今年(nián)A股(gǔ)市场最为火热(rè)的“中特估”板块又将迎来重(zhòng)磅(bàng)级指数ETF产(chǎn)品！

　　中国基金报记者获悉，4月末(mò)刚刚获批的3只中证(zhèng)国新央企股东回报ETF，发行日期已经正式(shì)定档。

　　5月9日，广发、招商、汇添富(fù)3家基金公司旗下的(de)中证(zhèng)国新央企股东回报ETF同时公告，基金(jīn)将于5月15日至(zhì)19日正(zhèng)式发售(shòu)，其(qí)中(zhōng)，网(wǎng)下现金、网下股票认购(gòu)期为(wèi)5月15日至19日(rì)，网上现(xiàn)金认购(gòu)期为5月17日(rì)19日(rì)，产(chǎn)品(pǐn)的首发募集上限均为(wèi)20亿元。

　　谈(tán)及产品发行预期，多(duō)位业(yè)内(nèi)人士用“乐观、理(lǐ)性”来形容。在(zài)他们看来，首先(xiān)，中(zhōng)证国新央企(qǐ)股(gǔ)东回报ETF契(qì)合目(mù)前资本市场的行情主线(xiàn)，预计(jì)发行情况较为(wèi)理想；其(qí)次，上(shàng)述ETF设置了发行上限，加上部分(fēn)券商近期对于基金的发(fā)行导向转(zhuǎn)为保有(yǒu)量考核，也不会过(guò)份冲刺首发规模。

　　还有(yǒu)业内人士表示(shì)，中证国新央企主题(tí)系列指数有(yǒu)助(zhù)于资本市场从科(kē)技领域、能(néng)源产业等多维度服务央企，强化股东回(huí)报，帮助(zhù)投资者走进央(yāng)企(qǐ)、认(rèn)识央(yāng)企，支持央企(qǐ)利用资(zī)本市场(chǎng)做强做优做(zuò)大(dà)，提升市场影响力(lì)、号召力，切实(shí)促进央企上(shàng)市(shì)公司实现(xiàn)高质量发(fā)展。

　　3只央企股(gǔ)东回报(bào)ETF“官(guān)宣”15日正式(shì)发行

　　4月末刚刚获批的3只中证国(guó)新央企股东回报ETF，正式对外“官宣”发行日期(qī)。

　　5月9日，包括广发、招商、汇添富3家基金公司旗下的(de)中证国新央企股东(dōng)回报ETF同时对外发布(bù)基金(jīn)发售(shòu)公告。

　　公告显示，3只(zhǐ)中证国新央企股东(dōng)回报ETF定于(yú)5月15日至(zhì)19日期间正式发售，其中，网下现(xiàn)金、网下股票认购期(qī)为5月(yuè)15日至19日，网上(shàng)现金认购期为5月17日19日(rì)。

　　从(cóng)发行(xíng)规模上看，3只基(jī)金(jīn)均设(shè)置(zhì)20亿元的首(shǒu)发募集上限。3只(zhǐ)基金费率也(yě)稍有差异，招商及汇添富旗下(xià)的中证(zhèng)国新(xīn)央企股东回报ETF管理费(fèi)+托管费合计0.6％，广发中证国新央企股(gǔ)东回报ETF管理费+托管费合计(jì)为0.55％。

　　从认购费上看，认购份额小(xiǎo)于50 万份(fèn)的，认购费为(wèi)0.8％；认购份额(é)在50万份至(zhì)100万份(fèn)之间的，广(guǎng)发中证国新央(yāng)企(qǐ)股东(dōng)回报ETF的认购(gòu)费为0.4％，招商及(jí)汇添富旗下的中证国新央企股(gǔ)东回报ETF的认(rèn)购费为0.5％；若是认购份额大于(yú)100万份的(de)，认购费用统一为1000元/笔。

