民生宏观 · 周君芝团队

　　导(dǎo)读

　　广交会是中国“第一(yī)展"，疫后线下广交终于在4月中旬重(zhòng)启。我们赶赴133届广交会，把握人(rén)流交织背后的中国出口暗线。

　　要点

　　4月中国进(jìn浆水是热性还是凉性的 浆水可以当水喝吗)出口商品(pǐn)交易会（即广交(jiāo)会）疫后重启线下开(kāi)展，我(wǒ)们随即赶赴广交(jiāo)会开(kāi)展专项调研，用另一个视角观察中国出口企(qǐ)业现状，并捕捉一些能够反(fǎn)映(yìng)中国出口长(zhǎng)期(qī)趋势的线索。

　　通过(guò)广交(jiāo)会观察中国企业出口状况，有两大天然优(yōu)势(shì)。

　　广(guǎng)交会规模最大、商(shāng)品种类最全、参(cān)会采购商(shāng)数量(liàng)多(duō)且国(guó)别广，被誉为“中国(guó)第一展”。

　　以本届(jiè)广(guǎng)交(jiāo)会为例，展会面积达到150万平方米，时(shí)间跨(kuà)度从4月15日(rì)至(zhì)5月(yuè)5日，按(àn)照(zhào)3期分别(bié)举(jǔ)办(bàn)，涉及16个大(dà)类品种，基本覆盖主要(yào)商品。

　　广交会参展企业所(suǒ)涉及的规模(mó)大小和(hé)所属地域非常广泛，包括(kuò)大量中小外贸企业，也包(bāo)括行(xíng)业龙头企(qǐ)业。广交会(huì)能够提供充足样本，便(biàn)于我们观(guān)察中国外(wài)贸(mào)出(chū)口企业群像，这是广(guǎng)交会(huì)反馈中(zhōng)国出口信息的第一大优势。

　　对外(wài)贸企业而言(yán)，外贸展会是重要(yào)的拓客(kè)渠道。新(xīn)增客源(yuán)的数量(liàng)和质(zhì)量，影响外贸企业长期新(xīn)增订单。广交会参会客户(hù)及(jí)参展(zhǎn)氛(fēn)围，能够为我们把握更长趋势的外贸大(dà)环境和(hé)出(chū)口大趋势提供线(xiàn)索(suǒ)。这是广(guǎng)交(jiāo)会反馈中(zhōng)国出口信息的第二大优势。

　　本次广交会调研，我们得到当下中国出口企业群像五点(diǎn)特(tè)征，或预示中国出口趋(qū)势(shì)。

　　趋势一，客流总体(tǐ)旺(wàng)盛，然更多来自(zì)境内采购(gòu)商(shāng)，欧美采购商(shāng)流量(liàng)明显(xiǎn)低于往(wǎng)年。

　　本次(cì)广交会客流量相对旺盛，相较以(yǐ)往，今(jīn)年境内采购商明显增多。境内和(hé)境外客流比重达到3:1。往年(nián)国内外客户(hù)充(chōng)分交流(liú)时(shí)，境(jìng)内和(hé)境外采(cǎi)购(gòu)商比例达到1:1。

　　本(běn)次参展外商以东盟(méng)、日(rì)韩(hán)、非洲为主，还包(bāo)含部分(fēn)中东和俄罗斯客户群(qún)体。欧美(měi)客户数量明显下降(jiàng)，意味(wèi)着高效(xiào)益客(kè)户不(bù)足，毕竟欧美(měi)客(kè)户属于(yú)高(gāo)效益(yì)客户(hù)。

　　趋势二，“一(yī)带一路”沿线国家（东南亚、俄罗斯和中东）构成中国出(chū)口新动能(néng)。

　　与我们之(zhī)前长(zhǎng)三角出口调(diào)研(yán)信息(xī)一致，本次广交会调研反馈，一带一(yī)路(lù)国家订单增幅(fú)较大(dà)。其中东南亚订单(dān)饱满，俄罗斯和中东(dōng)因订(dìng)单总量尚(shàng)小。

　　针对俄罗斯和中东国家订单，中国不(bù)同类型出(chū)口企业感受存异。部分企业表示(shì)今(jīn)年对俄快速增长，增速(sù)甚至超过(guò)30％；部分企(qǐ)业则表示(shì)今(jīn)年(nián)对(duì)俄出口(kǒu)并未(wèi)发(fā)生太大(dà)变化。

