近(jìn)期市场风(fēng)向(xiàng)变动，北向资金调仓换股，外(wài)资基金也纷纷行动。记者(zhě)梳理(lǐ)发(fā)现，欧(ōu)洲巨(jù)头施罗德旗下三只旗舰基金(jīn)同时大手笔加仓“宁王”。3月底以(yǐ)来(lái)，宁王股价(jià)震荡(dàng)上行(xíng)，虽(suī)较高点(diǎn)仍有距(jù)离，但部分资金(jīn)开始行动(dòng)。透露什么(me)信号？我们一(yī)起(qǐ)来看看。

　　欧洲巨头旗下(xià)三大基金同时行(xíng)动(dòng)

　　施(shī)罗德(dé)旗下“施罗德国际精(jīng)选基金中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规模43.96亿美元。

　　截至2023年4月底，基(jī)金前十大重(zhòng)仓股为中国平安、招商银(yín)行、紫金矿业、宁德时代、贵州茅台、万(wàn)华化学、鼎龙股份、芒果超媒、海尔(ěr)生物。4月，基金加仓宁德时(shí)代80％。

　　无(wú)独有偶，施罗德旗舰基金“施罗德国际精选基金大中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新(xīn)规(guī)模27亿美元(yuán)。

　　截至2023年4月底(dǐ)，台积电(diàn)、腾讯控股(gǔ)、阿(ā)里巴巴、AIA、美(měi)团、紫金矿业(yè)、港交所、银河娱乐、宁(níng)德(dé)时(shí)代(dài)、隆(lóng)基绿能。4月，基(jī)金减持(chí)腾讯控股3.42％，减(jiǎn)持紫金矿业19.25％，加(jiā)仓(cāng)AIA 4.97％，加仓(cāng)宁德时代80％。

　　4月，施罗(luó)德旗下另一只旗舰(jiàn)基(jī)金也加仓宁德(dé)时代80％。“施罗德国际精(jīng)选基(jī)金(jīn)中国机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最(zuì)新规模14.23亿美元。

　　截至4月底，基金(jīn)前十大重仓股(gǔ)为腾讯控股、阿里巴巴、美团、宁德时代、隆基绿能、蒙牛乳(rǔ)业、银(yín)河娱乐(lè)、紫金矿业、贵(guì)州茅台(tái)、深圳(zhèn)国际(jì)。4月，基(jī)金(jīn)减持腾讯控股2％、减(jiǎn)持(chí)阿里巴(bā)巴3.89％，减持紫金矿业10.31％，增(zēng)持(chí)宁德时(shí)代80％。

　　看好(hǎo)中(zhōng)国(guó)新能源车(chē)产(chǎn)业(yè)链

　　同一(yī)家机构旗下三(sān)大旗舰(jiàn)基(jī)金同时加仓80％，究竟(jìng)怎么(me)回(huí)事？

　　资(zī)料显(xiǎn)示，这三只(zhǐ)基金中，施(shī)罗德国(guó)际精选(xuǎn)基金中国A由Jack Lee管理；施(shī)罗德国(guó)际精(jīng)选基金(jīn)大中华和施罗(luó)德国(guó)际(jì)精选中国(guó)机遇由Louisa Lo管理。最新的基金材料(liào)中(zhōng)并未解(jiě)释为何基(jī)金在4月(yuè)大手笔加仓宁德时(shí)代。不过，记者梳理发(fā)现，施罗德对中国新能(néng)源车(chē)产(chǎn)业链的(de)看重是一以贯之的。

　　例(lì)如，基金经理Jack Lee在一份研究日志中解释道：长期(qī)来看，关注三(sān)大主题(tí)。一是电动车(chē)供应链；二是技术自主可控；三是医疗健康基础设施。

　　为何看好电(diàn)动(dòng)车(chē)产业链？

　　Jack Lee解(jiě)释道，随(suí)着(zhe)气候变化的影响(xiǎng)日益1km等于多少米 1km是不是1公里显现，全(quán)球各国的脱碳行动变得越(yuè)来(lái)越重要(yào)。转向(xiàng)电动汽车（EV）是“脱(tuō)碳”行动的一(yī)个方面。中国(guó)在这(zhè)方面为投资(zī)者提供了重要的机会。中国在电动汽车价值(zhí)链的供应方(fāng)面是全球的领导者(zhě)，同时中国对成品车辆(liàng)的需求方面也占据重(zhòng)要地位。可(kě)能很多人不知道的是，全球2022年销售的所有电动汽(qì)车中，57％是在中国销售的。

