5月9日晚间，A股上市公司(sī)金证股份发布的一则(zé)公告，在期货圈刷(shuā)屏。

　　公告(gào)显示，金证股份(fèn)正在筹划(huà)发行股(gǔ)份及支付现金购买上海文华财经资讯股份(fèn)有(yǒu)限(xiàn)公(gōng)司（下(xià)称文(wén)华财经）90.97％股权事项，同时募集(jí)配套资(zī)金。公司股(gǔ)票将于2023年5月10日(rì)（星期三）开市起开始(shǐ)停牌，预计(jì)停牌时间不超过10个交易日(rì)。

　　文华(huá)财经两次冲击IPO无果

　　文(wén)华财经系头部(bù)期货软件商(shāng)。公开(kāi)资料显示，截至2021年年末，文华财经与国内(nèi)139家期货公司合(hé)作，占国(guó)内期货公司总(zǒng)数的92.67％。截至2021年12月，文(wén)华(huá)财经PC端交易软件(jiàn)的月活跃用户(hù)数（MAU）为58.19万人，移(yí)动端随身行软(ruǎn)件的月活跃用(yòng)户数（MAU）为150.94万人。

　　2015年以来(lái)，文华财经曾两次冲击(jī)A股IPO，但均未(wèi)能叩开资本市(shì)场大(dà)门。

　　文华财(cái)经(jīng)的第一(yī)次IPO之旅要追溯到2015年，当年11月，文华财经首次报送创(chuàng)业板IPO申请资料。不(bù)过(guò)，在经(jīng)历两年多的漫长等(děng)待后，2018年4月，深交所决定终止审查，文(wén)华财经此次创业板IPO闯关失(shī)败。

　　2021年6月(yuè)，文华财经再次递交招股书(shū)，拟冲刺创(chuàng)业板IPO。2022年6月，文华(huá)jn是什么意思网络用语 JN有特别含义吗财经申请撤回发(fā)行上市申请文件，深交(jiāo)所决定终止对(duì)其首次公开发行股票(piào)并在创业板上市(shì)的审核。文华财经第二(èr)次IPO也无果而终。

　　金证股份昨(zuó)晚发布的公告显示，本次交易事项尚处于筹(chóu)划阶段，公司目前正与(yǔ)交易意(yì)向方接洽，初步确定的交易对方包括尚守哲、大连经一(yī)卓远管理咨询合伙企(qǐ)业(yè)（有限合伙）（下称大连经一）、苏州(zhōu)中新兴富新兴产业投资合伙企业（有限合伙）（下(xià)称(chēng)苏州中新）、上海经一投资管理合伙企业（有限合伙）（下称上海经一）、上海兴富创业投资管理中心(xīn)（有限合伙）（下(xià)称兴富创投(tóu)）、王(wáng)凯及杨孝胜，前述交易对方合计(jì)持有标的公司90.97％的股权。

　　金证股份(fèn)表示，根(gēn)据《上市公(gōng)司重大资产重组管理办法（2023修订(dìng)）》和《上海证(zhèng)券交易所股票上市(shì)规则(zé)（2023年(nián)2月修订）》等(děng)相关(guān)规定，本次交(jiāo)易前，交易对方与公司(sī)不存在(zài)关(guān)联关系。本次交易完成(chéng)后，交易对(duì)方(fāng)尚(shàng)守哲持有公司的(de)股份(fèn)比例预计将超过5％，本次交易预计将(jiāng)构成关(guān)联交易(yì)。本次(cì)交(jiāo)易前，公司无控股股东、实际控制人；本(běn)次交易完成后，公司(sī)第一(yī)大(dà)股东不会发生(shēng)变化，且(qiě)不存在实际支(zhī)配公司股份表决权超过(guò)30％的股(gǔ)东，公司仍将无控股股东、实际控制人，预计不jn是什么意思网络用语 JN有特别含义吗构成公(gōng)司重(zhòng)大资产重组(zǔ)。

