衰退近在(zài)咫尺？

　　美国一季(jì)度(dù)GDP增(zēng)速(sù)超预期(qī)放缓(huǎn)，通(tōng)胀(zhàng)意外反弹

　　4月(yuè)27日周四，美国商务部经济分析(xī)局公布数据显示(shì)，美国一季度(dù)实际(jì)GDP年化(huà)季环比初值为1.1％，不仅(jǐn)较前值(zhí)的2.6％大幅放(fàng)缓，为连续两个季(jì)度(dù)放缓，且远(yuǎn)不及预期1.9％。值得(dé)一(yī)提(tí)的是，疫(yì)情(qíng)爆发之(zhī)前的(de)10年里，美国每年的(de)GDP增速约为2.2％。

　　支撑实际GDP增长的(de)项目主(zhǔ)要有(yǒu)消费(fèi)者支出、出口、联邦政府、州和地方政府支出以(yǐ)及非住宅固(gù)定投资，拖累项主(zhǔ)要(yào)包括进(jìn)口(kǒu)、私人库存投资和住宅固定投资。经济分析(xī)局表示，一季度GDP增速较去年第(dì)四(sì)季度放缓的主要(yào)原因(yīn)是私人库存投资回(huí)落以(yǐ)及非住宅(zhái)固(gù)定(dìng)投资放缓。

　　具体来看，美(měi)国经济最大(dà)的组成部(bù)分(fēn)——占据GDP约68％的个人消费支出环比增速(sù)为3.7％，高于(yú)前一(yī)季度(dù)的1.0％。

　　从(cóng)贡(gòng)献上看(kàn)，个人(rén)消费支出使(shǐ)GDP增(zēng)长(zhǎng)了2.48％，高(gāo)于前一季度(dù)的0.7％；

　　固定投资一季度拖(tuō)累GDP下滑(huá)0.07％，虽较前一季度(dù)的0.68％有所放缓，但为连续第四个(gè)季(jì)度拖累GDP，另外(wài)，住宅投资(zī)连续第八个季度拖累GDP增长，但程度较小。最大的拖累(lèi)项(xiàng)是私人库存的变化，拖累(lèi)GDP下滑2.26％，且为新(xīn)冠疫情以(yǐ)来的最大(dà)纪录。

　　一季度，经济增速大幅放(fàng)缓(huǎn)的同时，通胀再次升温。美联储高(gāo)度关注的通(tōng)胀指(zhǐ)标(biāo)——美国个人消费支出（PCE）物(wù)价(jià)指数，一季度年(nián)化季环比初(chū)为3.7％，虽然略低于预期4.3％，但(dàn)高于(yú)前值(zhí)的1％。

　　剔(tī)除食品和能源的核心PCE物价指数(shù)环比上升4.9％，高于前值4.4％和(hé)预期4.7％。值得(dé)一提的(de)是，这是核(hé)心PCE连续第五次“击败”市场预(yù)期。

　　突(tū)发！“扣押一艘美国船只(zhǐ)”

　　当地(dì)时妩媚的意思怎么解释，妩媚的意思是什么解释间(jiān)4月27日，伊朗军队发表(biǎo)声明称，扣押了一(yī)艘悬挂(guà)马绍(shào)尔群岛旗帜的美(měi)国船(chuán)只。

　　声(shēng)明表示，由于一艘不明船只与一艘伊朗船只在印度洋北部发生事故，导(dǎo)致伊(yī)朗(lǎng)船只上的2人死亡，数人受伤，不明船(chuán)只(zhǐ)的行为违(wéi)反了国际法。在伊朗船只向(xiàng)海(hǎi)上(shàng)监视和(hé)救援中心发送请求后，伊朗(lǎng)海军立即开始拦截(jié)并识别该未知船只。在(zài)伊朗海军驱逐舰的拦(lán)截(jié)行动(dòng)中(zhōng)，不(bù)明(míng)船(chuán)只的自动全球定位发送系(xì)统被关闭并频繁改变航线。在伊(yī)朗司法当局的许可下，海军出动直升机扣押了该船只，并将(jiāng)其运至伊朗(lǎng)领海。

