昨夜，据(jù)路透社最新(xīn)报道，知(zhī)情人(rén)士透露(lù)，美国(guó)总(zǒng)统拜登和众议(yì)院议长麦卡锡(xī)接近就(jiù)美(měi)国债务上限达成(chéng)协议，双方(fāng)在可自(zì)由(yóu)支配(pèi)开支方(fāng)面的(de)分歧仅为700亿(yì)美(měi)元。

　　这名消息人士和另(lìng)一(yī)名了解谈判情况的人(rén)士称，最终可能达(dá)成的不会是一份长达数百页、可能需要立(lì)法(fǎ)者(zhě)花几天时间撰写、阅读和投票的法案，而是一(yī)份包(bāo)含几个关键(jiàn)数(shù)字(zì)的(de)精简协(xié)议(yì)。另(lìng)一位消(xiāo)息人士(shì)称，预计谈判代(dài)表将敲定可自由支配开支的最高限额，包括军费开支，但让议员们(men)在未来(lái)几个(gè)月通过(guò)正常的拨款(kuǎn)程序敲定住房(fáng)和(hé)教育(yù)等类别的细节(jié)。根据(jù)美国联邦数据(jù)，2022年，美国的可自(zì)由支(zhī)配支出达到1.7万亿(yì)美元，占6.27万亿美元支出(chū)总额的27％。其中大约一半用于(yú)国防，一(yī)些议(yì)员表示不应该(gāi)削(xuē)减(jiǎn)这(zhè)一领域的支出。

　　俄罗斯副总理诺瓦克周(zhōu)四表示，OPEC+在4月做出减产(chǎn)决(jué)定后，将于6月4日举行的六个月来首次面对(duì)面会议不太(tài)可能采取新(xīn)的(de)措施(shī)。当(dāng)前(qián)的任务是监控市场(chǎng)形势并及时作出(chū)反应。诺瓦克重申OPEC+的(de)目标不是推动(dòng)油价(jià)上涨(zhǎng)，而是平衡价(jià)格，以确保生产者(zhě)和消费者(zhě)的利益。

　　诺瓦克预计布伦特原(yuán)油价格到2023年底将略高(gāo)于80美元/桶。他认为(wèi)，目前的价格反映了市场(chǎng)对全(quán)球宏观经济(jì)形势的(de)评估。美(měi)国加息(xī)阻碍了油价进一步(bù)上涨。

　　受此影响，WTI原油期货盘中(zhōng)一度跌(diē)超4.5％，跌破(pò)71美元/桶。

　　此外，周四的最新数(shù)据显示，交易员们完全押注美联储会在6月(yuè)或(huò)7月的某次(cì)会议上(shàng)再度加(jiā)息25个基点，最早(zǎo)在6月便加息的(de)可(kě)能(néng)性已超过50％。

　　其中，与(yǔ)7月份(fèn)FOMC会议挂钩的(de)掉期合约升至(zhì)5.37％，比当前有(yǒu)效(xiào)联邦基金利率(lǜ)5.08％高出超过25个基点(diǎn)，这代表市场认(rèn)为接下来两次会议(yì)中美联储肯定会加息(xī)25个基(jī)点(diǎn)。

　　同时，与6月FOMC会议挂钩的掉(diào)期合约显示消(xiāo一尺九的腰围是多少厘米 一尺九的腰围是26还是27)化了约14个基点的加息预期(qī)，由于(yú)美联储加息规(guī)模通常都是25个(gè)基点的倍(bèi)数，这代表6月加息25个基点的(de)概率高于50％。

　　截至今晨(chén)收(shōu)盘(pán)，最(zuì)终，WTI 7月原油期货收跌3.37％，报(bào)71.83美元/桶；布(bù)伦特7月原油期货收跌2.68％，报76.26美元/桶，和美油均止步三日连涨(zhǎng)。

