看看周末有哪(nǎ)些重要消息！

　　PMI拉响通胀升温警(jǐng)报

　　标普全球(qiú)周五公(gōng)布的4月美(měi)国制造业Markit PMI意(yì)外重回荣(róng)枯分水岭50上方，和服务业PMI均不降反升，分别(bié)创半年和(hé)一年来新高，综合PMI超预期强劲，创去年5月以来新高。其中的分项(xiàng)指数释放价格压力再度升(shēng)温的警报信号：4月(yuè)购进价格创去年11月(yuè)以来新高，出厂价格创去年9月(yuè)以来新高(gāo)。

　　标普全(quán)球的经济学家在点评(píng)PMI时警告，CPI可能上升，或者至(zhì)少一定(dìng)程度(dù)居高不下。PMI数(shù)据重燃(rán)价格压力(lì)的通胀担忧，数据公布后，美(měi)股承压下行(xíng)，主要美股指盘中集体下跌；美(měi)国国债价格跳水、收益率(lǜ)盘中拉升，对(duì)利率更敏感的(de)2年期美债收益率一(yī)度较日内低位(wèi)回升10个基点(diǎn)；PMI公(gōng)布前曾逼近周四所创一年来低谷的美元指数(shù)迅速(sù)抹平日内(nèi)跌幅(fú)转(zhuǎn)涨，刷(shuā)新(xīn)日高。

　　在美联储(chǔ)官员(yuán)最近(jìn)一再表态支持继续(xù)加息后(hòu)，黄金(jīn)大(dà)幅回落(luò)，本月内首(shǒu)次(cì)收盘失守2000美元/盎(àng)司心(xīn)理关口，连续(xù)第二(èr)周因周五回落而全(quán)周累(lèi)计由涨转跌；工业金属(shǔ)总体继续下(xià)挫，在中国公布3月精炼(liàn)铜产(chǎn)量同比增长(zhǎng)9％、增至创纪录(lù)高位后，市场(chǎng)开始(shǐ)担心中(zhō女生冷淡考验一般多久，女孩考验男生的10个套路ng)国的进口(kǒu)铜需求，加之全(quán)周经济(jì)增长(zhǎng)前景的担(dān)忧，伦(lún)铜连(lián)跌3日，同样3连阴的伦锌跌至5个月低(dī)谷(gǔ)，伦(lún)锡(xī)虽然继续回落，但凭(píng)借周一大涨，全周仍(réng)累涨。原油周五反弹，但经济前景的担忧压顶，未能延续(xù)一个(gè)月来累(lèi)计涨势(shì)，汽油全周跌幅更大，其受到美国能源部公布上周库存不降(jiàng)反增打(dǎ)击。

　　通胀(zhàng)严重(zhòng)！阿根(gēn)廷(tíng)中央银行加息300基点

　　当地时间周四（4月(yuè)20日），阿根廷(tíng)中央银(yín)行宣布将基准利率由(yóu)78％上(shàng)调至81％，加息幅度达300个基点(diǎn)，高于此(cǐ)前市场预期的200个基点。

　　这是阿根廷央行今年第二(èr)次大幅加息(xī)，今(jīn)年3月(yuè)，该行也(yě)同样加息了300个基点(diǎn)，将基准利(lì)率从(cóng)75％上(shàng)调至78％。而在去年，这家央行也(yě)已经经(jīng)历(lì)了多次加息，总幅度达到了(le)3700个基点。

　　阿(ā)根(gēn)廷央行(xíng)在周四的声(shēng)明(míng)中表(biǎo)示，此次加(jiā)息主要(yào)是由(yóu)于3月该国通(tōng)胀加剧，央行未来将(jiāng)继续监测物价水平(píng)、外汇市场和货币(bì)总量变化，以对利(lì)率政(zhèng)策做出(chū)进一步调整。

　　上周公(gōng)布的(de)数据显(xiǎn)示，阿根廷3月环比通胀率(lǜ)为7.7％，是(shì)近(jìn)20年来的最(zuì)高环(huán)比增速；同比通胀(zhàng)率达104.3％。根据通(tōng)胀报告，在各类商品(pǐn)和服务中，餐(cān)厅酒店(diàn)消费、服装鞋履和(hé)烟酒等同(tóng)比(bǐ)价格(gé)变化最大，涨幅均(jūn)超过100％；通信、教育和(hé)交通(tōng)运输等方面价格波动相(xiāng)对较小(xiǎo)。

