财联社5月17日讯（记者 闫军）AI主(zhǔ)线“鲸落”，市场正在蓄力(lì)寻找下(xià)一个方向。

　　“我们现在(zài)对外输出(chū)市场观点会(huì)很谨(jǐn)慎，不再对外(wài)提(tí)明确主线(xiàn)，今(jīn)年接下来的(de)市场大概率是不(bù)好(hǎo)做(zuò)了。”有基金公司人士向财联(lián)社记(jì)者(zhě)表示(shì)，随(suí)着4月底上市公司年(nián)报一(yī)季报的披露，炒(chǎo)作没有业绩的AI风险变高，而市(shì)场对有(yǒu)业绩支(zhī)撑的(de)新能源又提不起(qǐ)兴(xīng)趣(qù)。

　　从(cóng)市场的(de)情绪来看，同样如此，5月16日(rì)的(de)市场(chǎng)亮色不(bù)多，沪(hù)指(zhǐ)失守(shǒu)3300点，成交额低于(yú)9000亿元，近5个(gè)交易日(rì)以来，市(shì)场成交额(é)较前期明显萎缩(suō)，资金观望的情绪有(yǒu)所加重(zhòng)。北向资金(jīn)16日净卖(mài)出(chū)34.01亿元，结束此前(qián)连续7个交(jiāo)易日净(jìng)流(liú)入(rù)的态势(shì)。

　　其中，人(rén)气(qì)板块AI批量跳水无疑打(dǎ)击了市场(chǎng)的信心。AI概念(niàn)股持续(xù)低迷，高位股集体大跌，浩瀚(hàn)深度、剑桥科技、出版传媒、引力传媒等多股跌(diē)停，有投(tóu)资者开玩笑建议“5月16日为(wèi)人工智(zhì)能(néng)受难日，纪(jì)念人(rén)类(lèi)第四次工业革命进程中，人工(gōng)智能行情开启(qǐ)后第一次全面大溃败”。

　　今年(nián)另外一条主线中特估方面，中字头个股震荡(dàng)调(diào)整，中(zhōng)船(chuán)科(kē)技跌停，中科信息跌(diē)超10％。反观新能源方面，电力(lì)稍好，锂价“十连(lián)涨”，但市场(chǎng)昙花一现，产业链上没(méi)有形成全面的行情反(fǎn)弹(dàn)。

　　在(zài)存(cún)量资金的搏杀之下，从A股(gǔ)结构(gòu)上(shàng)看，AI、中特估和新(xīn)能源(yuán)形成了“三国(guó)对(duì)立”格(gé)局(jú)，轮流(liú)做“输血(xuè)包(bāo)”。对于(yú)资金的轮番流动，有投(tóu)资(zī)者表示，对“魏（中特估）蜀（新(xīn)能源）吴（AI）”失望了，很想知(zhī)道芯(xīn)片能不能(néng)成为(wèi)“晋”。

　　平安(ān)基金经(jīng)理刘(liú)杰表示(shì)，近期引(yǐn)领市(shì)场的两大主题“中特估”及人(rén)工智能(néng)板块(kuài)均出现调整，整体盘面主(zhǔ)线不够清晰(xī)。但(dàn)可以判断，随着海(hǎi)外加(jiā)息(xī)节奏逐渐趋缓、国内稳增(zēng)长促内需(xū)政策及货币政策的推出，且国内经济(jì)温和复苏(sū)背景下，权(quán)益市场整(zhěng)体行(xíng)情预计(jì)将继(jì)续向上(shàng)修(xiū)复。

　　对于市场风格，他(tā)进(jìn)一步指出，目前市场风格(gé)阶(jiē)段性可能将更(gèng)加趋向均衡，中短期内，人工(gōng)智能、新(xīn)能(néng)源、医药及中特估等(děng)板块均(jūn)有阶段性的相对收(shōu)益；而长期(qī)来看，先进制造、新能源、TMT、消费(fèi)等行(xíng)业中的核心资产仍将是持续关注的市场主线。

　　整个市场(chǎng)的(de)亮点在医药(yào)的反弹，三博(bó)脑科、何氏(shì)眼科、普(pǔ)瑞眼科均创历(lì)史新高(gāo)，有网友调侃(kǎn)：炒股费脑、费眼(yǎn)，不知(zhī)挂脑科好还(hái)是挂眼科好？

