大家好，简单看一个基金经理，把(bǎ)新能源全部(bù)砍仓(cāng)，梭哈AI了(le)。

　　海富(fù)通吕越(yuè)超“All in”了(le)AI

　　这个周末(mò)，市(shì)场都(dōu)在讨论一个基金(jīn)经理，海富通的吕越超老师。

　　从其管理的海富(fù)通股票(piào)混合(hé)来看(kàn)，截至(zhì)去年年底，持仓基本为(wèi)新能源(yuán)板块股票。

　　结果到了今年(nián)一季度末，已经基本清仓(cāng)了新能源，梭哈AI板(bǎn)块。

　　除了海富通股票混合外(wài)，其他三只产(chǎn)品也基本重仓了AI板块。

　　吕(lǚ)越超在一季报称，在一季度的操作中，本(běn)基(jī)金总体把(bǎ)握住了市场的节奏变化和(hé)结构转换，降低了新能 源板块的配置权(quán)重，较好地把握(wò)了(le) TMT 板块的(de)投资机(jī)会(huì)，组合调整取得(dé)了明显的超(chāo)额收益。

　　另外，他称，中国特色(sè)估值(zhí)体系所代表(biǎo)的传统实体行业正在被市场一部(bù)分“聪明钱”定价，后续可(kě)能成(chéng)为市(shì)场最有(yǒu)持续性的一条结构主线。

　　数据显(xiǎn)示，海富通(tōng)股票混(hùn)合今年以来(lái)涨了14％，其(qí)他三(sān别急老师今天晚上随你弄，别急老师来满足你)只产品今年(nián)以(yǐ)来均取得正收(shōu)益。

　　至于Ai板块后市怎(zěn)么走？

　　中信证券(quàn)认为(wèi)，AI主题板块(kuài)在短(duǎn)期高(gāo)度依赖交(jiāo)易，阶段性(xìng)失去(qù)靠(kào)配(pèi)置获取超额(é)回报的特征。TMT板块成交占全市场比重超40％的天(tiān)数已(yǐ)累计达(dá)到(dào)22天，上一次出现持续成交占比超过40％的板(bǎn)块是2021年7月(yuè)底的电(diàn)力设备及新能(néng)源(yuán)，持续约28个交易日，在此期间新能源ETF累(lèi)计(jì)收益率仅有2.5％，期间最(zuì)高(gāo)累(lèi)计回报(bào)率为(wèi)+8.8％，最低(dī)累计回报率为(wèi)-4.8％。近(jìn)期TMT板块也呈现出类似特征，尽管热闹，但不(bù)赚钱。过去两周，科创芯片ETF、通(tōng)信ETF、游戏传(chuán)媒ETF分别出(chū)现过6次(cì)、6次和5次(cì)单日涨(zhǎng)幅超过2％的行情(qíng)，最大单(dān)日(rì)涨幅分别达(dá)到6.0％、4.2％和3.5％，但(dàn)区间跌(diē)幅达(dá)到-1.1％、-2.4％和-1.6％，若包含其他(tā)AI相关主题ETF在(zài)内，平均跌幅达到-4.5％。两周时间TMT板块累(lèi)计成交了5.41万亿元，但总市值反而(ér)减少了6717亿元，较4月第一周降低约(yuē)5.4％，是典型的减量博弈。

　　而招(zhāo)商证券认为，TMT大年通常分为“春(chūn)季躁动”“获利回(huí)吐”“盛夏攻势”“获利(lì)了结”四波行情，春(chūn)季(jì)躁动(dòng)后往往会有一波明显的调整，时间在1-2个月，幅度在20％左(zuǒ)右。面对这种调整，逢低加仓是(shì)最佳策略(lüè)，因为往往后(hòu)续盛夏(xià)攻(gōng)势大概率创新高。如果今年在业(yè)绩(jì)披露期结束后，随着(zhe)AI+/数字(zì)经济/自主可控(kòng)等大产业趋势(shì)以政府支持力(lì)度进(jìn)一(yī)步加(jiā)大、资本开支增加、订单增加和产品销量业绩的(de)改善(shàn)逐渐被市场所确定，则TMT将会重回上行趋(qū别急老师今天晚上随你弄，别急老师来满足你)势(shì)，进(jìn)入盛夏攻势。

　　中泰证(zhèng)券认为，AI等板块或阶(jiē)段(duàn)性(xìng)见顶，指数(shù)上(shàng)半年阶段性顶部亦或基本形成本轮调整(zhěng)标志着AI等高位板块或阶段(duàn)性(xìng)见顶，指数上半年阶段(duàn)性顶(dǐng)部亦(yì)或基本形(xíng)成。本次大幅调整主要(yào)还是因为(wèi)在AI相(xiāng)关板块市场情绪处(chù)于极值的情况下，叠(dié)加上述基本面风(fēng)险因素逐步(bù)发酵，市场(chǎng)内生调整需求出现(xiàn)集(jí)中释(shì)放。就(jiù)资本市场而言，或(huò)代表本轮AI+难以复(fù)制2013-2015年互(hù)联(lián)网(wǎng)+模式。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 别急老师今天晚上随你弄，别急老师来满足你