看看(kàn)周末有哪(nǎ)些重要消息！

　　PMI拉响通胀升(shēng)温(wēn)警报

　　标普全球周五公布(bù)的(de)4月美国制造业(yè)Markit PMI意外重回(huí)荣枯(kū)分水岭50上方(fāng)，和服(fú)务业PMI均不(bù)降反(fǎn)升，分别创半(bàn)年和(hé)一年来新(xīn)高，综合PMI超预期强劲，创(chuàng)去年5月以来新高。其中的分项指(zhǐ)数释(shì)放价格压力再度升温的警报信(xìn)号：4月购进价格创(chuàng)去(qù)年11月以来新高，出厂价格创去(qù)年9月以来新高。

　　标(biāo)普全球的(de)经济学家在点评PMI时(shí)警告(gào)，CPI可能上升，或(huò)者(zhě)至少一定程度居高不下(xià)。PMI数(shù)据重燃价格压力的通(tōng)胀担忧，数(shù)据公布后，美股承(chéng)压下行，主要美股指盘中集体下(xià)跌；美国(guó)国债价格跳水、收(shōu)益率盘中拉升(shēng)，对利(lì)率更(gèng)敏感的(de)2年期美债收益率一(yī)度(dù)较(jiào)日(rì)内低位回升10个(gè)基点(diǎn)；PMI公布(bù)前曾逼(bī)近周四所创一年来低谷的(de)美(měi)元指数(shù)迅速抹平日内跌幅转涨，刷新日高。

　　在美(měi)联储官员最(zuì)近一再(zài)表态支持继续(xù)加息(xī)后，黄(huáng)金大幅(fú)回落，本月内首次收盘失(shī)守2000美(měi)元/盎(àng)司(sī)心理关口，连续第二周因周五回落而全周累(lèi)计由(yóu)涨转跌；工业金属总体(tǐ)继续下挫，在中国公布3月精(jīng)炼铜产量同比增长9％、增至创纪(jì)录高位后，市场开(kāi)始担(dān)心中国的进口铜(tóng)全国文明城市几年评选一次 全国文明城市是不是终身制需(xū)求，加之全周(zhōu)经济增长前景的担忧，伦铜连跌3日，同样(yàng)3连阴的伦锌跌至5个月低谷，伦锡虽然继续(xù)回落，但凭借周一大(dà)涨，全周仍累涨。原油(yóu)周(zhōu)五反弹，但经济前景的担忧压(yā)顶，未(wèi)能延续(xù)一个月来累(lèi)计涨势(shì)，汽(qì)油全周跌幅(fú)更大，其受到美国能源部(bù)公布上周库(kù)存(cún)不降反(fǎn)增打击。

　　通胀(zhàng)严重！阿根廷(tíng)中(zhōng)央银行加息300基(jī)点

　　当地时间周四(sì)（4月20日），阿根廷中(zhōng)央银行宣布将基准利(lì)率(lǜ)由78％上调(diào)至81％，加息幅度达300个基(jī)点，高(gāo)于此前市场预期的200个基(jī)点。

　　这是(shì)阿根廷(tíng)央行今年(nián)第二(èr)次(cì)大幅(fú)加息，今年3月，该行也同样(yàng)加息了300个基点，将基准利(lì)率从75％上(shàng)调至78％。而(ér)在去年，这家央行(xíng)也已经经历了多次加息，总幅度达到了3700个基(jī)点。

　　阿根廷(tíng)央(yāng)行(xíng)在(zài)周四的声(shēng)明中表(biǎo)示(shì)，此次(cì)加(jiā)息主要是由于3月该国通胀加(jiā)剧，央行未来将继续监测物价(jià)水平、外汇市场和货币总量变化，以对(duì)利率政策(cè)做出进(jìn)一步调整。

　　上周(zhōu)公布的数据显示，阿根(gēn)廷3月(yuè)环比通胀率为7.7％，是近(jìn)20年来的最高(gāo)环比增速；同(tóng)比通胀率(lǜ)达104.3％。根据通胀报告，在(zài)各(gè)类商(shāng)品和服务(wù)中，餐厅酒店消费、服装(zhuāng)鞋(xié)履和烟酒等同比价格变化最大，涨(zhǎng)幅均(jūn)超过100％；通信(xìn)、教育和交通(tōng)运输等方面价格波(bō)动相对较小。

