文/解运亮博士(shì)信达(dá)证券首(shǒu)席宏观分析师

　　核心观点

　　第一，纵观4月政治局会(huì)议通稿，一个整体印象是(shì)会议精神超出市场预期。

　　第二，在“三重压力”提出时(shí)隔一年零四(sì)个月之后，中央提出最(zuì)新(xīn)判断，“三(sān)重压力”得到缓解。

　　第(dì)三，会议冲(chōng)淡(dàn)了市场对(duì)于稳增长(zhǎng)力度可能(néng)减弱的(de)担忧。

　　第(dì)四，会议(yì)明确提出“恢(huī)复和扩大需求是当前经(jīng)济持续回升向好的关(guān)键所在(zài)”。

　　第(dì)五(wǔ)，会(huì)议针对多方面工作都做(zuò)了积极(jí)部署，对社会各界(jiè)的关切(qiè)都做了积极回应，半导体、新能源(yuán)、人工智能、平台企业、消费(fèi)、投(tóu)资、一带一路等领域(yù)都看到了利好。

　　第六，会议专门提到(dào)，在超大特大城市积极稳步推进(jìn)城中村(cūn)改造(zào)和“平急两(liǎng)用(yòng)”公共基础(chǔ)设施建(jiàn)设，可能(néng)带来经济新的增(zēng)长点，值得高度重视(shì)。

　　第七，所有这些变化，背后都反映出整体经(jīng)济工作思路已经发生了大变化。为市场主体做好服务，以发(fā)展经济(jì)为己任，这可能(néng)是4月份政治局(jú)会议(yì)向市场释放的(de)深刻信(xìn)号。中国为什么叫兔子国strong>

　　风(fēng)险因素：国内政(zhèng)策落地不(bù)及预期，国(guó)际政治局势演变(biàn)超预期

　　正文

　　第一，纵观4月(yuè)政治局会议通稿，一个整体印象是会议(yì)精神超出市场预期。每年4月份的(de)政治局会议，在经济工作领域(yù)，重要性可(kě)能仅(jǐn)次(cì)于几个月前的中央经济工作会议。原因也简单，如果说中央经(jīng)济工(gōng)作会(huì)议确定了此后一年(nián)的(de)政策导向，那么4月份会议就确(què)定了未来8个月(yuè)的政策导向。今年4月的政治局(jú)会议，在方(fāng)方(fāng)面面都体现出对经济的呵(hē)护和支(zhī)持(chí)，既好于往年(nián)同期，也超出(chū)市场预期(qī)。

　　第二，在“三重压(yā)力”提出(chū)时隔一年零四个月(yuè)之后(hòu)，中央提(tí)出最新判断，“三重压力”得(dé)到缓解(jiě)。2021年12月中(zhōng)央(yāng)经济工作会议(yì)提出，中国经济面(miàn)临(lín)需求收缩、供给冲击、预期转弱三重压力(lì)，整个2022年，三重压力(lì)徘(pái)徊不去。去年底疫情防控政(zhèng)策(cè)优(yōu)化至今(jīn)，中央(yāng)指(zhǐ)出(chū)“我(wǒ)国疫情防控取得(dé)重(zhòng)大决(jué)定(dìng)性胜(shèng)利”，“经济(jì)社会全面恢(huī)复常态化运行”。今年一季度(dù)经济(jì)增(zēng)长大(dà)幅好于预期，“五一”旅游出行(xíng)远(yuǎn)超2019年(nián)同期水平，都(dōu)体现出经济社会(huì)常态(tài)化运行中的强大修复动(dòng)能。“三重压力”得到缓解，反(fǎn)映了疫后中国(guó)经济修复的巨大成(chéng)效。

　　第三，会议冲淡(dàn)了市(shì)场对于稳增长力度可能减弱的担忧。4月会议(yì)对经济面临问题的定性是“当前我国经济运行好(hǎo)转主要是恢复性的，内生动力(lì)还不强，需求仍然不足，经济转型升(shēng)级面临新的(de)阻力，推动高质量发展仍需(xū)要克服不少困难(nán)挑战(zhàn)。” 问题(tí)决定对策，有(yǒu)什(shén)么(me)样(yàng)的问(wèn)题，就有(yǒu)什么样的对策。2019年4月，问题定(dìng)性是“更多是结构性、体制性的”；2021年4月(yuè)，问题定性(xìng)是“稳增长(zhǎng)压力较小(xiǎo)的窗口期”。这两(liǎng)次会议之后，稳增长力度都有(yǒu)回收。今(jīn)年一季度经济增长超预(yù)期，市场(chǎng)又出现(xiàn)了对后(hòu)续稳增长力度(dù)减弱的担忧。但(dàn)从(cóng)这次中央对问题的定性看，经济(jì)内生动(dòng)力仍(réng)需增强，需(xū)求仍需扩大，这就意味着稳增长(zhǎng)力度可能不但不会减弱，还要有针对性地(dì)加大。这就冲淡了市场(chǎng)的一(yī)大担忧(yōu)。

