今(jīn)年以来基金(jīn)代销机构被(bèi)基金公司解约的情形明(míng)显(xiǎn)增多。

　　近日(rì)，又有多家基金公(gōng)司(sī)发布与基(jī)金(jīn)代销(xiāo)机构(gòu)解(jiě)约的公告(gào)。截至(zhì)6月1日，今年以(yǐ)来已有18家基金公司宣布与(yǔ)28家基金代(dài)销机构终止合作(zuò)。而从机构类(lèi)型看，中小型独立基(jī)金销售机(jī)构居多，此外(wài)，也有(yǒu)银行和保险。

　　值得一提的是，近年(nián)来由于经营(yíng)不善或违规(guī)，已(yǐ)有多家基金销售机构主动或(huò)被动注销牌照。

　　业内人(rén)士认(rèn)为，基金公司(sī)与基金销售机(jī)构之间的合作(zuò)本就是双向(xiàng)选择，在高质量发展背景下，基金(jīn)公司严(yán)格(gé)筛(shāi)选代销(xiāo)机构(gòu)也是降本增效的主流选择。未来，基金代销(xiāo)行业优(yōu)胜劣汰生态或(huò)将(jiāng)持续。

　　公募密集(jí)终止与基金(jīn)代销机构(gòu)合作(zuò)

　　6月1日，西部利得基金(jīn)发布公告，自2023年6月9日起，终止浦领基金办理该公司旗下基金的相关销售业务(wù)。值得注意的是(shì)，今年以(yǐ)来，还有方正(zhèng)富邦基金、平安基金，以及(jí)海富(fù)通基金停止了与浦(pǔ)领基金的基金销售合作关系。

　　5月29日(rì)，长盛(shèng)基(jī)金(jīn)发布公告，经与北(běi)京(jīng)虹点基金销(xiāo)售有限公司、上海凯石财富基金(jīn)销售有限公司协商一致，自2023年5月29日(rì)起，上述(shù)基金(jīn)销售机构将不再代(dài)理销售公司旗下所(suǒ)有(yǒu)公募(mù)基(jī)金(jīn)。

　　就在此前的5月18日，长盛(shèng)基金也(yě)发布公告(gào)称，与方德保险代(dài)理(lǐ)有(yǒu)限(xiàn)公司、民商(shāng)基(jī)金销售（上(shàng)海）有限公司协(xié)商一致(zhì)，自2023年5月18日起，上述基金销售机构将不再代理几天不见怎么这么湿，没过几天就湿成那样了公司旗下所有公募(mù)基金。自(zì)公(gōng)告之日起，上述公司不再(zài)办理本公司(sī)旗下基金的开户、认(rèn)购(gòu)、申购等基金买入(rù)的相关业务(wù)，只保留赎(shú)回业务，直(zhí)至所有客户赎回(huí)全部份额。而在今年4月，西(xī)部利得(dé)基金、上银基金也终(zhōng)止了与民商(shāng)基金的基金(jīn)销售(shòu)合作，上(shàng)银基金(jīn)则(zé)于2月(yuè)终(zhōng)止与该机构(gòu)的合(hé)作关系，但也有宝盈基(jī)金、万家基金(jīn)新增与民(mín)商基金的销售合作。

　　据中(zhōng)国基金报记者(zhě)统计，截至6月1日，今年(nián)以(yǐ)来，已有18家基金公司宣(xuān)布与28家(jiā)基金(jīn)代销机(jī)构终止合作(zuò)。

　　其中，2月，有(yǒu)3家(jiā)基金公司终止合计7家独立基金销(xiāo)售机(jī)构的(de)合作(zuò)；3月(yuè)，有8家(jiā)基金公司终(zhōng)止了合计(jì)17家独立基(jī)金销售机构(gòu)的代销合作(zuò)，其中(zhōng)包括1家保险公司；4月，有(yǒu)5家基金公司终止了合计6家(jiā)独立基金(jīn)销售(shòu)机构的合作；5月以来，则已(yǐ)有9家基(jī)金公司宣布终(zhōng)止了合计12家(jiā)基金代销机构的合作，这其中包括(kuò)独立(lì)基金销(xiāo)售(shòu)机构、银(yín)行(xíng)和(hé)保险。

　　目前这些代销机构中，正融基金(jīn)解除(chú)合作关系(xì)的基金公司最多，年内已有5家(jiā)；而基金公司中，长(zhǎng)盛基金(jīn)解除合作(zuò)关系最为频繁(fán)，3月以来几乎每月都会和基金(jīn)代销(xiāo)机构解除合作关系，目前已累计解(jiě)约11家，海富通基金(jīn)今年2月和3月分别解除5家合作关系，已累计10家。

　　严格(gé)筛选代销机(jī)构(gòu)

