总市值超6万(wàn)亿的科(kē)创板市场，增添风险(xiǎn)管理新(xīn)工(gōng)具！

　　5月12日，中国证监会(huì)官网(wǎng)消(xiāo)息，为健全多层次资本市场(chǎng)产(chǎn)品体系，丰富资本(běn)市场风险管理工(gōng)具，证监会启动科创(chuàng)50ETF期权(quán)上市工作。同(tóng)一天，上交所也发布(bù)消息(xī)，将(jiāng)在中国(guó)证监会指(zhǐ)导下认真做好科创50ETF期权上市相关工(gōng)作。

　　多(duō)位业内人士表示(shì)，科创50ETF期(qī)权上市工作(zuò)的启动，将为科创板市场(chǎng)的科技创新投(tóu)资带来风险管理工具(jù)，进一(yī)步丰富(fù)ETF期权品(pǐn)种，满足投资(zī)者多(duō)元化的交易和风险管(guǎn)理需求(qiú)。而(ér)相关合约标的纳入ETF期权，也将对ETF龙头产品的规模、流动性和交投活跃度产(chǎn)生积(jī)极影响(xiǎng)，同(tóng)时为科创板市场投(tóu)资(zī)带来中(zhōng)长(zhǎng)期(qī)资金，增强市(shì)场的关注度(dù)和吸引力(lì)。

　　科创板新增风险(xiǎn)管理(lǐ)工具

　　科创(chuàng)50ETF期权(quán)上市工作启动

　　5月12日，中(zhōng)国证监会消息显示，为健全多(duō)层次资本市场产品体系(xì)，丰富资本市场风险管(guǎn)理工具，证监会启动科创50ETF期(qī)权上市工(gōng)作。

　　科创50ETF期(qī)权(quán)是我(wǒ)国首只基(jī)于科创50指数的(de)场(chǎng)内(nèi)期权品种，科技(jì)创新特色鲜明，与现有ETF期权品(pǐn)种形成良好互补。上市(shì)科创50ETF期权，是(shì)贯彻落(luò)实党(dǎng)的二十大精(jīng)神、“十四五”规划《纲要(yào)》的重大举措，是贯彻落实党中央、国务院关于推(tuī)进(jìn)上海国际金融中心建(jiàn)设、支持浦东新(xīn)区高水平改革开放(fàng)决策部署的重要安排。

　　证监会表(biǎo)示(shì)，上市科创50ETF期权，有(yǒu)利于吸引长期(qī)资金配置科创板，激发科(kē)创(chuàng)板创新活力(lì)，满足多元化的交(jiāo)易和风险管理需(xū)求，有助于继续发挥(huī)好科创板(bǎn)改革先(xiān)行先试的(de)示(shì)范引领作用，不断提升服务实体(tǐ)经济质效。

　　同期(qī)，上海证券交易所(suǒ)官网也发(fā)布消息，上(shàng)交所将在(zài)中国证监会指导(dǎo)下认真做好(hǎo)科创50ETF期权上(shàng)市相关工作。

　　上交所表示，推(tuī)进科创50ETF期权新产品上(shàng)市，是上交所贯彻落实党的二十大精神、“十四五”规划《纲要》提(tí)出的“完善(shàn)金(jīn)融支持创新体(tǐ)系”、支持浦东新区高水平(píng)改革开放、支(zhī)持创新驱动发展战略(lüè)的(de)重(zhòng)要举(jǔ)措，对促进科创板企业进一步发挥科(kē)创能效(xiào)、支(zhī)持科(kē)创板建设具有(yǒu)积极意(yì)义。

　　据统计，2019年设立以来，科创(chuàng)板建设(shè)稳步推(tuī)进，市场运行平稳(wěn)有序，支持和(hé)鼓励“硬科技”企业上(shàng)市(shì)的集聚示范效应日益显现。截至2023年(nián)4月底，科创板已(yǐ)有上(shàng)市公司519家，总市值达(dá)6.65万(wàn)亿(yì)元，板(bǎn)块的(de)科技创新属性(xìng)持续(xù)强(qiáng)化。

