5月9日晚(wǎn)间，A股上市公司金证股份发(fā)布的(de)一则公告，在期货圈刷屏。

　　公告显示，金证股份正在筹划发(fā)行股份及支付(fù)现(xiàn)金(jīn)购买上海文华财(cái)经资讯股(gǔ)份有限公司（下称文(wén)华财经(jīng)）90.97％股权(quán)事项，同(tóng)时(shí)募集(jí)配套资金。公(gōng)司股票将于2023年(nián)5月(yuè)10日（星期(qī)三(sān)）开市起开始(shǐ)停牌，预(yù)计停牌时间不(bù)超过(guò)10个交易日(rì)。

　　文(wén)华财经两次冲(chōng)击(jī)IPO无果

　　文华(huá)财经系头部期货软件商。公开资料显(xiǎn)示，截至2021年年末，文华(huá)财(cái)经与国(guó)内139家期货公司合(hé)作，占国(guó)内(nèi)期货公(gōng)司总数(shù)的92.67％。截至2021年12月，文华财(cái)经PC端交易软件的月活跃(yuè)用(yòng)户(hù)数（MAU）为58.19万人(rén)，移动端(duān)随身行(xíng)软(ruǎn)件的月活跃用(yòng)户数（MAU）为(wèi)150.94万人。

　　2015年以来，文华财经(jīng)曾两次冲击A股IPO，但均(jūn)未能叩开资本市场大门。

　　文华财经的第(dì)一次(cì)IPO之旅要追(zhuī)溯到2015年(nián)，当年11月，文华财经(jīng)首次报送(sòng)创业板IPO申请资料(liào)。不(bù)过，在经历两年多的漫长等待后，2018年4月(yuè)，深(shēn)交所决定终止(zhǐ)审查，文(wén)华(huá)财经此次创业板IPO闯关失败。

　　2021年6月，文(wén)华(huá)财经再次递交招股(gǔ)书，拟冲刺创业板IPO。2022年6月，文(wén)华财经申(shēn)请撤(chè)回发行上市申请文件(jiàn)，深交所决(jué)定终止对(duì)其首次公(gōng)开(kāi)发行股票并在创(chuàng)业板上市的(de)审核(hé)。文华财经第二次IPO也无果而终。

　　金证股份昨晚发(fā)布的公(gōng)告显示(shì)，本次交易事(shì)项尚(shàng)处于(yú)筹划(huà)阶段(duàn)，公司目前正与(yǔ)交易意向方接洽，初步确定的交(jiāo)易对方包括尚守哲(zhé)、大(dà)连经一卓远管理咨询(xún)合(hé)伙企业（有限合(hé)伙）（下(xià)称(chēng)大连经(jīng)一）、苏州中新兴富新兴(xīng)产业投(tóu)资(zī)合伙企(qǐ)业(yè)（有限合伙）（下称苏(sū)州中新）、上海(hǎi)经一投资管(guǎn)理合伙(huǒ)企业（有(yǒu)限合伙(huǒ)）（下称上海经一）、上(shàng)海兴富创(chuàng)业投资管理中(zhōng)心（有限(xiàn)合伙）（下称(chēng)兴富(fù)创投(tóu)）、王凯及杨孝胜，前(qián)述交易对方合计持有(yǒu)标的公司90.97％的股权。

　　金证股份表示(shì)，根据《上市公司(sī)重大资(zī)产重组管理办(bàn)法（2023修订）》和(hé)《上海证券交易(yì)所股票(piào)上市规(guī)则（2023年2月修订）》等(děng)相(xiāng)关规定，本(běn)次交易(yì)前，交易对方与公司不存在(zài)关联(lián)关系(xì)。本(běn)次交易完成后，交(jiāo)易(yì)对方尚守(shǒu)哲(zhé)持(chí)有公司的股份比例预计将超(chāo)过5％，本(běn)次交易预计将构成关联交(jiāo)易。本次交易前，公司无控股股(gǔ)东、实际控(kòng)制人；本次交易完成后，公司(sī)第一大股东不会发(fā)生变(biàn)化，且不存在实际支(zhī)配公(gōng)司(sī)股份表决权(quán)超过30％的股(gǔ)东(dōng)，公司仍(réng)将无(wú)控股股东(dōng)、实际控制人，预计不构成公司(sī)重(zhòng)大资产(chǎn)重组。