　　整车制造之外，中国也是(shì)全(quán)球电(diàn)动车基础(chǔ)设施最完善的国家之一。以充电(diàn)桩为例，中国平(píng)均一个(gè)公共充电桩对应7辆车，欧洲是16、美国是16、印度是25、巴(bā)西是28。来源：施(shī)罗(luó)德(dé)官网。

　　在电动汽车供应链中，有(yǒu)许多公(gōng)司正在(zài)在各自的领(lǐng)域中建立主导地位，以(yǐ)某智能(néng)组(zǔ)件为例(lì)，它是电动汽车中(zhōng)用于电(diàn)池(chí)和电机(jī)温控(kòng)的关键组件(jiàn)的生产商。该(gāi)公司在空(kōng)调(diào)阀行业全球市场占有(yǒu)约(yuē)60％的份额，并在(zài)电动汽车阀门行业拥有超(chāo)过(guò)90％的(de)市场份额。客户包(bāo)括特斯拉等全球电动汽(qì)车(chē)专家以及福特、宝(bǎo)马等原始设备(bèi)制(zhì)造商（OEMs）。随着电动汽(qì)车(chē)在全球范围内继续占据市(shì)场份额——在法规(guī)的支持下，该(gāi)公司的(de)增长潜力是可预见的。

　　事实上，施(shī)罗德也并非(fēi)孤(gū)例。

　　另(lìng)一欧洲巨头安联(lián)投(tóu)资旗舰基金安(ān)联神州A股(gǔ)基金也在(zài)3月大(dà)手笔加(jiā)仓(cāng)宁(níng)德时代。

　　这只基金最新规模47亿美元(yuán)，截(jié)至3月底，基金前十(shí)大重仓股(gǔ)为贵州(zhōu)茅台(tái)、中信证券、宁德时(shí)代、中国(guó)中免、东方财(cái)富、美的集团、迈瑞(ruì)医疗、安井食品(pǐn)、锦江(jiāng)集团、中国平安。

　　3月，基(jī)金对(duì)前(qián)十大重(zhòng)仓股逐(zhú)一(yī)加仓，其中加仓幅度最大的(de)就是宁德时代，加仓幅度高达(dá)22.17％。此(cǐ)外，基金对中国(guó)中免加(jiā)仓21.10％，基金加仓贵州茅台(tái)15.05％。对(duì)前(qián)十大重仓股(gǔ)中其余公司(sī)均加仓8.85％。

　　“宁王”市(shì)场份额超40％

　　中汽协（中国汽车工(gōng)业协(xié)会）近日(rì)发布的数据显示，2023年4月，我国动力(lì)电池产量47.0GWh，同比增38.7％；装(zhuāng)车(chē)量25.1GWh，同比增(zēng)89.4％；新增6.7万台公共充电桩，同比增长52.0％，桩车增量比为1：2.5。

　　动力电池行业集(jí)中度方面，今年4月(yuè)，尽管我(wǒ)国新能(néng)源汽(qì)车市场共计(jì)36家动(dòng)力电池企业实现装车配套，较去年同期增(zēng)加2家。但(dàn)是(shì)排(pái)名前3家、前5家、前10家动力(lì)电池企业动力电池装车量分别为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总(zǒng)装(zhuāng)车量(liàng)比分别为(wèi)78.7％、88.8％和97.7％，行业集中度依旧较高(gāo)。

　　企业排名来看，根据中(zhōng)国汽车(chē)动力电池(chí)产业创新(xīn)联(lián)盟数据显示，今年4月，宁德(dé)时代以40.83％的占比持续(xù)领跑，比亚迪、中创新(xīn)航、亿纬锂能、国轩(xuān)高科(kē)分别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比位(wèi)居第2-5名。第6-10名则分别为：欣旺达、LG新能源、蜂巢能(néng)源(yuán)、孚能(néng)科技、瑞浦兰钧。

　　作为动力(lì)电池行(xíng)业的龙头企(qǐ)业，宁(níng)德时代于2023年一(yī)季(jì)度实现营业收入(rù)890.38亿元，同比增长82.91％；实现(xiàn)净利(lì)润98.22亿元，同比增长557.97％，单季利润增速创历(lì)史新(xīn)高。

