金融界(jiè)5月22日(rì)消息 悄然之间，已经崩盘了33年的日(rì)本股市竟然奇迹般的活过(guò)来了，甚(shèn)至还(鲨鱼裤和打底裤什么区别，鲨鱼裤跟打底有什么区别hái)在不(bù)断挑战(zhàn)新高，真是活久见(jiàn)。

　　22日，日本股市主(zhǔ)要股指日经225指数收涨0.9%，报31086.82点(diǎn)，创1990年8月以来近33年的新高，同(tóng)时(shí)也是自日本泡沫经济(jì)崩溃以来(lái)的最高收盘价。今年以(yǐ)来日经225指数(shù)已涨(zhǎng)超(chāo)19%。

　　而(ér)这(zhè)之前，日(rì)本(běn)股市(shì)几经挣扎但是最终都黯淡收场，但是似(shì)乎这次有点不一样的味道，“股神”巴(bā)菲特助(zhù)阵、“华尔街大鳄(è)”高盛摇旗呐喊以及

　　地(dì)缘政(zhèng)治的变动(dòng)使得日(rì)本股市变得微妙起(qǐ)来。

　　海(hǎi)外(wài)资金是不(bù)可或缺力量(liàng)

　　对(duì)于日本股(gǔ)市(shì)爆发(fā)，海外资(zī)金是不可或(huò)缺的力量。数据(jù)显示(shì)，海(hǎi)外投资(zī)者对(duì)日本股票需求稳健。根据日本交易所集团，4月海外(wài)投资者(zhě)净买(mǎi)入(rù)价值2.15 万亿日元（约(yuē)合157亿美元）的日本(běn)股票，为2017年10月以(yǐ)来最大(dà)规模(mó)的外(wài)国人净购买量。不过，日本企业部门仍然是日本股票的最大净买家，年初至今的买入量为(wèi)1.1万亿(yì)日元。

　　当然这其中(zhōng)也包括在3年前就(jiù)“闻到(dào)”金钱味(wèi)道的巴(bā)菲特(tè)，2020年(nián)8月，巴菲特(tè)掌管的(de)伯克(kè)希尔·哈撒(sā)韦公司（下称(chēng)“伯克希尔”）首次(cì)披露，其收购了日(rì)本前五大贸易公司每家略高于(yú)5%的股份。这五大贸易公司(sī)分别是伊藤(téng)忠商(shāng)事、三菱商事、三井物产、住(zhù)友商事和丸红。自首次披(pī)露之后(hòu)，巴(bā)菲特(tè)已(yǐ)3次购买并(bìng)扩大了对日本五大商社的(de)股份持有(yǒu)量。

　　从近期数据披露可以看出，伯克希尔哈撒韦目(mù)前在(zài)日本持有的(de)股票比在美国(guó)以外(wài)任何其他(tā)国家都(dōu)多(duō)。今(jīn)年早些时候(hòu)，巴菲特增持(chí)了日(rì)本五大商(shāng)社，并暗示将进(jìn)一步投资日本股票。现年92岁高龄的他(tā)还(hái)在(zài)上(shàng)个月罕见地(dì)亲自访问日本(běn)。

　　对于为何在这(zhè)个时(shí)点，不断增持日(rì)本股票(piào)？在5月(yuè)初巴菲特股东大会(huì)上，巴菲特(tè)就(jiù)这(zhè)样说到：

　　投资日(rì)本商社的(de)决(jué)定其实非常简单(dān)，也(yě)非常(cháng)容易理解，我们可(kě)能和这五(wǔ)家公司都有过业务来往。从(cóng)整体来(lái)看，这些(xiē)公(gōng)司能够支付不错(cuò)的分红，在某(mǒu)些(xiē)情况(kuàng)下(xià)也会(huì)回购股票(piào)，我们(men)也能很好(hǎo)地理解他(tā)们所拥有(yǒu)的一大堆(duī)业(yè)务，同时我们(men)还能通过融资解决汇率风险问(wèn)题。所以我们就开始购买了，甚至这件事情一(yī)开始我都(dōu)没有(yǒu)告诉阿贝尔(ěr)。

　　此外，巴菲特日本之行的部分原因是为了向这些公司介绍阿(ā)贝尔（伯克希尔非保险(xiǎn)业(yè)务副董(dǒng)事长格(gé)雷格·阿贝尔，被视为(wèi)巴(bā)菲特的接班人(rén)），因为接下(xià)来双方(fāng)可能要共事20、30、40或50年。

　　如今看，提前三年布局的(de)巴菲特已经赚麻了，巴菲特再次用行动告(gào)诉大家姜(jiāng)还是(shì)老的辣(là)。

   多(duō)位大(dà)佬抄底日本(běn)

