ)来，美股科技板块(kuài)持续上涨，多只美股科技主题(tí)QDII产品(pǐn)收(shōu)益颇丰(fēng)。数据显示，截至5月26日，美股科(kē)技主题QDII年内收益已霸榜QDII产品前20名，最高达30.98％。

　　对此，多位(wèi)业内(nèi)人士表示，今年美股科技反弹明显，主要(yào)受(shòu)益(yì)于ChatGPT为代表的人工(gōng)智能领(lǐng)域的大发(fā)展。当(dāng)前，全球产业(yè)界和资本市场(chǎng)都在积(jī)极拥抱这新一轮的数字(zì)产业化变革浪潮，而美(měi)股科技股汇集了全球最头部(bù)的AI产业(yè)链公司，因此看(kàn)好该板(bǎn)块长(zhǎng)期投(tóu)资价值。

　　美(měi)股科技主题QDII霸榜前20

　　Wind 数据显示，截至(zhì)5月26日，美股科技主题QDII年内收(shōu)益霸榜前20名，而拉(lā)长看QDII产(chǎn)品年内(nèi)收益前(qián)35只(zhǐ)产(chǎn)品中，仅有一只中韩半导体ETF和一只日经225ETF分别排在第27位和第35位，其余悉数为美股科技主题(tí)产品。

　　具体来看，广发(fā)全(quán)球精选人民币年(nián)内回报达30.98％，领(lǐng)涨QDII产品(pǐn)。从其一季度重仓持股情况来看该(gāi)产品主投美股(gǔ)科技股(gǔ)，其中(zhōng)57.66％的仓位投向信息技术行(xíng)业，前三大重仓持股股票(piào)分别为(wèi)微软、英伟达和超(chāo)威半导体，其中微(wēi)软(ruǎn)持仓数量相(xiāng)较(jiào)于上期大幅增长78.18％。华(huá)夏(xià)全球科技先锋以30.52％的收益紧(jǐn)随其后(hòu)，一季度该产品重(zhòng)仓(cāng)持股了英伟达、苹果、超威(wēi)半(bàn)导(dǎo)体(tǐ)、微软、脸(liǎn)书等(děng)多只(zhǐ)美(měi)股科技股。

　　此外，广发纳斯(sī)达克100ETF、国泰纳(nà)斯达克(kè)100、易方达(dá)标普信息科技A人民币、博(bó)时纳斯(sī)达克(kè)100美元现汇等逾20只产品年(nián)内回报均(jūn)超20％，这些产品一部分前十(shí)大重仓股中占比较高的多是美股(gǔ)科技(jì)股，另一部分所跟踪的指数主要权(quán)重股为(wèi)美(měi)股(gǔ)科技股。

　　对此(cǐ)，广发纳斯达克100ETF基金经理刘(liú)杰(jié)表示，今年美股(gǔ)科技反(fǎn)弹(dàn)明显，尤其是(shì)纳指ETF表现较好，也许更多(duō)受益于人工(gōng)智能的发(fā)展(zhǎn)。

　　“由ChatGPT和其他大型语(yǔ)关东煮汤底需要一天一换吗，一元一串的关东煮利润多少言模型引(yǐn)发的(de)人工智能(néng)热潮推动了(le)美股大涨，AI概念今年(nián)以来创造了1.4万亿美元的(de)市值，相比去年(nián)年末增加约45％。”刘杰指出，以纳斯达(dá)克100指(zhǐ)数前20大(dà)权重股为例，可以看(kàn)到有很多和AI概念(niàn)相关(guān)的软硬件公(gōng)司，今年全(quán)球AI应用热潮也(yě)都是由这些(xiē)公司掀起和推动的，这类人工智能股贡献了纳斯达克100指数约50％的涨幅，以及近7成的成(chéng)长股涨幅。

