5月9日晚(wǎn)间，A股上市公司金证股份发布的一则公(gōng)告(gào)，在期(qī)货圈刷屏。

　　公告显示，金证股份正在筹(chóu)划发行股(gǔ)份及支(zhī)付(fù)现金(jīn)购买上海文华财经资讯股份有(yǒu)限公司（下称(chēng)文华财(cái)经）90.97％股权事项，同时募集配(pèi)套资金。公(gōng)司股票将于(yú)2023年5月10日（星(xīng)期三）开市起开始停牌，预计停牌时间不超过(guò)10个(gè)交易(yì)日。

　　文华财经两次冲击IPO无果

　　文华(huá)财经系头部(bù)期(qī)货软(ruǎn)件商。公开(kāi)资料显示，截至(zhì)2021年年末，文华财经与国内139家期货公司合作，占国内期货公司总数的92.67％。截至2021年(nián)12月(yuè)，文华(huá)财(cái)经PC端交易软件的月活跃用户(hù)数（MAU）为58.19万人，移动端随身行软(ruǎn)件的(de)月活跃用户数（MAU）为150.94万人。

　　2015年(nián)以来，文华财经曾两次冲击(jī)A股IPO，但均未能叩开资(zī)本市场大门。

　　文(wén)华财(cái)经的第一次(cì)IPO之旅(lǚ)要追溯到(dào)2015年，当年11月，文华财经首次报(bào)送创业板IPO申请资(zī)料(liào)。不过，在经历两年多的漫长等待(dài)后，2018年4月(yuè)，深交所(suǒ)决定终止审(shěn)查，文(wén)华财经此(cǐ)次创业板IPO闯关(guān)失败(bài)。

　　2021年6月，文(wén)华财经再次递交招股书，拟冲(chōng)刺创业板IPO。2022年6月(yuè)，文华财经(jīng)申请(qǐng)撤回发行上市申(shēn)请文件(jiàn)，深交所决定终(zhōng)止对其首次公(gōng)开发(fā)行股票并在创业板上(shàng)市(shì)的(de)审核。文(wén)华(huá)财经(jīng)第二次IPO也无果而终。

　　金证股份昨晚发布的公(gōng)告显示，本次交易(yì)事项尚(shàng)处(chù)于筹(chóu)划(huà)阶段，公司(sī)目前正与交易意(yì)向(xiàng)方接(jiē)洽，初步确定(dìng)的(de)交易(yì)对方包括尚守哲、大(dà)连经一卓远管理咨询合伙企业(yè)（有限合伙）（下称大连经一）、苏州中新兴富新兴产业投资合伙(huǒ)企业（有(yǒu)限合伙）（下称苏州中新）、上海经一(yī)投(tóu)资管理合(hé)伙(huǒ)企业（有限(xiàn)合伙）（下(xià)称(chēng)上海经一）、上(shàng)海兴富创业投资管理(lǐ)中心（有限(xiàn)合(hé)伙）（下称兴富创投(tóu)）、王凯及杨孝胜，前述交易(yì)对方合(hé)计持有标的(de)公(gōng)司90.97％的股权。

　　金(jīn)证股份(fèn)表(biǎo)示，根据《上市公司重大资产重组管理办法（2023修订）》和《上(shàng)海证券(quàn)交易所股票上市规则（2023年2月修(xiū)订）》等相关规定(dìng)，本次交易前(qián)，交易(yì)对方(fāng)与公司不存(cún)在关联关系。本次交易(yì)完成后，交易对方尚守哲持有公司的股份比例预计将超过(guò)5％，本次(cì)交(jiāo)易预计(jì)将构成(chéng)关联交易。本(běn)次交易前，公(gōng)司(sī)无控股(gǔ)股东(dōng)、实(shí)际控制人；本次交(jiāo)易完成后，公(gōng)司第一大股东不会(huì)发生变化(huà)，且(qiě)不存在实际(jì)支配公司股份表决权(quán)超过(guò)30％的股东，公司仍将无控股(gǔ)股东、实际控制人(rén)，预计不构成公司重(zhòng)大资(zī)产重组。

