为了让自(zì)己(jǐ)的限售(shòu)股解禁后能获得好的回报，上市公司董事(shì)长雇人(rén)拉抬自家的(de)股票(piào)价(jià)格，然后高位出货(huò)。

　　最终，证(zhèng)监会(huì)对此操(cāo)纵证券(quàn)市场行为，罚没(méi)合计(jì)9567.12万元；还对何德平信息披露(lù)违法违规(guī)，给予警告，并处以(yǐ)40万元罚款。

　　我们(men)一起来看看，究竟(jìng)是怎么回事。

　　董事(shì)长雇人拉抬自家股票

　　多人合谋操纵股价(jià)

　　根据证监会行政处罚决(jué)定书(shū)披露的(de)信(xìn)息，新美星董事长、法(fǎ)定代表人(rén)、实际控制人何(hé)德平和他的妻子黄秀芳当时(shí)向时任(rèn)独墅湖文(wén)化传(chuán)播(bō)有限公(gōng)司(sī)董事长蒋维，提供保证金约3200万元，这(zhè)些(xiē)钱部分(fēn)来自他们所(suǒ)掌(zhǎng)控的上海海(hǎi)得(dé)泽广投资(zī)管(guǎn)理中心（普(pǔ)通(tōng)合伙）（简(jiǎn)称(chēng)海得泽广）减持“新美星”所(suǒ)得。

　　他(tā)们(men)提供资(zī)金的目的是(shì)，委托蒋维对“新美星”进(jìn)行“市值管理”，维(wéi)持、抬高“新美星”股价，以便何德平所持“新美星”限售股于(yú)2019年4月26日解(jiě)禁(jìn)后能够获得好的回报。

　　蒋维在收到(dào)保证(zhèng)金后，即开始利(lì)用控制的证券账户并联合其他市场资金在二级市(shì)场买(mǎi)入并交易“新美(měi)星”，且在后(hòu)续操作中(zhōng)向黄秀芳反馈其操作情况(kuàng)。

　　据了解(jiě)，这场操(cāo)纵(zòng)股价，蒋维还找了两个帮手(shǒu)共同合谋。他(tā)经(jīng)人介(jiè)绍认识并(bìng)联合毛(máo)明土、李传武共同操(cāo)纵“新美星”；毛明土、李传武(wǔ)控制各自筹得的证券(quàn)账户(hù)、资金开始与蒋(jiǎng)维共同交易“新美星”；在此期间(jiān)，主要由蒋维与毛明土(tǔ)联系，传递、沟(gōu)通各自(zì)操盘情况(kuàng)，以利于两方交易决策，更好地共同抬高“新美(měi)星”股价(jià)。

　　根(gēn)据监管披露的信(xìn)息(xī)，2018年9月26日至2019年6月(yuè)26日，蒋维联合(hé)毛明土、李传武控制“俞某华”等35个证券账(zhàng)户(hù)（简称账户组），交易“新美(měi)星”。

　　2018年9月26日至2019年6月26日，“新美星”股价(jià)上(shàng)涨33.11％，偏离同期(qī)创业板综指26.09个百分点，偏离同期行(xíng)业指(zhǐ)数25.95个(gè)百分点。账户组(zǔ)累计买入4583.44万股(gǔ)，买入成交(jiāo)金额5.82亿(yì)元，对(duì)应卖(mài)出4669.04万股(gǔ)，卖出成(chéng)交金额6.30亿元。

　　经测(cè)算，在此(cǐ)期间，何德(dé)平(píng)、黄秀芳、蒋维、毛(máo)明(míng)土、李传武合谋，利用资金优势、持股优势，连续(xù)集中交易“新美星”，影响股(gǔ)票交易(yì)价格(gé)，盈(yíng)利4783.56万元。

　　操纵35个账户(hù)拉抬股价(jià)、集中出货

　　违法获利近(jìn)4800万元

　　我们具体(tǐ)来看看(kàn)，蒋维联合(hé)毛(máo)明土、李(lǐ)传武，控制35个证(zhèng)券账户（简称账户组），是怎么拉高“新美星”股价，然后(hòu)出货，违法获利的(de)。

