今年以来基金(jīn)代(dài)销机(jī)构被基(jī)金公司解约的情形(xíng)明显增(zēng)多。

　　近(jìn)日，又(yòu)有多家基金(jīn)公司发布与基金代销机构解约的公告。截至(zhì)6月(yuè)1日，今年(nián)以来已有18家基金(jīn)公司(sī)宣布与28家基金代销机构终止合作。而从(cóng)机(jī)构类型看，中小型独立基金销售机构居多，此(cǐ)外(wài)，也有银行和保险。

　　值(zhí)得(dé)一(yī)提的是(shì)，近年(nián)来(lái)由于经营不善或违规，已有(yǒu)多家(jiā)基金(jīn)销售机构主(zhǔ)动(dòng)或(huò)被动注销牌照。

　　业内(nèi)人士认为，基(jī)金公司(sī)与基金销售机构之间的合(hé)作本就是(shì)双向选(xuǎn)择(zé)，在(zài)高质量(liàng)发展背景(jǐng)下(xià)，基金公司严格筛选代销机(jī)构也是降本增效(xiào)的主流选(xuǎn)择。未(wèi)来，基金代(dài)销行业优胜劣汰生态或将持续。

　　公(gōng)募密(mì)集终(zhōng)止与(yǔ)基金(jīn)代销机(jī)构合作

　　6月(yuè)1日，西部利得基金发布公(gōng)告，自2023年6月9日起，终止浦领基金办理该公司旗下基金的相(xiāng)关销售业(yè)务。值得注意的是，今(jīn)年以来，还有方正富邦(bāng)基金、平(píng)安基金，以及海富通基金停(tíng)止了与浦领基金(jīn)的基(jī)金销售合作关系。

　　5月29日，长盛基(jī)金发布公告，经与(yǔ)北(běi)京虹(hóng)点(diǎn)基金销售有限公司、上海凯石财富基金销售有限公司(sī)协商(shāng)一致，自(zì)2023年5月29日起，上述基金(jīn)销售机构将不再代理销售公司(sī)旗(qí)下(xià)所有公(gōng)募基金。

　　就在此前的(de)5月18日，长盛基金也(yě)发布公(gōng)告称，与方德保(bǎo)险代理有限公司、民商基金销售（上(shàng)海）有限公司协商一(yī)致，自(zì)2023年5月18日起，上述基金销售机构将不再代理公(gōng)司旗下(xià)所有公募(mù)基(jī)金。自公告之日起(qǐ)，上述公(gōng)司不再办理本公司旗(qí)下基金的开户、认购、申购等基金买入的相关业务，只保(bǎo)留赎回业务，直至所有客户赎回全部(bù)份额(é)。而(ér)在今年4月(yuè)，西部利(lì)得基(jī)金、上银基金也终(zhōng)止(zhǐ)了与民商基(jī)金的基金销售合作，上银基(jī)金则于2月终止(zhǐ)与该(gāacross 和 cross的区别，cross和across区别和用法i)机构(gòu)的合作关系，但(dàn)也有宝盈基(jī)金、万(wàn)家基(jī)金新增与民商基金的销(xiāo)售合作。

　　据(jù)中国基(jī)金(jīn)报记者统计，截至(zhì)6月1日(rì)，今(jīn)年以(yǐ)来，已有18家基金公司宣布与(yǔ)28家基金代销机构(gòu)终止合作。

　　其中，2月，有3家基金公司终(zhōng)止合计(jì)7家独(dú)立(lì)基金销售机构的合(hé)作；3月，有8家基金公司终止(zhǐ)了合计17家独立(lì)基金销(xiāo)售机构的代销合(hé)作，其中(zhōng)包括1家(jiā)保险公司；4月，有(yǒu)5家基金公司终(zhōng)止了合计(jì)6家独立基金销售(shòu)机构的合作；5月(yuè)以来(lái)，则已有(yǒu)9家基金公司宣布终止了合计12家(jiā)基金代销机构的合作，这其中包括(kuò)独立基金销售机(jī)构、银行和保险。

　　目前这些代销(xiāo)机构中，正融(róng)基金解除合作关系的基金公司最多，年内已有5家(jiā)；而(ér)基金公司中，长盛基金(jīn)解(jiě)除(chú)合(hé)作关系最为频繁，3月(yuè)以来几乎每(měi)月都会和基金代销机构解除合作关系，目前已(yǐ)累计解约11家，海富(fù)通基金今年2月和3月(yuè)分(fēn)别解除5家合作关系，已累计10家。