　　趋势三，相较(jiào)大(dà)型和自主(zhǔ)品(pǐn)牌外贸企业，小企业和代(dài)工(gōng)企业出口压力明显更大。

　　企(qǐ)业(yè)普(pǔ)遍反馈今年海(hǎi)外需(xū)求较(jiào)过去两(liǎng)年明显走弱(ruò)，不同规模(mó)和(hé)类型企业反馈，它们(men)具体面临的出口压(yā)力存在明(míng)显差(chà)异。

　　小型企业(yè)普遍反馈今年(nián)订单明显下(xià)滑，中(zhōng)大型企业(yè)反馈今年订单虽有下滑，下滑程度(dù)较轻，甚(shèn)至部分大中型企业订单略有(yǒu)增(zēng)长。

　　相(xiāng)较单纯的代加(jiā)工企业，具备自浆水是热性还是凉性的 浆水可以当水喝吗主品牌的出口(kǒu)企业订单情况相对较好，出口压力较轻(qīng)。

　　趋势四，2023年中(zhōng)国出口(kǒu)企业仍面(miàn)临一定贸(mào)易摩(mó)擦压(yā)力。

　　本次调(diào)研反馈，中国外贸(mào)企业面临较为普遍(biàn)的(de)贸易摩(mó)擦(cā)。不仅传统的欧美发(fā)达(dá)国家对中国(guó)外贸企业保有(yǒu)持续的贸易摩擦，甚至发展中经(jīng)济体与中(zhōng)国之间的贸(mào)易摩擦也在加剧。

　　例如(rú)中国对非(fēi)洲地(dì)区(qū)出(chū)口的贸易摩擦正在(zài)加剧，主要(yào)方(fāng)式为加征关税，目的在(zài)于保护本地制造业发展(zhǎn)；

　　又例如，东非共同体对外关税税率分三档，终(zhōng)端消费(fèi)品25％、中间产品10％、原(yuán)材(cái)料(liào)和资本货物0％。设置关税的初衷是为保护本地制造业免受廉价(jià)进口(kǒu)竞争。

　　趋势五，中国出口企业(yè)产业转移范围正在扩大，转移进程正在加速。

　　调研企(qǐ)业普遍(biàn)反(fǎn)馈(kuì)，受(shòu)关税税率和劳动力成本(běn)因素(sù)影响，当前中国企业(yè)已经开始产业转(zhuǎn)移。疫情(qíng)之后产业转(zh浆水是热性还是凉性的 浆水可以当水喝吗uǎn)移(yí)浪潮加速(sù)，头(tóu)部大型(xíng)企业(yè)是这一轮产业(yè)转移浪潮中的主(zhǔ)体。

　　目录

　　正文

　　引言

　　3月(yuè)中旬，我(wǒ)们(men)开展杭州外(wài)贸专(zhuān)项(xiàng)调研，随后发(fā)布《中国出口的优(yōu)势与(yǔ)忧(yōu)虑》和(hé)《中国产业转移的三点现实》两篇专题报告，提示(shì)中国出口两点超预期(qī)表现：

　　一是今年一季度中国出(chū)口订(dìng)单和(hé)金(jīn)额(é)或将大(dà)增，主(zhǔ)因去年(nián)底订单转移至年初；

　　二是疫情之后中国(guó)出(chū)口企(qǐ)业迎来产业转移(yí)浪潮，并影响中(zhōng)国出(chū)口产(chǎn)品结构(gòu)。

　　4月中国进出口商品交易会（即广交(jiāo)会）疫后重启线下开展，我们(men)前往广州进行专项调研，从(cóng)另一个角度(dù)观察中国(guó)当下(xià)出口现状以及中(zhōng)国出(chū)口企(qǐ)业(yè)面临的长期趋势。

　　一、外贸展会能够反映出口的大(dà)环境和大趋(qū)势

　　对外贸企业而言(yán)，外贸(mào)展(zhǎn)会是一个重要(yào)的(de)拓(tuò)客渠道，能(néng)够集中高效拓展新客户群体。新增(zēng)客源的数量和质量，影响外贸企业长(zhǎng)期新增订单规模。

　　值得(dé)注意(yì)的(de)是(shì)，外(wài)贸展会新拓客户并不意味着当期订单暴增。短期之内海(hǎi)关总署统计的出口订单主(zhǔ)要与之前客(kè)户签订(dìng)的老(lǎo)订(dìng)单(dān)相关(guān)。外贸展会(huì)反映(yìng)的(de)是更长期的外贸(mào)大(dà)环(huán)境(jìng)和出(chū)口大(dà)趋势。