　　通(tōng)胀报告发布(bù)当天(tiān)，阿根廷总(zǒng)统府(fǔ)发言人加芙列拉·塞鲁蒂表示，3月(yuè)通胀严(yán)重主要原因包括国际大宗商品(pǐn)价格(gé)受(shòu)俄乌冲突影响上涨以及今年初阿(ā)根(gēn)廷发生(shēng)严重旱灾(zāi)等。另一项市场预期调查报告还显(xiǎn)示，2023年(nián)阿根廷通胀率(lǜ)将达110％，而摩根大通(tōng)认为这一数字可能会达到130％。

　　美国多地遭恶劣天(tiān)气袭击，超1500万(wàn)人面临严重雷(léi)暴风险

　　当(dāng)地时间4月21日，美国(guó)得克萨(sà)斯(sī)州在内的(de)多个地区持续遭(zāo)到恶劣(liè)天气袭击，超过1500万(wàn)人面临严重(zhòng)雷暴(bào)的(de)风险。风暴预测中心表示，强雷(léi)暴会产生冰雹、狂风和龙卷(juǎn)风(fēng)等天气(qì)状况，得州沿海地区到密西西比河谷(gǔ)地区，以及俄亥俄河上游(yóu)到五大湖(hú)地(dì)区将受到影响，部分地区的洪水威(wēi)胁增(zēng)加。得州圣安东尼奥国际机场和奥(ào)斯(sī)汀-伯格(gé)斯特(tè)罗姆(mǔ)国际机(jī)场20日(rì)晚上因(yīn)天气状(zhuàng)况而临(lín)时停飞。此外(wài)，俄克拉何马州19日遭(zāo)受龙卷风侵(qīn)袭，共造(zào)成(chéng)3人(rén)死亡。俄克拉荷(hé)马州(zhōu)州长凯(kǎi)文(wén)·斯蒂特(tè)宣布该州部分地区进入紧急状(zhuàng)态(tài)。

　　他宣布(bù)：竞选美国(guó)总统

　　4月21日，中新(xīn)网(wǎng)援(yuán)引美联社报道，当地(dì)时(shí)间20日，美(měi)国保守派电台主持人拉里·埃尔德（Larry Elder）宣布，他将参加2024年的(de)美国总(zǒng)统竞选。

　　据美国有线电视新闻全国文明城市几年评选一次 全国文明城市是不是终身制网（CNN）报道，在过去的几十年里，埃(āi)尔德一直在媒体行(xíng)业工作，1993年，他开始主持自(zì)己的广播节目“拉里·埃尔德(dé)秀”（The Larry Elder Show），他通(tōng)过广播节目在保守派(pài)中(zhōng)拥有了一批追随者。

　　低库存支撑棕榈油近月价(jià)格

　　昨日，油(yóu)脂期货继续下挫，棕榈油主(zhǔ)力跌幅达4.9％，收于7080元/吨；菜油主(zhǔ)力(lì)收(shōu)盘于8357元/吨(dūn)，跌幅达4.9％；豆油主力收盘于7550元/吨，跌幅达5.8％，跌破前(qián)低7558元/吨，创下逾(yú)两年(nián)新低。

　　申(shēn)银万国(guó)期货(huò)油脂分析(xī)师聂(niè)波表示，一(yī)方面(miàn)，原油(yóu)下跌较多，市场重回原油需求(qiú)逻辑，美国经济数据较差，市场预期(qī)经济衰(shuāi)退，另外5月可能再度(dù)加息(xī)。另(lìng)一方(fāng)面，国(guó)内经(jīng)济(jì)处(chù)于弱复苏(sū)状态(tài)，油(yóu)脂(zhī)实际消(xiāo)费偏弱(ruò)。