　　文(wén)华财经(jīng)注册资本4000万(wàn)元，实际(jì)控制人(rén)为该公司董事长兼(jiān)总经理尚(shàng)守哲。根据文华财经此前披露的(de)招股书，截至2021年年底，尚守哲对文华财经的直接持股比例为(wèi)64.353％，此外，还通(tōng)过大连(lián)经(jīng)一和上海经一分别控制文华财经(jīng)9％和4.95％的股份，合计控制78.303％的股份。

　　其他交(jiāo)易对方中，苏州中新、兴富(fù)创投、王凯及杨孝胜(shèng)对文华财(cái)经(jīng)的持股比例(lì)分别为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证股份盈利能(néng)力有(yǒu)望提升

　　作为金融科(kē)技全领域服务商，金(jīn)证股份为(wèi)证券、基金、银行、期(qī)货、信托、交易所、监(jiān)管机构(gòu)等行业客户提供全技术栈、全产品线解决方案，同时(shí)与政府机关、互联(lián)网公司合作开(kāi)展包括智慧城市在内的数(shù)字经济业务。

　　2023年一季(jì)报(bào)显(xiǎn)示，报告(gào)期内，金证股份实现营(yíng)业收入12.64亿(yì)元(yuán)，较上(shàng)年(nián)同期增(zēng)长2.84％；实现归属于(yú)上(shàng)市公(gōng)司股东的净利润-5847.16万(wàn)元。报(bào)告期内(nèi)，金证(zhèng)股(gǔ)份证券经纪(jì)业务软件收入(rù)较上年同期略有增长，资管机构软件收入基本(běn)持平。报告(gào)期内(nèi)，数字经济业(yè)务因验(yàn)收(shōu)的大型政务项(xiàng)目成本增幅大于收入(rù)增幅，导致业务毛利率(lǜ)及利(lì)润下降。报告期内公司确认(rèn)投资收益-1748万(wàn)元(yuán)，较上年同期减少2035万元，主要是联营企业(yè)投资收益减(jiǎn)少(shǎo)所致。

　　截(jié)至2023年3月底，金证股份总(zǒng)资产64.27亿元，净资产36.70亿元。

　　金证股份2022年年报(bào)显(xiǎn)示，报告期内，公司实现营业收(shōu)入64.78亿(yì)元，同比下降2.52％；实现归属(shǔ)于上市(shì)公司股东的净利(lì)润(rùn)2.69亿元(yuán)，同比(bǐ)增长(zhǎng)7.96％。

　　分业务来看，金融(róng)行(xíng)业(yè)业务方(fāng)面，2022年(nián)，金证股份实现营(yíng)业收入(rù)23.25亿(yì)元，同比(bǐ)增(zēng)长7.25％。金证股份(fèn)认为，公司(sī)金融行业的地铁的时速一般是多少公里，地铁的时速一般是多少码增长主(zhǔ)要得益(yì)于两方(fāng)面(miàn)的因素：一是公(gōng)司在证券(quàn)市场行业(yè)占有率(lǜ)基础稳定(dìng)，核心产品(pǐn)需求刚性(xìng)，公司加快产品新(xīn)一(yī)代(dài)产品(pǐn)布局、积极推进项(xiàng)目上线(xiàn)验收。二是(shì)在资管领域加(jiā)强(qiáng)了(le)资(zī)管IT业务(wù)发展力度，在多个核心产品和技术上(shàng)形成领先(xiān)优势(shì)，开始进(jìn)入收获(huò)期。

　　非金融行业业务方面(miàn)，2022年，金证股份收入为41.35亿元，同比下(xià)降7.49％。主要包括数(shù)字经(jīng)济(jì)业务、IT设(shè)备分销业务(wù)及科技(jì)园租赁(lìn)业(yè)务。金(jīn)证股(gǔ)份解(jiě)释称(chēng)，非(fēi)金融行(xíng)业的收入下(xià)降，主要由于公(gōng)司在数字经济业务上，不同程度受到需求端的影响(xiǎng)，项(xiàng)目跟进、工程实施(shī)、验收结算审计等存在(zài)滞后。

