财联社4月28日讯(xùn)（记(jì)者 吴雨其）随着公募基金2023年(nián)一季报披露完(wán)成，多位知名基金经理大幅调(diào)仓换股的(de)动向(xiàng)和投资方向也浮出水面(miàn)。

　　其中，张(zhāng)坤大幅加仓中国海洋石油，刘彦春则(zé)加仓海(hǎi)康威视、美的集团、腾讯控(kòng)股，谢治宇布局(jú)AI板块，加(jiā)仓海康威视、晶(jīng)晨股(gǔ)份、中际旭创(chuàng)、澜起科技(jì)、中(zhōng)国移动、腾讯控股、赛(sài)腾股份(fèn)、星(xīng)环科技-U，常处于风口浪尖的(de)葛(gé)兰，也开始布局人(rén)工(gōng)智能，加仓同(tóng)花顺(shùn)、金山办公、寒武纪-U等概(gài)念股(gǔ)。

　　在人工智能大行其道(dào)的首季(jì)，包(bāo)括谢(xiè)治(zhì)宇、周蔚文、葛兰等顶(dǐng)流(liú)开始追逐AI，另一面(miàn)，一些专注(zhù)长(zhǎng)期成长价值的基金经(jīng)理(lǐ)仍(réng)坚守新能源，如曾经的公(gōng)募冠军刘(liú)格菘。

　　有人追(zhuī)逐成了风(fēng)

　　2023年(nián)一季度，是人工智能的盛典。面对火出(chū)天际的AI赛道，究竟是应该与(yǔ)其(qí)共舞，还是不为所动继续坚守“初(chū)心”？

　　观一般一个家庭一个月用多少吨水，一吨水多少钱察一季报的调仓(cāng)换股，可(kě)见越来越多的基金(jīn)经理(lǐ)选择了前(qián)者。“不买AI就是等死，追买AI可(kě)能是找死(sǐ)，横竖都是死，不如搏一把再死，也许富(fù)贵险(xiǎn)中求呢”，是行业心态的(de)生动写照。

　　光(guāng)大证券统(tǒng)计(jì)数据也证明了这一点，公募基金(jīn)一季度大(dà)幅加(jiā)仓(cāng)TMT板块中的计算机和通(tōng)信行业。截至2023年3月31日，主动偏股基金(jīn)重仓股在(zài)TMT板块配置市值4707亿(yì)元，一(yī)季(jì)度(dù)大幅提升1163亿元。

　　包(bāo)括一直深耕医疗的葛兰在内，众多知名基金经理布局AI。具体来看，中欧阿尔法混合一季度大手笔新进中芯(xīn)国际、上海电(diàn)影，其(qí)中(zhōng)前者加仓1366.4股，还加仓腾讯83.67万(wàn)股。其所管的另(lìng)一只中欧研究精选混合(hé)一季度新进金山办(bàn)公(gōng)14.37万股。此外，中欧明睿新起点混合一季度新(xīn)进(jìn)中芯国际、同花顺，将寒武纪的仓(cāng)位从0.46万股加到28.53万股，金(jīn)山办(bàn)公的仓位从0.09万股加(jiā)到15万股。

　　从上述调仓换股(gǔ)中也能(néng)看出葛兰一般一个家庭一个月用多少吨水，一吨水多少钱的(de)人(rén)工智能投(tóu)资(zī)方向(xiàng)——从AI上游的芯片(piàn)、到算力以及终端的应用、办公等。

　　窥(kuī)一斑(bān)而知全豹，葛兰的操作只(zhǐ)是(shì)公募基金经(jīng)理加仓AI的一个缩影。从各位知(zhī)名基(jī)金经理调(diào)仓动(dòng)向可以看出(chū)，大家(jiā)都纷纷“搬(bān)家(jiā)”到了TMT。

　　同(tóng)样为中欧“顶(dǐng)梁柱”的周(zhōu)蔚文也在一季报中(zhōng)也提到(dào)，随着ChatGPT的横(héng)空出(chū)世(shì)，海外大模型以(yǐ)及相关(guān)人工智能的产业趋势受到市(shì)场关注，并很快扩(kuò)散(sàn)到国内产业界(jiè)，市场聚焦(jiāo)于上游(yóu)算力、传输和(hé)下(xià)游运(yùn)用(yòng)，在经济复(fù)苏相对温(wēn)和的情景下，计算(suàn)机(jī)、通讯(xùn)、传媒(méi)、电(diàn)子行业受到各方资金的追捧，涨幅遥遥领先。

　　从十大重(zhòng)仓股来看，万(wàn)达电影新入他所管(guǎn)理(lǐ)的中(zhōng)欧新趋势十大重仓股，中(zhōng)欧洞见一年持(chí)有则加(jiā)仓了立讯精(jīng)密、腾讯控股等(děng)个股(gǔ)；中(zhōng)欧明睿新常态则(zé)加仓深信服等。