　　第四，会议明确提出“恢(huī)复(fù)和扩大(dà)需求是当前经济持续回升向(xiàng)好的关键所(suǒ)在”。会(huì)议(yì)提出“四个持续”，即“推动经济运(yùn)行持续(xù)好(hǎo)转(zhuǎn)、内生动力(lì)持(chí)续增(zēng)强、社会预期持(chí)续改善、风险隐患持续化解”。会议还提到一个词(cí)“乘势(shì)而上”，表明(míng)我们不会因为一季度经(jīng)济的良好开(kāi)局而(ér)就此满(mǎn)足，而是继续(xù)努力，“乘势而上(shàng)”。而要(yào)实现“四个持续”和“乘势而上(shàng)”，具体抓手(shǒu)就是“恢复(fù)和扩大需(xū)求(qiú)”。

　　第五(wǔ)，会议针对多方面工作都做了积极部(bù)署，对社会各界的关切都做了积极回(huí)应，半导体、新能源(yuán)、人(rén)工智能、平台(tái)企业、消(xiāo)费、投资、一带一路等领域都(dōu)看到(dào)了(le)利好(hǎo)。

　　——半导体(tǐ)。会议提出“要(yào)夯实科技自立自强根基，培(péi)育壮大新动能”。

　　——新能源。会议提出“要巩(gǒng)固和(hé)扩大新能源汽车(chē)发展优势，加快推进充电桩(zhuāng)、储能(néng)等设(shè)施(shī)建设和(hé)配套电网改造”。这(zhè)表明，对(duì)新能源产业的(de)扶持仍会(huì)继续，专门提到的充(chōng)电桩、储(chǔ)能、配(pèi)套电网(wǎng)，都是新能源产(chǎn)业相对的短板，也(yě)有(yǒu)望是未来(lái)重(zhòng)点发力的方向。

　　——人工智能。会议提出(chū)“要(yào)重视通用人工智能发(fā)展，营造创新生态，重视防范风险”。首提人工智能，市场(chǎng)热度较高的方(fāng)向，中央(yāng)高度重视，行稳方(fāng)能(néng)致远。

　　——平台企业。会议(yì)提(tí)出“要推动(dòng)平台企业规范健康发(fā)展，鼓(gǔ)励头部平台企业(yè)探索(suǒ)创新”。对平台企业的(de)支持力度进(jìn)一步(bù)加大，去(qù)年12月中(zhōng)央经济(jì)工作会议提的是“支持平台企业在引领(lǐng)发展、创造就(jiù)业、国际(jì)竞(jìng)争中大显身手”，这(zhè)次进一步(bù)升级为“鼓(gǔ)励头(tóu)部平台企(qǐ)业探索创新(xīn)”。

　　——消(xiāo)费。会议提出“要多渠道(dào)增加城(chéng)乡(xiāng)居民收入(rù)，改(gǎi)善消费环境，促(cù)进文(wén)化旅(lǚ)游等服(fú)务消费”。今(jīn)年一季度(dù)社会消费品零售累计增长(zhǎng)5.8％，好于市场预期的3.7％，“五一”文旅消费(fèi)更(gèng)是热度高，而中(zhōng)央精神是继续呵(hē)护和促进消(xiāo)费增(zēng)长(zhǎng)。

　　——民间投资(zī)。会议提出“要发挥好政府投资(zī)和(hé)政策激励的引导作(zuò)用，有效带动激发民间(jiān)投资”。今年一季度，民间投资累计增速只(zhǐ)有0.6％，低(dī)于全部固定资产投资增速4.5个百分点，民(mín)间投资仍(réng)是投资中(zhōng)的薄弱环节。这次(cì)会议专门提出(chū)“有效带(dài)动激发民间投资”，未来可能会有相应政策(cè)发力。

　　——一带一路。会议提(tí)出“要(yào)把吸引外商投资放在更加重要的位置，稳住外贸外资基本盘(pán)。要支持有条件的自贸试验(yàn)区和自由贸易港对接国(guó)际高标准(zhǔn)经贸(mào)规则，开(kāi)展改革(gé)开放(fàng)先行先试。” 从2013年9月29日(rì)中国（上(shàng)海）自由贸易(yì)试验区正(zhèng)式挂牌成立至今，全国已设立21个(gè)自贸试验区(qū)及海南自由贸易(yì)港。在新一轮对外开放先行先试中，“一带(dài)一路(lù)”沿线(xiàn)国家可能(néng)是开放和合作的重点方向(xiàng)。