　　美股收盘，纳(nà)指初步收涨1.71％，标普500指数涨0.88％，道指小幅收跌约30点。

　　芯片股(gǔ)中，表现最好的英(yīng)伟达早盘(pán)股价曾涨至(zhì)394.8美(měi)元，涨(zhǎng)幅(fú)超过29％，收(shōu)涨(zhǎng)24.4％，收盘价略低(dī)于380美元，创盘(pán)中和收盘历史新高(gāo)，市值曾达到9550亿美元，距1万亿(yì)美元市值大关(guān)一步之遥，有望成(chéng)为(wèi)全球第九(jiǔ)家市值(zhí)突(tū)破(pò)1万亿美(měi)元的上市公司(sī)。盘(pán)中英伟达市(shì)值曾涨(zhǎng)将(jiāng)近(jìn)2000亿美元，几(jǐ)乎(hū)相当(dāng)于两(liǎng)个英特(tè)尔的市值。英(yīng)伟达创(chuàng)美股史上最(zuì)大(dà)单(dān)日市(shì)值增长规(guī)模，一日的市值(zhí)涨幅比(bǐ)标普500 472只(zhǐ)成一尺九的腰围是多少厘米 一尺九的腰围是26还是27份股(gǔ)各自的(de)市值(zhí)都高。

　　最新的财(cái)报(bào)数据(jù)显示，英伟达Q1营收为71.9亿美元，同比下降13％，但好于(yú)市场预期的65亿美元；调(diào)整后每股收益为1.09美元，市(shì)场预期(qī)0.92美元(yuán)。按业务(wù)划分，英伟达数据(jù)中心业务营收(shōu)增长14％至42.8亿美元，好于市场预期的39亿美元。

　　最重要(yào)的数据在于(yú)——展望未来，英伟达预(yù)计第(dì)二(èr)财季(jì)营收将达到110亿美元左右，较市场预(yù)期的71.8亿美元高53％。这一极(jí)度积(jī)极的展(zhǎn)望(wàng)表明，英伟达从(cóng)全球企业布局AI的热潮中获得的利(lì)益远超人们预期。英(yīng)伟达生产极度复杂(zá)的人工智(zhì)能计算任务(wù)所需的(de)GPU芯(xīn)片，可(kě)谓火(huǒ)爆全球的ChatGPT所需的最重要底层硬件(jiàn)。英伟达如(rú)今(jīn)在AI用途的芯片领域占据(jù)主导地位，该公司推出的 A100/H100 GPU芯片(piàn)极度适(shì)合AI训练和运行机器学习软件，这也是支持OpenAi旗下火(huǒ)爆全球的(de)ChatGPT的最关键(jiàn)底(dǐ)层硬(yìng)件。

　　黑色系(xì)集体“跳水”，铁矿、钢材(cái)期价(jià)创近半(bàn)年以(yǐ)来新低

　　昨(zuó)日(rì)，铁矿石、钢材期货盘中明(míng)显下滑(huá)并创下近半年或半年多以来新低(dī)。截至5月25日下午收盘，铁矿石主(zhǔ)力合(hé)约2309下(xià)跌2.23％至(zhì)681元(yuán)/吨，盘中(zhōng)最低下(xià)探674元/吨；螺(luó)纹(wén)钢(gāng)主力合约2310下跌2.53％至3432元/吨；热卷主力合(hé)约(yuē)2310下跌1.78％至3532元/吨。

　　夜盘时(shí)段，双焦持续重挫，截至23点收盘，焦煤跌(diē)近5％，焦(jiāo)炭跌超4％。

　　进入5月(yuè)以来，黑(hēi)色商品在(zài)经历短暂(zàn)反弹后于近期再次走弱(ruò)。对此，大有(yǒu)期货投研中心黑色(sè)高级(jí)研究(jiū)员黄科在接(jiē)受(shòu)期货日报记(jì)者(zhě)采(cǎi)访时表示，近期黑色系品种大(dà)幅下跌(diē)是宏(hóng)观和(hé)产(chǎn)业(yè)共(gòng)振带(dài)来的结果。