　　声明指出，上述(shù)的不明船只属(shǔ)于美(měi)国(guó)，挂着(zhe)马绍(shào)尔(ěr)群岛的旗帜(zhì)航行。

　　据法(fǎ)新社消息(xī)称，美国海军(jūn)表示，伊朗伊(yī)斯兰革命(mìng)卫(wèi)队海军27日(rì)在阿(ā)曼(màn)湾扣押了(le)一艘油轮，美方要求(qiú)立即释放这艘油轮。报道称(chēng)，美国海军驻巴(bā)林的第五舰队在一份声明中(zhōng)称(chēng)，一(yī)艘悬挂马(mǎ)绍尔群岛旗帜的油(yóu)轮，在阿曼(màn)湾过境国际水域时被伊(yī)朗伊斯兰革(gé)命卫队海(hǎi)军扣押。

　　鲍威尔受骗！俄(é)媒曝(pù)光(guāng)与冒牌(pái)乌克兰总(zǒng)统“友好”通话，美联储回应(yīng)未泄(xiè)密

　　俄罗(luó)斯媒体曝光的视(shì)频显示，美联储主席鲍(bào)威尔被骗了。

　　俄罗(luó)斯国(guó)家电(diàn)视台新(xīn)近发布的视(shì)频(pín)显示，鲍威(wēi)尔与(yǔ)两(liǎng)名冒充乌克兰总统泽连斯基的(de)俄(é)罗斯人(rén)通了电话。鲍威(wēi)尔误认(rèn)为对方是泽连斯基，回答(dá)了从通胀前景(jǐng)到俄(é)罗(luó)斯央行等主题的(de)一(yī)系列(liè)问题。

　　美联储(chǔ)的一名发(fā)言人美(měi)东时间4月(yuè)27日周(zhōu)四(sì)确认，鲍威尔有过(guò)通话(huà)，称此事发生在(zài)今年(nián)1月，否(fǒu)认存在泄密问题，其表示：

　　“鲍威尔主席1月参(cān)加了一(yī)次谈话，对方谎(huǎng)报(bào)自(zì)己是乌克(kè)兰总统(tǒng)。这是一次友(yǒu)好的(de)谈话(huà)，是我们在这个充满挑战的时刻支持乌克(kè)兰(lán)人民的背景下进(jìn)行。没有谈(tán)到(dào)敏感和机密的(de)信息(xī)。”

　　美联储认(rèn)为，曝光的(de)视(shì)频似乎经过编辑，无法(fǎ)确认准确性。上述发言人还(hái)说，通话事件已报(bào)交(jiāo)有关执法部门，出于(yú)对他们工(gōng)作的尊重，美联储不(bù)会进一(yī)步置评。

　　媒体评论(lùn)称，这番言论看似四平八稳(wěn)、无伤大雅，但事(shì)实就是，骗子(zi)能通(tōng)过恶作剧的电(diàn)话接(jiē)触到鲍威(wēi)尔，这种事实可能会(huì)导(dǎo)致美(měi)联储的安全(quán)性(xìng)遭(zāo)到质疑。对鲍威(wēi)尔受骗的担(dān)忧主(zhǔ)要是基(jī)于美(měi)联储作为主(zhǔ)要(yào)央行的影响力。

　　有媒体(tǐ)指出(chū)，鲍威尔等央行高官的言(yán)论(lùn)通(tōng)常受到(dào)投(tóu)资者和商(shāng)界人士(shì)的密切关注，有时会(huì)引发股市波妩媚的意思怎么解释，妩媚的意思是什么解释(bō)动。而且，美联储官员同他人的(de)私下会面时(shí)常引发争议，因为外界认为，联储官员的(de)言论(lùn)可能让在场的(de)人掌握(wò)先机。