　　托(tuō)管行方(fāng)面，广发中证(zhèng)国(guó)新央(yāng)企股东(dōng)回(huí)报ETF由工商银(yín)行托(tuō)管，汇添富中证国新(xīn)央(yāng)企股东回报ETF由建设(shè)银(yín)行托(tuō)管，招商中(zhōng)证国新央企股东回(huí)报ETF的托管方(fāng)则是中(zhōng)信(xìn)建投证券。

　　此外，据基金君了解，上(shàng)交所(suǒ)拟定于5月11日举办“发(fā)现央企投(tóu)资价值促进央企估值回归”业务交流会暨国新央(yāng)企股东回报ETF宣介(jiè)会(huì)。会议主旨(zhǐ)为进一步(bù)探索建(jiàn)立中国特色估值(zhí)体系(xì)，引导(dǎo)央企投资价值发(fā)现，推动央企估值回(huí)归合理(lǐ)水平(píng)。上交所、中(zhōng)国国新、指(zhǐ)数公司、券商、基金公司等(děng)相关领导将(jiāng)出席(xí)会议。

　　在(zài)多(duō)位业内人士看来，3只中证国新(xīn)央(yāng)企股东回报ETF未来都将在上交(jiāo)所上市，上交所此次会议或为产(chǎn)品发行(xíng)预热。

　　不少行(xíng)业(yè)人士也看好(hǎo)央企股东回报ETF的发行情况(kuàng)。“‘中特估(gū)’是近期资本(běn)市场(chǎng)的行(xíng)情(qíng)主线(xiàn)，包括交(jiāo)易所(suǒ)、券商(shāng)、基(jī)金工商各方对此也比较(jiào)重视，基金公司(sī)肯定会(huì)重点发行，但目前市场上也存在不(bù)少(shǎo)央(yāng)企主题基(jī)金(jīn)，因此预计此次央企股东回报ETF发行(xíng)也会相对理(lǐ)性(xìng)。”一(yī)位基金公司人士表现。

　　一位券商人士也表示，所在券(quàn)商会参(cān)与其中一只(zhǐ)央企股东回报(bào)ETF的发(fā)行工作(zuò)，但并不会过度冲(chōng)刺首发规模。

　　“首先，央企股东回报ETF契合目前(qián)资本市场的(de)行情主(zhǔ)线，产品本身就比较好卖；其次(cì)，我们近期(qī)已(yǐ)将考(kǎo)核(hé)侧重(zhòng)点放在产品保有(yǒu)量上，同(tóng)时降低(dī)基(jī)金首发的考核权重。”上述券商人士称(chēng)。

　　一位基金公司人(rén)士也预(yù)计，类似去(qù)年中证(zhèng)1000ETF的发行(xíng)大战不会在此次央企(qǐ)股东回(huí)报ETF上(shàng)上演(yǎn)。“近(jìn)期多家基金公司上报的中证国新央企ETF已经分为三批陆续推向市场(chǎng)，而不是九只同时获批(pī)发售(shòu)，就是为了避免发行大战的出现(xiàn)。”

　　“尽管销(xiāo)售机构不(bù)会(huì)过度拼基金首发(fā)，不过，目前市场上非(fēi)常(cháng)关注‘中特估’板块，预计发(fā)行(xíng)情(qíng)况也会比较乐观。”

　　基金积极布局(jú)央(yāng)企主题产品(pǐn)

　　为投(tóu)资(zī)者带来(lái)分享(xiǎng)改革红(hóng)利工具

　　“中特(tè)估”成为今(jīn)年以来资本市(shì)场的(de)热门，基金公(gōng)司也积极布局(jú)相关产品。

　　中(zhōng)国基金报从Wind数据发现，今年以来全市场已(yǐ)有18家基(jī)金公司陆续(xù)申报(bào)了21只(zhǐ)央国企主题基金，易方达、汇(huì)添(tiān)富(fù)、南(nán)方(fāng)、博时、招(zhāo)商等各大公(gōng)募巨头(tóu)都(dōu)有参与，其中嘉实、华安、银(yín)华基(jī)金等多家(jiā)机构，还各(gè)申报了禁脔是啥意思，女人的玉露是什么意思主(zhǔ)、被动(dòng)两只产品，积极填补这一产品(pǐn)条线。