　　助推降本增(zēng)效

　　整体来看，前述被解约(yuē)的基金销(xiāo)售(shòu)机构多为中小(xiǎo)型机构。

　　业内人士表(biǎo)示，随着代(dài)销机(jī)构数量增多及监管趋严，近几(jǐ)年公募基金公司对于代(dài)销机构(gòu)的选择标准也在提(tí)高。在高质量(liàng)发(fā)展(zhǎn)背景下，严格筛选(xuǎn)基金代(dài)销机(jī)构，也是实现(xiàn)降(jiàng)本增效的一大(dà)举(jǔ)措。

　　一家(jiā)基金公司内部人员表示，基金公(gōng)司终止与销售(shòu)机构的合作，无(wú)非是以下三种情况：一是基金销量一直得不到有(yǒu)效(xiào)增长(zhǎng)，对(duì)基金(jīn)公司整体基(jī)金销售(shòu)贡(gòng)献不大；二是受到监管处(chù)罚；三是销售(shòu)机构主业(yè)发生改变。

　　“实际上(shàng)，前(qián)两年就这(zhè)样终止过一轮，理由无(wú)非就是这些。”但该内部人员也(yě)坦言，今年以来权益市场(chǎng)低迷，基金销(xiāo)售困难也(yě)加速了(le)对(duì)尾部销售(shòu)机构的淘汰。“上(shàng)太(tài)多(duō)销售合作机(jī)构，没有太大意(yì)义，只(zhǐ)是徒增(zēng)后台工作量。”

　　华(huá)林证(zhèng)券董事总经理贾志也表示，基金公司终止与代(dài)销机构的(de)合(hé)作(zuò)，通常是基金(jīn)代销(xiāo)机(jī)构销售能力较弱，且(qiě)又受到(dào)监管的处罚，就(jiù)会很果断地解除(chú)合(hé)作关系。“基金公(gōng)司与基(jī)金代(dài)销机构的合作是(shì)市场(chǎng)化(huà)的，要(yào)考虑维护成本与合作的(de)潜力，基金(jīn)公司会依据自(zì)身的发展(zhǎn)状况(kuàng)有选择的与基(jī)金代销机构合作。”

　　北方一家(jiā)公募(mù)公司渠(qú)道负责(zé)人透(tòu)露，其所在公(gōng)司选择基金销(xiāo)售公司，有(yǒu)一套完整的(de)基金销售评(píng)估办法，比(bǐ)如基(jī)金销售保有规模、机构成立时间、综合能力，以及与哪些公(gōng)司合作等都是考(kǎo)核(hé)的要素(sù)，其(qí)中，要求其公(gōng)募基(jī)金销售保有规模排名排名前100，是硬性(xìng)指标。

　　“跟基金(jīn)销(xiāo)售机构合作后，需要对接系(xì)统，每(měi)年要(yào)付(fù)出系统维护(hù)成本(běn)，很多销售(shòu)公司一年的保(bǎo)有(yǒu)量也(yě)没有(yǒu)多少，甚至(zhì)都覆盖不(bù)了成本(běn)。”据该负责(zé)人透(tòu)露，即(jí)便是前(qián)100名，也有相当(dāng)一(yī)部分达(dá)不到标准。

　　在贾(jiǎ)志看来(lái)，基(jī)金公司与基金(jīn)代销机(jī)构的合作是双向选择，基(jī)金公司(sī)希望能有销(xiāo)售能力强的(de)机(jī)构合作，头部代销(xiāo)机构也会(huì)对基金公司的投(tóu)研(yán)能力(lì)，管(guǎn)理规模，也有一定的要求(qiú)。

　　此(cǐ)外，另据某(mǒu)基金研究人士称，目前基金代销(xiāo)的机构主要分为银行、第三方基(jī)金(jīn)销售(shòu)机构，以及券(quàn)商，从禀赋来说，各(gè)有千秋，比如，银行在渠(qú)道方面基础较强(qiáng)，更擅长固收类产品的服务，第三方(fāng)销售渠(qú)道线上(shàng)渠道较强(qiáng)，尤其是蚂(mǎ)蚁、天(tiān)天(tiān)等互联网平台(tái)流(liú)量形成显著护城河，随着AI演进(jìn)，领先地位将更加夯实，而券商(shāng)是以线下营业(yè)部(bù)为抓手，对权益类产品服务能力较强。

　　贾志表示，未来(lái)的基金销售市(shì)场，主要还(hái)是在银(yín)行渠道(dào)和头部互联网公司，券商(shāng)作为(wèi)后起之秀，也是不容忽视(shì)的力量(liàng)。