　　最强主线“熄火”

　　年(nián)初以来，各大指数除(chú)创业板指外累(lèi)计均有(yǒu)上(shàng)涨，大(dà)消费、大金融等板(bǎn)块首先迎来了基本面预期修复(fù)的(de)改善，而通信(xìn)、计算机、传媒等板块也在人工智(zhì)能等产业趋势变化的影响(xiǎng)下(xià)出现了连(lián)续大涨。而低估(gū)值高股息为代表的“中特估(gū)”品种(zhǒng)也走出(chū)了连续上涨(zhǎng)行情。其中，尤以TMT最(zuì)为吸睛又吸金。

　　以ChatGPT引(yǐn)领的TMT行情自(zì)去(qù)年底启动以(yǐ)来，成为市(shì)场(chǎng)最热主线，Wind数据显示，TMT自2022年12月23日至2023年4月13日(rì)期间(jiān)涨幅达到(dào)31.23％，万得AI指数(shù)则在4月4日达到(dào)年(nián)内最(zuì)高点(diǎn)，年内涨幅超过(guò)60％。

　　AI板块(kuài)翻倍股聚(jù)集，华夏中证动漫(màn)游戏(xì)ETF、华泰柏瑞中证动漫游(yóu)咋能把自己弄成小喷泉呢，如何把女朋友弄成小喷泉戏ETF等相关基(jī)金年内也短暂出现(xiàn)过翻倍。不(bù)过(guò)随着行业(yè)交易拥挤(jǐ)度(dù)升至4咋能把自己弄成小喷泉呢，如何把女朋友弄成小喷泉0％，基(jī)金调仓(cāng)至高(gāo)位后，AI板块(kuài)在4月开始回调(diào)，截至5月(yuè)16日(rì)，AI指数(shù)距离年内(nèi)高点已经下跌超(chāo)过13％，年内涨幅也收(shōu)窄至39％。

　　AI连续调整(zhěng)四个交易(yì)日，热门个股批量跳水(shuǐ)让追高的投(tóu)资者体验非常(cháng)差，市场(chǎng)浮(fú)躁自然(rán)赚钱效应差。

　　有(yǒu)投资者表示，别人做(zuò)量化(huà)学的是巴(bā)菲特滚雪(xuě)球，我们学的是“龙头战法”，龙头(tóu)战法是啥？

　　有网友给出通(tōng)俗易(yì)懂(dǒng)的解答：宁愿(yuàn)被强者打(dǎ)得头(tóu)破血流，也不愿(yuàn)与(yǔ)弱者共舞。这是整(zhěng)个龙头战法体系(xì)里面的核心，就是拥抱强(qiáng)势股，永远拥(yōng)抱强势股，即使(shǐ)亏钱也(yě)要亏(kuī)给强势股，追求的(de)是暴利。

　　回到基(jī)金收(shōu)益(yì)率上，此前翻倍动(dòng)漫游戏主题(tí)ETF迅速回撤，距离最(zuì)高收益率已经回撤近20个(gè)百分点。

　　Wind数据(jù)显示(shì)，截(jié)至(zhì)5月15日，华夏中证(zhèng)动漫(màn)游(yóu)戏ETF回报率依然最高，为(wèi)81.31％，近一(yī)周回报(bào)率为-10.78％，周回(huí)报率跌幅超过10％的(de)还有华泰柏瑞、国(guó)泰中证动漫游(yóu)戏ETF。此(cǐ)外国(guó)泰中证沪(hù)港深动(dòng)漫游戏(xì)ETF、银华体育(yù)文化单周跌幅也超过(guò)9％，全市场单周(zhōu)跌幅超过8％的有27只基(jī)金，集中在动(dòng)漫游戏、传媒、娱乐文化、智(zhì)慧生活等(děng)相关主题上(shàng)。

　　新能源基金(jīn)周最高“回血”超10％

　　锂电池领涨似乎“一日游”，在5月16日(rì)，新(xīn)能源板块(kuài)没(méi)有能延续周一的强(qiáng)势。从多家(jiā)公(gōng)募基金(jīn)观(guān)点(diǎn)反馈来看，不(bù)论是从基(jī)本面、还是估值，新能源的暗黑时刻已经(jīng)过去。新能源(yuán)产(chǎn)业自2022年7月开始长达(dá)11个月的调整周期，板块龙头公司(sī)去年下跌(diē)超过40％，调整幅(fú)度与时(shí)间(jiān)都(dōu)已经十分充分。