　　“其中宏观层面，目前(qián)美国两党对于政(zhèng)府债(zhài)务上限问(wèn)题仍没有达成一致，随着截止日(rì)期临近，市场(chǎng)各方的避险观望情绪较为(wèi)明(míng)显；而从美联(lián)储5月会议纪要来(lái)看，不能排(pái)除接(jiē)下来继续加息的可能性，当前美联储6月加(jiā)息概率上升到40％附近，近期美元指数走强对于(yú)大宗(zōng)商品(pǐn)价格普遍形成一定压力。国内方(fāng)面，5月份公布的社(shè)融和固定资产(chǎn)投资等经济数(shù)据略低于市场(chǎng)，市(shì)场担(dān)心经济复苏的后(hòu)劲不足，也导(dǎo)致与(yǔ)国内经济状况(kuàng)关联(lián)性(xìng)较强的(de一尺九的腰围是多少厘米 一尺九的腰围是26还是27)黑色系品种支(zhī)撑弱化。”黄科说。

　　目(mù)前黑色产业层面也并无利(lì)多因素(sù)。黄科表示，从现货市场(chǎng)表现来看，虽然目前铁水产量已经见(jiàn)顶，但随着成本端(duān)原料价格的大(dà)幅回落，钢(gāng)厂方面并没有很强的(de)减产动力。在行业(yè)利润尚(shàng)存、部分钢厂复产的情况下，本周钢联螺(luó)纹、热轧产量(liàng)甚至(zhì)止跌回(huí)升，减产不及(jí)预期以及原料(liào)成本持续下移导致钢价(jià)下方支撑走弱；而当前国内钢材(cái)需求(qiú)也已临近淡季(jì)，在需(xū)求乏(fá)力的情况下，钢材价格不断下探寻底。

　　建信期货黑色产业研(yán)究主管翟贺攀对记者表示(shì)，自今年(nián)3月中旬以来，铁矿(kuàng)石、钢材(cái)等(děng)黑色(sè)系商品市场(chǎng)整(zhěng)体陷(xiàn)入(rù)“供应增(zēng)、需(xū)求底部徘徊、成本塌陷(xiàn)”的负向(xiàng)循环(huán)，期现货价格呈“螺旋式”走低趋(qū)势(shì)。

　　“具体来看，近两(liǎng)个月(yuè)来(lái)钢材下游需(xū)求恢(huī)复距离此前预期(qī)有(yǒu)较大差(chà)距(jù)，叠加今年年初以来市场对下游需(xū)求的乐观预期(qī)，导(dǎo)致钢厂产量增幅较大。而在市场供需阶段性(xìng)错配的情况下，钢(gāng)铁(tiě)原燃料进口(kǒu)规模又出现明显增长，同(tóng)时预期中(zhōng)的下半年的粗(cū)钢产(chǎn)量(liàng)平控政策(cè)也进一(yī)步(bù)压低了钢(gāng)铁原燃料价格(gé)。”翟贺攀(pān)说(shuō)。

　　据Mysteel相关(guān)数据统(tǒng)计(jì)，3月初以来，钢(gāng)材五大品种周度表观消费量均值为1000万吨，仅比(bǐ)去年同期增长0.6％，但(dàn)较(jiào)2019-2021年同(tóng)期分(fēn)别(bié)下降9.0％、9.1％和12.8％。据国家(jiā)统计局数据，1-4月份我(wǒ)国粗钢(gāng)产量为3.54亿吨，同比(bǐ)增(zēng)长(zhǎng)5.4％。据海关统(tǒng)计，1-4月份我国进口(kǒu)铁(tiě)矿石(shí)与炼焦煤分别(bié)为3.85亿吨和3114万(wàn)吨，同比(bǐ)分别增长8.6％和(hé)88.6％。

　　钢(gāng)材短期或延(yán)续弱势(shì)，中期(qī)有(yǒu)反弹空间(jiān)

　　从当(dāng)前钢材市场面临的问题来(lái)看，方正中期期货研(yán)究(jiū)院黑色组长汤(tāng)冰华告(gào)诉记者，主要(yào)有以(yǐ)下三个方面的问题：一是高(gāo)炉(lú)减产不充分；二是外需可能会大幅下滑；三是国(guó)内政策刺激(jī)还比较有限，当前内(nèi)需虽然未见好转(zhuǎn)，但今年以来表现一直低于预期(qī)。

