5月迎来(lái)开门红，A股成交额连续20日保持在1天雨粟 鬼夜哭 思念漫太古什么意思，天雨粟鬼夜哭表达什么意思万亿以上，市场对于人工(gōng)智能、消费、新能源等板块(kuài)看(kàn)法分歧较大(dà)，截至5月4日，已有多家券商发布(bù)了(le)5月金股和(hé)策略。

　　一、5月金股出炉，传媒、银行关注度提升最大(dà)

　　截至5月4日，15家券商(shāng)共(gòng)计(jì)推荐了154只金股，从行(xíng)业来(lái)看，机械(xiè)设(shè)备行业板块暂(zàn)时是(shì)5月机构人气(qì)最高的(de)板块，占比(bǐ)接近(jìn)1成(chéng)，银行板块罕(hǎn)见出(chū)现多只金股，两者一定程度与中特(tè)估概念有所重叠(dié)。

　　而人工智能/TMT产业出现分化，传媒(méi)板块(kuài)关注(zhù)度提升最为明显，计算机板块(kuài)关注(zhù)度则快速(sù)下降(jiàng)，这也(yě)与4月(yuè)份(fèn)行情(qíng)走势相互印证，传媒板块率先突破，可能会(huì)成为AI概念(niàn)笑到(dào)最后(hòu)的那个(gè)。

　　此(cǐ)外，食品饮料、商(shāng)贸零售的关注(zhù)度也小幅回暖，可能与(yǔ)淄博烧烤和五一旅游(yóu)市场的火爆有关。

　　从各家券商推荐的金股标的集中度来看，150多只金股(gǔ)中，有22只金(jīn)股同时(shí)被2家及以上的机构共同推荐。其中(zhōng)三只传媒股(gǔ)同时(shí)获得3家以上机(jī)构推(tuī)荐(jiàn)，分别(bié)是三七互娱、腾讯控股和(hé)、恺(kǎi)英网络。

　　传(chuán)媒板(bǎn)块受关注的逻辑也主(zhǔ)要(yào)是两点：1.底(dǐ)部(bù)复苏，2.版(bǎn)号放开后，新产品（游戏(xì)）有望放(fàng)量（出现爆款）。

　　二(èr)、4月金股成绩回顾，小商品城67%涨幅登顶

　　回看(kàn)4月金股策略表现(xiàn)，东吴证券以12.58%收(shōu)益名列前(qián)茅，精测电子(zi)贡献(xiàn)其(qí)中绝大多(duō)数收(shōu)益，海通证(zhèng)券以(yǐ)12.42%的收益紧随其(qí)后。总体来看，34家券商中仅11家券商金股(gǔ)策略盈利，收益中位数为(wèi)-1.65%，各项成(chéng)绩均不如近(jìn)几(jǐ)期，主要与(yǔ)大(dà)盘行情的撕裂有关。

　　这种(zhǒng)极端行情的演绎体现在热门(mén)金股上(shàng)则(zé)表现为“全军覆没”，8只同时获(huò)得(dé)4家机构的金股(gǔ)中仅宁德时代涨(zhǎng)幅为正(zhèng)，腾讯控股、泸(lú)州老窖则出现了10%以上的回撤。

　　而小商品城、精测电子涨幅超过(guò)60%，为4月(yuè)涨幅最高(gāo)的金股。

　　三(sān)、5月行情(qíng)怎么走？机构多(duō)数持保守看法

　　各大券商对五月份的投资方向做(zuò)了预判，综合多家观点，券商们对五(wǔ)月(yuè)的大盘的看法比较保(bǎo)守，建议多看少动，推(tuī)荐较多的行业是电气设(shè)备、消费、医药、军工(gōng)，对地产股的走(zǒu)势机(jī)构(gòu)有分歧，区(qū)域规划、券商、沪港通、个股(gǔ)期权则因有事件驱动(dòng)所以有短(duǎn)期的机会。

　　安信(xìn)策略(lüè)阐(chǎn)述了美国股票投资的一个习(xí)语“Sell in May and go away”，描述(shù)的(de)是(shì)每年5月到10月股(gǔ)票市场的相对弱势。这有悖于现代投资理论，但又屡见不鲜。在2010年-2013年的A股市场中，我们也发现了(le)明显的“Sell in May”现(xiàn)象。四年中仅2013年全A指数在(zài)5月出(chū)现(xiàn)上涨(zhǎng)，其他年份均现下跌(diē)。如果统(tǒng)计5、6两个月(yuè)的市场表现，则四年均(jūn)报(bào)下(xià)跌(diē)，平均(jūn)跌幅(fú)达7.8%。