　　除了巴菲特，还有其他大佬(lǎo)也在紧锣密鼓的(de)行动中。3月31日，黑石集团主席苏(sū)世民拜(bài)访(fǎng)了日本首相岸田(tián)文雄。黑石集团(tuán)两(liǎng)年前(qián)在日本一举收购8家酒(jiǔ)店，此(cǐ)行被(bèi)外(wài)界普遍认为日本(běn)还蕴藏着更多投资(zī)机会。

　　同一时期，黑石集团最主(zhǔ)要的竞争(zhēng)对(duì)手(shǒu)——KKR创始人(rén)亨(hēng)利·克(kè)拉维斯(sī)也在日本与投资对(duì)象(xiàng)展开交流。

　　4月初(chū)造访日本东(dōng)京的还有(yǒu)美国对冲基金Point72创始人史蒂夫·科恩；对冲基金Citadel在今年早些时候(hòu)决定(dìng)重新在东(dōng)京开设办事处，据《金融时报》报道(dào)，Citadel正在(zài)申请在日本市(shì)场的运营(鲨鱼裤和打底裤什么区别，鲨鱼裤跟打底有什么区别yíng)牌照。

    日本受益(yì)于地缘(yuán)政治格局变化

　　自1989年(nián)日本泡沫经(jīng)济崩溃以来，日本(běn)股市一直都(dōu)在苦苦(kǔ)的(de)填坑之(zhī)中，如今似乎(hū)局面发生了变化。

　　虽然巴菲特(tè)在股东大会上解(jiě)释了抄底日本股市，但是“狡猾(huá)”的巴老(lǎo)爷子也有所保留。站在事(shì)后马后炮的角度看，对(duì)股市拥有独特理解(jiě)的巴菲特对国际(jì)地缘政治的变化也颇(pǒ)有研究。

　　自(zì)2018年中(zhōng)美贸易争端以来，国(guó)际地缘(yuán)政(zhèng)治(zhì)格局巨变。在新的地缘政治格局下，日本在亚太(tài)格局中扮演(yǎn)了更加重(zhòng)要的(de)角色，同(tóng)时日(rì)本在(zài)芯片(piàn)等产业发展中(zhōng)野心(xīn)勃勃，这都成为(wèi)了边际(jì)上的重要变量。仔细观察日本的经济脉络，我们也(yě)会发现日本的(de)设备投资开始进(jìn)入加(jiā)速(sù)期，这背后(hòu)有产业自身发展的原因，也暗(àn)合地缘变(biàn)迁的逻辑(jí)。

　　值得一(yī)提的是(shì)，日本相对(duì)稳(wěn)定甚至略显僵化的政(zhèng)治格局(jú)，在全球动荡的大背景(jǐng)下反而成为(wèi)了“避风港”。

　　“嗅(xiù)到了(le)”日本敏(mǐn)感变(biàn)化的巴菲特，一直在(zài)等待出手的时机。直到新(xīn)冠危机爆发，日(rì)本(běn)股市出现急搓，巴菲特终于等到了被低估的日本资产(chǎn)，自此疯狂抄底日本股市(shì)。

　　而日本5大(dà)商社也用(yòng)业绩证明自己的(de)确被低估了(le)。据日经中(zhōng)文网，日本(běn)综合商(shāng)社的(de)2022财年（截至2023年(nián)3月）合并财(cái)报(bào)于5月9日全部出炉。5大商社的合计净(jìng)利(lì)润(rùn)超(chāo)过约(yuē)4.2万亿日元，在(zài)短短2年(nián)时间(jiān)里增加(jiā)到了4.3倍。

　　除了日本基本(běn)面(miàn)发生(shēng)的变化，日本监管层的助(zhù)推也是一股不容忽视的力量(liàng)。日本(běn)监管层持续推动企业经营能力的改善(shàn)和价值的修(xiū)复，其中(zhōng)敦(dūn)促企(qǐ)业对投资者提高回报(bào)、鼓励(lì)企业公开回(huí)购(gòu)成为改(gǎi)革(gé)重要抓手(shǒu)。

　　尤其是在(zài)今年(nián)3月底，东京证券交易所为了(le)改变大量个股股价跌(diē)破净值(zhí)的情况，发布(bù)《关(guān)于实现关注资金成本和(hé)股价(jià)经营要(yào)求》要求(qiú)上市公(gōng)司提(tí)高企业(yè)价(jià)值(zhí)和资本(běn)效率从而提升股价后，日本股(gǔ)市开始掀起一波回购热潮。

　　一(yī)向被(bèi)韭菜讥讽为“反向指(zhǐ)标”的(de)高(gāo)盛也(yě)出来高(gāo)喊(hǎn)日本可能正接近十年(nián)一遇的牛市(shì)。至(zhì)于日本股(gǔ)市未(wèi)来将走向何方，一(yī)切将由时(shí)间给出答案吧(ba)。

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