　　严格筛选代销机构

　　助推降本增效

　　整(zhěng)体(tǐ)来看，前述被解约的基(jī)金销(xiāo)售机构多为中小(xiǎo)型机构。

　　业内(nèi)人士表示，随(suí)着代(dài)销机构数量(liàng)增多及监管趋严，近(jìn)几年公募基金(jīn)公司对(duì)于(yú)代销(xiāo)机构的选(xuǎn)择标准(zhǔn)也(yě)在提高。在(zài)高质量发展背景下，严格筛选基(jī)金代(dài)销机构，也是实现降(jiàng)本增效的一(yī)大举(jǔ)措。

　　一(yī)家基金公司内部人员表示，基金公司终止与销(xiāo)售(shòu)机构的(de)合作，无非是以下(xià)三种(zhǒng)情况：一(yī)是基金销量一直得(dé)不到(dào)有效(xiào)增长，对基(jī)金公司(sī)整(zhěng)体(tǐ)基金销售贡(gòng)献不大；二是受(shòu)到监(jiān)管处罚；三(sān)是销售机构主业发生改变。

　　“实(shí)际上，前两年(nián)就这(zhè)样终(zhōng)止过一轮，理由无非就是这些。”但该内部人员也坦言，今年以来权益市场(chǎng)低迷(mí)，基金销售困难也加速了对尾(wěi)部销售机(jī)构(gòu)的淘(táo)汰(tài)。“上太(tài)多销(xiāo)售合作机构，没有太大意义，只是徒增后台(tái)工作(zuò)量。”

　　华林证(zhèng)券董事总经理贾(jiǎ)志(zhì)也表示，基金公司终止与代销机构(gòu)的合(hé)作，通常是基(jī)金代销机构(gòu)销售(shòu)能力较弱(ruò)，且(qiě)又受到监(jiān)管的处罚(fá)，就会很果(guǒ)断地(dì)解(jiě)除合作(zuò)关(guān)系。“基金公司与基金代销(xiāo)机构的合作是市场化(huà)的，要考虑(lǜ)维护(hù)成本与合作的潜力(lì)，基金公(gōng)司会依据自身的发展(zhǎn)状况(kuàng)有选择的(de)与基(jī)金代销机构合作。”

　　北方一家公募公司(sī)渠道负责人透露，其(qí)所在(zài)公(gōng)司选择基金销售公(gōng)司，有一套完整的(de)基金销售评估办法，比如基金销(xiāo)售保(bǎo)有规模、机构成立时间(jiān)、综(zōng)合能力，以及与哪(nǎ)些公司(sī)合作(zuò)等都是考核(hé)的要(yào)素(sù)，其中，要(yào)求其公募基金销(xiāo)售保有规(guī)模排(pái)名排名前(qián)100，是(shì)硬性指标。

　　“跟基金销售(shòu)机构合作后(hòu)，需要对接系统(tǒng)，每年要付出系统维(wéi)护成本，很(hěn)多销售across 和 cross的区别，cross和across区别和用法公(gōng)司一年的保(bǎo)有(yǒu)量也没有(yǒu)多少，甚至都覆盖不了成本。”据该负责人透露，即便(biàn)是前(qián)100名，也(yě)有相(xiāng)当一(yī)部分达不到(dào)标准。

　　在贾志看来，基金公司(sī)与(yǔ)基金代销(xiāo)机构(gòu)的合作是双向(xiàng)选(xuǎn)择，基金公司希望能有(yǒu)销售能力强的(de)机(jī)构(gòu)合作，头部代(dài)销(xiāo)机构也会对基金(jīn)公司的(de)投研能力(lì)，管理规模，也有一(yī)定(dìng)的要(yào)求。

　　此(cǐ)across 和 cross的区别，cross和across区别和用法外，另据某基金研究人士(shì)称(chēng)，目前基(jī)金代销的机(jī)构主要分(fēn)为银行、第三方基(jī)金(jīn)销售机(jī)构，以及券商，从禀赋来说，各有千秋，比如(rú)，银行在渠道方面(miàn)基础(chǔ)较强，更擅(shàn)长固收(shōu)类产品(pǐn)的服务(wù)，第三(sān)方销售渠道线上渠道较强，尤其是蚂蚁、天天等(děng)互(hù)联网平台流(liú)量形成显著护(hù)城河，随着AI演进，领先(xiān)地位将更加夯实，而(ér)券商是以线下营业部为(wèi)抓手，对权益类产品服(fú)务(wù)能力较强。

　　贾志(zhì)表示，未(wèi)来的基(jī)金销售市(shì)场，主要还是(shì)在银行渠道和头部互联(lián)网公司，券(quàn)商作为后起之秀，也是不容忽视(shì)的力量(liàng)。

　　马太效应显著(zhù)

