投资者(zhě)除了关注AI产(chǎn)业景(jǐng)气、资(zī)金(jīn)情绪、政(zhèng)策等因素外，还(hái)需要关注(zhù)业绩验证以及估值(zhí)等因(yīn)素。

　　近(jìn)期，受(shòu)益于人工智(zhì)能主题(tí)的热炒，全球AI芯片巨头公司英伟达(dá)（NVIDIA）股价连续上涨，截至6月1日收盘，最新股价达397.7美元，市值超(chāo)过9800亿(yì)美元，逼(bī)近万(wàn)亿美元大关。

　　英伟(wěi)达今(jīn)年股(gǔ)价的强(qiáng)劲(jìn)表现，带(dài)动(dòng)了国内AI投(tóu)资热。Choice数据(jù)显示，多只云计算(suàn)、人工智(zhì)能(néng)ETF涨幅超30％，游戏ETF涨幅超90％。

　　那么(me)，AI主题的投资(zī)能火热多(duō)久？

　　公(gōng)募基金(jīn)提(tí)前(qián)布局

　　凭借(jiè)着AI芯片和算力(lì)的先进技术，英伟达公司的股价在(zài)近(jìn)期大(dà)涨。5月30日盘(pán)中，该公司(sī)股价(jià)最高达到419.38美元(yuán)，公司市值(zhí)一度突破万亿美元。截(jié)至6月1日收盘，其股(gǔ)价回落至397.7美元(yuán)，但依旧有望(wàng)再次突(tū)破万(wàn)亿美(měi)元的市值。

　　英伟(wěi)达公司在中(zhōng)国官(guān)网宣(xuān)称(chēng)：“我们在AI和元(yuán)宇(yǔ)宙方面的(de)工作正在改(gǎi)变(biàn)全球大型行业，并将为社(shè)会(huì)带来深远的影响。”除(chú)了英伟达(dá)公(gōng)司，微软(ruǎn)、ADM等科技如何辨别精油的好坏 精油可以当做润滑油使用吗(jì)公(gōng)司也(yě)加大了AI方面(miàn)的投资。

　　国内市场对(duì)于(yú)AI行情的关(guān)注热情也是持(chí)续高涨(zhǎng)。Choice数据显示(shì)，截至6月2日，今年以来(lái)涨幅最高的(de)股票型ETF是(shì)游(yóu)戏(xì)主题ETF，3只ETF涨幅超过90％，这(zhè)类(lèi)主题(tí)ETF的(de)大涨也(yě)与AIGC（人工智能自动内容生成）概念的热(rè)炒有关。涨幅紧随(suí)其后的便(biàn)是传媒、云计算(suàn)、大数据、人工智能等主题(tí)ETF，多只云计算、大数据(jù)、人工智能主题(tí)ETF涨幅超过30％。

　　公募基(jī)金也早(zǎo)已布局英伟达或相关概念股(gǔ)。交易软件通(t如何辨别精油的好坏 精油可以当做润滑油使用吗ōng)达信推出了英伟达概念股(gǔ)，该软(ruǎn)件(jiàn)信(xìn)息显示，相(xiāng)关概念(niàn)股一共包含(hán)32家A股上市公司，这些公司与英伟达在某些方面有业务(wù)上(shàng)的合(hé)作(zuò)。从公募基(jī)金一季(jì)度末(mò)的数据来(lái)看，部分被纳入重仓股名单。

　　直接或间接(jiē)持有英伟达公(gōng)司股票(piào)的公募基金主要集中(zhōng)在能(néng)投资海外市场的QDII基(jī)金和QDII-ETF。据记者统计(jì)，持(chí)有英伟达且基金(jīn)规模最高的是广发纳斯(sī)达克100ETF，该只(zhǐ)基(jī)金今年(nián)一(yī)季度(dù)末规模为147.59亿元，跟踪指(zhǐ)数为纳斯达克100指数，前十大重仓(cāng)股中包括苹果、微软、英伟达和谷(gǔ)歌等多家(jiā)全球科技(jì)公司。

　　主动管理型基金中，持有英伟(wěi)达且规(guī)模(mó)最高的是(shì)广发全球精选，该只基(jī)金今(jīn)年(nián)一季度末(mò)规模为25.6亿元，英(yīng)伟达是其第二大重仓股，持有12.6万股(gǔ)，持仓市值(zhí)占净值比例为9.39％。除了英伟达，该基(jī)金还持有微(wēi)软、AMD、台积电(diàn)、特斯拉、META等多只(zhǐ)科技股。

　　挖财基金投研(yán)人员(yuán)郑昕昊(hào)告诉《国际(jì)金融报(bào)》记者，国内AI投资的热潮与(yǔ)微软、英伟达等美(měi)股科技(jì)股年初至今的大涨有(yǒu)关。