　　据聂波介绍，2月印尼(ní)棕榈油(yóu)产量环比减少0.26％，减幅低于历史均值7.7％，2月印尼降雨偏(piān)少(shǎo)，产量恢复潜力(lì)高(gāo)。2月(yuè)出(chū)口(kǒu)环比减少1.56％至290万吨，出口(kǒu)减(jiǎn)幅(fú)同样小于历(lì)史月均(jūn)8.65％的减(jiǎn)幅(fú)。2月份(fèn)国际豆棕FOB价差还在200美元/吨(dūn)以上，促进(jìn)棕榈油出口，但是由于(yú)2月工作日少，假(jiǎ)期多，最(zuì)终数量出现下滑。2月印尼(ní)棕榈油表观消(xiāo)费略增至181万吨(dūn)。其中，生(shēng)物柴(chái)油消(xiāo)耗82万吨，高于1月的81万(wàn)吨，食用和(hé)化(huà)工消费增加2万吨至99万吨。年初(chū)以来，印(yìn)尼生(shēng)物柴(chái)油生产需(xū)要补贴，1—2月(yuè)月(yuè)均产量低于110万千升（2023年(nián)目标1315万(wàn)千升），生(shēng)柴(chái)端的需求驱动暂时(shí)略弱(ruò)。2月底印尼棕榈油库存下滑(huá)至(zhì)264万吨(dūn)，库存偏(piān)低。马来(lái)西亚3月底棕榈油库存同样(yàng)偏低，导致(zhì)近月产地(dì)报(bào)价(jià)相(xiāng)对内盘(pán)偏强，近月进口(kǒu)倒挂较多，远月倒挂少，4月到港(gǎng)预估17万(wàn)吨(dūn)，数量少，国内持续去(qù)库存，棕榈(lǘ)油5—9月差走扩(kuò)至(zhì)500元/吨(dūn)以上，而豆油套利盘压(yā)力更大，豆棕2309价差(chà)也达(dá)到600—700元(yuán)/吨。

　　“4月前(qián)20日马印两国(guó)旱季明显(xiǎn)，4月下旬印(yìn)尼部分地区降(jiàng)雨略偏多，总体利于产(chǎn)量恢(huī)复(fù)，近期棕榈果价格下跌(diē)也侧面验证，7月(yuè)、8月(yuè)厄尔(ěr)尼(ní)诺的(de)出(chū)现助于提(tí)高产(chǎn)量，国际豆(dòu)棕价差跌入负值，印度还有毛豆油和毛葵油各(gè)200万吨的免税额(é)度，斋月后通常是需求淡季，最近印度也取消了(le)棕榈(lǘ)油订(dìng)单。因(yīn)此，短期(qī)棕榈油低(dī)库存支(zhī)撑价(jià)格，但(dàn)中(zhōng)长期(qī)产地(dì)累(lèi)库可(kě)能性较大。”聂(niè)波说(shuō)。

　　银河(hé)期货(huò)油脂油料分析师陈界(jiè)正告诉期货日报记者，虽然近端因为(wèi)斋月的原(yuán)因，GAPKI数(shù)据(jù)以及马来的(de)MPOB数据的超(chāo)预期去库继续(xù)支撑近月(yuè)价格，但是2月印(yìn)尼产量位(wèi)于历史同期(qī)最高(gāo)位，且未来产区产量季节性恢复，国内(nèi)、印度高库存，欧盟(méng)进口受到菜油(yóu)供应压力的(de)抑制，远端的产区产量(liàng)恢复以(yǐ)及出口走弱较(jiào)为明显，预计4—6月份将不(bù)断(duàn)累库(kù)。且豆棕FOB价差(chà)已经转负，POGO价差走高至200美元以上，巴西大豆的集中出口，使(shǐ)得国(guó)际(jì)豆油(yóu)的供应愈发(fā)充(chōng)足，国(guó)内消费以及印度消费暂(zàn)无明显(xiǎn)增(zēng)量，因(yīn)此(cǐ)，当前棕榈油远端继续维持逢高空(kōng)配(pèi)思路。

　　国内方(fāng)面，陈界正分析称，当前(qián)国内库存较(jiào)高，产(chǎn)区库存较低，国内棕榈油盘(pán)面偏(piān)弱，因此(cǐ)马盘涨幅明显大于国内(nèi)，远月进口利润倒挂维持在-300附(fù)近。但是4月18日给(gěi)出了进口(kǒu)利润，新增8—9月买船6船。海关数据显示(shì)，3月份全国共进(jìn)口(kǒu)24度39万吨(dūn)。近期消费疲软，去库(kù)不及预期，终端消费仅为弱复苏，虽然短(duǎn)期(qī)将(jiāng)会(huì)逐步去库(kù)，但未来产区压力逐步体现(xiàn)，预计进口(kǒu)利(lì)润将会(huì)逐步修复，国内也将会(huì)不断买船，基差因此滞涨回调。