　　民(mín)生(shēng)策略表示经济的微刺激(包括重大项目的陆(lù)续(xù)推出(chū)和开工(gōng))不(bù)会停止(zhǐ);同(tóng)时，管理层对信用(yòng)风险及资(zī)产价格风险的容忍度正(zhèng)在降低，但在投(tóu)资缺口重(zhòng)回(huí)下行(xíng)通道、通胀(zhàng)继(jì)续低位徘徊的经济(jì)周期格局下，只托(tuō)不举、定点发力的“微刺激”难(nán)以(yǐ)扭(niǔ)转市(shì)场(chǎng)有底无高度的(de)现(xiàn)状(zhuàng)。

　　申万策(cè)略(lüè)认(rèn)为市场依然维(wéi)持震(zhèn)荡格(gé)局，长期看(kàn)二(èr)级市场估值体系(xì)国际化是趋势，优(yōu)质成(chéng)长(zhǎng)有(yǒu)望迎来深蹲起跳的机会，可(kě)以(yǐ)做(zuò)一把(bǎ)反弹，国企改革(gé)红利(lì)释放(fàng)非常值得期待。

　　招商策略判(pàn)断在去杠杆(gān)的背(bèi)景下，要(yào)么减(jiǎn)少(shǎo)负债，要么增加资本，减负债会带来经(jīng)济收(shōu)缩压力，增资本会(huì)带来股票供给(gěi)压力(lì)，市(shì)场尚未走出这种被(bèi)动局面的影响。PMI数据显示经济下行(xíng)压力暂时(shí)有所缓(huǎn)和，但(dàn)尚无法期望经济会出现持续或者大幅改善;资(zī)金利率的回落是衰(shuāi)退性(xìng)的，不意味着流(liú)动性出现主(zhǔ)动式改善;风险偏(piān)好受刚性兑(duì)付打破预期影响(xiǎng)仍难以(yǐ)出现改善(shàn);IPO开闸预期(qī)增加股票供给担忧(yōu)。总体上仍维(wéi)持二季(jì)度投(tóu)资(zī)策略观点，谨慎为上，保持低仓位;相对来说，中盘股如医药、家电、汽车、食品饮(yǐn)料等一线白马等业绩增长(zhǎng)确定性高、估值不高，可以有相对收(shōu)益。(关键(jiàn)词：医药、食品饮(yǐn)料(liào)等白马股)

　　海通策略(lüè)展望5月市场环境，一(yī)些积极因素正出现，将给(gěi)市场(chǎng)带来一些(xiē)阳光(guāng)：(1)宏(hóng)观面，政策底限(xiàn)思维仍在(zài)，悲观预期或修正。(2)微观面(miàn)，部(bù)分龙(lóng)头(tóu)成长股业绩仍靓丽。(3)市场(chǎng)面(miàn)，政策性、事件性亮(liàng)点望提振市(shì)场情绪。从管(guǎn)理(lǐ)层(céng)的政策(cè)取向来看，短期打(dǎ)破概率偏低，震荡市特征没(méi)变。短期市场下跌后(hòu)5月有些积(jī)极(jí)因(yīn)素出现，建议(yì)备(bèi)战回(huí)调后的(de)反(fǎn)弹。

　　中信策(cè)略分析(xī)称(chēng)，首先，A股盈利增速下行确(què)立，并(bìng)将继续(xù);其次，前期小(xiǎo)批(pī)多次的微刺(cì)激下，市场对短期经济(jì)预期偏乐观，而实际政策效果难以对冲来自房地(dì)产等(děng)领域带来的经济下行动能，基(jī)本面预(yù)期很有(yǒu)可能下修;再(zài)次(cì)，改革和结(jié)构调整依然是政策(天雨粟 鬼夜哭 思念漫太古什么意思，天雨粟鬼夜哭表达什么意思cè)主要目标，政府不托底，政策(cè)不全面(miàn)放(fàng)松(sōng)的情况下，房地产风险发酵，IPO重(zhòng)启对风险(xiǎn)偏好都有不利(lì)影(yǐng)响。监管部门(mén)的(de)维稳措施亦难以改变基(jī)本面弱平(píng)衡向下打破的趋势，5月份市场仍将继续维持弱势下跌格局。

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