近期(qī)市场风(fēng)向变动，北(běi)向(xiàng)资(zī)金调仓换股，外资基金也纷(fēn)纷行(xíng)动。记者梳理发现，欧洲巨头施罗(luó)德旗下三只旗舰(jiàn)基金同时大手笔加仓(cāng)“宁王”。3月(yuè)底以来(lái)，宁王(wáng)股价震荡上行(xíng)，虽较高点仍有距离，但部分资(zī)金(jīn)开始(shǐ)行动。透露(lù)什(shén)么信(xìn)号？我们一起来看看。

　　欧洲巨(jù)头旗下三大基金同时行动

　　施(shī)罗德旗下“施(shī)罗德国际(jì)精(jīng)选基金中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最(zuì)新规模43.96亿美元。

　　截至2023年4月底(dǐ)，基金前十大(dà)重仓股为中国平安、招商银行、紫(zǐ)金(jīn)矿业(yè)、宁德时代、贵(guì)州茅台、万华化学、鼎龙股份、芒果超媒、海(hǎi)尔生物。4月，基金加仓宁德时代80％。

　　无独有偶(ǒu)，施罗德旗舰基金“施罗德国际精选基金(jīn)大中华(huá)A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新(xīn)规模27亿美元。

　　截至2023年4月(yuè)底，台积电、腾(téng)讯(xùn)控股(gǔ)、阿(ā)里巴巴、AIA、美团、紫金(jīn)矿业、港交所、银(yín)河娱乐、宁德(dé)时代、隆基绿(lǜ)能。4月，基金(jīn)减(jiǎn)持腾讯(xùn)控股3.42％，减持紫金矿业19.25％，加仓AIA 4.97％，加仓宁德时代80％。

　　4月，施罗德(dé)旗下另一只(zhǐ)旗舰基金也加仓宁德时代80％。“施罗德国际精选基金中国机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最(zuì)新规模14.23亿(yì)美元。

　　截至(zhì)4月底(dǐ)，基金前十大重仓(cāng)股为腾讯控(kòng)股、阿里巴巴、美团(tuán)、宁(níng)德(dé)时代、隆基绿能、蒙牛(niú)乳业(yè)、银河娱乐、紫金矿业、贵州茅台、深(shēn)圳国际(jì)。4月(yuè)，基金减持腾讯控(kòng)股2％、减持阿(ā)里巴巴3.89％，减(jiǎn)持紫金矿(kuàng)业10.31％，增持宁德时代80％。

　　看(kàn)好中(zhōng)国新能源车产业(yè)链

　　同(tóng)一家(jiā)机构(gòu)旗(qí)下三大旗(qí)舰基金同时加仓80％，究(jiū)竟(jìng)怎么回事？

　　资料显(xiǎn)示，这三只基金中，施罗德国际精选基金中国A由(yóu)Jack Lee管(guǎn)理；施罗德国际精选基金大(dà)中华和(hé)施(shī)罗德(dé)国际精选(xuǎn)中国机遇由(yóu)Louisa Lo管理。最新的基(jī)金材料(liào)中并未解释为何基金在(zài)4月大手笔(bǐ)加(jiā)仓宁德时代。不过，记者(zhě)梳理发现，施罗德对中(zhōng)国新能源车(chē)产业链的看(kàn)重是一以贯(guàn)之的。

　　例如(rú)，基(jī)金经理Jack Lee在一份(fèn)研(yán)究日志中解释(shì)道(dào)：长期来看，关注三(sān)大主题。一是(shì)电(diàn)动车供应链；二是技术自主可控；三是医疗健(jiàn)康基础设施(shī)。

　　为(wèi)何看好电动车产业链？

　　Jack Lee解释道，随着气候变化(huà)的影(yǐng)响(xiǎng)日益显现，全球(qiú)各国的脱碳行动变得越(yuè)来越重要(yào)。转向电(diàn)动汽(qì)车(chē)（EV）是“脱(tuō)碳(tàn)”行动的一个方面(miàn)。中国在这方面为投资者(zhě)提供了重要的(de)机会。中国在电动汽车价值链(liàn)的供应方面是全球(qiú)的领导者(zhě)，同时中(zhōng)国(guó)对(duì)成(chéng)品车辆的需(xū)求方面也(yě)占据重要(yào)地(dì)位。可能(néng)很多人不(bù)知道的是，全球2022年销(xiāo)售的(de)所有电动汽(qì)车中，57％是(shì)在中国销售的(de)。