　　二、广交会(huì)为中国最(zuì)大外贸(mào)展会(huì)，可观察样本充足

　　广(guǎng)交(jiāo)会作为中国(guó)最大的进出口商(shāng)品展会(huì)，已经举办(bàn)133届，为中国历史最长的外(wài)贸展会，被誉为(wèi)“中国(guó)第一展”。

　　广交会的会展规模最(zuì)大、商品种(zhǒng)类最全、企业类型最多、参(cān)会采(cǎi)购商数量(liàng)最(zuì)多、国别最广，能够(gòu)为我们观察(chá)中国外(wài)贸出口(kǒu)现状和趋势提供充足样本。

　　133届广(guǎng)交会的展会面积达到150万平(píng)方米，时间跨度从4月15日至5月5日，按照3期分别举办，每期涉(shè)及商品种(zhǒng)类包(bāo)括(kuò)：

　　第一期：电子(zi)及家电、照明、车辆(liàng)及配件、机械(xiè)、五(wǔ)金工具、建(jiàn)材、化工(gōng)产品、能源(yuán)；

　　第(dì)二期：日用消费品、礼品、家(jiā)居装饰品；

　　第三期：纺(fǎng)织(zhī)服装、鞋、办公箱包(bāo)及休闲用品、医药及(jí)医疗保健、食(shí)品。

　　133届(jiè)广交会第1、2期(qī)累计参(cān)展企(qǐ)业(yè)数量(liàng)达到(dào)2.5万家，参(cān)展数量(liàng)较多。

　　三、今(jīn)年(nián)广交(jiāo)会反(fǎn)映当前外贸(mào)环境五点特征

　　第一，客流旺盛，更多来(lái)自境(jìng)内采购商，欧(ōu)美采购(gòu)商流量明(míng)显(xiǎn)低于(yú)往年。

　　结合现场调(diào)研企(qǐ)业反馈(kuì)，本次广交会客流量相当旺盛，但相较(jiào)往期展会，本次(cì)广交会开(kāi)放境内(nèi)采(cǎi)购(gòu)商名额，客流结构上境内采(cǎi)购商与境外采购商(shāng)占比为3 ：1。换言(yán)之，本(běn)次(cì)展会更多人流来自于(yú)境内采购(gòu)商，往(wǎng)年内外(wài)交(jiāo)流比较充分时(shí)，境(jìng)内和境外采购(gòu)商比例(lì)达(dá)到1:1。

　　本次(cì)外商(shāng)结构(gòu)中(zhōng)，欧美客户(hù)数量明显不足，本次境(jìng)外采(cǎi)购(gòu)商主(zhǔ)要为东盟、日韩、中东、俄罗斯和(hé)非洲(zhōu)等客户(hù)群体(tǐ)。

　　对中国外贸企(qǐ)业而言，欧美客户属于高(gāo)效益客户，欧美采购商数(shù)量(liàng)下降，意(yì)味着本次广交会反馈出来的信息是当下高效益客户占(zhàn)比有所下降。

　　根据部(bù)分企业反馈，本次(cì)欧美(měi)客户数量偏少，可能和过去3年欧美跨境(jìng)电商发展(zhǎn)迅速有关，部分采购商已经不(bù)直接前(qián)往线下展会。

　　第二，“一带(dài)一路”沿线国家(jiā)构成出口新动能。

　　与近期出口数据相匹配，调研企业(yè)反馈“一带一(yī)路(lù)”国家的订单(dān)增幅(fú)较为明显(xiǎn)。除东南亚外，俄(é)罗斯和中东整体的采购规模相对(duì)偏小。

　　因此(cǐ)，针对俄(é)罗斯(sī)和中东客户订单，不(bù)同企业(yè)之间感(gǎn)受存(cún)在明显差异。部分企业表(biǎo)示今年对俄增长超过(guò)30％，部(bù)分企业则表示对(duì)俄出口并未(wèi)增长。