　　马太(tài)效应显著

　　基金代销行业优胜劣汰或(huò)将持(chí)续

　　近年(nián)来(lái)，马太效应依(yī)然(rán)是基(jī)金销(xiāo)售行业所(suǒ)面(miàn)临的(de)重要趋势。

　　中国基(jī)金(jīn)业协(xié)会最新公布的公募基(jī)金销售(shòu)保有(yǒu)量数据显(xiǎn)示(shì)，一季(jì)度，三(sān)方机构(gòu)销售增(zēng)长最为明显，互联(lián)网流(liú)量优势继续发力，银行、三方、券商代销占比已从过去6：2：2变(biàn)为接(jiē)近(jìn)5:3:2。

　　而在第三方独立(lì)基(jī)金销售渠道中(zhōng)，头部机构竞争优势更为(wèi)突(tū)出。截至今年一(yī)季度(dù)末，公募基金销售保有规模前(qián)100强中，21家独立(lì)基金销(xiāo)售机构保有2.81万(wàn)亿(yì)非货币(bì)市场公募(mù)基金。而前三名蚂蚁基(jī)金、天(tiān)天基金、腾安基金(jīn)合计保有约2.06万亿，占比超73％；对比这21家中排在(zài)末位(wèi)的泛华普(pǔ)益(yì)基(jī)金销(xiāo)售有限公(gōng)司，其(qí)非货币市场公募基金保(bǎo)有(yǒu)规模为54亿(yì)元(yuán)，首尾差(chà)距十分(fēn)明显，未上(shàng)榜(bǎng)的独立(lì)基(jī)金销售(shòu)机构(gòu)保有规(guī)模则(zé)更少(shǎo)。

　　另据(jù)Wind统计，截(jié)至6月(yuè)1日，在全市(shì)场473家基金(jīn)代(dài)销机构中(zhōng)，目前共有26家(jiā)基(jī)金销售(shòu)机(jī几天不见怎么这么湿，没过几天就湿成那样了)构的代销基(jī)金(jīn)数量(liàng)在7000只(zhǐ)以(yǐ)上(shàng)，与此同时，也有111家基金销售机构代销数量不足(zú)百只。而在(zài)115家独立基金销售机构中，15家代销数量在7000只以上，17家代(dài)销不足白只。其中(zhōng)，还有6家目前只跟1家(jiā)基金公司合作。

　　实际(jì)上，近(jìn)些年来基金销售行业分(fēn)化更(gèng)趋明显，不少中小型基(jī)金销售(shòu)机构在行业大洗牌中(zhōng)退场。

　　今年4月18日，根据(jù)证监会网站显示，近期深圳前海凯恩斯(sī)基金销(xiāo)售(shòu)有限公司向中国证券监督管(guǎn)理委(wěi)员会提交了注销(xiāo)公募证券(quàn)投资(zī)基金销(xiāo)售业务许(xǔ)可(kě)证的申请，根据(jù)《行政许可(kě)法》《证券投资基金法》《公开(kāi)募集证券投资基金销(xiāo)售(shòu)机(jī)构监督管理办(bàn)法(fǎ)》等(děng)有(yǒu)关规(guī)定，中国证券监督管(guǎn)理(lǐ)委员会决定注销深(shēn)圳前海凯恩斯基金销售有限(xiàn)公司公(gōng)募证券投(tóu)资基金(jīn)销售(shòu)业(yè)务(wù)许可证。

　　同样是在4月，上海(hǎi)证监(jiān)局(jú)挂出(chū)了(le)注销永鑫保(bǎo)险销售服务有限公司公募(mù)证(zhèng)券投资基金销售业务(wù)许(xǔ)可(kě)证(zhèng)的公示。永鑫保险销售也(yě)是目前第一(yī)家主动注销基金销售牌照的保(bǎo)险代理(lǐ)公司(sī)。

　　实际上，近(jìn)年(nián)来，有不少基(jī)金代销机(jī)构由(yóu)于经营困难等原因，主动注销基(jī)金销售牌(pái)照，退出竞争行(xíng)业。比如河南安存基金、科地瑞(ruì)富基金、晟视天下基金、植信基金、唐(táng)鼎耀华(huá)基(jī)金等(děng)多(duō)家机构都选择主动注(zhù)销基(jī)金代销牌(pái)照。

　　不(bù)过(guò)，也有机构是由于违(wéi)规等原因被吊销牌照，比如，去(qù)年12月，上海证监局(jú)发布消息，宣布注销上海久富财富基金销售牌(pái)照。此前(qián)，泰诚财富(fù)、财路基金、大泰金石基(jī)金(jīn)等第三方代销(xiāo)机构也被吊销了牌照。

　　业内人士认为，严监(jiān)管(guǎn)态势(shì)下，未来基金(jīn)代销行业优(yōu)胜劣汰生态或将(jiāng)持(chí)续。

　　编辑：舰长(zhǎng)

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