　　尽(jǐn)管反弹(dàn)的基础已(yǐ)经(jīng)具(jù)备，但是面对中特估的政策红利与AI的无限(xiàn)想象空间，新能源距(jù)离真正的反弹似乎总是(shì)缺乏(fá)“临门一脚”。

　　从(cóng)基金表现来看，这(zhè)一(yī)趋势(shì)正(zhèng)在慢慢(màn)聚(jù)力。从(cóng)近一(yī)周基金回报率来看，排名靠前(qián)的均(jūn)为(wèi)重仓新能源(yuán)，比如国(guó)投瑞银先进(jìn)制造、长安(ān)裕盛、国投瑞银产(chǎn)业趋势和(hé)长安鑫禧涨幅超过(guò)10％。从近一周回报率首尾基(jī)金来(lái)看，华(huá)夏中证动漫(màn)游戏ETF与国投瑞银先进(jìn)制造之间收益差额超过(guò)20％。

　　机构直言市场(chǎng)处于“战略僵持阶段的乱(luàn)战”

　　16日下午，一份某(mǒu)公募基金交流的纪(jì)要在市场上(shàng)流出，直(zhí)言(yán)经济缓(huǎn)慢复(fù)苏(sū)中，还没有(yǒu)主线(xiàn)出现，当前(qián)市场更(gèng)需要信心(xīn)。

　　港股向来(lái)有(yǒu)“五(wǔ)绝六穷(qióng)七翻身(shēn)”的说法，在5月政策、业(yè)绩处于相(xiāng)对真空期，市场很难有好的表现。当下(xià)A股同样如(rú)此。创金合信首席经济(jì)学(xué)家魏凤春表示，对市场的整体观(guān)点是大概率市场处于“战略(lüè)僵持(chí)阶(jiē)段的乱战”，5月交易机会(huì)可能更均衡(héng)、但(dàn)也(yě)更脆弱，当前(qián)可能是一个布局的(de)好阶(jiē)段，而未必(bì)会是收获的阶段(duàn)，投资(zī)者(zhě)需要多一点耐(nài)心。市场可(kě)能继续对一季报定价(jià)，短(duǎn)期市场的核心矛盾在于缺乏特(tè)别明显的亮点。

　　魏凤春提(tí)醒投资者，虽(suī)然看好TMT和中特估全(quán)年的投(tóu)资机会，但是短期游戏传(chuán)媒和(hé)中特估与其(qí)他板(bǎn)块分化(huà)较(jiào)为极(jí)致，也(yě)是不争(zhēng)的(de)事实，提醒投资者(zhě)这两个板块短(duǎn)期可能的风险。从策(cè)略角(jiǎo)度看(kàn)，魏凤春表(biǎo)示(shì)，投资者需要高度(dù)重视交易的灵活(huó)性。策略的(de)整体(tǐ)包括趋势、结构与节奏，反弹带来的是节奏的变化(huà)，不(bù)是趋势(shì)和结构的变化。

　　此外，博时基(jī)金表示，16日(rì)发布的(de)4月(yuè)经济指标显示，4月份国内服务(wù)业和消费恢复相对较快(kuài)，我国经(jīng)济(jì)运行总体延(yán)续修复的态势(shì)、但(dàn)修复的基础仍需继续巩固。货币政(zhèng)策依然延续前期稳健偏宽松(sōng)的基调，流动性(xìng)也(yě)维持合(hé)理充裕(yù)的态势。当前市场对央(yāng)行后(hòu)续采取降息操作仍有一定的预期。今年仍是(shì)“稳增长”之年，或可适(shì)当关注受(shòu)益“一带一(yī)路”政(zhèng)策的概念板块的机会。

　　不(bù)过亦有市场人士表示不(bù)必(bì)过分悲观(guān)，随着股指交割(gē)日临近，盘面波动剧烈一(yī)点，算是(shì)正(zhèng)常(cháng)的行为，不必放大恐慌。在储蓄(xù)资金大搬家和经济复苏的大趋势下，纠(jiū)结于几十个(gè)点(diǎn)的起伏可能会误判方向。边走边看，行情(qíng)会在犹豫中展开。

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