　　“围(wéi)绕人(rén)工(gōng)智能的全球投资热浪全面席卷美股市场，引发了科技股的全(quán)面(miàn)看涨情绪，5月25日AI芯片相关(guān)公司(sī)因为二季度营收超预期表现，当日大涨24.37％，今年累计涨幅(fú)达到(dào)了近160％，可(kě)以说今年(nián)AI概念的(de)火热，持续推动了中美(měi)市场相(xiāng)关(guān)板(bǎn)块的持续上涨。”刘杰补充道。

　　博(bó)时基(jī)金(jīn)指数与量化投资部基金(jīn)经理万琼也(yě)认为，多只美(měi)股科技主题QDII产品收益亮眼，主要还是受(shòu)益(yì)于今年最热的主题ChatGPT，“科技(jì)引领发展，像纳斯达克100指数(shù)今(jīn)年以来的涨幅都接(jiē)近(jìn)28％了，这个指数基本囊括了美股绝大多数AI相关标的。”

　　AI有(yǒu)望带动(dòng)估值提升

　　看好长(zhǎng)期投资价值

　　尽管年内美国科技股整体呈持续上涨趋势，但(dàn)走势(shì)也略有震荡，如本周(zhōu)5月(yuè)23日(rì)美国三大股指全(quán)线收跌，苹果(guǒ)、微软、英伟达(dá)等多只大型(xíng)科技(jì)股(gǔ)普跌；而到了5月24日(rì)，除道指(zhǐ)下跌0.11％外，标普500指(zhǐ)数、纳指均(jūn)收涨。英(yīng)伟达、微(wēi)软、苹果等科(kē)技股股价也开(kāi)始回调，其中(zhōng)英伟达大幅涨超(chāo)24％，到了5月(yuè)26日则又涨了2.54％，公司(sī)股价(jià)也(yě)创下(xià)历史新高。

　　对于美股(gǔ)科技股震荡(dàng)上涨(zhǎng)的走势(shì)，广(guǎng)发基金(jīn)刘杰表示，近期美国科技板(bǎn)块同时受到有利因素以及不利因(yīn)素影响，其中，美股(gǔ)近期正(zhèng)经历着债(zhài)务上(shàng)限谈判和美联储加息政策博弈带来的不确(què)定(dìng)担忧，市(shì)场担心重演2011年美(měi)国(guó)违约(yuē)危机，当时时任美国总统奥巴马(mǎ)和众议院共和党人在(zài)最(zuì)后一刻(kè)通(tōng)过提高债务上限和削减(jiǎn)赤字的法案，勉强避免了一场(chǎng)灾(zāi)难，但由此产生的紧张局势引(yǐn)发全(quán)球资本市(shì)场剧烈(liè)波动；不过，鉴于美国作(zuò)为全球第一大经(jīng)济体的偿债能力，投资人(rén)多半认为美债几近零风(fēng)险(xiǎn)。此外，美联(lián)储对于未(wèi)来(lái)暂停加息以(yǐ)及可能的降息均(jūn)存在分(fēn)歧，对(duì)美股短期走势(shì)也(yě)产生了一定影(yǐng)响。

　　总体上而言，刘杰认为，AI概念(niàn)以及算力应用对(duì)相(xiāng)关软(ruǎn)硬件科技公司营收的(de)提振，以及未来应用(yòng)全面支撑着(zhe)科技公司发(fā)展(zhǎn)，都是积极的。当前众多(duō)云公司竞(jìng)相部署(shǔ)AI芯片，个(gè)人电脑（PC）的图形(xíng)处理单元（GPU）终端需求一二季度“稳(wěn)固”，科技板块的业绩(jì)增(zēng)长(zhǎng)正来自数据中(zhōng)心等(děng)相关应用，而随着(zhe)AI概念的(de)不(bù)断升级迭(dié)代(dài)，未来支撑力(lì)度或将持续。