　　除了(le)中(zhōng)证(zhèng)国新(xīn)央企(qǐ)股东回报ETF之(zhī)外(wài)，此前，易方达、南方、银(yín)华还同(tóng)时上报(bào)了(le)跟踪“中(zhōng)证国新央企科(kē)技引领指数”的ETF，工银(yín)瑞信、博时、嘉(jiā)实则上报了中证(zhèng)国新央企现代能源ETF，据了解，上述中(zhōng)证国新央企ETF也有望(wàng)尽快获批，会陆续进(jìn)入发行。

　　伴随着这些(xiē)主题产品(pǐn)的发(fā)行，意味着，个(gè)人(rén)和机构(gòu)投(tóu)资者拥有配(pèi)置(zhì)央(yāng)企特色(sè)指数、分享(xiǎng)改革红(hóng)利的(de)便捷工具。

　　据业内人士表示，早在(zài)去年11月，证监会主席(xí)易会满提出(chū)“探索建立具有(yǒu)中国特(tè)色的(de)估值体系，促(cù)进市场资源配置功能更好发挥”。这一(yī)讲话为A股市(shì)场(chǎng)未来(lái)发展和改革指明了方向，成熟完善(shàn)的估值体系对于资本(běn)市(shì)场的价(jià)值(zhí)发(fā)现以及资源配置功(gōng)能的发挥有重要作用(yòng)，也(yě)是资本市场支持实(shí)体经济发展的重要基(jī)础。因此(cǐ)，看(kàn)准“中国特色估值体系”背景之下，央国企估值(zhí)重塑的机遇，行业对这一领域的产品积极(jí)布(bù)局(jú)。

　　“我们目前储(chǔ)备(bèi)了不少央国(guó)企主题基金，就(jiù)是看准这(zhè)类(lèi)企业的投资价(jià)值。”据一位基金公司(sī)人士表示，建(jiàn)立具(jù)有(yǒu)中国特色的估(gū)值(zhí)体系，有助于提升市场(chǎng)对国有上市(shì)企(qǐ)业的关注度，对(duì)企(qǐ)业估值(zhí)层面的各类因素(sù)做进一(yī)步的(de)研(yán)究和(hé)探讨，强化相(xiāng)关领域在新环境(jìng)下(xià)的资(zī)产价(jià)格预期。

　　此外，广发基(jī)金(jīn)罗国(guó)庆表示，从长(zhǎng)期(qī)来(lái)看(kàn)，央国企板块(kuài)的(de)投资(zī)逻辑是比较(jiào)完备的：一是央(yāng)企是实现国家战略(lüè)发展的“排头兵”，不断受到政策的支持与引导(dǎo)；二是(shì)央企(qǐ)作为资本市场“压舱(cāng)石(shí)”“基本盘”具(jù)有重要作用；三是央企引领科技创新(xīn)，研发占(zhàn)比逐(zhú)年提(tí)升；四是央企(qǐ)仍是A股(gǔ)估值洼地(dì)。未来在不断完善中国特(tè)色现代资本市场(chǎng)下，预计国(guó)资(zī)央企有望迎来(lái)估值(zhí)修复。

　　汇添(tiān)富基金经理晏阳也表(biǎo)示，当前稳健的经(jīng)营业绩为央国企的估(gū)值重(zhòng)塑提供了市场(chǎng)认可的基础。从盈利能力(lì)方面来(lái)看，近年来央国(guó)企ROE出现(xiàn)明显企稳回升，目前已超过其(qí)他类型企(qǐ)业，高于A股平均水平(píng)，体现出央国企较强的“价值创造”能力(lì)。从(cóng)成长性来看，2022年三(sān)季度(dù)国(guó)资委旗下上市央企营业总收(shōu)入(rù)同(tóng)比增长(zhǎng)8.53％，同期全部A股为2.52％；归母净利润同比增长12.53％，而同期全部A股仅为8.01％，体现出央国企(qǐ)的发展韧劲。展(zhǎn)望未来，央国企上市(shì)公司(sī)质(zhì)量的(de)提升或将成为央国(guó)企估(gū)值(zhí)重塑(sù)的核心动力。

