今年AI波(bō)澜壮阔的大行情之(zhī)下(xià)，引(yǐn)发了全(quán)行业所有基金(jīn)经(jīng)理关注，而公(gōng)募基金2023年一(yī)季报揭开了基(jī)金经理的(de)观点和真实持仓(cāng)。

　　一季报显示，蔡嵩(sōng)松所管理(lǐ)的诺安积极回报基金，一季度主要投资(zī)在人工智能、算法(fǎ)、应(yīng)用、算力(lì)端等(děng)领域，因抓住了市场机遇实现了超62％的收益，成为今年以来(lái)业绩最领先的主动权(quán)益基(jī)金。同(tóng)时(shí)，较(jiào)好的业绩也让这只冠(guān)军基(jī)金一季度规(guī)模暴增超900％。

　　不仅蔡嵩松，AI板块(kuài)在一(yī)季(jì)度也吸引了多(duō)位(wèi)明星基金经理的(de)关注目光。

　　兴证(zhèng)全(quán)球(qiú)谢治宇就在一季报表示，一季度在(zài)人工智(zhì)能相(xiāng)关产业链(liàn)进行(xíng)挖掘(jué)，对有长期竞(jìng)争力(lì)、应用空间广(guǎng)阔的(de)硬(yìng)件和软件公(gōng)司进(jìn)行精选和(hé)布局。

　　蔡嵩松：积极(jí)拥抱(bào)人工智能

　　开(kāi)年以来，计算机行业在人工智(zhì)能板块的带动下，走出了波澜壮阔的行情。因抓住市场机遇，业绩(jì)一路领跑，诺安基金蔡嵩松的(de)知名(míng)度更(gèng)上一层楼。

　　他在一季度积极拥抱(bào)AI，所(suǒ)管(guǎn)理(lǐ)的诺安积极回报(bào)成为2023年表现最强的主动权益基金，最新观点备受市场关注(zhù)。

　　蔡(cài)嵩松(sōng)写道：随着chatgpt的问世，人工(gōng)智能出现了突飞猛(měng)进的发展，将影响(xiǎng)几乎(hū)我们(men)所有的行业(yè)，或将成为未来最强的产业(yè)趋势。

　　他(tā)还(hái)提(tí)到，海外引领，从算法大模型(xíng)持(chí)续(xù)迭(dié)代，到各种应用(yòng)接入AI，再(zài)到算(suàn)力(lì)芯片的突飞猛进，产业进展迅速(sù)。国内(nèi)厂商也纷(fēn)纷开展结合自身业务的人工智(zhì)能领域(yù)的研究，在股价飞涨的背(bèi)后，是(shì)相(xiāng)关公(gōng)司(sī)在(zài)产(chǎn)业端(duān)的积(jī)极布局，人工智能(néng)浪潮(cháo)不可逆。

　　他也直(zhí)言，诺安积极(jí)回报(bào)基金一(yī)季度主(zhǔ)要投资在人工智能领(lǐng)域，算法、应用、算力端都有相应(yīng)布(bù)局(jú)。

　　从诺安积极(jí)回报(bào)的持仓看，前十大重仓股(gǔ)进行了较大幅度的调整。相(xiāng)较去年底，除了(le)中微公司、沪硅产(chǎn)业仍出现在其前十大重仓股之列(liè)外，其他(tā)重(zhòng)仓股全部换，新进了长(zhǎng)川科技、华海清科、盛(shèng)美上海、拓(tuò)荆科技、韦(wéi)尔(ěr)股份、浪(làng)潮信息、中芯国际、江波(bō)龙。

　　其重仓股不少在(zài)2023年(nián)表现(xiàn)神勇，如(rú)诺安积极回报的(de)头号重仓股(gǔ)中微公(gōng)司，截至4月21日，今年以来涨幅(fú)达到87.74％。浪潮信(xìn)息更是年内(nèi)拥有超100％的涨幅，而华海(hǎi)清科、拓荆(jīng)科(kē)技、江波龙(lóng)等年内涨幅也超60％，这些(xiē)表现(xiàn)较好的重仓股推动(dòng)基金(jīn)净值大(dà)涨。

　　从股票仓位来(lái)看，诺安积极回(huí)报并(bìng)没有保(bǎo)持去年底的(de)高仓位，一季度末仓(cāng)位仅84.29％，处于中(zhōng)性水平。去年(nián)三(sān)、四季(jì)度基本保(bǎo)持在90％以上的(de)仓(cāng)位水平，去年三季(jì)末(mò)、四季末分别为92.23％、92.4％。在(zài)2022年(nián)二季末，股票仓(cāng)位一度低(dī)至0.12％的水平。

　　不过，蔡嵩松管理的另外一(yī)只基(jī)金诺安(ān)成长并没有太大变(biàn)化，前(qián)十大重仓股(gǔ)相较去年底变(biàn)化(huà)很(hěn)小，仍重点布(bù)局卓胜微(wēi)、中(zhōng)微公司、圣邦股份、北方华(huá)创等。