　　谈(tán)及当前钢矿品种价格底部(bù)是否已现，汤(tāng)冰华表示，由于二季度以来国内政策利多有限，导致“买预期”交易未能如期出现(xiàn)，但国内(nèi)市场利空在价格(gé)中(zhōng)已有体(tǐ)现(xiàn)，从后期市场(chǎng)表(biǎo)现来看，钢材(cái)需求(qiú)端(duān)利(lì)空可能来自海外，6月出口一旦转差，则(zé)板材供(gōng)应压力会明显增加，产(chǎn)量也面(miàn)临(lín)继续压减(jiǎn)。因此，在经历4-5月(yuè)份(fèn)的政策不及预期(qī)后，国内下一个相对重要的政(zhèng)策时点(diǎn)可(kě)能在7月(yuè)的半年度经济数据公布后，在此之前，钢矿(kuàng)品种价格底(dǐ)部的(de)确立需要黑色商品整体(tǐ)供应(yīng)回落，即(jí)铁水产量(liàng)、焦煤供应及铁(tiě)矿石(shí)非(fēi)主(zhǔ)流(liú)矿发货均出现下(xià)降。不过目前焦煤(méi)进口通(tōng)关(guān)及铁矿石(shí)非澳巴发货已开(kāi)始减少，但铁水下(xià)降并不明显，负反馈还在持续，价格还未真正(zhèng)见底。

　　在黄(huáng)科(kē)看来，后续(xù)钢(gāng)矿(kuàng)品(pǐn)种止(zhǐ)跌需要(yào)具(jù)备(bèi)两个条件(jiàn)：一是煤炭价格止跌，从成本端(duān)对钢价形成一定支撑；二是钢厂方面有实质性(xìng)的减产行(xíng)动，从而改(gǎi)善(shàn)市场对于后(hòu)期(qī)供(gōng)需平衡的预期。不过，从目(mù)前情况来看，在进(jìn)口煤冲击之下(xià)，近(jìn)期(qī)国内(nèi)煤炭(tàn)市(shì)场情绪较为悲观，动力(lì)煤价格有加速下跌迹象；此外国内(nèi)粗钢产量平控政(zhèng)策(cè)尚未执行，钢厂主动减产意愿(yuàn)不(bù)强(qiáng)。因此，预计短期内黑色系品种(zhǒng)或延续弱势，整体(tǐ)易跌(diē)难涨(zhǎng)。

　　“积重难返的市场供需格局，与(yǔ)成本塌陷叠加(jiā)造成的(de)负(fù)向(xiàng)循环，或将(jiāng)令(lìng)铁矿石(shí)、钢材(cái)等黑色系(xì)商(shāng)品价格(gé)惯性下跌趋(qū)势(shì)短(duǎn)暂延续，难有(yǒu)像样的反弹。”翟贺攀(pān)说。

　　此外(wài)值得注意的是，在(zài)期(qī)货价(jià)格大幅(fú)下(xià)探之际，螺纹(wén)钢现货价(jià)格已跌回至2020年5月之前(qián)的水平(píng)。对此，翟贺攀(pān)告诉记者，螺(luó)纹钢现货目前回归2020年疫情初期的(de)价格区间有利于(yú)行业供需(xū)加快(kuài)调整，且目前距离(lí)2020年底部不远。

　　“因此，基于钢厂(chǎng)铁矿石库存和钢材社会库存较近年同期偏低、6月(yuè)份(fèn)之(zhī)后来自政策面(miàn)和(hé)市场力量的(de)供(gōng)应压减速度加(jiā)快、稳经济(jì)政策效果或将在下半年(nián)显现、国际局势缓和(hé)以及国内外(wài)价差有利(lì)于钢材(cái)出口再上台阶等因素，未来2-4个月(yuè)，我们对黑(hēi)色系商品(pǐn)价格保持谨慎乐观，尽管难以恢复至今年4月(yuè)中旬之前的偏高水平(píng)，但中期反弹依(yī)然有空间(jiān)。”

　　汤冰华(huá)也表示，当前钢(gāng)铁(tiě)产(chǎn)业链库存整(zhěng)体(tǐ)较(jiào)低，因(yīn)此在后(hòu)续(xù)进入减产期间(jiān)后(hòu)，钢材(cái)价格(gé)下跌一旦出(chū)现企稳(wěn)，那么低价可(kě)能(néng)会刺激(jī)补库(kù)，并带动(dòng)行情出现阶段反弹(dàn)。

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