　　文华财经注册资本4000万元，实际控制(zhì)人(rén)为该公司董事长兼总经理尚守哲。根据文华财经(jīng)此前披露的招(zhāo)股书，截至2021年年底(dǐ)，尚守哲对(duì)文华财经的(de)直接持股(gǔ)比例为64.353％，此外(wài)，还(hái)通过大(dà)连经一和(hé)上海经一分别(bié)控制(zhì)文华财经(jīng)9％和4.95％的股份，合(hé)计控制78.303％的股份。

　　其他交易对方中，苏州中(zhōng)新、兴富创(chuàng)投(tóu)、王(wáng)凯及杨孝胜对文华财经的(de)持股比例(lì)分别(bié)为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证股(gǔ)份盈(yíng)利能力有望提升

　　作(zuò)为金融科技全领域服务(wù)商，金证股(gǔ)份(fèn)为证(zhèng)券、基金、银行、期货、信托、交(jiāo)易所、监管机(jī)构(gòu)等行业客户提供(gōng)全技术栈、全产品线(xiàn)解决(jué)方案，同(tóng)时(shí)与政府(fǔ)机关(guān)、互(hù)联网公(gōng)司合作开展包括智慧城市在(zài)内的数字(zì)经济业务。

　　2023年一季报(bào)显示(shì)，报告期(qī)内，金证股份实现营业收入12.64亿(yì)元(yuán)，较(jiào)上年同期增(zēng)长2.84％；实现归属(shǔ)于上市公司股东的(de)净(jìng)利润(rùn)-5847.16万元。报告期(qī)内，金证股份证券经纪业务软件收入较(jiào)上年同期略有增长，资管机(jī)构软件(jiàn)收入基本(běn)持平。报告期内，数字经济业务因(yīn)验(yàn)收的大(dà)型政务项目(mù)成本增幅大于收入(rù)增幅，导致(zhì)业务毛利率及利(lì)润(rùn)下降。报告期内公司(sī)确(què)认投资(zī)收(shōu)益(yì)-1748万元(yuán)，较上年同(tóng)期减少2035万元，主要是联营企业投资收(shōu)益减(jiǎn)少(shǎo)所致(zhì)。

　　截至2023年(nián)3月底，金证股份总资产(chǎn)64.27亿元(yuán)，净资产36.70亿元(yuán)。

　　金证股(gǔ)份2022年(nián)年报显示(shì)，报(bào)告期(qī)内，公(gōng)司实现营(yíng)业(yè)收入64.78亿元，同(tóng)比下降2.52％；实现归属于上市公司股东(dōng)的净利润2.69亿元，同比增长7.96％。

　　分业(yè)务来(lái)看(kàn)，杨志性格特点及主要事迹概括，杨志性格特点及主要事迹100字金(jīn)融(róng)行业业务方面(miàn)，2022年(nián)，金(jīn)证股份实现营业收入23.25亿元，同比增长7.25％。金(jīn)证股(gǔ)份认为，公司(sī)金(jīn)融行业的增长主(zhǔ)要得益于两(liǎng)方(fāng)面(miàn)的因素(sù)：一是(shì)公司在证券市场(chǎng)行(x杨志性格特点及主要事迹概括，杨志性格特点及主要事迹100字íng)业占(zhàn)有率基础稳(wěn)定，核心产(chǎn)品(pǐn)需(xū)求(qiú)刚性，公司加快产品新(xīn)一代(dài)产(chǎn)品布局(jú)、积极推进项目(mù)上线验收。二是在资管领(lǐng)域加强了资管IT业(yè)务(wù)发展力度，在(zài)多(duō)个核心产品(pǐn)和技(jì)术上(shàng)形成领先优势，开始(shǐ)进入(rù)收获期(qī)。