　　文(wén)华财经注册(cè)资本4000万元，实(shí)际控(kòng)制人为该公司董事长兼(jiān)总经(jīng)理(lǐ)尚(shàng)守哲(zhé)。根据文华财经(jīng)此(cǐ)前披露的招(zhāo)股书，截至2021年年底，尚(shàng)守(shǒu)哲对(duì)文华财经的(de)直接(jiē)持股比(bǐ)例为64.353％，此(cǐ)外，还通过(guò)大(dà)连(lián)经一和上海经一分别控(kòng)制文华(huá)财经9％和4.95％的股份(fèn)，合(hé)计(jì)控制78.303％的(de)股份。

　　其(qí)他交易对(duì)方中，苏州中新、兴富创投、王凯及杨孝胜对文(wén)华财(cái)经(jīng)的(de)持股比例分别为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证股份盈利能力(lì)有望提升(shēng)

　　作(zuò)为金融科(kē)技全(quán)领域服务商，金(jīn)证股份为证券、基(jī)金、银行、期货、信托(tuō)、交(jiāo)易所(suǒ)、监管机构等行业(yè)客户提(tí)供全技术(shù)栈、全产(chǎn)品线(xiàn)解(jiě)决方(fāng)案，同时与政府(fǔ)机关、互联网公(gōng)司合作(zuò)开展包(bāo)括智慧城市在内(nèi)的数(shù)字经(jīng)济(jì)业务(wù)。

　　2023年一季报显(xiǎn)示，报告(gào)期内，金(jīn)证(zhèng)股份实现营(yíng)业收入(rù)12.64亿元，较上(shàng)年同(tóng)期增长(zhǎng)2.84％；实现(xiàn)归属于上(shàng)市公(gōng)司股东的净利润(rùn)-5847.16万元。报告期(qī)内(nèi)，金证股(gǔ)份证(zhèng)券经纪业务软件收入较(jiào)上年(nián)同(tóng)期略有(yǒu)增长，资管机构软件(jiàn)收入(rù)基本持平。报告期内，数字经济业务(wù)因验(yàn)收的大型(xíng)政务项(xiàng)目成本增幅大于(yú)收入(rù)增幅，导致(zhì)业务毛利率及(jí)利润下(xià)降。报告(gào)期内公司确(què)认投资(zī)收益(yì)-1748万元(yuán)，较(jiào)上年同期减少2035万元，主(zhǔ)要(yào)是联营企业投资收益减(jiǎn)少所致(zhì)。

　　截至2023年(nián)3月底(dǐ)，金证(zhèng)股份总资(zī)产64.27亿元，净资产36.70亿元。

　　金(jīn)证股份2022年年报显示，报告(gào)期内，公司实现(xiàn)营业收入(rù)64.78亿元，同比下降2.52％；实现归属于上(shàng)市公司(sī)股东的(de)净(jìng)利润2.69亿(yì)元，同比增(zēng)长7.96％。

　　分业务(wù)来看，金(jīn)融行业业务方面，2022年(nián)，金证股份实现营业(yè)收(shōu)入23.25亿元，同比增长7.25％。金证股份认为，公司金(jīn)融行业的增长主要(yào)得益于(yú)两方面的因素(sù)：一是公(gōng)司在(zài)证券市场行业(yè)占有率基础稳定，核心产(chǎn)品需求刚性，公司加快产品新(xīn)一代产品布局、积极推(tuī)进项目上线(xiàn)验收。二(èr)是在资管(guǎn)领域加强了资管IT业务发(fā)展力度，在多个(gè)核(hé)心产品和技术上形成领(lǐng)先优势(shì)，开始进入收获期。

　　非金融行业业务方(fāng)面，2022年，金(jīn)证股份收入为41.35亿元，同比下(xià)降(jiàng)7.49％。主要(yào)包(bāo)括数字(zì)经(jīng)济(jì)业务、IT设备(bèi)分销(xiāo)业务及(jí)科技园租赁业(yè)务。金(jīn)证股份解释(shì)称(chēng)，非(fēi)金融(róng)行业的(de)收入下降(jiàng)，主要由于(yú)公(gōng)司在数字经济业务上，不同程度受到需(xū)求端的影响，项(xiàng)目跟进、工程实施(shī)、验收结算(suàn)审(shěn)计等(děng)存(cún)在滞后(hòu)。