　　再如(rú)谢治(zhì)宇，海康威视、澜起科技、中际旭创、晶晨股份(fèn)等AI热股均为新(xīn)晋兴全合润重仓股。

　　他(tā)也表示(shì)，随着ChatGPT取得了突破性一般一个家庭一个月用多少吨水，一吨水多少钱的进(jìn)展，由AI芯片、服(fú)务器、光(guāng)模(mó)块等子板块带动的(de)人(rén)工智能、中字头的“中特估”、半导体等板块涨幅较大，在GPT应用端(duān)中游(yóu)戏、影(yǐng)视等板块(kuài)也(yě)实(shí)现较(jiào)大幅度上涨。

　　值(zhí)得注意的(de)是，此前招(zhāo)商证券研报称，从历史上来看(kàn)，30％是主动偏股公募基金大类行业配置比例一个很重(zhòng)要的临界(jiè)值(zhí)，往往(wǎng)预示着某个(gè)板块(kuài)进入过(guò)热阶段。截至2023年一季度末，主(zhǔ)动(dòng)偏股(gǔ)公募基金对TMT配比明显提升(shēng)至20.26％，但与临界值尚存安全距离。从这点看，基金经理(lǐ)对于TMT来说(shuō)仍称不上“抱团”，仍有基金经理并未上(shàng)车。

　　有人守候成了(le)景

　　在(zài)“追(zhuī)风”的(de)另一面，仍(réng)有一(yī)部分(fēn)仍坚守(shǒu)新能源，也(yě)有一部分试图低位捡拾新(xīn)能源筹码。

　　如曾经的公募状元刘格菘。据了(le)解，广发基金成长团(tuán)队对新能源(yuán)的钟爱业内闻名，最(zuì)新披(pī)露的(de)一季报中也证实了(le)他(tā)们的“坚守初心”。

　　当年的冠军基金(jīn)广发(fā)双(shuāng)擎升级，从其十大(dà)重仓股来看(kàn)，前五大重仓股的占比(bǐ)均超过了8.5％，分别是晶澳科技、阳光电源、亿纬锂能、隆基绿(lǜ)能，圣(shèng)邦股份(fèn)，均属于新能(néng)源概念股。除此之(zhī)外，他还(hái)仍加仓(cāng)了天合光能、荣盛石化等个(gè)股，且(qiě)新晋晶科能源为十大重仓股。

　　刘格菘在一季(jì)报(bào)表达了仍对(duì)新(xīn)能源保持信心，“我(wǒ)们对(duì)本产品重点持仓的光伏、储能(néng)、新能源车方向保持相对乐(lè)观，投(tóu)资中相信基本面优(yōu)秀和(hé)增量(liàng)价值(zhí)积累(lèi)的公(gōng)司。经过调(diào)整(zhěng)，行业估值水平已在历史低位，产业链的变化在市场定价(jià)中未被充分(fēn)认知(zhī)和体(tǐ)现。”

　　再如傅鹏博，其(qí)管理的睿远成长价值混合前十大(dà)重仓(cāng)股分别为中国移动(dòng)、宁德(dé)时(shí)代、三(sān)安(ān)光电、通威股(gǔ)份、万华化学、广汇能源、东方雨虹、立(lì)讯精密(mì)、三诺生物、新宙(zhòu)邦。对比去年年底该基金增持(chí)了宁德时代、通(tōng)威(wēi)股(gǔ)份、万华化(huà)学、广汇(huì)能源、东方雨虹。值得(dé)关注的是，加仓幅度最(zuì)多的(de)是(shì)光伏龙(lóng)头通威(wēi)股(gǔ)份(fèn)，为60％。

　　李晓星所(suǒ)管的银华心怡混合(hé)也加仓了新能(néng)源，如晶科能源、锦浪科技、东方电缆(lǎn)等(děng)。他表示(shì)，“我们曾经提(tí)到(dào)了(le)新能源板块的一些风(fēng)险点，这些风险点(diǎn)在经(jīng)过大(dà)半年的消化后，在这个估值分位以及股价位置下，我们认为(wèi)新能源(yuán)板(bǎn)块(kuài)的风(fēng)险因素已经(jīng)充分(fēn)释(shì)放(fàng)，目前这个时间(jiān)段，新能源非常具有吸(xī)引力(lì)。在一(yī)季(jì)度我们对于电动车、光伏、储(chǔ)能、海风的一些标的，都增(zēng)加了一(yī)些仓位。”

　　对于人(rén)工(gōng)智能，他认为(wèi)，“太阳底(dǐ)下没有新鲜事，过度的(de)热(rè)情在某个阶段(duàn)总会消退(tuì)。”

