财联社5月(yuè)17日讯（记者(zhě) 闫军）AI主线(xiàn)“鲸(jīng)落”，市场正在蓄力寻找下一(yī)个方向。

　　“我们(men)现在对外输出(chū)市(shì)场观点会很(hěn)谨慎，不再对外提(tí)明(míng)确主(zhǔ)线，今年接下来的市场(chǎng)大概率是(shì)不好(hǎo)做了。”有基(jī)金公司人士向财联社(shè)记者表示，随(suí)着4月底上市公司(sī)年报一季报的(de)披露，炒作没有业绩(jì)的AI风(fēng)险(xiǎn)变高，而市场对有(yǒu)业绩支(zhī)撑的新能源又提不(bù)起兴(xīng)趣。

　　从市场的情绪来(lái)看，同样如此，5月16日的市场亮色不多，沪指失守(shǒu)3300点，成交额(é)低于9000亿元(yuán)，近(jìn)5个交易日以来，市场成交额(é)较前期明显萎缩，资金观(guān)望的(de)情绪有所加(jiā)重。北(běi)向资金16日净卖出34.01亿(yì)元，结束此(cǐ)前连续7个交易日净流(liú)入的态势。

　　其(qí)中，人气板(bǎn)块(kuài)AI批(pī)量跳水无(wú)疑打击了市(shì)场的信心。AI概念(niàn)股持(chí)续低迷，高位股(gǔ)集体大跌，浩瀚深(shēn)度、剑桥科技、出版传(chuán)媒、引力(lì)传媒等多股(gǔ)跌停，有投资者开玩笑建(jiàn)议“5月16日为人(rén)工(gōng)智(zhì)能受(shòu)难日，纪念人(rén)类第四次工业革命进(jìn)程中，人工智(zhì)能(néng)行情开启后(hòu)第一次全面大溃(kuì)败(bài)”。

　　今年(nián)另外一条主线中特估方面(miàn)，中(zhōng)字头(tóu)个股震荡(dàng)调整，中船科(kē)技跌(diē)停，中(zhōng)科信息跌(diē)超10％。反观新能源(yuán)方面，电(diàn)力稍好(hǎo)，锂价“十连涨”，但市场(chǎng)昙花一现，产业(yè)链上没有形成全面(miàn)的行情反弹。

　　在存量(liàng)资金的搏杀之下(xià)，从A股结(jié)构上看(kàn)，AI、中特估和新能(néng)源形(xíng)成了“三国对立”格(gé)局，轮流做“输(shū)血(xuè)包”。对(duì)于资金的(de)轮番流动，有投(tóu)资(zī)者表示，对“魏（中(zhōng)特估）蜀（新能源(yuán)）吴（AI）”失望(wàng)了，很(hěn)想知道芯片能(néng)不能成为“晋”。

　　平安基金(jīn)经(jīng)理刘杰表(biǎo)示(shì)，近期引(yǐn)领市场的(de)两大主题“中特估”及人工智(zhì)能板块均(jūn)出(chū)现调整(zhěng)，整体盘面(miàn)主(zhǔ)线不够清晰。但(dàn)可以(yǐ)判断，随着(zhe)海外(wài)加息(xī)节奏逐(zhú)一什么颗粒填量词二年级，一什么颗粒填量词？渐趋缓、国内(nèi)稳增长促(cù)内(nèi)需政策(cè)及货币政策的推(tuī)出，且国内经(jīng)济温和复苏背景下，权益市(shì)场整体(tǐ)行情预计将继续向上(shàng)修复(fù)。

　　对于市(shì)场风格，他(tā)进一步指出，目前市场风格阶段性可(kě)能将更加趋向(xiàng)均衡，中短期内，人工智能、新能源、医药及中特估等板块(kuài)均有阶段性的相对收益；而长期(qī)来(lái)看(kàn)，先进制造、新能源、TMT、消费等行业中的核(hé)心资产仍将是持续关(guān)注(zhù)的市(shì)场主线(xiàn)。

　　整个(gè)市场的(de)亮点在医药的(de)反弹，三博(bó)脑(nǎo)科(kē)、何氏(shì)眼科、普瑞眼科均创历史新高，有网友调侃：炒股费脑(nǎo)、费眼，不知(zhī)挂脑科好还是挂眼科好？