　　毛利率(lǜ)方(fāng)面，2022年，金证股份(fèn)综(zōng)合毛利率为22.32％，较上(shàng)年增加1.97个百分点。其中(zhōng)，金融行业业(yè)务毛利率50.41％，较上年增加(jiā)3.48个百分点(diǎn)；非金融科(kē)技(jì)业务毛利率6.53％，较(jiào)上(shàng)年(nián)下(xià)降0.93个(gè)百分点。

　　交易标(biāo)的业绩表(biǎo)现上，公开资料显示，2019—2021年，文(wén)华财经营业收入分别为20992.73万元、19207.84万元和23070.03万元；归属于母公司(sī)股东(dōng)的(de)净(jìng)利(lì)润分别(bié)为7843.68万元、7577.47万(wàn)元和8512.54万(wàn)元。

　　2019—2021年(nián)，文华财(cái)经营业毛(máo)利分别为(wèi)16585.62万元(yuán)、14177.11万元及17168.10万元(yuán)，综合毛(máo)利(lì)率分(fēn)别(bié)为79.01％、73.81％和74.42％。

　　截至2021年年(nián)底，文(wén)华财经(jīng)总资产为31708.21万元，所有者权(quán)益为19722.56万元，资产负债率为37.80％。

　　不难看(kàn)出，无论(lùn)从(cóng)资产规模和盈利能力来看(kàn)，金证股份均远高于文(wén)华财经(jīng)，但文华财(cái)经(jīng)的毛利率显著高于(yú)金证股份，无疑是(shì)一块优质资产。

　　有业内人士(shì)认为，如果本次交易得以顺(shùn)利(lì)实施，对于金证股份而言，文华财经(jīng)的优(yōu)质资产注入后(hòu)，其盈利(lì)能(néng)力将进一步提升；对(duì)于(yú)文华财经而(ér)言(yán)，多年(nián)谋求(qiú)上市(shì)无果后，可以实现“曲线(xiàn)上市(shì)”。

　　值得注(zhù)意的是(shì)，在昨晚发布的公告中，金证(zhèng)股(gǔ)份并未披露(lù)具体的交易(yì)细节，例如交易(yì)对价(jià)等。公告显示，2023年(nián)5月9日，金证股(gǔ)份与主要(yào)交(jiāo)易对方就本次交(jiāo)易签署(shǔ)了《意向协议(yì)书》，公司(sī)拟向主要交易对方发行(xíng)股份及(jí)支(zhī)付现金的方式购买其持(chí)有(yǒu)的文华(huá)财(cái)经90.97％的股权。上(shàng)述《意向协议书》仅为交易各方(fāng)关于(yú)本(běn)次交易的初步(bù)合(hé)作(zuò)意向，交(jiāo)易(yì)各方在本(běn)次交易中的(de)具体(tǐ)权(quán)利义务以及各项(xiàng)安排以交易各方最终签署(shǔ)的(de)正式(shì)交易协议(yì)为准。

　　金证股份还进行了风(fēng)险提示：截至(zhì)目前，本次交易(yì)仍处于筹划阶段，交易双方尚未签署(shǔ)正式的交(jiāo)易协(xié)议，本次交易(yì)尚需履(lǚ)行必(bì)要的内部(bù)决(ju地铁的时速一般是多少公里，地铁的时速一般是多少码é)策程序(xù)，并经有权(quán)监管机(jī)构(gòu)批准(zhǔn)后方可(kě)正式实施，本次交易最终能否实施(shī)尚(shàng)存(cún)在较大不(bù)确定性(xìng)。

　　股价表(biǎo)现上，经历(lì)了2020—2022年连续3年的下跌之后，今年以来，金(jīn)证股份股价步入上升通(tōng)道。截至5月9日收盘，金证股份股(gǔ)价报18.94元/股，年内涨幅(fú)高达84.06％，总(zǒng)市值178亿元(yuán)。

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