　　上交所表(biǎo)示，目前科创板(bǎn)尚缺少相应的(de)风险管(guǎn)理工具(jù)，上(shàng)交所根据(jù)市(shì)场(chǎng)需求积极推(tuī)动科创50ETF期权新(xīn)产(chǎn)品研发，将其作为(wèi)完善(shàn)科(kē)创板(bǎn)配(pèi)套产品(pǐn)体系、提(tí)升科创板吸引力(lì)和流动性、推进(jìn)科(kē)创板做(zuò)市商(shāng)制度功能发挥、持续发(fā)挥科(kē)创板改(gǎi)革先行(xíng)先试示范引领作用的重要举措。

　　“上(shàng)市科创(chuàng)50ETF期权(quán)，可(kě)有(yǒu)效满足科创(chuàng)板投(tóu)资者(zhě)风险(xiǎn)管理需要，有(yǒu)助于科(kē)创板(bǎn)更好发挥资本市场(chǎng)改(gǎi)革试验田作用，对于促进科(kē)创(chuàng)板和股票(piào)期(qī)权市(shì)场长期持续健康发(fā)展(zhǎn)意(yì)义(yì)重大。”上交所(suǒ)相关(guān)负责(zé)人称。

　　同时，监管机构还积极(jí)关注(zhù)ETF期权市场的稳健运行(xíng)和风(fēng)险防控(kòng)工作，多(duō)举措(cuò)确保新产品平稳上(shàng)市。

　　证监(jiān)会表示，证监会一直高(gāo)度重视(shì)ETF期权市场稳(wěn)健运行和风险防(fáng)控(kòng)工作，持续完善(shàn)制(zhì)度规则(zé)体系(xì)，加强运行(xíng)管理(lǐ)和风险监测。科创50ETF期权(quán)上市后，证监会(huì)将进(jìn)一(yī)步完善风险防控机制，并根据市场运行情况改进优化，确保科创50ETF期权稳健运行。

　　上(shàng)交(jiāo)所也表(bi究极绿宝石满级了还能刷努力值吗 究极绿宝石5.4努力值怎么刷ǎo)示，上交(jiāo)所高度(dù)重视(shì)ETF期权市场风险防控工作(zuò)，基(jī)于我国(guó)ETF期权市场发展特点，实施了投资者适当(dāng)性管理制度、保证金(jīn)制度、持仓限额制度等一系列风(fēng)控(kòng)安(ān)排，保(bǎo)障了期权市场平(píng)稳运行。

　　针对(duì)科创(chuàng)50ETF期权，作为宽基(jī)类ETF期权(quán)产品，上交(jiāo)所将(jiāng)总体沿用前(qián)期的风控(kòng)措施，并根据科创(chuàng)板股票涨跌(di究极绿宝石满级了还能刷努力值吗 究极绿宝石5.4努力值怎么刷ē)幅设置对科创50ETF期权(quán)涨跌(diē)幅参数适应性调(diào)整为20％，相关措施在创业板ETF期权已有实践。后续，上交所将(jiāng)在目前(qián)行之有效的风险(xiǎn)防控和市(shì)场监管措施的基础上，进一步做好风险(xiǎn)研判，全面加强市场监管，确保新产品平稳(wěn)上市。

　　“下一(yī)步，将(jiāng)在中(zhōng)国证监(jiān)会的指导(dǎo)下，会同(tóng)市场各方扎实做好各项(xiàng)业务(wù)和(hé)技术准备工作(zuò)，保障科创50ETF期权(quán)平稳上市。”上交所相关负责人(rén)称。

　　国内ETF期权产(chǎn)品将增至8只

　　龙头产(chǎn)品规模(mó)和流动(dòng)性受(shòu)益

　　ETF期权作为全球资本(běn)市场基础、成熟、普遍(biàn)的金融衍(yǎn)生工具，在价格发现、风险管理、完善市场多空平(píng)衡机制(zhì)等方面发(fā)挥了重要作用。

　　自2015年2月开展股(gǔ)票(piào)期(qī)权试(shì)点以(yǐ)来，证监会组(zǔ)织(zhī)沪(hù)深交易所(suǒ)先(xiān)后(hòu)上(shàng)市了7只(zhǐ)ETF期权(quán)，市场运(yùn)行平稳(wěn)有序，有效发挥了引入增量资金、稳定现货市场的(de)作用(yòng)，为进一步丰富ETF期权(quán)品种夯实了基础。