　　蔡嵩松在(zài)诺(nuò)安成(chéng)长的(de)一季报中写道(dào)，主要布(bù)局(jú)芯(xīn)片(piàn)板块，在当(dāng)前的市场位置，迎(yíng)接即将到来的科技大行情。

　　他还(hái)谈及(jí)芯片板块的(de)两大细分领域，在一季度都到(dào)了临近(jìn)拐(guǎi)点的阶段。

　　首先(xiān)是芯(xīn)片设计(jì)板块，从2021年(nián)四季度(dù)开启的(de)芯(xīn)片产业下行周期，随着疫情落(luò)下(xià)帷幕，在今年(nián)一季度(dù)拐(guǎi)点将至。产业端一季度库(kù)存水平接近正常，各厂(chǎng)商二(èr)季度毛利率水平见底。伴随着疫后经济(jì)恢复，未来需(xū)求(qiú)端将对设(shè)计板块持续拉动。

　　同(tóng)时我们应该觉(jué)察到，随着chatgpt的问世，人工智能出现了突飞猛(měng)进的发展，将(jiāng)影响几(jǐ)乎我们所有的行业，或将成(chéng)为未来(lái)最强的产业趋(qū)势。海外(wài)引领(lǐng)，从算法大模(mó)型持续迭代，到各种应(yīng)用接入AI，再到算(suàn)力芯片(piàn)的突飞猛进，产(chǎn)业进展迅速(sù)。而算(suàn)力几(jǐ)何级的增长和边缘侧硬件的拉动，都(dōu)是未来芯片需求的重要增(zēng)长。新需求(qiú)将(jiāng)让芯(xīn)片周期拐点提前到(dào)来。

　　另外一个(gè)重(zhòng)要板(bǎn)块是芯片设备材料(liào)EDA，美国对中国半(bàn)导体的制(zhì)裁已经到了穷途(tú)末(mò)路的地步，暨2022年10月7日美国半导体(tǐ)出口新法案对我(wǒ)国晶圆厂极限(xiàn)施(shī)压之后(hòu)，进一步的制裁已经(jīng)乏(fá)善(shàn)可陈。国(guó)内晶圆代(dài)工厂一方面(miàn)加速(sù)扩产成熟制程，另一方面在国(guó)内设(shè)备(bèi)厂(chǎng)商的配合下(xià)，继(jì)续研发攻克先进(jìn)制程。虽然(rán)美国的制(zhì)裁对我(wǒ)国先进制程的扩产造成(chéng)了一定的影响，但是另外(wài)一(yī)个(gè)角(jiǎo)度(dù)看，芯片设备的国产化率却(què)取得了突飞猛进的增长。在全球(qiú)晶圆扩产处(chù)于下行(xíng)周(zhōu)期的大背景下(xià)，国产替代(dài)进程(chéng)加速对设备材料EDA板(bǎn)块的拉动，很(hěn)可(kě)能(néng)会超(chāo)预(yù)期。

　　冠(guān)军基金规模“一口气(qì)”增长913.85％

　　受益于(yú)业绩(jì)一路领跑，冠军基金(jīn)的规模也出现迅猛(měng)增长(zhǎng)。

　　数据(jù)显示，截(jié)至4月21日，蔡嵩(sōng)松(sōng)管理的诺(nuò)安积极回报(bào)A以62.04％的收益，成为(wèi)2023年以来业(yè)绩(jì)最强(qiáng)的主(zhǔ)动权益基金。这一业绩还是受(shòu)到4月(yuè)21日(rì)AI、半导体等领(lǐng)域(yù)大跌影响，若(ruò)截至4月20日，该基金业绩(jì)超(chāo)过72％，一路涨(zhǎng)势(shì)如虹。

　　较好的业绩(jì)也让这(zhè)只(zhǐ)冠军基金一季度规模暴(bào)增(zēng)超900％。数(shù)据显(xiǎn)示，诺安积极(jí)回(huí)报去年底的规模仅(jǐn)0.7亿元，而一季度末规模已达到7.11亿元，增幅(fú)为913.85％。相(xiāng)较其2023年一季度的净(jìng)值涨幅，这(zhè)一规(guī)模(mó)暴涨(zhǎng)更(gèng)多来自于投(tóu)资(zī)者申购(gòu)。相关蔡嵩(sōng)松以及诺安积极回报基金的话题也屡见(jiàn)报端，成为基民(mín)热议的话题(tí)。

　　同样，受(shòu)益(yì)于(yú)净值大涨以及(jí)投资者申(shēn)购(gòu)，蔡嵩(sōng)松管理的5只基金在一(yī)季(jì)度(dù)规模(mó)均出现上涨，除了(le)诺安积极回报之外，2023年(nián)业(yè)绩超40％的(de)诺安优化配(pèi)置同样规(guī)模暴增，从去(qù)年底(dǐ)的0.77亿元增(zēng)加(jiā)到1.48亿元，幅度达到91.58％。