　　和前次调研结果相近，企业普遍反(fǎn)馈欧(ōu)美出口动能最为疲弱，日韩需(xū)求相对平(píng)稳(wěn)。

　　第(dì)三(sān)，相较大型和自主品牌(pái)外贸(mào)企业(yè)，小企业和代工企业(yè)出口压(yā)力明显更大。

　　企业普遍反(fǎn)馈目(mù)前海外(wài)需(xū)求较过去2年有(yǒu)明显走弱，不同规模和类型的企业所(suǒ)面临(lín)的出口压力存在明显(xiǎn)差异。

　　小型企(qǐ)业(yè)普遍(biàn)反(fǎn)馈今年订单(dān)下滑明显，而中大型企业则反馈今(jīn)年订单虽(suī)有下(xià)滑，但程度相对(duì)较轻，甚至部分企(qǐ)业存在订单略增的情(qíng)况。

　　此外，相较(jiào)于(yú)单纯(chún)的代(dài)加工企业(yè)，具备(bèi)自(zì)主品(pǐn)牌的外贸企业(yè)反馈今年订(dìng)单(dān)情况相对较(jiào)好，出口压力较轻。

　　第四，2023年中国出(chū)口企业(yè)仍(réng)面临一定(dìng)贸易摩擦压力。

　　本(běn)次广(guǎng)交会参展企业(yè)反馈，中国外贸企(qǐ)业正面临较为(wèi)广泛(fàn)的贸易摩擦。中国和(hé)欧(ōu)美发达(dá)国家之(zhī)间存在贸(mào)易(yì)摩擦，除此之外，中(zhōng)国企业同样面(miàn)临其他(tā)地区(qū)贸易(yì)摩(mó)擦增大，例(lì)如中国对非洲地区(qū)出(chū)口的(de)贸易摩擦正在加剧，主要方式为加征(zhēng)关税(shuì)，目的在于保(bǎo)护(hù)本地制造(zào)业发(fā)展(zhǎn)。

　　2022年7月东非共同体正(zhèng)式(shì)实行第四(sì)档35％的共同对(duì)外(wài)关(guān)税(shuì)的(de)决(jué)定，计划纳入的商(shāng)品包括：乳(rǔ)制品(pǐn)、肉产品(pǐn)、谷物、食用油(yóu)、饮(yǐn)料和(hé)酒类、食糖及糖(táng)果、水果、坚果、咖啡(fēi)、茶(chá)叶、鲜花、调(diào)味品、家具、皮(pí)革品、棉纺织品、服装、钢(gāng)铁产品和(hé)陶瓷产(chǎn)品等。

　　原先东非共体共同对(duì)外(wài)关税税率分(fēn)三档，终端消(xiāo)费品(pǐn)25％、中间产(chǎn)品10％、原材料(liào)和资本货物0％。初衷是保护本地制造业免受廉价进口竞争。

　　第(dì)五，中国出口企业产业转移范(fàn)围(wéi)正(zhèng)在扩大，转(zhuǎn)移进程正在(zài)加(jiā)速。

　　调研企业(yè)普遍反馈(kuì)，受关税税率和(hé)劳动力成(chéng)本因(yīn)素(sù)影(yǐng)响，当前中(zhōng)国企(qǐ)业存在产业(yè)转移。疫情(qíng)之后产业转移(yí)浪潮(cháo)加速，头部大(dà)型(xíng)企(qǐ)业(yè)是(shì)产业转移的主要主体。

　　企业(yè)反(fǎn)馈产业转(zhuǎn)移主要流向东(dōng)南亚，目前也开始流向非洲等地。产(chǎn)业转移至当地，生产得(dé)到的(de)产成品也主要(yào)是为销售于(yú)当地。

　　此(cǐ)外，产(chǎn)业转移对中国(guó)出口份额影响(xiǎng)上，企(qǐ)业反(fǎn)馈和宏观数据(jù)表现有所差异。其(qí)中，出口份额(é)数据(jù)显示，中(zhōng)国出口(kǒu)劳(láo)动密集型产品的订(dìng)单近年来呈现持续下降；但大部分(fēn)调研企业认为转移产能尚不构成竞争(zhēng)威胁(xié)，向(xiàng)东南(nán)亚(yà)转移的订单(dān)规模较小。

　　风险提示(shì)

　　调(diào)研样本企业数量与范围有(yǒu)限；海外(wài)经(jīng)济(jì)衰退超(chāo)预期(qī)。

　　本文(wén)来自民生证券(quàn)研究(jiū)院于2023年5月8日(rì)发布(bù)的报(bào)告《民(mín)生宏观调研系列之三：广交会下的(de)出口群像》

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