　　“此外(wài)，现货市场(chǎng)人(rén)气一(yī)般(bān)，成交不(bù)多，但是(shì)到(dào)船迟滞，令港(gǎng)口去库(kù)存加(jiā)快，基差暂稳(wěn)。由于4—5月份(fèn)买(mǎi)船到(dào)港(gǎng)较少(shǎo)，上周港口库存继续小幅(fú)去库，现(xiàn)为81.3万(wàn)吨左右(yòu)，下(xià)周预计继续去(qù)库(kù)。后续需继续关(guān)注实际消费以及买船情况。”陈界(jiè)正说。

　　菜油仍然缺乏上涨驱动

　　本周，欧洲菜油价格再(zài)度开(kāi)启(qǐ)反弹(dàn)，多个国(guó)家禁止乌克兰出口(kǒu)粮食，价格冲击减(jiǎn)弱，进口(kǒu)加拿大菜籽(zǐ)榨利同样亏损，菜豆油2309价差扩(kuò)大(dà)至800元/吨左右，华东地区三级菜油和一级(jí)大(dà)豆油现货价差也扩大至240元/吨左右，但(dàn)是自从(cóng)菜豆(dòu)油现(xiàn)货价差(chà)由负转正(zhèng)后，菜油(yóu)成交再度冷(lěng)清。

　　国(guó)泰君(jūn)安期货农(nóng)产品分析师傅博表示，目前来(lái)看，菜油仍然缺乏上(shàng)涨的驱动(dòng)。随着菜油现货(huò)价格跌至比豆油便宜，以(yǐ)及目前(qián)菜(cài)油的累库程度还算正(zhèng)常(cháng)，菜(cài)油(yóu)的利空阶段性(xìng)算(suàn)是交易充分了。但(dàn)是(shì)，菜油的基(jī)本面并(bìng)未转好。

　　“多(duō)个国家(jiā)生物柴(chái)油政策执行不(bù)及预期，对于植物油消(xiāo)费增(zēng)速不会像之前(qián)那(nà)么高(gāo)。欧洲菜(cài)籽将于6月(yuè)开始收割，7月出口开始增多，增产背(bèi)景下可(kě)能(néng)再度对价格产(chǎn)生冲击。”聂波说。

　　陈界正分析(xī)称，从国内(nèi)的情况来看，菜油(yóu)从2月中旬(xún)到现在已(yǐ)经拍储了3.8万吨。受到菜籽集中到港的影响，上周压榨量(liàng)为10万吨，预计后续继续维持高位运行。因为进口菜油到港，以(yǐ)及压榨厂开(kāi)机(jī)，预计后续库存将开始(shǐ)不断累积， 4—5 月每月菜籽到港(gǎng)约(yuē)65万吨以上，未来(lái)整(zhěng)体的菜籽供应(yīng)仍偏宽松。菜(cài)油港(gǎng)口库存(cún)上周继续大(dà)幅累(lèi)积，现为33.4万吨，预计(jì)下周将会继续累库。

　　“从现在的(de)采购情(qíng)况来(lái)看，7—9月每个月的(de)菜籽(zǐ)进口量要比3—6月(yuè)少，但(dàn)是每个月(yuè)维(wéi)持在24万吨以上的水平，而(ér)且菜油进(jìn)口量(liàng)预计会维持高位，特别(bié)是6—7月(yuè)份(fèn)的(de)菜油进口(kǒu)量预计偏大。此外，澳洲菜(cài)籽的进(jìn)口仍(réng)然是个未知数，总(zǒng)体来看，菜油的(de)供应(yīng)并没有大(dà)幅收(shōu)缩的预期。同时，菜(cài)油的需求还受到棉油、玉米(mǐ)油等其他小油种(zhǒng)的影响，菜油价格需要保(bǎo)持竞争(zhēng)力，要维(wéi)持和豆油的低价差来刺激(jī)需(xū)求。”傅博说。

　　展望后市，陈界正认为(wèi)，前期菜油的进(jìn)口盘(pán)面利润打开，未(wèi)来菜(cài)油(yóu)将不断到港。欧(ōu)洲受到菜油供应压力(lì)的影响，现(xiàn)货价格维持弱(ruò)势，进口端带动国内盘面偏弱。全球菜籽供(gōng)应恢复格局较为明确，后期国内的供应也会愈发宽松(sōng)。近端菜油继续维持逢高抛空的思(sī)路。后续需要重(zhòng)点关(guān)注(zhù)加(jiā)拿(ná)大(dà)新一季菜籽(zǐ)播(bō)种生长情况(kuàng)。