　　总体来(lái)看，2018年(nián)9月26日至2019年6月26日(rì)，账户组连续集中交易“新美星(xīng)”，申买量占市场(chǎng)申买量(liàng)比例超20％的(de)交易日有19天，峰(fēng)值达到42.61％；申卖(mài)量占市场申卖(mài)量(liàng)比(bǐ)例超20％的交(jiāo)易日有11天，峰值达到37.66％。账户组(zǔ)持股总(zǒng)数占总股本比例自2019年3月5日开始超过5％，持续至2019年4月(yuè)8日，2019年3月29日持流通(tōng)股(gǔ)达(dá)到(dào)峰值，占流通(tōng)股本的(de)比例24.74％，持股占总股本的(de)比例8.13％。账户组具备资金优势和(hé)持股优势(shì)。

　　具体来说，第一(yī)阶段，2018年9月26日开始，账(zhàng)户组(zǔ)持续(xù)大量买入“新美星”，当日申(shēn)买(mǎi)排名第(dì)一，竞价(jià)买入成交(jiāo)排名第一(yī)，至(zhì)2019年2月28日(rì)期末持股量为期初持股(gǔ)量38.71倍，持(chí)股量(liàng)显著增加(jiā)。在此(cǐ)期间(jiān)，“新美星(xīng)”股价累计上涨12.57％，偏离(lí)同期创业板综指3.33个(gè)百分点，偏离同期行业(yè)指数（882003.WI，下同）5.53个百(bǎi)分点。

　　第二阶段(duàn)，2019年3月1日至2019年(nián)4月3日，账户组集(jí)中拉抬“新(xīn)美星(xīng)”，期(qī)末(mò)持股量(liàng)较期(qī)初增加124.23％，持股量涨幅(fú)较大(dà)。

　　其中(zhōng)，账户组有两(liǎng)段典型的拉抬(tái)期间：2019年3月1日至3月6日，以不低于卖一价或市价(jià)申(shēn)买3,729,100股，占账(zhàng)户(hù)组同期申买(mǎi)量(liàng)68.11％，对应成交股数（不含对(duì)倒）3,555,817股(gǔ)，占(zhàn)同期市场(chǎng)成交量22.78％；2019年3月18日至3月22日(rì)，以不低于卖(mài)一价或市价申买2,950,300股，占(zhàn)账户组同期申买量41.33％，对应成交(jiāo)股数(shù)（不含对倒(dào)）为2,803,665股(gǔ)，占(zhàn)同期(qī)市场成交量22.20％。2019年3月1日至(zhì)4月(yuè)3日期(qī)间，“新美星”股价累计上涨36.46％，偏(piān)离同期(qī)创(chuàng)业板综指21.32个百(bǎi)分点，偏离(lí)同期行(xíng)业指数22.28个百分点(diǎn)。

　　第三(sān)阶段，2019年(nián)4月4日至6月26日，账户组集中卖出“新美星”。在此期间(jiān)，“新美星(xīng)”股(gǔ)价下跌13.36％，偏离(lí)同期创业板综指1.55个百分点，偏离同期行业指数1.03个百分(fēn)点。

　　此外，操纵期(qī)间(jiān)，涉案账户组还(hái)多次实(shí)施盘中(zhōng)拉抬(tái)和对倒(dào)，并反向卖(mài)出获(huò)利的行为。经测算，扣除佣(yōng)金和相(xiāng)关(guān)税费(fèi)，账户组盈利4783.56万元。

　　辩称是委托理财、而非操纵股价

　　证监会不予(yǔ)采纳，罚没近亿元(yuán)