　　最强主(zhǔ)线“熄火”

　　年初以来，各(gè)大指数(shù)除创业(yè)板(bǎn)指外(wài)累(lèi)计均有上涨，大消费、大金融等板块(kuài)首(shǒu)先迎来了基本面预期修复(fù)的改善，而通信、计算机、传(chuán)媒等板(bǎn)块(kuài)也在(zài)人工智(zhì)能等产业趋势变化的影响下出现了连续大涨。而低(dī)估值高股息(xī)为(wèi)代表(biǎo)的“中特估(gū)”品种(zhǒng)也(yě)走出了连续上涨行情(qíng)。其(qí)中，尤(yóu)以TMT最为吸睛又吸金。

　　以ChatGPT引领的TMT行情自去年底启(qǐ)动(dòng)以来(lái)，成为市场(chǎng)最热主线，Wind数(shù)据显示，TMT自2022年12月23日至2023年4月13日期间涨幅(fú)达到31.23％，万得AI指数(shù)则在(zài)4月(yuè)4日(rì)达(dá)到年内最高点(diǎn)，年内涨(zhǎng)幅超过60％。

　　AI板(bǎn)块(kuài)翻倍股聚集(jí)，华夏中(zhōng)证动漫游戏ETF、华泰柏瑞中(zhōng)证动漫(màn)游戏ETF等相关基金年(nián)内也短(duǎn)暂出现(xiàn)过(guò)翻倍。不过随(suí)着行业交易(yì)拥挤度升至40％，基金调仓(cāng)至(zhì)高位后，AI板块在4月开始回调，截(jié)至5月16日(rì)，AI指数距离年内高点已经(jīng)下跌超过13％，年内涨幅也收(shōu)窄至39％。

　　AI连续调整四(sì)个交易(yì)日，热门个(gè)股(gǔ)批(pī)量跳水让(ràng)追高(gāo)的(de)投资者体(tǐ)验非常差，市场浮躁自然赚钱效应(yīng)差。

　　有投资者(zhě)表示，别(bié)人做量化学的是巴菲特滚雪球，我们学的是“龙头战法”，龙(lóng)头战(zhàn)法是啥(shá)？

　　有网友(yǒu)给出(chū)通俗易(yì)懂的解答：宁愿被强(qiáng)者打得(dé)头(tóu)破血流，也不愿与弱者(zhě)共舞。这是(shì)整个龙(lóng)头战法体系里(lǐ)面的核心，就是拥(yōng)抱强势股，永远拥抱(bào)强(qiáng)势(shì)股，即使(shǐ)亏钱也要亏给强势(shì)股，追(zhuī)求的是暴利。

　　回到(dào)基(jī)金收益率上，此前翻(fān)倍动漫游戏主题ETF迅(xùn)速(sù)回撤，距离最高收益率已经(jīng)回撤近20个百分点。

　　Wind数(shù)据显示(shì)，截至5月15日，华夏中(zhōng)证动漫游(yóu)戏ETF回报率依然最高(gāo)，为81.31％，近一周回报(bào)率为-10.78％，周回(huí)报率跌幅(fú)超(chāo)过10％的还有(yǒu)华(huá)泰(tài)柏瑞、国泰中证动漫游(yóu)戏ETF。此外国泰中(zhōng)证沪港(gǎng)深动漫游戏(xì)ETF、银(yín)华体(tǐ)育(yù)文化单周跌幅也超过(guò)9％，全市场(chǎng)单(dān)周跌幅超(chāo)过8％的(de)有27只基(jī)金(jīn)，集中在动漫游戏、传媒、娱(yú)乐(lè)文(wén)化、智慧(huì)生活等相关主题上。

　　新(xīn)能源基金周(zhōu)最高(gāo)“回血”超10％

　　锂(lǐ)电池(chí)领涨似乎“一日游(yóu)”，在5月16日(rì)，新(xīn)能源板块没有能(néng)延(yán)续周一的强势。从多家公募基金观点反馈(kuì)来看，不论是从基本(běn)面(miàn)、还是(shì)估值，新能源的暗黑时刻已经过去(qù)。新能源产业自2022年7月开(kāi)始(shǐ)长一什么颗粒填量词二年级，一什么颗粒填量词？达11个月的调整(zhěng)周期(qī)，板块(kuài)龙头公司去年下跌(diē)超过40％，调整幅度(dù)与(yǔ)时间都已经十(shí)分充分。