　　北向资金调仓换(huàn)股(gǔ)，“宁(níng)王”重受青睐

　　或许是基于优(yōu)异的业绩，来自Wind的(de)数据(jù)显示，截至5月14日，最近7天(tiān)北向资金(jīn)净流(liú)入宁德时代(dài)15.75亿元，位居北向净流入榜首。北向资(zī)金净流入较(jiào)多(duō)的(de)其它个股还包括(kuò)宁(níng)德(dé)时(shí)代、工业富(fù)联、贵州(zhōu)茅台、工商银行、北方华创、兴业银行、紫(zǐ)金矿业、建设银行(xíng)、比亚(yà)迪、中国石化。北向资(zī)金净流出较多的个股包括格力电器、中国建筑、东方财富、中国中免、阳光电源、中(zhōng)兴通讯、科大讯飞、隆基绿能、长江(jiāng)电(diàn)力、恒瑞医药(yào)。

　　看好的“宁(níng)王”的(de)外(wài)资还(hái)包括“柏基”。超(chāo)长线投(tóu)资者“Baillie Gifford”重仓(cāng)宁德时代。

　　柏基(jī)在(zài)谈及为何持有宁德时代时，写道(dào)：宁德时代所处的位置是令人羡(xiàn)慕(mù)的。它背后有(yǒu)两大增(zēng)长(zhǎng)机遇一(yī)是电动车二是储能；CATL聪明地选(xuǎn)择聚焦磷酸铁锂电池，这方面(miàn)它的市(shì)场份(fèn)额(é)是领先的。此(cǐ)外，磷酸铁锂电(diàn)池因为安全性、生命周期和不含钴等特征而受到欢(huān)迎；动力(lì)电池的企业发展(zhǎn)与政(zhèng)府的脱碳(tàn)计(jì)划是(shì)一致(zhì)的。CATL的(de)领导(dǎo)者也非常有远见。

　　柏(bǎi)基同时也解释了：他们(men)如何(hé)通(tōng)过 “柏基(jī)十问(wèn)”来考察宁德时(shí)代的。

　　不过，柏基(jī)也表示，如同所有(yǒu)的投资者(zhě)，他们(men)的判断也可能是错的。例如(rú)，若(ruò)未来新的电池(chí)技术出现，宁德时代的竞争优势不复。随着电池成(chéng)本下降，宁德时代(dài)若不(bù)能保持利润率(lǜ)。宁德时代和电动车厂商的关系若不(bù)能(néng)维系(xì)。这些因素都会影响柏基(jī)对于宁德时(shí)代(dài)的判断。

　　但并非(fēi)所(suǒ)有的(de)外资都在加仓宁德时代(dài)。4月(yuè)另一欧洲巨(jù)头安本投资旗舰中国基金“安本标准SICAV I-中(zhōng)国A股可持续股(gǔ)票基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月微微减仓宁德时代0.04％。基金(jīn)最新规模35.62亿(yì)美元。

　　截(jié)至(zhì)2023年4月底，基(jī)金(jīn)持有(yǒu)的前十大重仓股为贵(guì)州(zhōu)茅台、宁德时代(dài)、中国中免、迈瑞医(yī)疗、爱尔眼科、华测检测、招商银行、美的集团、广联达、宁波银(yín)行。

　　摩根大通加仓泸(l1km等于多少米 1km是不是1公里ú)州(zhōu)老(lǎo)窖(jiào)

　　宁德时(shí)代(dài)之(zhī)外，互(hù)联(lián)网或者食(shí)品饮(yǐn)料也(yě)颇受(shòu)关注。

　　例如，摩根大(dà)通旗(qí)舰基金(jīn)“摩(mó)根基金-中国A股机遇基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规模395 亿元人民币，截至2023年(nián)一季度(dù)末，基金前(qián)十(shí)大重仓股(gǔ)为(wèi)贵州茅台、金山软件、中国平安、招商银行、万华化学、恒生金融、泸州老窖、迈瑞医(yī)疗、京东方。3月基金(jīn)加仓幅(fú)度(dù)最大的为(wèi)泸州老窖，加仓幅度27.59％。

　　瑞(ruì)银旗下瑞银（卢森堡）股(gǔ)票基(jī)金(jīn)-中国机遇基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规(guī)模47.83亿美元。截(jié)至(zhì)2023年 3月(yuè)底，基金(jīn)前(qián)十大重仓(cāng)股为腾讯控股、贵州茅台、网易、阿里巴巴(bā)、中国平安、招(zhāo)商银行、石药集团、AIA、平(píng)安银行、美团。3月，基金加仓阿(ā)里巴巴11.66％。

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