　　关于操纵股价，何德平(píng)、黄秀芳及其代理人提出多点申(shēn)诉(sù)意见，请(qǐng)求不予处罚：

　　第一，没有操纵(zòng)动机。

　　第二，在案(àn)证据不足以证(zhèng)明蒋(jiǎng)维受何德平或黄秀(xiù)芳(fāng)委托，联合他(tā)人操纵股价，一是“市值管理(lǐ)”不(bù)等(děng)同于(yú)“操纵证(zhèng)券市场”；二是黄秀(xiù)芳与(yǔ)蒋(jiǎng)维系(xì)委托理财关系，而非操(cāo)纵股价；三(sān)是蒋维没有将其与毛(máo)明土(tǔ)、李(lǐ)传武等人讨(tǎo)论交(jiāo)易新美星的情况告知黄秀(xiù)芳或何(hé)德(dé)平，涉案股东名册并非黄秀芳向蒋(jiǎng)维提供，蒋(jiǎng)维也没有向黄秀芳反馈(kuì)过股东名册；四是蒋维没(méi)有与毛明土、李传武就(jiù)各自账户交易新美星的(de)盈亏(kuī)分配进行约(yuē)定(dìng)；五(wǔ)是蒋维账户组(zǔ)利益与何德(dé)平、黄秀芳(fāng)利益并不一(yī)致，何德平、黄(huáng)秀芳(fāng)不(bù)能控(kòng)制(zhì)蒋维账(zhàng)户组(zǔ)，蒋维获(huò)得(dé)黄秀(xiù)芳资金后部分用(yòng)于(yú)偿还(hái)债务，部分用(yòng)于非法活动(dòng)，属(shǔ)于欺(qī)诈或诈骗。

　　第(dì)三，黄秀(xiù)芳不应对毛明(míng)土账户(hù)组、李(lǐ)传武账户组交易行为承担责任。

　　第四，部(bù)分账户不(bù)受(shòu)蒋维、毛明土、李传武(wǔ)控(kòng)制(zhì)。

　　第五，不认可黄秀芳(fāng)2020年(nián)11月25日询问笔录的合法性及真(zhēn)实性。

　　第(dì)六(liù)，何德(dé)平(píng)对黄秀芳向蒋(jiǎng)维提供款项(xiàng)不知(zhī)情(qíng)、未参与，且何德平与黄秀芳系(xì)独立法律主(zhǔ)体，即(jí)便夫妻(qī)或一致行动人中一方存在不当行为，不(bù)应推定或认定另(lìng)一(yī)方(fāng)承(chéng)担责任(rèn)。

　　另外，蒋维、毛明土(tǔ)、李传武，及(jí)他们的代理人也就是否(fǒu)合(hé)谋、部分账户的控制关(guān)系、委托理财关系等提出了申诉(sù)意见(jiàn)。

　　对此(cǐ)，证监会回应，经(jīng)复核，对当(dāng)事(shì)人及其代理人的主要陈述意见不予采(cǎi)纳。

　　证监会表(biǎo)示，本(běn)案为多(duō)个主体(tǐ)参(cān)与、多个(gè)环节实施、环环相扣、锁链式的上(shàng)下(xià)游(yóu)衔(xián)接、合作(zuò)，共(gòng)同完(wán)成的操纵行为。在案证(zhèng)据可以(yǐ)证明，何德平、黄秀芳(fāng)向蒋维提供资金作为(wèi)保证金，委托其通(tōng)过二级市场交易影响新美星股价，蒋维(wéi)会(huì)向黄(huáng)秀芳反馈交易情况(kuàng)；何德(dé)平知悉并参与了本案行为；上述行为的(de)实质是操纵股价(jià)，并非合法理财。在案证据可(kě)以(yǐ)证明，蒋维、毛明土、李传武有(yǒu)共同(tóng)影响“新美星”股价的意图(tú)和目标，共同商议、谋划操盘、拉抬股价，并且采取了联合影响股价的行动，属于(yú)共同(tóng)操纵行为。

　　关于(yú)违法期间(jiān)和责任承(chéng)担，证监会表示，由(yóu)于2018年9月26日至2019年2月14日(rì)期间蒋维控(kòng)制的账户交易(yì)“新(xīn)美星”客观上为(wèi)后续的合谋操纵(zòng)起(qǐ)到(dào)一定程度锁仓(cāng)的作(zuò)用，并且根(gēn)据蒋维(wéi)笔录，毛明土知道蒋维和上(shàng)市公司(sī)的合作，知道蒋维已经有一(yī)定底仓，才(cái)愿(yuàn)意(yì)买入(rù)“新(xīn)美星”，因此毛(máo)明土和李传武(wǔ)的违法期间与蒋(jiǎng)维、黄秀芳、何(hé)德平一致。在此基础(chǔ)上，在认定及(jí)处罚(fá)时将(jiāng)合(hé)谋各方视(shì)为一个(gè)整(zhěng)体，不区(qū)别对待各方账户组。