　　外(wài)界注意到，这次让鲍(bào)威(wēi)尔上当(dāng)的两人(rén)Vladimir Kuznetsov和Alexei Stolyarov并非无(wú)名之辈。有(yǒu)媒体指(zhǐ)出，两人这些年不止一次成功骗取国外政(zhèng)客和(hé)他们通话(huà)，而且通常将(jiāng)将通话视频公之于众，就(jiù)是为了恶搞西方(fāng)国家的决策(cè)者(zhě)。

　　据两人公布的视频，两人曾假(jiǎ)扮乌克兰前总统波罗(luó)申科和德国(guó)前总理默克尔通话，默(mò)克尔当时(shí)觉得(dé)可疑，但没有在对话中直(zhí)接问(wèn)他(tā)们是不是冒牌货。今年(nián)早些时候(hòu)，他们还曾假冒泽连斯基，和欧洲央行行(xíng)长拉(lā)加德通话(huà)。

　　原油基本面未变 关注宏观(guān)层(céng)面不(bù)确定性

　　近日来，在宏观风险蔓延下，国内(nèi)外(wài)油价出现大(dà)幅回(huí)落。4月26日(rì)晚间，国际油价出现大跌(diē)，基(jī)本(běn)跌回OPEC减产前的价格。周四，内盘SC原油主力合(hé)约(yuē)大跌5.26％，截至下(xià)午(wǔ)收(shōu)盘报收526.1元(yuán)/桶；外盘油价则(zé)出现小(xiǎo)幅上涨，布(bù)伦特原油交投在78.3美元/桶附近，WTI原油交投在74.7美元/桶附近，涨幅均(jūn)不到1％。

　　光(guāng)大期货能源(yuán)化工分析师杜冰沁在接受期(qī)货日(rì)报记者采访时表示，昨天白天(tiān)，内盘SC原油基(jī)本跟随昨晚外盘(pán)出现(xiàn)大幅下挫，但外盘原(yuán)油有所企稳，或为超(chāo)跌后的(de)情绪修(xiū)复。

　　谈及为何内盘表(biǎo)现(xiàn)弱于外(wài)盘(pán)，海(hǎi)通期货能源化工研究中心负责人(rén)杨安(ān)表示，一方面是由(yóu)于近期(qī)油轮(lún)运费回落，运(yùn)输成本下(xià)降，让内外盘价差(chà)有(yǒu)所走弱。另一(yī)方面是当前国内(nèi)即将迎来五一假期，而目前国际市(shì)场宏观风险具有很(hěn)大不确(què)定性，恰逢油价大幅回调之际，市(shì)场避险情绪高涨(zhǎng)，国(guó)内投资者(zhě)担忧(yōu)情绪更为明(míng)显，也使得内盘原(yuán)油跌幅超过外盘。

　　从近(jìn)期来看(kàn)，杨安告诉记者(zhě)，美(měi)国银行业危机风波(bō)再起，叠加美国债务压力(lì)及经(jīng)济衰退(tuì)风(fēng)险可能(néng)削(xuē)弱欧美能源需求，风险资(zī)产面临(lín)较大(dà)压力，从(cóng)而推动本周油价(jià)油价下跌(diē)。而原(yuán)油作为金融属性最强的大宗商品，在此前3月份就(jiù)曾因银行业危机出现暴跌，此次美国银(yín)行业风险再次升温继续引发市场恐慌，原油的下跌带有(yǒu)明显(xiǎn)的情绪化特征。

　　光大期货(huò)能源化(huà)工分(fēn)析师杜(dù)冰(bīng)沁也(yě)表示，近日宏观情(qíng)绪(xù)导致油价再(zài)度承压。随着美联储(chǔ)加息会议的临近，美国第(dì)一共和银(yín)行(xíng)的财报和股价表现或显示银行(xíng)业危机仍未结束，叠加欧美经济(jì)数据表(biǎo)现(xiàn)仍然欠佳(jiā)，美国消费者(zhě)信心(xīn)本月降至去年(nián)7月以(yǐ)来的(de)最低(dī)水平，市场对于美联储加(jiā)息和(hé)海外经济(jì)衰退的担忧持续升温(wēn)，