　　毛(máo)利率方面，2022年(nián)，金证(zhèng)股(gǔ)份综(zōng)合毛利率为22.32％，较上年增加(jiā)1.97个百分(fēn)点。其中(zhōng)，金融行(xíng)业业(yè)务(wù)毛利率50.41％，较上年增加3.48个百(bǎi)分(fēn)点；非金(jīn)融科技业(yè)务毛利(lì)率6.53％，较上(shàng)年下降0.93个百(bǎi)分点。

　　交易标的业绩表现上，公开资料显示，2019—2021年，文(wén)华财经营(yíng)业收入分别为20992.73万元、19207.84万元(yuán)和23070.03万元；归(guī)属于(yú)母公(gōng)司(sī)股东的净利润分(fēn)别为7843.68万元(yuán)、7577.47万(wàn)元和8512.54万元。

　　2019—2021年，文华财(cái)经营业毛利分别为16585.62万元、14177.11万元及17168.10万元(yuán)，综合毛利(lì)率(lǜ)分别为79.01％、73.81％和74.42％。

　　截至2021年年(nián)底，文华财经(jīng)总(zǒng)资(zī)产为31708.21万元，所(sjn是什么意思网络用语 JN有特别含义吗uǒ)有者权(quán)益(yì)为19722.56万(wàn)元，资产负债(zhài)率为37.80％。

　　不难看出(chū)，无论从资(zī)产(chǎn)规模(mó)和(hé)盈利能(néng)力来看，金证股份均远高于文(wén)华财经，但文(wén)华财经的毛利(lì)率(lǜ)显著(zhù)高于金证(zhèng)股份，无疑(yí)是一块优质(zhì)资产。

　　有业(yè)内人士认(rèn)为，如(rú)果本(běn)次(cì)交易得以顺利实施，对于金证股份而(ér)言，文华财(cái)经的优(yōu)质资产(chǎn)注(zhù)入后，其盈利(lì)能力(lì)将进一步提(tí)升；对于文华财(cái)经(jīng)而言，多年谋求(qiú)上市无(wú)果后(hòu)，可以实现“曲线上市(shì)”。

　　值(zhí)得注意的是，在昨晚(wǎn)发布的(de)公(gōng)告中，金(jīn)证(zhèng)股(gǔ)份(fèn)并未(wèi)披露(lù)具体的交易细节(jié)，例如交易对价等。公(gōng)告显示，2023年5月(yuè)9日(rì)，金证股(gǔ)份与主要(yào)交易对方就本次交易签署了《意向协议书》，公司拟(nǐ)向(xiàng)主要交(jiāo)易对方(fāng)发(fā)行(xíng)股份及支付现金的方(fāng)式购买其持有的文华(huá)财(cái)经90.97％的股(gǔ)权。上述《意向协议书(shū)》仅为交易各方关(guān)于本次(cì)交易的初步合作意向(xiàng)，交易各方在本次交易中(zhōng)的(de)具体权利义务(wù)以(yǐ)及各项安排以交易各方最(zuì)终(zhōng)签署的正式交(jiāo)易(yì)协议(yì)为准。

　　金证股(gǔ)份还进(jìn)行了风险提示：截至目(mù)前(qián)，本次交(jiāo)易(yì)仍处于筹划阶段(duàn)，交易双方尚未(wèi)签(qiān)署正式的(de)交易协议，本(běn)次交易尚需履行必要的内部决策程序，并经有权监管机构批准后(hòu)方可正式实施，本次交易最终能否实施(shī)尚存在较大(dà)不确定(dìng)性(xìng)。

　　股价表现上，经(jīng)历(lì)了(le)2020—2022年(nián)连续3年的下跌之后，今年(nián)以来(lái)，金(jīn)证股份股(gǔ)价步入上(shàng)升通(tōng)道。截至5月9日收盘(pán)，金证股份股价(jià)报(bào)18.94元(yuán)/股，年(nián)内涨幅(fú)高达84.06％，总(zǒng)市(shì)值178亿元。

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