　　通胀(zhàng)报(bào)告发布当天，阿根廷总统府发言(yán)人加芙(fú)列(liè)拉·塞鲁蒂表(biǎo)示(shì)，3月通胀(zhàng)严重(zhòng)主要原因包括国际(jì)大宗商品价格(gé)受俄(é)乌冲突影(yǐng)响上涨以及今(jīn)年初阿根廷发(fā)生严(yán)重(zhòng)旱灾(zāi)等。另一项市场(chǎng)预期调查报告还显示，2023年阿根(gēn)廷通胀率将达(dá)110％，而(ér)摩(mó)根大(dà)通认为这一(yī)数字(zì)可能会达(dá)到(dào)130％。

　　美国多地遭恶(è)劣天气袭击，超1500万(wàn)人面临严(yán)重(zhòng)雷暴(bào)风险(xiǎn)

　　当地时间4月21日，美国得(dé)克萨斯(sī)州在(zài)内的多个(gè)地区(qū)持续(xù)遭到恶劣天气袭击，超过1500万人面(miàn)临严重(zhòng)雷暴的风(fēng)险。风暴预(yù)测中(zhōng)心表示，强雷(léi)暴会产生冰雹、狂风和龙卷风等(děng)天(tiān)气状况，得州沿海地区到密西西比河谷地区(qū)，以及俄亥(hài)俄(é)河(hé)上(shàng)游到(dào)五(wǔ)大湖地区将受到影响(xiǎng)，部分地区(qū)的(de)洪水威胁增加。得州(zhōu)圣安(ān)东尼奥国(guó)际(jì)机(jī)场(chǎng)和奥斯汀-伯格(gé)斯特罗姆(mǔ)国际机场20日晚上因天气状(zhuàng)况而临时停飞。此(cǐ)外，俄克(kè)拉何马州19日遭(zāo)受龙卷风侵袭(xí)，共造成3人(rén)死亡。俄克拉荷马(mǎ)州州(zhōu)长凯文·斯蒂(dì)特(tè)宣布该州部分地区进入紧急状态。

　　他宣(xuān)布：竞选美国总统(tǒng)

　　4月21日，中新网援引美联社(shè)报道，当(dāng)地时间(jiān)20日，美国(guó)保守派电台主持(chí)人拉里(lǐ)·埃(āi)尔德（Larry Elder）宣布(bù)，他将参加2024年的美国总统竞(jìng)选。

　　据(jù)美国有线(xiàn)电视新闻网（CNN）报道(dào)，在过去的几十年(nián)里，埃(āi)尔德一直(zhí)在(zài)媒体行业(yè)工(gōng)作，1993年，他(tā)开始主持自己的(de)广(guǎng)播节目“拉(lā)里·埃尔德秀(xiù)”（The Larry Elder Show），他通过广播节目在保守派中(zhōng)拥有了(le)一(yī)批(pī)追随者。

　　低库存支(zhī)撑棕榈油近月价格

　　昨日，油脂期货(huò)继续下挫，棕榈油主力跌幅达(dá)4.9％，收于7080元(yuán)/吨；菜油主力收盘于8357元/吨，跌幅(fú)达4.9％；豆油主力收盘于7550元(yuán)/吨，跌幅达5.8％，跌(diē)破前(qián)低7558元/吨，创下逾两年(nián)新低。

　　申(shēn)银万国期(qī)货油脂分析师(shī)聂波表示(shì)，一方面，原油下跌较多，市(shì)场重回原油需求逻辑，美国经济数据较差(chà)，市场(chǎng)预期(qī)经(jīng)济衰(shuāi)退，另外5月可能再(zài)度加(jiā)息(xī)。另一(yī)方(fāng)面，国内经济处于弱复(fù)苏状态，油脂实(shí)际消费偏弱。