　　傅博(bó)提(tí)示(shì)，一方面，要关(guān)注国(guó)际市(shì)场的菜籽和菜油供(gōng)应情况(kuàng)，关注是否会有新增供应或者上游成本端(duān)的变化因素的(de)影响；另一方面(miàn)，要关注(zhù)国内菜油的累(lèi)库情况和国(guó)内豆油的(de)价格(gé)，预计接下来一段时(shí)间，国内菜油价格会跟随(suí)豆油价格波(bō)动。

　　供需格局变化致豆油表(biǎo)现垫(diàn)底

　　豆油方面，本周初市(shì)场还在担忧进口大豆CIQ事(shì)件导(dǎo)致周度压榨偏低，4月19日华(huá)南油厂恢复开机，20日后其他地方油厂(chǎng)也在陆(lù)续恢(huī)复，下(xià)周开始周度(dù)压榨量明显增加。

　　据傅博介绍，4月下旬到7月上旬，预计大豆到港量接近(jìn)3000万吨，几乎是历史同期最高的进(jìn)口量，所以预计大豆压榨量将(jiāng)从目(mù)前的150万吨/周大幅(fú)回(huí)升至180万—200万(wàn)吨/周，对应的豆油供应(yīng)量(liàng)将从每周的28.5万(wàn)吨增加(jiā)到34万—38万吨，并且(qiě)可(kě)能将持续2个(gè)月以上。

　　“随着大豆不(bù)断过关，部分工(gōng)厂预计(jì)逐步恢复开机。当前已公(gōng)布拍储 17.7 万(wàn)吨(dūn)。上周压榨(zhà)量为147万吨左右，压榨量较上周提升(shēng)较多(duō)。由于部分(fēn)工厂仍处于缺豆停机状态，预计短期(qī)开机(jī)继续位于低(dī)位，下周开机预计将会继续恢复提(tí)升。上周库存小(xiǎo)幅累库，现为60.17万吨，维持在历史同期低位，预计下周(zhōu)将(jiāng)会继续(xù)累库(kù)。现货市(shì)场乏善可(kě)陈(chén)，预(yù)计本周全国(guó)大豆压(yā)榨量(liàng)将升至150万吨，豆油供应紧张(zhāng)情况有望逐(zhú)步缓解。”陈界(jiè)正说。

　　值得注意的是，豆油的需求并不乐观。傅博表示，目前，豆油现(xiàn)货价格比棕榈油和菜油(yóu)价格贵，随着华东、华北地(dì)区温(wēn)度升高，棕榈油对豆油(yóu)的消费替代(dài)增加，西(xī)南地区菜油对豆(dòu)油的(de)替代正(zhèng)在(zài)发(fā)生。一(yī)些食品加工、饲料(liào)等(děng)领(lǐng)域的豆油需(xū)求也会(huì)因为(wèi)豆油(yóu)价(jià)格(gé)过高而减少。

　　“豆油(yóu)需求暂乏亮点，下(xià)游节前备货不积极，贸易商采购心态谨慎。预(yù)计 5月上旬供应将会逐步转向宽松(sōng)转(zhuǎn)变。后期需要重点关(guān)注南国内(nèi)大豆(dòu)到港通关以及整体的(de)开机情(qíng)况。新一季美豆(dòu)的播种生长(zhǎng)情(qíng)况将(jiāng)决定豆油盘面的(de)相对强弱。”陈界正说。

　　傅博认(rèn)为，供应(yīng)增加而(ér)需求偏(piān)弱，再加上进(jìn)口(kǒu)大(dà)豆(dòu)成本下行，豆(dòu)油基本面(miàn)从目前的(de)低(dī)库存、高基差(chà)，转(zhuǎn)变(biàn)为累库加基差下行的(de)预(yù)期，即豆(dòu)油的(de)基本(běn)面转差。而(ér)同时(shí)，4—6月份的棕榈油是降库预期，菜油前期已经(jīng)对(duì)自身的供应压力进(jìn)行了一波交(jiāo)易，目(mù)前走势跟(gēn)随豆油(yóu)波动。因此，阶段性来看，供(gōng)应的边际变化和需(xū)求预(yù)期都预示(shì)豆油可能是未来一(yī)段时间三大(dà)油脂中最(zuì)弱(ruò)的。

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