　　整车制造之(zhī)外，中国也是全球电动车基(jī)础设施最完善(shàn)的国家(jiā)之一。以(yǐ)充电桩为例，中国(guó)平均(jūn)一个公共充(chōng)电(diàn)桩对应7辆车(chē)，欧洲是(shì)16、美国是(shì)16、印度是25、巴西(xī)是(shì)28。来源：施罗德(dé)官网。

　　在电动汽车供应链中，有许(xǔ)多公司正在在各自的领(lǐng)域中(zhōng)建立主(zhǔ)导(dǎo)地位(wèi)，以某智能组(zǔ)件(jiàn)为例，它是电动汽车中用于电池和(hé)电机(jī)温控的关键组件的生产商。该(gāi)公司在空调阀(fá)行业(yè)全球市场占有(yǒu)约60％的份额，并在电动汽(qì)车阀门行业拥有超过(guò)90％的市场份额。客户包(bāo)括特(tè)斯拉等全(quán)球(qiú)电动汽车专家(jiā)以及福特(tè)、宝马等原始设备(bèi)制造商（OEMs）。随着电动汽车在全球范围内继(jì)续占据市(shì)场份额——在法规的支(zhī)持下，该公司的(de)增(zēng)长潜(qián)力是可预见的。

　　事实上(shàng)，施罗德也并非孤(gū)例。

　　另一(yī)欧洲(zhōu)巨头(tóu)安联(lián)投资(zī)旗舰基金安(ān)联神州A股基金(jīn)也在(zài)3月大手笔加仓宁德时代。

　　这只基(jī)金(jīn)最(zuì)新规模47亿美元，截至3月底，基金前十大(dà)重仓(cāng)股为贵州(zhōu)茅(máo)台、中信(xìn)证券、宁德时代、中国中免、东方财富、美的集(jí)团、迈瑞医疗(liáo)、安井食品、锦江(jiāng)集团、中国平安。

　　3月，基(jī)金对前十大重(zhòng)仓股逐一加(jiā)仓，其中(zhōng)加仓(cāng)幅度最大的就是宁(níng)德时代，加仓幅度高达22.17％。此(cǐ)外，基金对中国中免加仓21.10％，基金(jīn)加仓(cāng)贵(guì)州茅台15.05％。对前十大(dà)重仓股中其余公司均加仓8.85％。

　　“宁王”市(shì)场(chǎng)份(fèn)额(é)超40％

　　中(zhōng)汽协（中国汽车工(gōng)业协会）近日发(fā)布的数据(jù)显(xiǎn)示，2023年4月，我国动力电池产(chǎn)量47.0GWh，同比增38.7％；装车量25.1GWh，同(tóng)比增89.4％；新增6.7万台公共充电桩，同比增长(zhǎng)52.0％，桩(zhuāng)车增量比为1：2.5。

　　动力(lì)电池行(xíng)业集中度方面，今年4月，尽管(guǎn)我国新(xīn)能(néng)源汽车市场共计(jì)36家动(dòng)力电池企业实现装车配套(tào)，较去年同期增加2家。但是排名前3家、前5家、前10家动力(lì)电池企业动力电池(chí)装车量分别为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总装车量比(bǐ)分别为78.7％、88.8％和97.7％，行(xíng)业集(jí)中度(dù)依旧较高。

　　企业排名来看，根据中国汽车动力电池产(chǎn)业(yè)创新(xīn)联盟数据(jù)显(xiǎn)示，今年4月，宁德时代以40.83％的占比持续领(lǐng)跑，比亚迪、中创新航、亿纬锂能(néng)、国轩高科(kē)分(fēn)别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比位(wèi)居第2-5名。第(dì)6-10名则(zé)分别为：欣旺达、LG新能(néng)源、蜂(fēng)巢能源、孚能科(kē)技、瑞(ruì)浦兰钧。

　　作为动(dòng)力电池行业的(de)龙头企业，宁德(dé)时代于(yú)2023年(nián)一季度实现(xiàn)营(yíng)业(yè)收入890.38亿元，同比增长(zhǎng)82.91％；实现净利(lì)润98.22亿元，同比增长557.97％，单季(jì)利(lì)润增速创(chuàng)历史(shǐ)新高(gāo)。