　　据聂(niè)波介绍(shào)，2月印(yìn)尼棕榈油产量环(huán)比(bǐ)减少0.26％，减(jiǎn)幅低于(yú)历史均值7.7％，2月印尼降雨偏少(shǎo)，产量恢复潜力(lì)高。2月出口环(huán)比减(jiǎn)少1.56％至290万吨，出口减(jiǎn)幅同(tóng)样(yàng)小于(yú)历史月均8.65％的减(jiǎn女生冷淡考验一般多久，女孩考验男生的10个套路)幅。2月份(fèn)国(guó)际豆棕(zōng)FOB价差还在200美元/吨以上，促进棕榈油出口，但是由(yóu)于(yú)2月(yuè)工(gōng)作日少，假期多，最终数量出现下滑(huá)。2月印尼棕榈油表(biǎo)观消费略(lüè)增至181万吨(dūn)。其中(zhōng)，生(shēng)物柴油消耗(hào)82万吨，高于1月的81万(wàn)吨，食用和化工消费(fèi)增加(jiā)2万吨(dūn)至99万吨。年(nián)初(chū)以来，印尼生物柴油生产(chǎn)需要(yào)补贴，1—2月月(yuè)均产量低(dī)于110万千升（2023年目标1315万(wàn)千升），生柴端的需(xū)求驱动暂时略(lüè)弱(ruò)。2月(yuè)底(dǐ)印尼棕(zōng)榈油(yóu)库(kù)存下滑至264万吨，库存偏低。马来西亚3月底棕榈油库(kù)存同样(yàng)偏低，导(dǎo)致近月产地报(bào)价相对内(nèi)盘偏强，近月(yuè)进口倒挂较多，远月倒(dào)挂少，4月到(dào)港(gǎng)预估17万吨(dūn)，数量少，国(guó)内持续去(qù)库存，棕榈(lǘ)油(yóu)5—9月(yuè)差走扩至500元/吨以上，而豆(dòu)油套(tào)利盘压力更(gèng)大，豆棕2309价(jià)差也(yě)达到(dào)600—700元(yuán)/吨。

　　“4月前20日马印(yìn)两国旱季明显(xiǎn)，4月(yuè)下(xià)旬印(yìn)尼部分地区降雨略偏多，总(zǒng)体利于产(chǎn)量恢(huī)复，近期棕榈果(guǒ)价格(gé)下跌也侧面验(yàn)证，7月(yuè)、8月厄(è)尔尼诺的出(chū)现助于提高产量，国(guó)际豆棕价(jià)差跌(diē)入负(fù)值，印度(dù)还有毛豆(dòu)油和毛(máo)葵油(yóu)各200万吨的免税额度，斋(zhāi)月后通常是需(xū)求淡季，最近印(yìn)度也取消了棕榈油订单。因此，短(duǎn)期棕榈(lǘ)油低(dī)库(kù)存支撑(chēng)价格，但中长期产地累(lèi)库可(kě)能性较大。”聂(niè)波说。

　　银河期货油脂油料(liào)分析师陈界正(zhèng)告诉期货日报记(jì)者，虽(suī)然近端(duān)因为斋月的原因，GAPKI数据以(yǐ)及(jí)马来(lái)的MPOB数据(jù)的(de)超(chāo)预期去库继续支撑近(jìn)月价格(gé)，但是2月印尼产量位(wèi)于历史同期最高位(wèi)，且未来产区产量季节性恢(huī)复，国内、印度高库存，欧盟(méng)进口受(shòu)到(dào)菜油供应压力的抑(yì)制，远端的产区(qū)产量(liàng)恢复以及出(chū)口走弱较为(wèi)明显，预计4—6月份将不断累库。且豆棕FOB价差已经转负，POGO价(jià)差走(zǒu)高至(zhì)200美元以(yǐ)上，巴西大豆的集中出口，使得(dé)国(guó)际豆(dòu)油的供应愈发充足，国内消费(fèi)以及印(yìn)度消费暂(zàn)无明显增量(liàng)，因(yīn)此，当前棕榈(lǘ)油远端(duān)继续维(wéi)持(chí)逢高空配思路(lù)。

　　国(guó)内方面，陈界正(zhèng)分析称，当前(qián)国内库(kù)存(cún)较高，产区(qū)库存较低，国内棕榈油盘面偏弱，因(yīn)此(cǐ)马盘涨(zhǎng)幅(fú)明显大于(yú)国(guó)内，远月进口利润倒挂维持在-300附近。但是(shì)4月18日给出了(le)进(jìn)口(kǒu)利润，新增8—9月(yuè)买(mǎi)船6船。海关数据显示，3月份全国共进(jìn)口24度39万吨(dūn)。近期消费疲软，去库不及预期(qī)，终端消(xiāo)费仅为弱复(fù)苏，虽然(rán)短期将会逐步(bù)去库，但未来产区压力逐步体现，预(yù)计(jì)进(jìn)口利润将(jiāng)会逐步修(xiū)复，国内也将会不断买船，基差因此滞(zhì)涨回调。