　　展望后市，近期主导原油市场走(zǒu)势的宏(hóng)观风险何时会消散？在(zài)杨安(ān)看(kàn)来，目前(qián)来看，美国银行业危(wēi)机(jī)风(fēng)险(xiǎn)在未来(lái)一段(duàn)时间内仍将(jiāng)不时困扰市场(chǎng)。另外，5月4日美联储议息会(huì)议将再迎来加息窗口，对此投资者也高度关注美联储利率(lǜ)政策的(de)变化(huà)，宏(hóng)观(guān)层面的(de)不确(què)定性成为影响整个金融市场的主要因素(sù)，这(zhè)是投资者(zhě)需要注意的风险所在。

　　“进入(rù)5月(yuè)，美联储即将公布(bù)加息决(jué)议(yì)，市场对美联储加息25个(gè)BP的概率预测(cè)在80％以上(shàng)，并且由于近(jìn)期美联储官员表(biǎo)态偏鹰，对(duì)于(yú)后续(xù)何时(shí)停止(zhǐ)加(jiā)息仍有分歧。欧(ōu)妩媚的意思怎么解释，妩媚的意思是什么解释洲央行将于5月4日举行货币政策(cè)会(huì)议(yì)，基于当前欧(ōu)元(yuán)区的高通胀(zhàng)水(shuǐ)平，预计欧洲央行和(hé)英国央行也将维持加息政策，因此市场对于海外(wài)经济衰退带来需求下(xià)行的担(dān)忧加剧(jù)。”杜冰(bīng)沁(qìn)说。

　　不过，从当前(qián)来看(kàn)原油市场基本面(miàn)表(biǎo)现尚(shàng)可，整(zhěng)体供需局势并未大幅恶(è)化。杜冰(bīng)沁(qìn)分析认为，即将到来(lái)的五一长(zhǎng)假(jiǎ)和(hé)美国夏季(jì)出行旺(wàng)季预计对于需(xū)求会(huì)有一定支撑，预计近期国际(jì)油价仍将(jiāng)面临宏观情绪和基本面(miàn)的博弈。

　　申万期(qī)货能化分(fēn)析(xī)师董(dǒng)超也表示，后市原(yuán)油供需逻辑不(bù)会改(gǎi)变，5月(yuè)OPEC+的减产会对油价尤其是亚洲地(dì)区的油价带来极大影响；此外(wài)美国原油活跃钻井平台(tái)已经连续半年维持低位，1230万桶/日(rì)的产量将越来越难以持(chí)续(xù)，后续的(de)减(jiǎn)产将很(hěn)快到(dào)来(lái)；此外在5月(yuè)美联储加息后，宏(hóng)观面的悲观情绪(xù)或将(jiāng)逐步消退，后期原(yuán)油(yóu)市场将转入(rù)对供应面的(de)减(jiǎn)产逻辑中。

　　“我们认为(wèi)，5月(yuè)份油价(jià)上下(xià)区(qū)间将更为模糊，在美国储(chǔ)备政策难以改动的(de)情况下，底(dǐ)部支撑力度变弱。但从供(gōng)求关(guān)系上，OPEC+的减产以及美国产量的(de)下滑将有助于油价的稳定。”董超(chāo)表示(shì)，预(yù)计5月油价整(zhěng)体即(jí)将(jiāng)维(wéi)持区间(jiān)振(zhèn)荡，振(zhèn)荡幅度预计将(jiāng)更(gèng)宽，受宏观及基本面(miàn)风险波动(dòng)的影响也会更大。

