昨夜，据(jù)路透社(shè)最新报道，知情人士透露，美国总统拜登和众议(yì)院议长麦卡锡接近就美国债(zhài)务上限达成协议(yì)，双方在可自由支(zhī)配开(kāi)支(zhī)方面的分歧(qí)仅为700亿美元。

　　这名消息人(rén)士和另一(yī)名了解谈(tán)判情况的人士称(chēng)，最终可能达成的(de)不会是(shì)一份(fèn)长达数百页、可能需要立法者花几天(tiān)时间(jiān)撰写、阅读和投票的法案，而是一份包含几个(gè)关键数字(zì)的精简协议。另一位(wèi)消息人士称，预计谈判(pàn)代表将敲定可自由支配开支的最高限额，包括(kuò)军费(fèi)开支，但(dàn)让议员们(men)在未来几个(gè)月通过正常的拨(bō)款程(chéng)序敲定住(zhù)房(fáng)和教(jiào)育等类别的细(xì)节。根据美国联(lián)邦(bāng)数(shù)据，2022年(nián)，美国的(de)可自(zì)由支(zhī)配支出(chū)达到1.7万亿美(měi)元，占6.27万亿美元支出总额(é)的(de)27％。其中大约(yuē)一半用于国(guó)防，一些议员表(biǎo)示不应该削(xuē)减(jiǎn)这一领(lǐng)域的(de)支出。

　　俄(é)罗斯副总理(lǐ)诺瓦克周四(sì)表示(shì)，OPEC+在4月做出(chū)减产决(jué)定后，将于6月4日举行的六个(gè)月来首(shǒu)次面对面会(huì)议不太可能(néng)采取新(xīn)的措(cuò)施。当前的任务(wù)是(shì)监(jiān)控市场(chǎng)形势(shì)并及时作出反应。诺瓦克重申OPEC+的目标(biāo)不是推动油价上(shàng)涨，而是(shì)平衡价(jià)格，以确(què)保生产者(zhě)和消费者的利(lì)益。

　　诺瓦克预计布伦特原油价格到2023年底(dǐ)将略高于80美元(yuán)/桶。他认为(wèi)，目前的价格反映了市(shì)场对全球宏观经济形势的评估(gū)。美国加息阻(zǔ)碍了(le)油价进一(yī)步上涨(zhǎng)。

　　受(shòu)此影响，WTI原油期货盘中一度(dù)跌超4.5％，跌(diē)破(pò)71美元/桶。

　　此(cǐ)外，周四的(de)最新数(shù)据显示，交易员(yuán)们完(wán)全(quán)押注美联储(chǔ)会在6月(yuè)或7月的(de)某次会议上再(zài)度加息(xī)25个基(jī)点，最(zuì)早在6月便加息的可能性已(yǐ)超过(guò)50％。

　　其中，与7月份FOMC会议(yì)挂钩的掉期合约升(shēng)至5.37％，比当前有效(xiào)联(lián)邦(bāng)基金利率(lǜ)5.08％高出超过25个基点，这代表市场认为接下来两次会议中美(měi)联(lián)储肯定会加息25个基点。

　　同时，与(yǔ)6月FOMC会(huì)议挂钩的掉期合约(yuē)显示消(xiāo)化了(le)约14个基点的加(jiā)息预期，由(yóu)于美联储加息规模通常都是25个基点(diǎn)的倍数，这代表6月加息25个基点(diǎn)的概率高于50％。

　　截至今晨(chén)收盘，最终，WTI 7月原油期(qī)货收跌3.37％，报71.83美(měi)元/桶(tǒng)；布(bù)伦特7月原油期(qī)货收跌2.68％，报76.26美元/桶，和(hé)美油均止步三日连涨。