　　据记(jì)者统(tǒng)计，作为股票市(shì)场的基(jī)础性风险管理工具，早(zǎo)在2015年2月9日，上交所就(jiù)上(shàng)市交(jiāo)易上证50ETF期权。

　　2019年12月23日(rì)，上交所(suǒ)、深交所上市交易(yì)沪深(shēn)300ETF期权。

　　2022年9月19日，上交所上市(shì)中证500ETF期权，同(tóng)期深交(jiāo)所上市创(chuàng)业板ETF期权、中证500ETF期权。

　　2022年12月(yuè)12日，深证100ETF期权在深交所上市交易(yì)。

　　随着科创(chuàng)50ETF期权启动上市，国内ETF期权产品将增(zēng)至8只，投资(zī)者的(de)风险管理(lǐ)工具将(jiāng)更加丰富(fù)和多元(yuán)化。

　　一位公(gōng)募投(tóu)资人士对(duì)此表(biǎo)示(shì)，目前我(wǒ)国已经推(tuī)出了不同类(lèi)型的期权品种，不同品种(zhǒng)对应(yīng)市场(chǎng)不同的市值的公司和投资风格，科创50ETF期权的推出(chū)，将(jiāng)对科(kē)创板市场(chǎng)的宽基指数形成(chéng)覆盖(gài)，科技创新风格投资有了(le)风险(xiǎn)管理工(gōng)具(jù)，这将有(yǒu)利于投资(zī)者做好风险管理(lǐ)，满(mǎn)足不同投(tóu)资者(zhě)的投(tóu)资交易(yì)需求(qiú)。

　　同时，按照记者观(guān)察，目(mù)前ETF期权的合(hé)约标的都是ETF市场的龙头(tóu)产品，目前包括华夏(xià)上证(zhèng)50ETF、华泰(tài)柏(bǎi)瑞沪深300ETF、嘉实(shí)沪深(shēn)300ETF、南方中(zhōng)证500ETF、嘉实中证500ETF、易方达(dá)创业(yè)板ETF、易方(fāng)达(dá)深(shēn)证100ETF等龙(lóng)头产品，都是(shì)期权合(hé)约标的。

　　而从目前全市(shì)场跟(gēn)踪科创50指数(shù)的(de)ETF产品看，华夏科创(chuàng)50ETF规模(mó)最大(dà)，达到583亿(yì)元，目(mù)前管(guǎn)理规模(mó)仅次(cì)于(yú)华泰柏瑞沪深300ETF，位(wèi)居国内股票ETF市场管理(lǐ)规模第二(èr)名。另外(wài)，易方(fāng)达、工银瑞(ruì)信基金旗下科创(chuàng)50ETF规模分别(bié)为199.96亿元，55.36亿元，在(zài)同类(lèi)型指数跟踪产品中，规模也位居(jū)前列。

　　“根据以往ETF期权的合(hé)约标的，华(huá)夏科(kē)创(chuàng)50ETF成为合约(yuē)标的的可能性(xìng)较大，管理规模和(hé)产(chǎn)品流动性都具备突(tū)出优势。”上(shàng)述公募投(tóu)资人士称。

　　而根据业内人(rén)士(shì)分(fēn)析，相关合约标的(de)纳入ETF期权，将对该ETF龙头产品(pǐn)的规模、流动性和(hé)交投活跃度产生积极(jí)影响。

　　华南一位股票ETF基金经(jīng)理表示，相关的ETF期(qī)权(quán)上市(shì)后，投资者可(kě)以借助相应的风险(xiǎn)管(guǎn)理工具进(jìn)行方向性(xìng)投资、波动率投资(zī)等，在(zài)投资层(céng)面(miàn)的配套策略(lüè)也会丰富起来(lái)。充分发挥上述(shù)作用(yòng)，可(kě)以(yǐ)提升ETF期权产品交易需求，流动性进一步提高，进(jìn)而促进(jìn)规(guī)模(mó)的提(tí)升。

　　“长期来(lái)看，有了(le)风险管理(lǐ)工具，有利于吸引(yǐn)中长资资金，增(zēng)强股票ETF产品关注度，这也会(huì)让相应(yīng)的龙(lóng)头ETF产品的规模(mó)和流动性进一步(bù)巩(gǒng)固，市场吸引(yǐn)力(lì)也会不断增强(qiáng)。”该股票ETF基金(jīn)经理称。

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