　　尽(jǐn)管反弹的基础已经具备，但(dàn)是面对中特估的政策红利与AI的无限想象(xiàng)空间，新能(néng)源距离(lí)真正的反弹似乎总是缺乏“临门一脚”。

　　从(cóng)基金表现来(lái)看，这一趋势正在慢慢聚力。从(cóng)近一(yī)周基金回报率来看，排名靠前的均为重仓新能源(yuán)，比(bǐ)如国投瑞(ruì)银先进制造、长安裕(yù)盛、国投瑞银(yín)产(chǎn)业趋势和长安鑫(xīn)禧涨幅超过10％。从(cóng)近一周回报率首尾基(jī)金来(lái)看，华夏中证动(dòng)漫游(yóu)戏ETF与国投瑞银(yín)先进(jìn)制造(zào)之(zhī)间收益差额(é)超过20％。

　　机构直言(yán)市场处于“战略(lüè)僵持阶(jiē)段(duàn)的乱战”

　　16日(rì)下午，一份某公募基金交(jiāo)流的(de)纪要在市场上流出，直言经(jīng)济缓慢复(fù)苏(sū)中(zhōng)，还没有主线出现，当前(qián)市场更需要信心。

　　港股向来有“五(wǔ)绝六穷(qióng)七翻身”的说(shuō)法，在5月政策、业绩处(chù)于相对真空期，市场很难有好的表现。当下A股同样(yàng)如(rú)此。创金(jīn)合(hé)信(xìn)首席(xí)经济学(xué)家(jiā)魏凤(fèng)春表示，对市(shì)场的(de)整体观点是(shì)大概率市场处于“战(zhàn)略僵持阶段的(de)乱(luàn)战(zhàn)”，5月交易机会(huì)可能更均(jūn)衡(héng)、但(dàn)也更脆弱(ruò)，当前可能(néng)是一个布局的好阶段，而(ér)未必(bì)会是收获的阶段，投资者需要多(duō)一(yī)点耐心。市场(chǎng)可能(néng)继(jì)续对(duì)一季报定价，短(duǎn)期市场的核(hé)心(xīn)矛盾(dùn)在于缺乏特(tè)别明显的(de)亮点。

　　魏凤春(chūn)提醒投资者，虽然看好TMT和中(zhōng)特估全年的投(tóu)资(zī)机(jī)会，但(dàn)是短期游戏传(chuán)媒和中特估(gū)与其他板(bǎn)块分(fēn)化较为极致，也是不(bù)争的事(shì)实，提醒投(tóu)资者这两(liǎng)个(gè)板块短期可能的风险(xiǎn)。从策略角度看，魏(wèi)凤春表示(shì)，投资者(zhě)需要高度重(zhòng)视交(jiāo)易(yì)的灵活性。策略(lüè)的整体包括趋势、结构(gòu)与(yǔ)节奏，反(fǎn)弹带(dài)来的是节(jié)奏的变化，不是趋势和结构的变化。

　　此(cǐ)外，博时基金(jīn)表示，16日发(fā)布的4月经济(jì)指标显示，4月份国内服务业(yè)和消费恢(huī)复相对较快，我国经(jīng)济运行(xíng)总体延续修复的态势、但(dàn)修复(fù)的基础仍需继(jì)续巩固。货币(bì)政策依然延(yán)续前期(qī)稳健偏宽松的基调(diào)，流动性也(yě)维持合理充裕的态势。当前市场对(duì)央行后续(xù)采取降息操作仍有(yǒu)一定(dìng)的预期。今年仍是“稳增长”之年，或可适当关注受益“一带(dài)一路”政策(cè)的概念板块的机会。

　　不过亦(yì)有市场人士表(biǎo)示不必过分悲观，随着股指(zhǐ)交割日临近，盘面(miàn)波动(dòng)剧烈一点(diǎn)，算是正常的行为，不必(bì)放大(dà)恐慌。在储蓄资金大搬家(jiā)和(hé)经济复苏的大趋势(shì)下(xià)，纠结于几十个点的起伏可能会误判方(fāng)向。边走边看，行情会在(zài)犹豫中展开。

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