　　蔡嵩松所管理基金(jīn)的总(zǒng)规模也从去年底(dǐ)的293.25亿元增(zēng)长到一季度末(mò)的331.33亿(yì)元(yuán)，幅度为12.95％，成为(wèi)一季度末“300亿基金经(jīng)理俱乐部”中的一员。

　　谢(xiè)治(zhì)宇：对人工智能相关产(chǎn)业链进行挖掘

　　作为(wèi)兴证全球基金(jīn)分(fēn)管投研的副总(zǒng)，市场(chǎng)上管理(lǐ)规模超过700亿(yì)的基金经(jīng)理，谢(xiè)治宇一季(jì)度调(diào)仓换股(gǔ)方向也受到市场关注。

　　从最新一季报披露情况看，谢治(zhì)宇(yǔ)主要加仓(cāng)半导体及光模块相关(guān)板块，他也坦言在一(yī)季度主要(yào)对对人工智能相关产业链(liàn)进行了挖(wā)掘。

　　他管理(lǐ)的(de)兴全(quán)合润基金一季度新(xīn)进(jìn)了海康(kāng)威(wēi)视(shì)、澜起科技、中际旭创、晶晨股份(fèn)四只个股(gǔ)，几乎(hū)全于令仪不责盗文言文翻译注释，于令仪不责盗古文翻译(quán)部(bù)是与AI、半(bàn)导体、光模块方向相关。

　　其中，安(ān)防龙(lóng)头(tóu)——海康威视在2022年(niá于令仪不责盗文言文翻译注释，于令仪不责盗古文翻译n)已将(jiāng)AI技(jì)术应(yīng)用(yòng)于(yú)设备(bèi)检测(cè)、产品盘(pán)点、安检等多类产品。在4月15日(rì)发布的《投资(zī)者关系活(huó)动记录表(biǎo)》中，海康威视表(biǎo)示，AI技术对海康威(wēi)视的营(yíng)收增长起(qǐ)了(le)很大的作(zuò)用。

　　澜起科技主营(yíng)业务是为云(yún)计算和人工智能领域提提供以芯(xīn)片为基础的解决方案，目前主(zhǔ)要产品(pǐn)包括(kuò)内(nèi)存(cún)接口等。晶晨股(gǔ)份也是(shì)全球(qiú)布局、国(guó)内领先的(de)无晶(jīng)圆(yuán)半导体系统设计厂商。

　　作为数(shù)据中心光模块(kuài)供应商(shāng)。截(jié)止(zhǐ)4月21日，中际旭创今年以来暴(bào)涨189.27％，谢(xiè)治宇也在(zài)积(jī)极加(jiā)仓，仅(jǐn)一(yī)个季度的(de)时间就狂(kuáng)买8个(gè)多亿，直接买(mǎi)进(jìn)第七大(dà)重仓(cāng)股。

　　而包括立(lì)讯精密(mì)、鹏(péng)鼎控股、芒果超媒、普洛药业在(zài)内的四只(zhǐ)个股在一季度退(tuì)出兴全合润前十大重仓(cāng)股。

　　除了兴(xīng)全合(hé)润，谢(xiè)治宇管理(lǐ)的(de)另外(wài)一只(zhǐ)可投港股(gǔ)的兴(xīng)全(quán)合宜(yí)基(jī)金(jīn)在一季度除(chú)了加仓半导体等板块之(zhī)外，互联(lián)网板(bǎn)块中的(de)腾讯控股也是(shì)其主要加仓(cāng)方向(xiàng)。

　　谢治宇在一季报中表示，随着各种(zhǒng)风险因素减(jiǎn)弱，一季度A股市场上证指数上涨(zhǎng)5.94％，创(chuàng)业(yè)板指上(shàng)涨2.25％，恒生指数上涨3.13％。港股电讯、能源板块指(zhǐ)数上(shàng)涨较多(duō)，A股板块(kuài)分(fēn)化(huà)更明显(xiǎn)。

　　随着chatGPT取(qǔ)得了突(tū)破(pò)性的(de)进(jìn)展(zhǎn)，由AI芯片、服(fú)务(wù)器、光(guāng)模块等子版(bǎn)块带动的人工(gōng)智(zhì)能(néng)、中字头的“中特估”、半导体等板(bǎn)块涨幅较大，在GPT应(yīng)用端中游(yóu)戏、影视等板(bǎn)块也(yě)实现较大(dà)幅度上涨。

　　基金(jīn)报告期内维持了较(jiào)高(gāo)仓(cāng)位，对人工智能相关产业(yè)链进行(xíng)挖掘，对有(yǒu)长期竞争力(lì)、应用(yòng)空(kōng)间(jiān)广阔的硬(yìng)件(jiàn)和软(ruǎn)件公司(sī)进行精选和布局。未来(lái)仍将坚持挖掘公司长期(qī)成(chéng)长价值，不断寻找具有良(liáng)好投资性价比的优秀公司。