3月份，全国居民消(xiāo)费价(jià)格指数（CPI）同比上(shàng)涨(zhǎng)0.7％、环比(bǐ)下降0.3％，低于市(shì)场预期(qī)，同时信(xìn)贷(dài)投放保持较(jiào)快增长。货币(bì)信贷(dài)较快增长与物(wù)价(jià)回落并存，引发(fā)了中国经(jīng)济是否进入(rù)通(tōng)缩(suō)的(de)议论。

　　讨论经济是(shì)否进(jìn)入通缩(suō)，首先要厘清概(gài)念。国际上(shàng)通(tōng)常(cháng)认为，通货紧缩是指总体(tǐ)物价水平(píng)在(zài)一段时(shí)间(jiān)内持续下降(jiàng)，同时伴随着货(huò)币供应量(liàng)持续下(xià)降和(hé)经济衰退。研究显示，典型的通缩有(yǒu)三个主(zhǔ)要特(tè)点：一(yī)是总(zǒng)体(tǐ)物价紧(jǐn)缩而非(fēi)局部物价紧缩，二是(shì)物价连续一段时间负增长，三是伴随(suí)货币(bì)供(gōng)应(yīng)量(liàng)持续下(xià)降(jiàng)和(hé)经济衰退(tuì)。

　　结(jié)合(hé)一季度(dù)经(jīng)济运行表现(xiàn)，当(dāng)前中(zhōng)国经济(jì)显然并不符(fú)合通缩的(de)典(diǎn)型特征(zhēng)，因此，所谓中国经(jīng)济通(tōng)缩是(shì)个伪命(mìng)题(tí)。

　　从物价来看，2022年我国(guó)加强(qiáng)重要民生商品和大宗商品(pǐn)保供稳价，物价总水平持(chí)续平稳运行，“全球胀”与“中国稳”形(xíng)成(chéng)鲜明(míng)反差。 今年(nián)一季度(dù)，我(wǒ)国CPI同比上涨1.3％。分月度(dù)看，1月份，受(shòu)春(chūn)节效应和疫(yì)情防控政策(cè)优化(huà)调整等因素(sù)影响，CPI同比上涨2.1％，环比上涨0.8％；春(ch德国柏林气候相当于中国哪 德国冬天冷还是北京冷ūn)节过(guò)后，消费(fèi)需求季节性回落，加之市场供应充足(zú)，2月份、3月份CPI同比涨(zhǎng)幅分别回落(luò)至1％和0.7％，环比(bǐ)分别下降0.5％和(hé)0.3％。3月份(fèn)，扣除食品(pǐn)和能(néng)源(yuán)价格(gé)的(de)核心CPI同比(bǐ)上涨(zhǎng)0.7％，涨幅(fú)比上月扩大0.1个(gè)百(bǎi)分点。由此可见，今(jīn)年以来物(wù)价月度涨幅虽在收窄(zhǎi)，但仍然为(wèi)正，核(hé)心CPI保(bǎo)持基本(běn)稳定，物(wù)价总水平并未出现持续(xù)而全面的(de)下(xià)降。

　　从货币供应量(liàng)来看，2月末，广义货币（M2）余额同比增长(zhǎng)12.9％，增速(sù)创7年来新高(gāo)；3月末M2同(tóng)比增(zēng)长12.7％，保持较快增速。从(cóng)经(jīng)济(jì)增(zēng)长来(lái)看(kàn)，一季(jì)度我(wǒ)国经济(jì)开局良(liáng)好，GDP同比增(zēng)长4.5％，生产需(xū)求企稳(wěn)回(huí)升(shēng)，经济(jì)循环(huán)加快畅(chàng)通，市场预(yù)期明显改善。二季度经济增速可能(néng)比一季度明(míng)显加快(kuài)，全年(nián)经济增长有(yǒu)望呈(chéng)现逐步回升态(tài)势。近期，多个国(guó)际机(jī)构纷纷上(shàng)调对中国(guó)经济增速的预期。

　　总的来(lái)看，我国物价仍在温和(hé)上涨(zhǎng)，M2和社融增长相对较快，经(jīng)济(jì)运行持续(xù)好转，与(yǔ)通缩(suō)有明显区别。 随着金融支(zhī)持效(xiào)果进一(yī)步(bù)显现，消费需求有望进一步回暖，下(xià)半年物价涨幅可能逐(zhú)步回归至往年均值水平，全年CPI呈“U”型(xíng)走势。中长期看，我国经济(jì)总供求基本(běn)平衡，货币条件合理(lǐ)适(shì)度，居德国柏林气候相当于中国哪 德国冬天冷还是北京冷民预(yù)期稳(wěn)定(dìng)，不存在长(zhǎng)期(qī)通缩或通胀的(de)基(jī)础。

　　也要看到，当前经济尚处于复(fù)苏阶段，总(zǒng)需求不足仍是经济运行面临的(de)突出矛盾。从这一角度来(lái)看(kàn)，对通(tōng)缩的担(dān)忧情绪一定程度(dù)上(shàng)反映了人们对经(jīng)济(jì)复苏(sū)动力和强度(dù)的(de)关切，需(xū)引起高度(dù)重视。当(dāng)务之(zhī)急，要继续科学精准实(shí)施宏观(guān)政(zhèng)策(cè)，把实施扩大内(nèi)需战略同深化供给侧(cè)结构性改(gǎi)革有机结(jié)合起来，在稳定就(jiù)业和提高居民收入上下更大功夫(fū)，提(tí)振(zhèn)市(shì)场信心和发展预期(qī)，推(tuī)动经济运行持续好转。

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