金融界5月18日消息 国内期货市场(chǎng)收盘，商品期货多数(shù)上涨，低(dī)硫燃料油涨(zhǎng)超5％，沥(lì)青、燃(rán)料(liào)油涨超4％，SC原油、PTA、国际(jì)铜、沪铜、苯乙烯(xī)涨超2％；跌幅方面，工业硅(guī)跌超2％，尿素、纯碱、菜油跌超1％。

　　中信期货：原(yuán)油在(zài)金融压力(lì)和地缘(yuán)支撑(chēng)作用下呈现多空(kōng)轮动的跷(qiāo)跷(qiāo)板效应

　　五月油价在70美元(yuán)处(chù)仍有强(qiáng)力支(zhī)撑，六月(yuè)有上行动力(lì)。年(nián)初(chū)以(yǐ)来原油价格在金融(róng)压力和地缘支撑(chēng)作用下呈现多空轮动(dòng)的跷(qiāo)跷板(bǎn)效(xiào)应。短期来看，在月初金融事件冲(chōng)击下，五月(yuè)可(kě)能(néng)处(chù)于(yú)震荡(dàng)周期(qī)中的偏弱阶(jiē)段。但在下方(fāng)70美元处，仍有强力支撑。仍以短期波(bō)段操作(zuò)思(sī)路(lù)为主。中期来看，六月进入地缘和金融事件交易阶段。如果欧佩克减(jiǎn)产(chǎn)或美联储停(tíng)止(zhǐ)加息(xī)，均有可能给油价提(tí)供阶段(duàn)上行动力(lì)。长期(qī)来看，支撑和压力(lì)共存局面或将维持。今年(nián)可能整(zhěn无法企及是什么意思，不可企及是什么意思g)体处于周期末(mò)端的(de)底(dǐ)部震荡期，全年暂时维持70-100区间预(yù)期。

　　南华期(qī)货(huò)：纯碱逢高做空 持仓至成本(běn)以下

　　纯碱行情驱动依旧(jiù)在(zài)现(xiàn)货，目前来(lái)看现货降价的趋(qū)势(shì)并未企(qǐ)稳(wěn)的迹象。从平衡表推演，后续纯碱库(kù)存预期开(kāi)启(qǐ)去库，但是本(běn)周的库存呈现(xiàn)双累，可见(jiàn)当下持货意愿已经在低谷，现货价格预计持续松(sōng)动。除(chú)此之外(wài)，丰成17日开车，湘渝14日开(kāi)车，可见当下的(de无法企及是什么意思，不可企及是什么意思)检修周期都不长，开(kāi)工高位(wèi)可维(wéi)持。

　　除(chú)此之无法企及是什么意思，不可企及是什么意思外，华南(nán)上(shàng)周到港了(le)5万吨纯碱，也是预期外，导致(zhì)后(hòu)续(xù)存在进一步累库的空间。因此当下纯(chún)碱(jiǎn)累库趋势进(jìn)一(yī)步延续，后续需要检修(xiū)的集(jí)中兑(duì)现才(cái)能(néng)扭转供需，而去库(kù)对价格的传导也不是(shì)一(yī)蹴而就。从更大的(de)角度来看，纯碱投产预(yù)期下，现货偏松，预期(qī)过剩，从利润角度(dù)就是要(yào)走向成本以下，何(hé)时投产只是节奏上的扰动，不影响方(fāng)向(xiàng)。目前原(yuán)盐价格下滑，纯(chún)碱成本出现进一步坍(tān)塌，纯碱边际在1600。策略上，逢高做空，持仓至成本以下。

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