　　国(guó)泰基金表示(shì)，美股科技股层面(miàn)，以(yǐ)Meta、苹果、微软(ruǎn)、亚马逊、谷歌五大科(kē)技龙头(tóu)为例，一季度(dù)净利润均出(chū)现不同程(chéng)度(dù)的下滑，除(chú)微软外其余四(sì)家(jiā)巨(jù)头(tóu)业绩均低于预期。来自(zì)于(yú)宏观经济的(de)逆风、美(měi)元(yuán)走强等问(wèn)题是科技股业绩承(chéng)压的主要因素。这些(xiē)公(gōng)司普遍意识到当前宏观压(yā)力，积极通过削(xuē)减(jiǎn)开支(zhī)、降本增效的方式提(tí)升盈利能力。

　　“不过(guò)科技创新仍(réng)是抵御周期(qī)的最(zuì)强劲武器。”国泰基金举例，自微软(ruǎn)收购的Open AI年初发布ChatGPT应用后(hòu)，生成(chéng)式(shì)人(rén)工智能（AIGC）迅速成为新一轮数字产业化变革浪潮，所涉及的产业链也迅速成为全球资本瞩(zhǔ)目的焦点(diǎn)，相(xiāng)关公(gōng)司股价均(jūn)实现大幅上涨。“我们(men)有理由相信(xìn)科(kē)技(jì)企(qǐ)业(yè)巨头们(men)已通过(guò)持之以(yǐ)关东煮汤底需要一天一换吗，一元一串的关东煮利润多少恒的研究创新(xīn)，逐(zhú)渐具备从量变到(dào)质变的厚积薄发能力(lì)，从而有望在中(zhōng)长期持(chí)续推动自身不断成(chéng)长(zhǎng)进化。”

　　国泰基(jī)金认(rèn)为，目前美股(gǔ)科技股(gǔ)汇集了全球最头部(bù)的AI产业链(liàn)公司，包(bāo)括(kuò)微软、谷歌(gē)、英伟达(dá)等，未来(lái)几(jǐ)个季度AI技术和产品的推广能(néng)否(fǒu)为这些公司打开新(xīn)的增长曲线，并带(dài)动估(gū)值的提升，值得重点关注。

　　博(bó)时基金万琼表示，科技板块代表人类(lèi)未(wèi)来发展(zhǎn)的方向(xiàng)，看好这个(g关东煮汤底需要一天一换吗，一元一串的关东煮利润多少è)板块(kuài)长期增长。同时，美国(guó)科技公司又是引领(lǐng)全(quán)球(qiú)科技(jì)的发展，美股科技板块还是具有很好的长期投(tóu)资价值。投资者(zhě)可以考虑长(zhǎng)期的(de)配置(zhì)一部分头(tóu)寸(cùn)。

　　“不过，当前美股也有需(xū)要注意的(de)风险，包(bāo)括货币(bì)政策(cè)的走向、银行(xíng)危机的后续(xù)等。投资(zī)者应根(gēn)据自身的风险偏(piān)好(hǎo)，尽(jǐn)可能(néng)的(de)做多(duō)资产的配置。坚持长期投资、定期定投。”万(wàn)琼补充道(dào)。

　　广(guǎng)发基金刘杰认(rèn)为，美国作为世(shì)界上(shàng)最大的(de)金融(róng)市场，纳(nà)指与A股各类(lèi)市场相关性低，从分散投资(zī)的角度来看(kàn)，能够(gòu)发挥资产配置(zhì)的作用；同时，大部分投资者看好美(měi)股科技股(gǔ)、生物制药(yào)公(gōng)司，相比标普(pǔ)500而(ér)言，纳(nà)指100此(cǐ)类代表性更好，更(gèng)符合美(měi)股的特征，历史收益率也更好。“鉴于市场风险(xiǎn)和(hé)投(tóu)资(zī)机(jī)会，建(jiàn)议投(tóu)资者结(jié)合自身风(fēng)险承受(shòu)能(néng)力，可(kě)以考虑定投的方式(shì)参与，或许是一种(zhǒng)体验更(gèng)好的方(fāng)式。”

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