金(jīn)融界5月23日 万(wàn)物(wù)皆周期,周期(qī)皆(jiē)供需(xū)！

　　日前，六年一个(gè)周期轮回的(de)白糖期货正在迎来(lái)疯(fēng)狂时刻。五一(yī)假(jiǎ)期之(zhī)前的最后一个(gè)交易日，在郑州商品交易(yì)所交易(yì)的白糖主力期货合(hé)约(yuē)收盘(pán)成功站(zhàn)上(shàng)7000元/吨关口。

　　让人遗憾的(de)是，如此(cǐ)关键的信(xìn)息湮没在五一假期的兴奋与快(kuài)乐之(zhī)中，并未引起市场关(guān)注。直至(zhì)昨日（5月22日），白糖(táng)主(zhǔ)力合约收盘站上7100/吨关口，市场(chǎng)资金(jīn)虎(hǔ)躯一震，恍然醒悟。

　　5月23日(rì)，白糖主(zhǔ)力合约盘中继续狂(kuáng)飙，盘(pán)中一度打破7200元(yuán)/吨(dūn)关口，创下7202元/吨(dūn)的高点。

　　六年一次(cì)的白糖周期

　　而上(shàng)一次白(bái)糖主力(lì)期货合(hé)约打破7000元/吨大关还是6年半(bàn)前。

　　2016年11月28日，彼时的白糖主力合约正在上演(yǎn)最后的末日疯狂，一天之(zhī)内，白糖主力合约连破7000元(yuán)/吨、7100元/吨、7200元/吨三(sān)个关键点(diǎn)位(wèi)，收(shōu)盘(pán)大涨4%，报7207元/吨。

　　随即第二天（11月29日），白糖(táng)主力合(hé)约盘(pán)中就创下7314元(yuán)/吨的周期高点(diǎn)，随即白(bái)糖(táng)期货开(kāi)始一路狂跌，直(zhí)至22022年非诚勿扰官网报名方式，相亲节目报名入口019年年(nián)初才(cái)勉强止住颓势。

　　真的注意的是，从白糖主力(lì)合约价(jià)格看，2006年初、2011中、2016年(nián)末、2023年春大约六(liù)年一次的白糖(táng)周期十(shí)分(fēn)准时，从(cóng)未缺席(xí)过。而(ér)形(xíng)成这种周期(qī)的(de)原因与白(bái)糖期货的种(zhǒng)植周(zhōu)期有关，一般甘蔗的每三年一个种植(zhí)周(zhōu)期(qī)，这从根(gēn)本决定了白糖周期到(dào)来。

　　此轮白糖(táng)周(zhōu)期已经渐入高潮(cháo)

　　目前，此轮白(bái)糖周(zhōu)期已(yǐ)经渐入高潮，据生意(yì)社显示，截(jié)至5月22日，白糖(táng)现货市场价格报(bào)6962元(yuán)/吨，较去年底涨幅约20%。与历史对比(bǐ)来看，白糖价格已经创下2018年(nián)以(yǐ)来的(de)新高。

　　国内白糖(táng)供给方面(miàn)，减产是大概率事件。

　　中国糖业协会发布(bù)的全国食糖产销数据显示，2022年/2023年制糖期(qī)截至今年4月底，甜菜糖厂已全部停机，甘(gān)蔗糖厂(chǎng)除(chú)云南省有(yǒu)3家(jiā)尚在生(shēng)产外，其他省(区(qū))糖(táng)厂已(yǐ)全(quán)部收榨。

　　广发(fā)证券(quàn)认为，22/23年白糖生产季逐(zhú)步进入(rù)尾(wěi)声，除云南地区外(wài)，广西等主产区陆续收(shōu)榨(zhà)。由于广西前期受不利(lì)天气影响(xiǎng)，甘蔗单产降幅高于预期，22/23榨季国内糖(táng)产量(liàng)延续下滑(huá)趋势。

　　据农业(yè)农村部预测，22/23榨季全国食糖产量约933万吨，同(tóng)比下降(jiàng)2.4%，其中广西白糖产(chǎn)量约530万吨，同比减少约80万吨。考(kǎo)虑国内白糖需求量约1450-1500万吨，简单估算(suàn)供需(xū)缺(quē)口(kǒu)超过500万(wàn)吨。

　　短(duǎn)时间增产对白糖(táng)来说(shuō)并不现(xiàn)实，由于国内糖(táng)料作物种植面积(jī)增长(zhǎng)有(yǒu)限，国(guó)内糖料作物产量也增(zēng)长(zhǎng)缓慢且有限，我国食糖产量整(zhěng)体(tǐ)保持平稳(wěn)，年产量在1000万吨左(zuǒ)右(yòu)。目前国(guó)内食糖(táng)消费量(liàng)每年(nián)在1500万吨(dūn)左右，缺(quē)口部分通(tōng)过(guò)进口糖补充。

　　但是，国际市场供需情况也不容乐(lè)观。

　　据消费日报报道，联(lián)合国(guó)粮食及农业组(zǔ)织(zhī)（粮(liáng)农(nóng)组织）发布的报告显示(shì)，4月国际食品价格指数(shù)出现1年以来的首次回(huí)升，食(shí)糖、肉类及(jí)大米(mǐ)的世(shì)界(jiè)报价上涨。粮农组织食(shí)糖(táng)价格指(zhǐ)数(shù)4月环比上涨17.6%，创2011年10月(yuè)以来的新高(gāo)。

　　白糖(táng)全球主要生产国(guó)和地区(qū)包括巴(bā)西、印(yìn)度、欧盟、泰国(guó)、中(zhōng)国、美国(guó)、墨西哥、俄罗斯(sī)、巴基斯坦和澳大利亚(yà)等，其中(zhōng)前十位食糖产量约占全球总(zǒng)产(chǎn)量的76%；前(qián)四大出(chū)口国分(fēn)别(bié)是(shì)巴西、泰国、澳(ào)大(dà)利亚和(hé)印度，整体(tǐ)贸易量占全球比重超(chāo)过67%。

　　但是作为全球(qiú)主要产糖(táng)国之一，印度正(zhèng)面临甘蔗产量下降(jiàng)危机，加上政府实施的出口限制，世界(jiè)各地的糖价可(kě)能会(huì)进一步(bù)飙升。

　　A股市场闻(wén)风(fēng)而(ér)动

　　A股(gǔ)市场(chǎng)也是闻风而动，5月22日，两(liǎng)大白糖(táng)龙头股(gǔ)中粮糖业、南宁(níng)糖业双双涨(zhǎng)停(tíng)。5月23日，南宁(níng)糖业(yè)继续大(dà)涨，收盘大(dà)涨超(chāo)4%。截至目前，今年以(yǐ)来，中粮糖业累计上涨(zhǎng)幅度(dù)超过30%，南(nán)宁糖业(yè)年内涨幅超过(guò)40%。

　　至(zhì)于白(bái)糖主力合约(yuē)2022年非诚勿扰官网报名方式，相亲节目报名入口是否会重蹈(dǎo)覆辙，还是继续(xù)挑战极限，市场将会给出答案(àn)。

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