金融(róng)界5月18日消(xiāo)息 “农化巨(jù)头(tóu)”先(xiān)正达的A股上市之路可谓(wèi)是一波三(sān)折(zhé)，犹如坐过山车一般(bān)，跌宕起(qǐ)伏。

　　在(zài)3月底(dǐ)IPO临门一脚之际被取消(xiāo)上会后，先正达的上(shàng)市之路再添一段新的历程。先正(zhèng)达将作(zuò)别科创板，将目(mù)光(guāng)转向沪市主板。

　　据上(shàng)交所网站显示，上交所日前做(zuò)出决(jué)定(dìng)终止对先正达集团股份有限公司(sī)首(shǒu)次公开发行股票并在科(kē)创板上(shàng)市，先正达集科创板IPO审核状(zhuàng)态变更为“终止(zhǐ)”。

　　就在(zài)市场(chǎng)错愕不(bù)已，唏嘘(xū)感叹(tàn)之际。上(shàng)交所发布答记者问对先(xiān)正(zhèng)达是上市(shì)予以了(le)回(huí)应。上(shàng)交所相(xiāng)关负责人表示，已(yǐ)收到先正达集团提(tí)交的撤回在科(kē)创板首(shǒu)发上市的申请，并已按照规则完(wán)成相关流程。

　　上交所相(xiāng)关负责人(rén)在回(huí)应(yīng)中透露，先正达集团表示将转申报(bào)沪(hù)市主板，对(duì)此，上交所尊重企业对上市板块的自主(zhǔ)选(xuǎn)择，支持大型农业科技企业上市，推进相(xiāng)关工(gōng)作平稳有序进行(xíng)。

　　不过，上交(jiāo)所(suǒ)对(duì)于为何(hé)科创板向先正达(dá)关闭上(shàng)市(shì)大门(m225是多大码的鞋子女，225是多大码的鞋子én)，并未(wèi)做(zuò)出明确解释(shì)，至于外界(jiè)关心的“农化巨头”先正达属性(xìng)与科创板定位(wèi)是否一致问题(tí)，也(yě)未作明确(què)答复。

　　只是时间证(zhèng)明，出于市(shì)场(chǎng)稳定考虑并(bìng)不(bù)是科创板将先正达(dá)拒之门外的(de)原因。

　　3月28日，先正达突然(rán)被(bèi)取消上会。对(duì)于(yú)审议会(huì)议取消原因，市场人士(shì)分析不排(pái)除是(shì)出于市场稳定考虑，“目前(qián)国际国内形(xíng)势复(fù)杂，又正处于全面实行(xíng)注册制改(gǎi)革关键期，主板首(shǒu)批注册企业正(zhèng)在发行、缴款过程(chéng)中。先正达集团自身规模和募(mù)集资金量较大，市场关(guān)注度也比较高(gāo)。”

　　农化巨(jù)头(tóu)先正达集团

　　先正达集团成(chéng)立于2020年，由中国中化(huà)集(jí)团与中(zhōng)国化工集团旗下农化板块业务(wù)整合而成，主要(yào)由(yóu)瑞士先正(zhèng)达、安道麦及中化集(jí)团农(nóng)业(yè)业务(wù)组成(chéng)，直到2022年才运行满三年(nián)。

　　先(xiān)正达集团控股股东为(wèi)农(nóng)化(huà)公司，农化公司由中国中化通过(guò)其全资子公(gōng)司(sī)中国化工间接全资持有，实(shí)际控制人系国(guó)务院(yuàn)国资委(wěi)。集团旗下现分四个(gè)业(yè)务(wù)单元：总部位于(yú)瑞士巴(bā)塞尔的先正(zhèng)达植保、总部位(wèi)于美(měi)国芝加哥(gē)的先正达种(zhǒng)子、总部位于以色列的(de)安道麦以及先正达集团中国。业(yè)务主(zhǔ)要分(fēn)布在(zài)北(běi)美洲、拉丁美洲、欧洲非洲(zhōu)及中东(dōng)地区、中国(guó)及(jí)除中国以外的亚太地区。