　　基金代销行业优胜劣(liè)汰或将持(chí)续(xù)

　　近年来，马太效应依(yī)然是基金销售行业所面临的重(zhòng)要趋势。

　　中(zhōng)国基(jī)金业协(xié)会最新(xīn)公布的公募基金销售保有量数据(jù)显示，一季度，三方机构销售增(zēng)长最(zuì)为明显，互联网流量优势(shì)继续发(fā)力，银行、三方、券商代销占(zhàn)比已从过去6：2：2变为接近(jìn)5:3:2。

　　而(ér)在第三方独立基金销售渠道(dào)中，头(tóu)部机(jī)构竞争优势(shì)更为突(tū)出(chū)。截(jié)至今年一季度末，公募基金销售保有规模前100强中，21家独(dú)立基金(jīn)销售(shòu)机构(gòu)保(bǎo)有(yǒu)2.81万亿非货币(bì)市场公募基金。而前三名蚂蚁基金、天天(tiān)基金、腾(téng)安(ān)基金合计保(bǎo)有约2.06万(wàn)亿，占(zhàn)比超73％；对(duì)比这21家中排(pái)在末位的泛华普益基金销售(shòu)有限公司，其非(fēi)货(huò)币市场公募基金保有规模为(wèi)54亿元(yuán)，首尾差(chà)距十分明显，未上榜(bǎng)的独立基金销售机构(gòu)保有规模(mó)则更(gèng)少。

　　另据(jù)Wind统(tǒng)计，截至6月1日，在全市(shì)场473家基金代销机构中，目前共有(yǒu)26家基金销售机构的代(dài)销基金(jīn)数(shù)量在7000只以(yǐ)上，与此(cǐ)同(tóng)时，也有111家(jiā)基金销售机(jī)构代销(xiāo)数量(liàng)不足百(bǎi)只。而在115家独立(lì)基(jī)金销售机构中(zhōng)，15家代销数(shù)量(liàng)在7000只以上，17家代销不足白只(zhǐ)。其(qí)中，还有6家目前只跟1家(jiā)基金公司合作。

　　实际上，近些年来基金(jīn)销售(shòu)行业分化更趋明(míng)显(xiǎn)，不少中(zhōng)小型基金(jīn)销售机构在行(xíng)业(yè)大(dà)洗牌中退(tuì)场(chǎng)。

　　今(jīn)年4月18日(rì)，根据证监会网(wǎng)站显示，近期深圳前海凯恩斯基(jī)金销(xiāo)售有限公司(sī)向中(zhōng)国证券监督管理委员会提交了(le)注销(xiāo)公募证券投资基金销售业务许(xǔ)可证的申请，根据《行政许可法》《证券(quàn)投资基金法》《公开募集证券投资基金销(xiāo)售机(jī)构监督(dū)管理办(bàn)法》等有关规定，中国(guó)证(zhèng)券监督(dū)管理委员会决定注销深圳前海凯(kǎi)恩斯基金销售有限公司公募证(zhèng)券投资(zī)基金销售业(yè)务(wù)许可(kě)证(zhèng)。

　　同(tóng)样是在4月，上海(hǎi)证(zhèng)监(jiān)局(jú)挂出了(le)注销永鑫(xīn)保险销售服务有限公司(sī)公(gōng)募证券(quàn)投资(zī)基金销售(shòu)业务许(xǔ)可证的公(gōng)示。永鑫保险销(xiāo)售(shòu)也是目前(qián)第一家主动(dòng)注(zhù)销基金销售(shòu)牌(pái)照(zhào)的保险代理公(gōng)司。

　　实际上，近年来，有不少基金(jīn)代销机构由于(yú)经营困难等原因(yīn)，主动(dòng)注销(xiāo)基金销售(shòu)牌照(zhào)，退出竞(jìng)争行业。比(bǐ)如河南安存基金、科地瑞富基金、晟视天下基(jī)金、植信基金(jīn)、唐鼎耀华(huá)基(jī)金(jīn)等多家(jiā)机(jī)构都选择(zé)主动注销基金代(dài)销牌(pái)照。

　　不过，也有机构是由(yóu)于违规(guī)等原(yuán)因被吊(diào)销牌照，比如，去年12月，上海(hǎi)证监局发布消息，宣布注销上海久富财富基金(jīn)销售牌照。此前，泰(tài)诚财(cái)富、财路基金(jīn)、大泰金石基金等第三方代销机构也被吊销了牌(pái)照(zhào)。

　　业内人(rén)士认为，严监管态(tài)势下(xià)，未(wèi)来基金(jīn)代销(xiāo)行业优(yōu)胜劣汰生态或将持续。

　　编辑：舰(jiàn)长(zhǎng)

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