　　招(zhāo)商基金量化投(tóu)资(zī)部基金经(jīng)理刘重杰也表(biǎo)示，从公司(sī)经营的角度(dù)看，上市央、国企的盈利能力相比A股市场整体而(ér)言更加稳健(jiàn)，ROE、分红率、股(gǔ)息率过(guò)往长期领先，具备较(jiào)高的长期投资价值，或(huò)更(gèng)符合机构投资(zī)者、个人养(yǎng)老金等配置性的需求。在中国特色估值体系的(de)推进(jìn)过(guò)程中(zhōng)，央企股东回(huí)报指数具备较(jiào)好的(de)长期配(pèi)置价值。

　　关于央(yāng)企回报ETF的10问10答

　　1、问(wèn)：目(mù)前这3只ETF所跟(gēn)踪(zōng)的央企股东回报指数是什么？

　　答：中证国新央(yāng)企股东回报指数，指数由(yóu)国新投资有限公司定制，主要选取(qǔ)国务院国资委下属现 金(jīn)分(fēn)红或回购总额占总市值比率较高的50只上市公司(sī)证券作为指数(shù)样本， 以(yǐ)反映央企股东回报(bào)主题上市(shì)公司证(zhèng)券的(de)整体(tǐ)表(biǎo)现(xiàn)。

　　指数行业覆(fù)盖钢铁、建筑装饰、公用事(shì)业、石(shí)油(yóu)石化、煤炭、建筑(zhù)材(cái)料、房地产、机械设(shè)备等，前十(shí)大成份股权(quán)重合(hé)计约33％，均(jūn)为(wèi)央企板块蓝筹股。

　　央企股东(dōng)回报指数(shù)前(qián)十大成份股：

　　数据来源： Wind、中证指数(shù)公司， 截至2023年3月31日。

　　2、问：中证国(guó)新央企股东回报指数有哪些(xiē)特色？

　　答(dá)：高分红：央(yāng)企股东回(huí)报(bào)指数(shù)聚焦(jiāo)高分红与高回购央企，指数近12个月股息率为4.86％，远(yuǎn)高于主流指数的(de)分红水(shuǐ)平(píng)。

　　低估(gū)值：央企(qǐ)股东(dōng)回报指数当前市盈率约为9倍(bèi)，相对于主流(liú)指数表现(xiàn)出(chū)更低的估值水平，央企估值重塑潜力大。

　　高ROE：央企股东回报指数近五年ROE水平(píng)均稳定(dìng)保持在8％以上，体现出较好的(de)盈利水平和盈利稳定性(xìng)。

　　3、问：目前这3只央企回(huí)报ETF发行(xíng)时间是？

　　答：产(chǎn)品募集日基(jī)本是5月15日至5月19日。投资(zī)者可(kě)选择网(wǎng)上现金认购、网下现(xiàn)金(jīn)认购和网下股(gǔ)票认购3种方(fāng)式

　　4、问：目前这3只央企回报ETF发(fā)行有限额么？

　　答：目前3只产(chǎn)品募(mù)集(jí)规模上限为(wèi)20亿元，如果募集规模超过20亿(yì)元，将采取比例配售的措(cuò)施。

　　5、问：目前这3只央企(qǐ)回(huí)报ETF的费用如何？

　　答：一般ETF产品涉及认购费、管理费(fèi)、托管费(fèi)等。

　　目(mù)前3只产品认购费用(yòng)来看，在认购金额低(dī)于50万(wàn)，认购费均为0.8％，在50万和(hé)100万之间，广发旗下(xià)产品为0.4％，其他两只为0.5％，而(ér)高于100万(wàn)，均为1000元。

　　管理费上(shàng)，3只产品(pǐn)均为0.5％，而托管费上，广(guǎng)发旗下(xià)产(chǎn)品(pǐn)为0.05％，招(zhāo)商和汇添富(fù)为0.1％。