　　证监会认为，何(hé)德平、黄(huáng)秀芳、蒋维(wéi)、毛明土、李传武上述行为违反了2005年《证券法》第七十七条(tiáo)第一项规定，构成2005年《证券法(fǎ)》第二百零三条所述的操(cāo)纵证券市场行为。

　　根据2005年《证券法》规定，证监会(huì)决定：就操纵(zò建军是哪一年ng)证券(quàn)市场行为，对何德平、黄(huáng)秀芳(fāng)、蒋维、毛(máo)明土、李(lǐ)传武没收违法所得4783.56万(wàn)元，并处以4783.56万元罚款，其中，对何德平、黄(huáng)秀芳罚款2391.78万元(yuán)，对蒋维罚款1195.89万元(yuán)，对毛明(míng)土(tǔ)、李传武分(fēn)别罚款597.94万元。

　　董事长信(xìn)息披露(lù)违法(fǎ)

　　被(bèi)予以警告(gào)并(bìng)罚款

　　另外(wài)，关(guān)于何德平信息披露(lù)违法的相关情(qíng)况，行政处罚决(jué)定(dìng)书(shū)披露(lù)，在新美星2016年4月(yuè)上市前，海得泽广代(dài)何德平(píng)、黄秀芳(fāng)夫妇持有公司80万股股份，占(zhàn)新美星上市时总股(gǔ)本(běn)的1％。上市后，该部分股票继(jì)续由海得泽广(guǎng)代持，海得泽广自(zì)2017年12月19日(rì)开始减持(chí)“新美星”股票，至2018年12月27日(rì)减(jiǎn)持完毕。

　　关于何德平(píng)信息披露违法，何德平、黄秀芳及其代理人提(tí)出：第(dì)一，海得泽(zé)广与(yǔ)何德平(píng)、黄秀(xiù)芳二人(rén)不存在代持，涉案股(gǔ)份系海得泽广为兰(lán)某代持，股份(fèn)减持(chí)决策由(yóu)海得(dé)泽(zé)广和(hé)兰某作出，海得泽(zé)广(guǎng)将减持所得汇(huì)入黄秀芳指定账户的原因系兰某向(xiàng)黄秀(xiù)芳归还借款本息。第二(èr)，涉案股份仅为(wèi)1％，不具(jù)有重大性(xìng)，不(bù)对(duì)投资者(zhě)决策产生重大影(yǐng)响，情节(jié)轻(qīng)微。第三，即便认定(dìng)代持成立，何(hé)德平对借款、还(hái)款等事(shì)项，不(bù)参与、不知情(qíng)，没有主观过错，不应受到处罚。综上，请求(qiú)不予处罚。

　　对此，证监会回应(yīng)，根(gēn)据黄秀芳、兰(lán)某等询问(wèn)笔录、海(hǎi)得泽广交易流水、资金流水及相关银行账户(hù)流水，结合何德平、黄秀芳的配偶关系，代(dài)持资金和减持所得系家庭共同财产，可以认(rèn)定海得泽广代何德(dé)平、黄秀芳持有新美(měi)星(xīng)股票(piào)。当事(shì)人所提相(xiāng)关理由不具有事实和法律(lǜ)依据，不予采纳。

　　证(zhèng)监会表示(shì)，何德平作为上(shàng)市公司实(shí)际控制(zhì)人，未如实告知上(shàng)市(shì)公司上述持(chí)股情(qíng)况(kuàng)，导致新美星在(zài)相关(guān)公告中均(jūn)未披露相关情况，导致新美星违反2005年《证券法》第(dì)六十三条规定(dìng)，何德平的行为构成2005年《证券(quàn)法》第一百九十三条第三款(kuǎn)规定的(de)情形。

　　根据(jù)2005年《证(zhèng)券法》规定(dìng)，证监会决(jué)定：就信息披露(lù)违法(fǎ)行(xíng)为，对何德(dé)平给予警告(gào)，并处以(yǐ)40万元罚款(kuǎn)。

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