　　郑昕昊称，年初以来，微软就在AI领域加大了投资，先是宣布将ChatGPT整(zhěng)合入搜索引擎Bing，然后又将其整合进Office办公套件中的(de)Word、Excel、PPT等。此外(wài)，微软还(hái)宣布向ChatGPT开发者OpenAI追加投资数十(shí)亿美元，这是AI领域(yù)史(shǐ)上规模最大的一笔投资。作为一站式(shì)解(jiě)决方案(àn)的(de)提供商，英伟达(dá)公(gōng)司是今年(nián)AI概念热(rè)潮(cháo)中的另一(yī)大赢家，该公司(sī)今年一季度的业(yè)绩远超预(yù)期，AI芯片(piàn)所在数(shù)据中心业务的营收创历史新高，远(yuǎn)好于市场(chǎng)预(yù)期。

　　如何把(bǎ)握投资机(jī)会

　　对于寻求AI主(zhǔ)题投(tóu)资机会(huì)的投(tóu)资者而(ér)言，英伟达(dá)和微(wēi)软在内的众多美股(gǔ)科技股公司是其(qí)关注(zhù)的焦点。

　　“从目(mù)前的产业发展趋势来看，AI应用(yòng)已是科(kē)技(jì)革命最(zuì)新的突(tū)破(pò)口。能够率先建立起(qǐ)良好(hǎo)商(shāng)业模式(shì)的公司与掌握(wò)AI应用核心(xīn)竞争力的公司将(jiāng)会成为(wèi)未来(lái)最(zuì)有潜力的大赢家。显然，微软、英(yīng)伟达已具备这些特质，他们的中长(zhǎng)期基本面(miàn)有所改善。”郑(zhèng)昕昊表示。

　　虽然AI产业未来的(de)故(gù)事看(kàn)起来很美(měi)好，但实际投资中还受诸(zhū)多因素影响(xiǎng)。

　　郑昕昊认为，半(bàn)导体作为AI受(shòu)益板块，受到资金关注，行业成交热度上升，从3月(yuè)中旬(xún)一直涨至(zhì)4月上旬，涨幅(fú)接近30％。但其(qí)上涨并未得到业绩(jì)的验证，半导体行(xíng)业一季度(dù)整(zhěng)体营收同(tóng)比下降(jiàng)2.9％，净利润同比(bǐ)大幅(fú)下降59.4％。

　　“根(gēn)据对产业数据的跟踪，目(mù)前全球半(bàn)导体(tǐ)产(chǎn)业整体仍处于主动去(qù)库存(cún)阶段，行业(yè)并未迎来拐点。在(zài)缺乏基本面支撑的情况(kuàng)下，4月中旬以(yǐ)来半导体重回弱势。最近两周，半(bàn)导体板块(kuài)虽然有所企稳，但也很难说(shuō)行(xíng)业已经(jīng)迎来(lái)拐点。”郑昕昊表示。

　　金百临咨询首席分析(xī)师秦洪告诉记者：“半导体板块回暖的(de)驱(qū)动力主要来源于AI产业的大发展，带动GPU（图形处理器）为代(dài)表的算力芯片业务(wù)快速增长，美股英伟达的股(gǔ)价表(biǎo)现以(yǐ)及背后的(de)产(chǎn)能(néng)扩张信息(xī)就是最好的例(lì)证。而从未来的一段时间来看，AI产业(yè)发展仍(réng)然是强劲有(yǒu)力，且(qiě)空间不可(kě)小(xiǎo)视。”

　　郑(zhèng)昕昊(hào)也表(biǎo)示，尽管目(mù)前(qián)半(bàn)导体(tǐ)产业周(zhōu)期尚未反(fǎn)转，但在(zài)资金情绪、政策扶持和半(bàn)导体设备业绩高(gāo)增长等(děng)利好因素支撑下，当(dāng)前(qián)位置也不悲观。

　　站在投资(zī)的角度考虑，秦洪认为，虽然AI产业的发(fā)展趋势值得期待(dài)，但投资(zī)需(xū)要仔(zǎi)细(xì)观察，“就A股(gǔ)的过去经验(yàn)来看，大热必(bì)死、均值(zhí)回归的(de)规(guī)律永不变色，所以投资与产业发展之间存在(zài)着较(jiào)大差异。在操作中，不(bù)宜(yí)在(zài)股价高(gāo)涨、人气(qì)亢奋时买入，而是(shì)需(xū)要(yào)在(zài)相对低位或调整一(yī)定程度后再买入。”

　　郑(zhèng)昕昊认(rèn)为，投(tóu)资(zī)者除了关注AI产业景气、资金情绪、政(zhèng)策(cè)等因素外(wài)，还需要关注业绩验证以及估值等(děng)因素(sù)。在具(jù)体投资的时候要选择掌握核心(xīn)技术、真正具有核心竞争力的投资标(biāo)的，确保产(chǎn)业景(jǐng)气能够(gòu)反映在未来的业绩上，要避(bì)免(miǎn)没有业绩支持的(de)跟风炒(chǎo)作。另外，好的投资标的也要以合适的价格买入，否(fǒu)则很(hěn)可能会赚(zhuàn)了景气亏(kuī)了钱。最后，投资者要做好分散配置(zhì)，不要将(jiāng)资金全押一个(gè)赛道(dào)。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 如何辨别精油的好坏 精油可以当做润滑油使用吗