　　先正(zhèng)达集团主(zhǔ)营业(yè)务涵盖植(zhí)物保护、种子、作(zuò)物营养产品的研发、生产与销(xiāo)售，并从事现代(dài)农业服务。招股书称(chēng)，2021年先正达集团在全球植保(bǎo)行(xíng)业排(225是多大码的鞋子女，225是多大码的鞋子pái)名第(dì)一、种子行(xíng)业排名第(dì)三；在中国(guó)植(zhí)保行业排名第一(yī)、种子行业排名(míng)第一、作物营(yíng)养(yǎng)行(xíng)业(yè)排(pái)名第一。2019年(nián)至2022年，先(xiān)正(zhèng)达分别实现营业收入1587.79亿(yì)元、1817.51亿元(yuán)与2248.45亿元，同期归母(mǔ)净利润分别为45.39亿元、42.84亿元与78.64亿(yì)元。2022年底，先正达(dá)集团资产总额为5731.02亿(yì)元，资产(chǎn)负债(zhài)率（合(hé)并(bìng)）为52.99%。

　　先正达(dá)自身(shēn)质地也(yě)有(yǒu)忧(yōu)虑之(zhī)处

　　虽然先正达背景雄厚，但是(shì)先正(zhèng)达自(zì)身质地也有让人(rén)忧(yōu)虑之处。

　　先正达的上会稿显示其商(shāng)誉账面价值惊人。2020年末、2021年末和2022年末，公司商誉账面(miàn)价值分别为1664.13亿元、1632.06亿元及1781.59亿元(yuán)，与此(cǐ)同时公司归(guī)属于(yú)母公(gōng)司股(gǔ)东权益(yì)合计的(de)金额分别(bié)为1899.27亿元、1861.73亿元(yuán)及2139.97亿(yì)元，公(gōng)司(sī)扣除商(shāng)誉后的归属于(yú)母公司股东权益合(hé)计的金(jīn)额仅为235.14亿元、229.67亿元和358.38亿元。

　　上交所在问询函中(zhōng)要求先正(zhèng)达(dá)就可能面临(lín)的(de)商誉减值风(fēng)险对公司(sī)财务状况的进一步影响(xiǎng)进行(xíng)风险提示。

　　对(duì)此，先正达回(huí)复(fù)称(chēng)，尽管报告期(qī)内公司未对商(shāng)誉计提减(jiǎn)值，但如果(guǒ)被收(shōu)购公司未来运营状(zhuàng)况(kuàng)未(wèi)能(néng)达到预期，公司可(kě)能面临商誉减值的风险，建(jiàn)议投资者(zhě)充分关注商誉(yù)减值的风险。

　　先(xiān)正(zhèng)达之前计划募资650亿元(yuán)

　　先正达在被(bèi)科创板终止(zhǐ)前，是(shì)科(kē)创(chuàng)板现存(cún)排队企(qǐ)业中(zhōng)最为“老资(zī)格”的企业。先正达(dá)集(jí)团于(yú)2021年6月宣布拟申请科(kē)创板上市。当年9月，因发行上(shàng)市申(shēn)请文件中记(jì)载(zài)的财务资料已过有(yǒu)效期，需要补充(chōng)提(tí)交，上交所中止其发行上市审核；随后的10月，上交所恢(huī)复其发行上市审核。

　　值得注意的是，先正达之前计划募资(zī)650亿元，若能成功上市，将是近13年(nián)A股最大(dà)IPO，排进A股市场前四(sì)。前三名分别是(shì)，农业银(yín)行募资(zī)685.29亿元，中(zhōng)国石油668亿元，中国神华665.82亿元。

　　对于如此(cǐ)规模(mó)的募资规模，先正达表示，130亿元将(jiāng)用于尖(jiān)端(duān)农业科技研发的费用和储备，39亿元(yuán)用于生产资产的扩展、升级和维护以及(jí)其他资(zī)本支出，78225是多大码的鞋子女，225是多大码的鞋子亿元用于扩展(zhǎn)现代农业技术服务平台（MAP），208亿元用于全球并购(gòu)项目(mù)，剩余(yú)195亿元用于偿还集团(tuán)的(de)长期债务。

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