　　实际上，许(xǔ)多基金经理在AI的“大(dà)风”之下，并(bìng)没有(yǒu)选择(zé)“押注”TMT。

　　万家基金(jīn)经(jīng)理章恒在接(jiē)受(shòu)财联社记者采访时提到，他(tā)曾重点(diǎn)关注(zhù)过TMT板块，但并(bìng)不喜欢(huān)去追逐风口，他选择(zé)会在全(quán)市场做行业轮动，在操作(zuò)上绝对不是去捕(bǔ)捉每(měi)个时期的(de)“最靓的仔(zǎi)”。“对于自己看好的(de)行业，你(nǐ)重(zhòng)仓押进(jìn)去，不确(què)定性来的(de)时候，无(wú)论是基(jī)金(jīn)经理(lǐ)个人(rén)还(hái)是投资者，其实都是无法承受的。所以，任(rèn)何一(yī)个行业，即(jí)使(shǐ)你再看好，也要(yào)控制持有比例，分散风险。”他表示。

　　交(jiāo)银施罗德基金的王(wáng)崇一(yī)季(jì)报(bào)表示(shì)暂(zàn)时(shí)无法预测其兑现(xiàn)节奏(zòu)和时间，短期(qī)内(nèi)也(yě)很(hěn)难在A股找(zhǎo)到(dào)明显(xiǎn)的受益标的(de)，就(jiù)没有(yǒu)参(cān)与。不过他(tā)也(yě)认为(wèi)这些(xiē)股票的估(gū)值体系还在合理接受(shòu)范围(wéi)内。

　　极致行情下，AI还能(néng)“爱”吗？

　　上述分析可知，今(jīn)年一(yī)季度仍有(yǒu)不(bù)少(shǎo)基金经理(lǐ)重仓“押注”AI。在这种极致行情(qíng)下(xià)，AI板(bǎn)块的未来走势将如何(hé)？

　　一部分市场人士仍看好AI。

　　国海策(cè)略目前仍(réng)维持TMT为全(quán)年市场主线的判断(duàn)，相关(guān)领(lǐng)域如AI芯片、服务器(qì)以及光模块等细分赛道将(jiāng)陆续(xù)迎来(lái)基本面的确认，中(zhōng)微观层面上尚有空间(jiān)，估值(zhí)修复(fù)尚未结束，个(gè)股上是(shì)找(zhǎo)机(jī)会的格(gé)局。

　　中金(jīn)公司研报指出，年初至今市(shì)场对(duì)AI关注度持续高企，上一轮(lún)行情(qíng)催(cuī)化主要集中于(yú)大模型的(de)突破进展；而(ér)4月以来，我们(men)观(guān)察到各(gè)个领域的应用厂商正加速(sù)AI融合应用产品的研发和发(fā)布，其中(zhōng)办(bàn)公场景进(jìn)展相对(duì)较快，我们预(yù)计5月之(zhī)后将(jiāng)进入(rù)AI应用(yòng)的加速繁荣阶段(duàn)。我们持续(xù)看多(duō)AI，并在应(yīng)用、算力(lì)、模型三层中建(jiàn)议投资者优先(xiān)关注(zhù)应用层投资机(jī)遇。

　　百亿(yì)私募(mù)大佬(lǎo)董承非也(yě)看好(hǎo)相关板块(kuài)，他认为(wèi)，2011年之前是周期的(de)时代(dài)，2011年之后(hòu)是消费的时代(dài)，但未(wèi)来10年，最(zuì)牛的(de)资产是科技。他坦言，自己目前重仓半导体板块。

　　不过另一部分市场人(rén)士(shì)也(yě)指出，AI后续或有(yǒu)波动或调整。

　　中(zhōng)信建投证券策略首席分(fēn)析(xī)师陈(chén)果，在(zài)A股二(èr)季度投资策略会上提(tí)到“今年大概率还是一个偏成长风(fēng)格占(zhàn)优，尤其是很多科技股在(zài)过去(qù)几年其实没有太多(duō)的表现。以前(qián)我(wǒ)们讲茅(máo)指数、宁(níng)组合，其实TMT板块有很(hěn)长时(shí)间没有太多表现。今年要(yào)推动数字经济(jì)，今年(nián)半导体周期要见(jiàn)底，本身今年科技股(gǔ)的(de)机会(huì)是可以期(qī)待的”。

　　不(bù)过，他也提(tí)醒道，“TMT应该没有走完，但二季度可能(néng)会有(yǒu)一些波动。AI现在(zài)还是主(zhǔ)题投(tóu)资阶段不太(tài)适合大多数的(de)投(tóu)资(zī)者，不适合在这个位置上去追(zhuī)。”

　　广发(fā)证(zhèng)券(quàn)研(yán)报中(zhōng)判断，本(běn)轮(lún)AI板块已进入第(dì)一(yī)轮调整期，但对(duì)标2013年(nián)“移动互联(lián)网+”行情(qíng)节奏，预(yù)计(jì)本轮后续调整(zhěng)时长与幅度有限。对于下一阶(jiē)段(duàn)“AI+”行情，建议逢低布局(jú)有望(wàng)率先实现业(yè)绩兑现(xiàn)的环(huán)节，即满足“自身产(chǎn)业周期向上+AI加持下的业绩(jì)增厚机遇”的领域，比如，电子、计算机、传(chuán)媒、通信。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 一般一个家庭一个月用多少吨水，一吨水多少钱