　　“此(cǐ)外，现货市场(chǎng)人气一(yī)般(bān)，成交不多，但是(shì)到船迟滞，令港口去库存加快，基差暂稳。由(yóu)于4—5月份买船到港(gǎng)较少(shǎo)，上(shàng)周港(gǎng)口库存继(jì)续小(xiǎo)幅(fú)去库，现为81.3万吨左右，下(xià)周预计继续去(qù)库(kù)。后续(xù)需(xū)继续关注实际消费以及买船情况(kuàng)。”陈界正(zhèng)说。

　　菜油仍然(rán)缺乏上涨驱动

　　本周，欧洲菜油(yóu)价格再度开启反(fǎn)弹，多(duō)个国家禁止乌克兰出(chū)口粮食，价格冲击减弱，进口加拿大(dà)菜(cài)籽榨(zhà)利同样亏损，菜豆油2309价差扩(kuò)大至(zhì)800元/吨左右，华东地(dì)区(qū)三级菜油(yóu)和(hé)一级(jí)大豆油现货价(jià)差也扩大至240元/吨左右，但是自(zì)从菜豆(dòu)油现货价(jià)差由负(fù)转正(zhèng)后(hòu)，菜油(yóu)成交再度(dù)冷清。

　　国(guó)泰君安(ān)期货农产品(pǐn)分析师(shī)傅博表(biǎo)示，目(mù)前来看，菜油仍然缺乏上(shàng)涨的驱(qū)动。随着菜(cài)油现货价格跌至(zhì)比(bǐ)豆(dòu)油便宜，以及目前菜油的累库程度还算正常，菜女生冷淡考验一般多久，女孩考验男生的10个套路(cài)油的(de)利空阶段性算是交(jiāo)易充分了。但是，菜油的(de)基(jī)本面并未转好(hǎo)。

　　“多个(gè)国家生(shēng)物柴油政策执行不及(jí)预(yù)期，对于植物油消费增速不会像之前(qián)那么高(gāo)。欧(ōu)洲菜籽将于6月开始收割，7月出口开始增多，增(zēng)产背景下可能再度对(duì)价(jià)格(gé)产生冲击。”聂波说。

　　陈界正分析称，从国内的(de)情(qíng)况来看(kàn)，菜(cài)油从2月中旬到现在已经(jīng)拍储了3.8万吨。受(shòu)到菜籽(zǐ)集(jí)中到港的影响，上周压榨(zhà)量为(wèi)10万吨(dūn)，预计后续继续维持高(gāo)位运行。因为进口(kǒu)菜油到港，以(yǐ)及压榨厂开(kāi)机(jī)，预计后续库存将开始不(bù)断(duàn)累积(jī)， 4—5 月每月(yuè)菜籽到港(gǎng)约65万吨以上，未(wèi)来整体的(de)菜籽供应仍偏宽松(sōng)。菜油港口库存(cún)上周继续大幅(fú)累积，现为(wèi)33.4万吨，预(yù)计(jì)下周将会继(jì)续累库。

　　“从现(xiàn)在的(de)采(cǎi)购(gòu)情(qíng)况来看，7—9月(yuè)每个月的菜籽(zǐ)进口(kǒu)量要比3—6月少，但(dàn)是每个(gè)月维持(chí)在24万吨(dūn)以上的水(shuǐ)平，而且(qiě)菜油(yóu)进口量预计会维持高位，特别(bié)是6—7月份(fèn)的菜油进口量预计偏大。此外，澳洲菜籽(zǐ)的进口仍然是个(gè)未知数(shù)，总体来看，菜油的供应并没有大(dà)幅(fú)收缩的预期。同时，菜油的需求还受到棉油、玉米油(yóu)等其他小油种的影响，菜油价格需要(yào)保持竞争力(lì)，要维持和豆油的低价差来刺激需求(qiú)。”傅(fù)博说(shuō)。

　　展望后市(shì)，陈(chén)界正认为，前(qián)期(qī)菜油的进口盘面利润打开，未来(lái)菜油将不断到(dào)港。欧洲(zhōu)受到菜(cài)油供应压力(lì)的影(yǐng)响，现货价格维(wéi)持弱势(shì)，进口(kǒu)端带动国(guó)内盘面偏弱。全球菜籽供应恢复格(gé)局较为明(míng)确(què)，后期国(guó)内的供应也(yě)会愈发宽(kuān)松。近(jìn)端菜油继(jì)续维持逢(féng)高抛空的(de)思路。后续(xù)需要重点关注加拿大新一(yī)季(jì)菜籽播(bō)种生(shēng)长(zhǎng)情(qíng)况(kuàng)。