　　6、这3只ETF上市安排，以及(jí)后(hòu)续做市商如何安排？

　　答：这3只(zhǐ)ETF将在上交所(s禁脔是啥意思，女人的玉露是什么意思uǒ)上(shàng)市。多家公司后续将安排做市(shì)商，保障(zhàng)充分的流动性支持。

　　7、这(zhè)3只ETF基金的基金(jīn)经(jīng)理人(rén)选？

　　答：从目前看(kàn)，这(zhè)三(sān)家(jiā)基金(jīn)公司都(dōu)由(yóu)“实力派(pài)”来担纲基金经理。其中广发(fā)央企回报ETF拟任(rèn)基(jī)金经理(lǐ)罗(luó)国庆为(wèi)广发基金(jīn)指数投资部副(fù)总经理(lǐ)，而汇添富央企回报ETF采(cǎi)取了双基金(jīn)经理来管理。

　　8、问：央(yāng)企股东回报指数历史(shǐ)表现怎么(me)样？

　　答：WIND资(zī)讯数据显示，截至3月31日，央企股东回报指数过去三年累计涨幅41.42％，过(guò)去三年(nián)历史年化(huà)回报12.60％，超(chāo)越同期(qī)沪深300和上(shàng)证红利指数的表现。

　　9、问：如何看待央企指数(shù)的投(tóu)资价(jià)值？

　　第一(yī)、央企特色(sè)突出：1、市值(zhí)优势明(míng)显，具备较(jiào)高的长期投资价(jià)值；2、央(yāng)企经营较稳(wěn)健，整(zhěng)体平均盈利高(gāo)于A股；3、肩负社会责任，是国家战略发展主力军。

　　第二、“中特(tè)估”背景：估(gū)值较(jiào)低，重塑(sù)中(zhōng)国特色(sè)估值体(tǐ)系背(bèi)景下估(gū)值提升空(kōng)间较大。

　　第三、红利(lì)因子叠加：1、红利属性更明显，追求分(fēn)享(xiǎng)高(gāo)质量(liàng)发展成果2、具备一定抗通胀能力和抗(kàng)风险的配置效益(yì)。

　　10、问：目前(qián)央企概(gài)念已经涨过一轮了，板块持续性如何(hé)？

　　答：一(yī)、央企当(dāng)前(qián)估值仍处于较低分(fēn)位水(shuǐ)平。截至(zhì)2023年4月底(dǐ)，中证(zhèng)央企指数市盈率(lǜ)TTM为10.59，低于(yú)全(quán)市场中(zhōng)证全指(zhǐ)的17.07。自(zì)2014年底至(zhì)今，中证央企指数估(gū)值水(shuǐ)平（市(shì)盈率TTM）处于其38％分位水平。无论横(héng)向对比还(hái)是(shì)纵向比较，央企整体(tǐ)估值(zhí)水平与其经济地位(wèi)并不匹配，亟待(dài)改善，在政策支(zhī)持下(xià)有(yǒu)望迎(yíng)来重塑(sù)。

　　二、央企重估或是贯穿全年的(de)主线。从券商机构的对外观(guān)点来看，多家券(quàn)商明确表示今年的(de)投资(zī)主(zhǔ)线(xiàn)之一(yī)就是央(yāng)国企价值重估。部分券商的观点如下：

　　国信证(zhèng)券：继续把握国企价值(zhí)重估这一(yī)投资主线；

　　银河(hé)证券：不受(shòu)黑天鹅(é)干扰，坚(jiān)持数(shù)字经(jīng)济(jì)+国企改革主线(xiàn)；

　　平安证券：数字经济+国企改革(gé)的投资主线更(gèng)为清晰(xī)；

　　光大(dà)证券：在新一轮国企(qǐ)改(gǎi)革(gé)和中国特色估(gū)值体系(xì)推动下，当前(qián)国企价(jià)值重估行情有望持续(xù)并(bìng)形成主线行(xíng)情。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 禁脔是啥意思，女人的玉露是什么意思