　　美股收盘，纳指初步(bù)收涨(zhǎng)1.71％，标(biāo)普500指数涨(zhǎng)0.88％，道指小幅收跌约30点。

　　芯片(piàn)股中，表现最好的英伟达早盘股价曾涨至394.8美元，涨幅(fú)超过(guò)29％，收涨(zhǎng)24.4％，收盘价略(lüè)低于380美元，创盘中(zhōng)和(hé)收盘历史(shǐ)新(xīn)高(gāo)，市值曾达到(dào)9550亿(yì)美元，距1万亿美元市值大(dà)关一步之遥，有望成为全球第九(jiǔ)家市值突破1万亿(yì)美(měi)元的上市公(gōng)司。盘中英伟(wěi)达(dá)市(shì)值曾涨将近2000亿美元(yuán)，几乎相当于两个英特尔的市值(zhí)。英伟达创美股史(shǐ)上(shàng)最大单日市值增长规模，一日的市(shì)值涨幅比标普(pǔ)500 472只成份股各(gè)自的市值都高。

　　最新的财报数据(jù)显示(shì)，英伟达Q1营(yíng)收为71.9亿(yì)美元(yuán)，同比下降13％，但(dàn)好(hǎo)于市场预期的65亿美元(yuán)；调整后每股收(shōu)益为1.09美元，市场预(yù)期(qī)0.92美(měi)元。按业(yè)务划分(fēn)，英伟达数据中心业务营收增长14％至42.8亿美元，好于市(shì)场预期的(de)39亿美元。

　　最(zuì)重要的数(shù)据(jù)在于——展(zhǎn)望未来，英伟达预(yù)计第二财季营收(shōu)将达(dá)到110亿美元左右，较(jiào)市(shì)场预期的(de)71.8亿美(měi)元高53％。这一(yī)极度积极的展望(wàng)表(biǎo)明，英伟达从全球企业布局AI的热(rè)潮中(zhōng)获得的利益远超人(rén)们(men)预期。英伟达(dá)生产极度复杂的人工(gōng)智(zhì)能计算任务所需的GPU芯片，可(kě)谓火爆全球的ChatGPT所(suǒ)需的最(zuì)重(zhòng)要底层硬件。英伟(wěi)达(dá)如今(jīn)在AI用(yòng)途的芯片领域占(zhàn)据主导(dǎo)地位，该公司推(tuī)出的 A100/H100 GPU芯片极度适合AI训练和运行机器学习软件，这(zhè)也是支(zhī)持OpenAi旗(qí)下火爆全球(qiú)的ChatGPT的最关键底层硬件。

　　黑色系集体“跳水”，铁矿(kuàng)、钢材期(qī)价创近半年以来(lái)新低

　　昨日(rì)，铁(tiě)矿石、钢(gāng)材期货盘中(zhōng)明显下滑(huá)并创下近半年或半(bàn)年多以来新低(dī)。截至5月25日下午收(shōu)盘，铁矿(kuàng)石主力合约2309下跌(diē)2.23％进退维谷的意思解释，进退维谷的意思和造句至(zhì)681元/吨(dūn)，盘中最低下探674元/吨；螺(luó)纹钢(gāng)主力合约(yuē)2310下跌2.53％至3432元/吨；热卷主力(lì)合约2310下跌(diē)1.78％至3532元/吨。

　　夜(yè)盘(pán)时段，双焦持续重挫，截(jié)至23点(diǎn)收(shōu)盘，焦煤跌(diē)近5％，焦炭(tàn)跌(diē)超4％。

　　进入5月以来，黑色商品在经历短暂反(fǎn)弹(dàn)后(hòu)于近期再(zài)次走弱。对此，大有期货投(tóu)研(yán)中心黑色高级研究员黄科在接(jiē)受期货日报(bào)记(jì)者采访时表示，近期黑(hēi)色系(xì)品种大幅下跌是宏观(guān)和产业共振带来的(de)结果。