　　非金融行业(yè)业(yè)务方面，2022年，金证(zhèng)股份(fèn)收(shōu)入为41.35亿(yì)元，同(tóng)比下降7.49％。主要包括数字经济业务、IT设备分销业务及科(kē)技园租赁业务。金证股(gǔ)份解释称，非金融行业的收入下(xià)降(jiàng)，主要由于公司在数字经济业务上，不同程(chéng)度(dù)受到需求端的影(yǐng)响，项目跟(gēn)进(jìn)、工程实施、验收结算审计等(děng)存在滞后。

　　毛利率方面，2022年(nián)，金证股(gǔ)份(fèn)综合(hé)毛利率为(wèi)22.32％，较上年增(zēng)加1.97个百分点。其中(zhōng)，金融行业业务毛利率50.41％，较上年增加(jiā)3.48个百分点；非金融科技(jì)业务(wù)毛利率6.53％，较(jiào)上(shàng)年(nián)下降(jiàng)0.93个(gè)百分点。

　　交易标的(de)业绩表现上，公开资料显示(shì)，2019—2021年，文华财经营业收入分别为20992.73万元、19207.84万元和(hé)23070.03万元；归属于(yú)母公司(sī)股东的净利(lì)润分别为(wèi)7843.68万(wàn)元、7577.47万元和8512.54万元。

　　2019—2021年，文华财经营业毛利(lì)分别为16585.62万元、14177.11万元及17168.10万元，综合(hé)毛利率分(fēn)别为79.01％、73.81％和74.42％。

　　截至2021年年(nián)底(dǐ)，文(wén)华财经总资产为(wèi)31708.21万元，所有者权益为19722.56万元，资产(chǎn)负(fù)债率(lǜ)为37.80％。

　　不难看出，无论(lùn)从资产规(guī)模(mó)和盈利(lì)能(néng)力(lì)来看，金证股份均远高(gāo)于文华财经，但文华财经的(de)毛利率显(xiǎn)著高(gāo)于金证股份，无疑是一(yī)块(kuài)优质资产。

　　有业内人士认为，如果本次交易(yì)得以顺利实施，对于金证股份而言，文华财经(jīng)的优质资产注入(rù)后，其盈利(lì)能力将进(jìn)一(yī)步提升；对于文(wén)华财经而言，多(duō)年(nián)谋求上市无果后，可以实现“曲线上(shàng)市”。

　　值得注(zhù)意的(de)是，在(zài)昨晚发布的公告中，金证股(gǔ)份并未披露具体的交易细节，例(lì)如交易对价(jià)等。公(gōng)告显示，2023年5月(yuè)9日(rì)，金证(zhèng)股份(fèn)与(yǔ)主要交易对方就(jiù)本次交易(yì)签(qiān)署了《意向协议(yì)书》，公司拟向主要(yào)交易对(duì)方发行股份及支(zhī)付现(xiàn)金的方式购买其持有的文华财经90.97％的股(gǔ)权。上述(shù)《意向协议书(shū)》仅为(wèi)交易各方(fāng)关(guān)于本次交易(yì)的初步合作意向(xiàng)，交易各方在本(běn)次交易中的具体权利义(yì)务以及各项安(ān)排以交易各(gè)方最终签署的正式交易协议为准。

　　金证(zhèng)股份还(hái)进行了风(fēng)险提示：截至目前(qián)，本次交易仍处于筹划阶(jiē)段，交易(yì)双方尚未签署正式的(de)交易协议，本次交易(yì)尚需履行必要的(de)内部(bù)决(jué)策程序，并经有权(quán)监管机构批准后方可正式实施，本次(cì)交易最终能否实施尚(shàng)存在较大不确(què)定性。

　　股(gǔ)价(jià)表现上，经历了2020—2022年连续3年的下(xià)跌之(zhī)后，今年(nián)以来(lái)，金证(zhèng)股份股(gǔ)价步入上升(shēng)通道。截至5月9日收盘，金(jīn)证股份(fèn)股(gǔ)价(jià)报(bào)18.94元/股，年内(nèi)涨幅高达84.06％，总市值178亿元(yuán)。

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