　　在杨安看来，周三公布的EIA报告显示原油超(chāo)预期降(jiàng)库，且美国(guó)汽油(yóu)需求(qiú)较(jiào)上期(qī)大幅(fú)增长，在OPEC+减产的主动(dòng)预期管理下(xià)，预计(jì)今(jīn)年年内剩余(yú)时段供(gōng)应紧(jǐn)张将是原油市场主基调，当(dāng)然(rán)全球经济面临衰退风险及欧美市场需求疲弱也会在一定程度上抵消供应紧(jǐn)张给市场带来的担忧。总体来看，当前油价处在(zài)宏观利空与供应紧张局(jú)面形成对峙的复杂(zá)局面(miàn)下(xià)，短期内担(dān)忧情绪主导油价回落，中长期来看油价(jià)或继(jì)续大区间(jiān)振(zhèn)荡。

　　高(gāo)硫燃料油供(gōng)需偏紧

　　昨日，因原油(yóu)大幅下挫，成(chéng)本下降导致相(xiāng)关性(xìng)较强(qiáng)的高(gāo)硫燃料油、低(dī)硫(liú)燃料油、沥青(qīng)等品(pǐn)种也出现较(jiào)大跌幅。截(jié)至昨天下(xià)午收盘，燃料油、低硫燃料油(yóu)和沥(lì)青(qīng)分别收跌3.93％、4.12％和2.11％。

　　杜冰沁告诉记者，近期高、低硫燃料(liào)油的(de)下挫主要还是受到油价影响，自身(shēn)基本面表(biǎo)现尚可，其中(zhōng)高硫燃料油供需偏紧，低硫燃料油供需相对偏弱(ruò)。

　　“具(jù)体来看，高(gāo)硫燃料油市场整体供应持续(xù)偏(piān)紧(jǐn)。供给端(duān)方(fāng)面，随着(zhe)发(fā)电(diàn)旺(wàng)季的临近，本月从中东进口(kǒu)到新加(jiā)坡的高(gāo)硫燃(rán)料油降(jiàng)至历(lì)史(shǐ)低点，环比下降(jiàng)三分之二，但同时本(běn)月(yuè)俄(é)罗斯高硫燃料油流(liú)入(rù)量有(yǒu)所(suǒ)上升，抵消了一部(bù)分中东出口的下滑；需求端方面，中东南(nán)亚公用事业发(fā)电需求的(de)增长以及稳(wěn)定的船燃加注(zhù)活动都(dōu)将(jiāng)对亚洲高硫燃(rán)料油市场形成(chéng)良好的(de)支(zhī)撑。”杜(dù)冰沁说。

　　低硫燃料(liào)油方面，杜冰沁表示，此前科威特(tè)炼厂计划(huà)外检(jiǎn)修导致(zhì)部分船货延(yán)期，目前(qián)5月的装船已经延迟至6月(yuè)，虽然检修的装(zhuāng)置正在(zài)逐渐重启(qǐ)，但由于(yú)开斋节整体进程(chéng)较慢(màn)，预计原定本月(yuè)底恢复的(de)时间会(huì)有所推后，对(duì)于(yú)亚洲低硫燃料油市场供应的收紧也(yě)将延长，但同时(shí)低硫需(xū)求端表(biǎo)现(xiàn)也较为平(píng)淡。

　　“总体来(lái)看，高、低燃料(liào)油(yóu)在基本(běn)面(miàn)的支(zhī)撑下，预计后(hòu)市走(zǒu)势或较(jiào)原油更为抗跌，如若原(yuán)油企稳反(fǎn)弹(dàn)，燃料油整(zhěng)体回升空间或(huò)更显著。”杜冰沁说。

　　杨(yáng)安(ān)表示，短期内(nèi)原油系品(pǐn)种波(bō)动将(jiāng)主要受到(dào)原油价(jià)格的(de)影(yǐng)响，不(bù)过(guò)基(jī)本面差(chà)异还是会让各(gè)品(pǐn)种(zhǒng)表现有强弱之分，具(jù)体来看，需求即(jí)将迎来旺季(jì)的高硫(liú)燃料油(yóu)整体表现将强于低(dī)硫(liú)燃(rán)料油。

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