　　“其中(zhōng)宏观层面，目前(qián)美国两党对(duì)于(yú)政府债务(wù)上限(xiàn)问题仍(réng)没(méi)有达成(chéng)一(yī)致，随着(zhe)截止日期临(lín)近(jìn)，市场各方的避险观望情绪较(jiào)为明显；而(ér)从美联(lián)储5月会(huì)议纪要来(lái)进退维谷的意思解释，进退维谷的意思和造句看(kàn)，不能排除(chú)接下(xià)来继续加息的可能性(xìng)，当前美联储6月加息(xī)概率上升到40％附近，近(jìn)期美(měi)元(yuán)指(zhǐ)数走强对于大(dà)宗商品(pǐn)价格普遍形成一(yī)定(dìng)压力。国内方面，5月(yuè)份(fèn)公布的社融和固(gù)定资产投资等经(jīng)济数据略低于市场，市场担(dān)心经济复苏的后(hòu)劲不足，也导致(zhì)与国内经(jīng)济状(zhuàng)况关联性(xìng)较强的黑色系(xì)品(pǐn)种支撑(chēng)弱化。”黄(huáng)科说。

　　目前黑色产业层(céng)面也(yě)并无利多因素(sù)。黄科表示(shì)，从(cóng)现货市场表现(xiàn)来看，虽(suī)然目(mù)前铁水产量(liàng)已经见顶，但随着成本(běn)端原料(liào)价格的(de)大幅回落，钢厂方面并(bìng)没有很强的减产(chǎn)动(dòng)力。在行(xíng)业(yè)利润尚(shàng)存、部(bù)分(fēn)钢厂复(fù)产的情况下，本周钢联螺纹、热轧(yà)产量甚至(zhì)止(zhǐ)跌回(huí)升，减产(chǎn)不及预期以及原料成本持续下移导致钢价(jià)下方(fāng)支撑走弱；而(ér)当前(qián)国内(nèi)钢材需(xū)求(qiú)也(yě)已临近淡(dàn)季，在需(xū)求乏力的情(qíng)况下，钢材价格不断下探寻底。

　　建信期货黑(hēi)色产业研究主管翟(dí)贺攀(pān)对(duì)记者表示，自今(jīn)年3月中旬以来，铁矿石、钢材等(děng)黑色系商品市场(chǎng)整体陷入“供应增(zēng)、需(xū)求底部徘徊、成本塌陷(xiàn)”的负向(xiàng)循(xún)环，期现(xiàn)货价(jià)格呈“螺旋(xuán)式”走低趋势。

　　“具体来看，近(jìn)两个(gè)月来钢材下游需求恢复距离此前预期有较大差距，叠(dié)加今年年初以(yǐ)来(lái)市场(chǎng)对下游需求的乐观预(yù)期，导(dǎo)致(zhì)钢厂产量增幅较大。而(ér)在市场(chǎng)供需(xū)阶段(duàn)性错配(pèi)的(de)情况下，钢铁原(yuán)燃料进口规模(mó)又出(chū)现明显增长(zhǎng)，同时预期中的下半(bàn)年的粗钢产量平控政策也进一步压低了(le)钢铁原燃料价格(gé)。”翟贺攀说。

　　据Mysteel相(xiāng)关数据统计，3月初以来，钢材五大品种周(zhōu)度表观消(xiāo)费量均(jūn)值为1000万吨，仅(jǐn)比去(qù)年同期增长0.6％，但(dàn)较2019-2021年同期分别下降9.0％、9.1％和12.8％。据国家统计局数据(jù)，1-4月份我国粗(cū)钢(gāng)产量(liàng)为3.54亿吨(dūn)，同比(bǐ)增长5.4％。据海关统计，1-4月份我(wǒ)国进(jìn)口铁矿石(shí)与炼焦(jiāo)煤(méi)分别为3.85亿吨和(hé)3114万吨，同比分别增长8.6％和88.6％。

　　钢材短期或延(yán)续弱势，中期有反弹空间(jiān)

　　从当(dāng)前钢材市场面临的问(wèn)题来(lái)看(kàn)，方正中期期货研究院黑色组(zǔ)长汤冰华告诉(sù)记者，主要有以(yǐ)下三个方面的问题：一是高炉减产(chǎn)不充(chōng)分；二是外需可能会大幅(fú)下滑；三是国内政(zhèng)策刺激(jī)还比较有限，当(dāng)前内需虽然未见好转(zhuǎn)，但今年(nián)以来(lái)表现一直低于预期。