　　傅博提示，一方面，要关注国际市场的菜(cài)籽和菜油供应情况，关注(zhù)是否会(huì)有新增(zēng)供(gōng)应或者(zhě)上(shàng)游(yóu)成本(běn)端的变化(huà)因素的影(yǐng)响；另一方面，要关注国内菜油的累(lèi)库(kù)情况(kuàng)和国内豆油(yóu)的价格，预计(jì)接下来一段时间，国内菜(cài)油价格会跟随豆油价格波动。

　　供(gōng)需格(gé)局(jú)变化致豆(dòu)油表现垫底(dǐ)

　　豆油(yóu)方面，本周初市场还在担忧进口大豆CIQ事件(jiàn)导致周度(dù)压榨偏低(dī)，4月19日华南油(yóu)厂恢复开机，20日(rì)后其他地方油(yóu)厂也在陆续恢复，下周(zhōu)开始周度压(yā)榨(zhà)量明显增加。

　　据傅博(bó)介绍，4月下旬到7月上旬，预计大豆到港量接近3000万(wàn)吨，几乎是历史同期最高(gāo)的进口(kǒu)量，所以预计大豆(dòu)压榨量将从目(mù)前的150万吨/周大幅回升至180万(wàn)—200万吨/周，对应(yīng)的豆油供应(yīng)量将(jiāng)从每周的(de)28.5万吨增加到34万—38万吨，并且(qiě)可能将持续2个月以上。

　　“随着大豆不断(duàn)过关(guān)，部分工厂预计逐步恢复开机(jī)。当前已(yǐ)公布拍(pāi)储 17.7 万吨。上周压榨量为147万吨左右，压榨量较上周提升(shēng)较(jiào)多(duō)。由于部分(fēn)工厂仍处于缺(quē)豆停(tíng)机状(zhuàng)态，预(yù)计短期(qī)开机继续位于(yú)低位，下周开机(jī)预计将会继续(xù)恢复提升。上周(zhōu)库存小幅(fú)累库，现为(wèi)60.17万吨，维持(chí)在历史同期低位(wèi)，预计(jì)下周将会继续累库。现货(huò)市场乏善(shàn)可陈(chén)，预计本周全国大豆压(yā)榨(zhà)量将升至150万吨，豆油供应紧(jǐn)张(zhāng)情况有望逐步缓解。”陈(chén)界正说(shuō)。

　　值得注意的(de)是，豆油的需求并不乐观。傅(fù)博表示，目(mù)前，豆油(yóu)现货价(jià)格比(bǐ)棕榈油和菜(cài)油价(jià)格贵，随着华东、华北地区温(wēn)度升高，棕榈油对豆油的消费替代增加(jiā)，西南(nán)地区菜(cài)油对豆(dòu)油的替代正在发(fā)生。一些食品加工(gōng)、饲料等领(lǐng)域的豆油(yóu)需求也会因为豆油价格(gé)过(guò)高而(ér)减少(shǎo)。

　　“豆(dòu)油(yóu)需求暂(zàn)乏亮点，下游节前备货不(bù)积极，贸易商采购心(xīn)态谨慎。预计 5月上旬(xún)供应将会(huì)逐步转向宽(kuān)松(sōng)转变。后(hòu)期需要重点关(guān)注南国内大豆到(dào)港通关以及整(zhěng)体的开(kāi)机(jī)情况。新一(yī)季美豆的播种生长情况将决(jué)定豆油盘面的相(xiāng)对(duì)强(qiáng)弱。”陈界正(zhèng)说。

　　傅博认(rèn)为，供(gōng)应(yīng)增加而(ér)需(xū)求偏弱，再加(jiā)上(shàng)进口大(dà)豆成本下行(xíng)，豆(dòu)油基本面从目前的低库存、高基差，转(zhuǎn)变为(wèi)累库加基(jī)差(chà)下行(xíng)的(de)预期，即豆油(yóu)的基本面(miàn)转差。而同(tóng)时，4—6月份(fèn)的棕榈油是降(jiàng)库预期，菜油前期已经对(duì)自身的供应压力进(jìn)行了一波交易，目前走(zǒu)势(shì)跟随(suí)豆油波动。因此，阶段(duàn)性来看，供应(yīng)的边际变化和需(xū)求预期(qī)都预示豆油可能是(shì)未来一(yī)段时间三大油(yóu)脂中最弱的。

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