　　北(běi)向资(zī)金(jīn)调仓换股，“宁(níng)王(wáng)”重(zhòng)受青睐

　　或许是基于优异(yì)的业绩(jì)，来自Wind的数(shù)据显示(shì)，截至5月(yuè)14日(rì)，最近7天北(běi)向(xiàng)资金(jīn)净流入(rù)宁德时(shí)代15.75亿元，位居北向净流(liú)入榜(bǎng)首。北向资金净流入较多的(de)其它个股还包括宁(níng)德时代、工业富联、贵(guì)州(zhōu)茅(máo)台、工商银行、北方华创、兴业银行、紫金(jīn)矿业、建设银(yín)行、比亚(yà)迪(dí)、中国石化。北向资金(jīn)净流出较(jiào)多(duō)的个股(gǔ)包括格(gé)力电器、中国建筑、东方财富、中国中免、阳光(guāng)电(diàn)源、中兴通讯(xùn)、科大讯飞、隆基绿能、长江电力、恒瑞医药。

　　看(kàn)好的“宁王”的外(wài)资还包括(kuò)“柏基(jī)”。超长线投资者“Baillie Gifford”重(zhòng)仓宁德(dé)时代。

　　柏(bǎi)基(jī)在谈及为何(hé)持有宁德时代时，写道：宁(níng)德时代所处(chù)的位置是令人(rén)羡(xiàn)慕(mù)的。它背后有两(liǎng)大增长(zhǎng)机遇(yù)一(yī)是电动车二是储能(néng)；CATL聪明地选择聚焦(jiāo)磷酸铁锂电池(chí)，这(zhè)方面(miàn)它的市场份额是(shì)领(lǐng)先的。此外，磷(lín)酸铁(tiě)锂电池(chí)因为安(ān)全性、生命周期和不含钴等(děng)特征而受到欢迎(yíng)；动力电池(chí)的企(qǐ)业(yè)发展与政府的(de)脱碳(tàn)计划是一致的。CATL的领导(dǎo)者也非(fēi)常有(yǒu)远见。

　　柏基同时也解释(shì)了：他们如(rú)何通(tōng)过 “柏基十问(wèn)”来考察宁德时代的。

　　不过(guò)，柏基也表(biǎo)示，如同所有的投资(zī)者，他们的判断也可能是错的。例如，若未来新的电池技术出(chū)现(xiàn)，宁德时代的竞争(zhēng)优(yōu)势不复。随着电池成本下降，宁(níng)德时代(dài)若不能保(bǎo)持利润率。宁德时代(dài)和电动(dòng)车厂商(shāng)的关系若不(bù)能维系。这些因素都(dōu)会(huì)影响(xiǎng)柏基对于(yú)宁德时代(dài)的判(pàn)断。

　　但(dàn)并非所有的外(wài)资(zī)都(dōu)在加仓宁德(dé)时代。4月另一欧(ōu)洲巨头安(ān)本投资旗舰中国基(jī)金“安(ān)本标准SICAV I-中国A股可持(chí)续股票基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就(jiù)在4月微微减仓(cāng)宁德(dé)时代(dài)0.04％。基(jī)金最新规模(mó)35.62亿美元。

　　截至2023年4月底(dǐ)，基金持有(yǒu)的前(qián)十(shí)大重仓股为贵(guì)州茅台(tái)、宁德(dé)时代、中国中免、迈瑞医疗、爱尔眼科、华测检测、招商(shāng)银行、美的集团、广联达、宁波银行。

　　摩根大通加仓泸州老(lǎo)窖

　　宁德时代之外，互(hù)联网或者食品饮料也颇(pǒ)受关注。

　　例(lì)如，摩根大通旗舰(jiàn)基金“摩根(gēn)基金(jīn)-中国A股(gǔ)机(jī)遇基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新(xīn)规模395 亿元人民币，截至2023年一季度末(mò)，基金前十大重仓股为贵州茅台、金山软件、中国平安、招商银行、万华化学(xué)、恒(héng)生金融(róng)、泸州老窖(jiào)、迈瑞医疗(liáo)、京东方。3月基金加仓幅度最(zuì)大的为(wèi)泸州(zhōu)老窖(jiào)，加仓幅度(dù)27.59％。

　　瑞银旗下瑞银（卢(lú)森堡）股票(piào)基金-中国机遇(yù)基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规模47.83亿美元。截至2023年 3月底，基金前十大重仓股为腾讯(xùn)控股、贵州茅台、网易、阿里巴巴(bā)、中国平安(ān)、招(zhāo)商银(yín)行、石药集团、AIA、平(píng)安(ān)银行、美团。3月(yuè)，基金加(jiā)仓阿里巴巴11.66％。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 23岁属什么生肖