　　谈及当(dāng)前钢矿品种价格底部是(shì)否已现，汤冰华表示(shì)，由于二(èr)季度(dù)以来国内政(zhèng)策利(lì)多有限，导致“买(mǎi)预期”交易未(wèi)能如期出现，但(dàn)国内市场利空在价(jià)格中已有体现，从(cóng)后(hòu)期(qī)市场(chǎng)表现来进退维谷的意思解释，进退维谷的意思和造句看，钢材需求端利空可能来自海外，6月(yuè)出口一(yī)旦(dàn)转差，则板(bǎn)材供应压(yā)力会明显(xiǎn)增加(jiā)，产量也面临继(jì)续压减。因此(cǐ)，在经历4-5月份的政策不及预期后，国内下一个相对重(zhòng)要(yào)的政策时点可能在7月的半年度经济数(shù)据公布后，在此(cǐ)之前，钢矿品种(zhǒng)价格底部的确立需要黑色(sè)商(shāng)品整体供(gōng)应回落，即铁水产量、焦煤(méi)供应及(jí)铁矿石非主流矿发货均(jūn)出(chū)现下降。不过目前(qián)焦煤进(jìn)口通关(guān)及(jí)铁矿石非澳巴(bā)发货(huò)已开(kāi)始减少，但铁水下降并不明(míng)显，负反馈还在持续，价格还未真正见底。

　　在黄科看来，后续钢矿品种止跌需要具备两个条件：一是煤(méi)炭价格止(zhǐ)跌，从成本端对(duì)钢价形成一定支撑(chēng)；二是(shì)钢厂方(fāng)面有实质(zhì)性的减(jiǎn)产(chǎn)行动，从而改善市场(chǎng)对于(yú)后期供需平衡的(de)预期。不过，从目前(qián)情(qíng)况来看(kàn)，在进口煤冲击之下，近期国内煤炭市(shì)场情绪(xù)较为悲观，动力煤价格(gé)有(yǒu)加速下跌(diē)迹(jì)象(xiàng)；此外国内(nèi)粗(cū)钢产量(liàng)平控政策尚未执行，钢厂主(zhǔ)动减产意愿不(bù)强。因(yīn)此，预(yù)计(jì)短(duǎn)期内黑色系品种或延续弱势(shì)，整(zhěng)体易跌难涨(zhǎng)。

　　“积重难(nán)返的市(shì)场供需格局，与成本塌陷(xiàn)叠加造成的负向循环，或将令铁矿(kuàng)石、钢材等黑色(sè)系商品价格惯(guàn)性下跌趋势短(duǎn)暂延续，难(nán)有(yǒu)像(xiàng)样的反弹。”翟贺攀说。

　　此外(wài)值得注意的(de)是，在期(qī)货价格大幅(fú)下(xià)探之(zhī)际(jì)，螺纹钢现货价格已跌回至2020年5月之前的水(shuǐ)平。对此，翟贺攀告诉记者，螺纹钢现货(huò)目(mù)前(qián)回归2020年(nián)疫(yì)情初期的价格区间有利于行业供需加(jiā)快调(diào)整(zhěng)，且(qiě)目前(qián)距(jù)离2020年底部(bù)不远。

　　“因(yīn)此，基于钢厂铁(tiě)矿石库存和钢材社会库存(cún)较近(jìn)年同期偏低(dī)、6月份之后来自政策(cè)面和市场力(lì)量(liàng)的(de)供应压(yā)减速度加快、稳经济政策效(xiào)果或将在下半年(nián)显现、国际局势缓和(hé)以及国内外价差有利于钢(gāng)材出(chū)口(kǒu)再上台阶等(děng)因素(sù)，未来2-4个月，我们对黑(hēi)色(sè)系商品价格(gé)保持(chí)谨慎乐观，尽(jǐn)管难(nán)以(yǐ)恢复至今年4月中(zhōng)旬之前的偏高水平(píng)，但中期反弹依(yī)然(rán)有空间。”

　　汤冰华也表示，当前(qián)钢铁产业链库(kù)存整体较低，因(yīn)此在后续进(jìn)入(rù)减产(chǎn)期间后，钢材价格下(xià)跌一旦出现企稳，那么低价可能会(huì)刺激(jī)补库，并带动行情出现阶段反弹。

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