　　第六，会议(yì)专门提到，在超大特(tè)大城(chéng)市积极稳步推进(jìn)城中村改造和“平(píng)急两用”公共(gòng)基础(chǔ)设(shè)施建设，可能带来(lái)经济(jì)新的增长点，值得高度重视。根据《国务(wù)院(yuàn)关于调整城(chéng)市(shì)规模(mó)划分标准的通知》（国发〔2014〕51号）规定，城区(qū)常住人口500万以上1000万以(yǐ)下(xià)的城(chéng)市为特(tè)大城(chéng)市(shì)，城区常住(zhù)人口1000万以上的城市为超大城市(shì)。目前，超大城市包括上海、北(běi)京、深圳、重庆、广州、成都、天津7城，特(tè)大城市包(bāo)括武(wǔ)汉(hàn)、东(dōng)莞、西安、杭州(zhōu)、佛山、南(nán)京、沈阳、青岛、济南、长沙、哈尔(ěr)滨、郑州、昆(kūn)明、大连14城。“平急两(liǎng)用”设(shè)施(shī)指平时用作(zuò)旅(lǚ)游、康养等功(gōng)能，遇(yù)重大公共突发事件时(shí)可立即转换为应(yīng)急场所的设施(shī)，能够(gòu)有效补齐大城市应急能力建设短板，同时提升大城市山区旅游居住品(pǐn)质，助力大(dà)城市周边(biān)乡村振(zhèn)兴发展，更好统筹(chóu)大城市发展和安全。“平急(jí)两用”设(shè)施建设，涉(shè)及建设改造一(yī)批“平急两用”的民宿和酒店(diàn)、储备一批单(dān)体大型方舱医院(yuàn)、升级中国为什么叫兔子国一批应急医疗服务点等(děng)。21个超大特大城(chéng)市(shì)的城中村改(gǎi)造和“平急(jí)两(liǎng)用(yòng)”设施建设(shè)，不仅对房地产投(tóu)资，乃至对整体固定资产投资，都有望带来新的增长点(diǎn)。

　　第七，所有这些变化，背后都反映出整体经济(jì)工作思路已经发生了大变化。过(guò)去几年很多政策，如疫情防控、房地产调控、打击资(zī)本无(wú)序扩(kuò)张、治理(lǐ)教培(péi)互(hù)联网(wǎng)等，初衷是(shì)好的(de)，也取(qǔ)得了重大成效，但客观上也一(yī)定程(chéng)度上影响了市(shì)场(chǎng)的预期。此前，中央已经明确表示(shì)，要慎重(zhòng)出台收(shōu)缩性政策，从这次4月份会(huì)议看，这个(gè)要求已(yǐ)经(jīng)落(luò)到了(le)实处(chù)，没有收(shōu)缩性政(zhèng)策，各项政策(cè)都是呵(hē)护和(hé)支持经济的。近期，淄博(bó)烧烤火出圈，淄(zī)博(bó)市政府受到(dào)了全(quán)国人(rén)民的大力点(diǎn)赞，大家都看到(dào)了淄博市(shì)政府在搞好营商环(huán)境(jìng)、促进经济增(zēng)长上的努力。而从(cóng)4月份政(zhèng)治(zhì)局会议(yì)看，淄博市政(zhèng)府可能只是一个缩影，整体经济工(gōng)作思(sī)路(lù)都在(zài)发生大变化，为市场主体(tǐ)做好(hǎo)服务，以发(fā)展(zhǎn)经济为己任，这可能是(shì)4月份政治局会议向市场释放的深(shēn)刻信号(hào)。

　　逐句解读(dú)

　　中共中央政治局4月28日召开会议，分析研究当(dāng)前经(jīng)济形势和经济工作。中共中央(yāng)总书记习近(jìn)平主持会议(yì)。（每年4月(yuè)份的政治(zhì)局(jú)会议，在经(jīng)济工作领域，重(zhòng)要性可能仅次于(yú)几个月前的中(zhōng)央(yāng)经(jīng)济工作会议。原因也简(jiǎn)单(dān)，如(rú)果(guǒ)说中央经(jīng)济工作会议(yì)确定了此后一(yī)年(nián)的政策导向，那么4月份会议就确定了未(wèi)来8个月(yuè)的政(zhèng)策导向。）

　　会议认为，今年以来，在(zài)以习近平同志为核心的(de)党中央坚(jiān)强(qiáng)领导下，各(gè)地区各部(bù)门更好统筹国内国际(jì)两个大(dà)局，更好统筹(chóu)疫情防控和经济社会发展，更好统筹发展(zhǎn)和安全，我国疫情(qíng)防控取得重大决定性胜利（全国政协委员、中国疾病(bìng)预防控制(zhì)中心流行病学首席专家吴尊(zūn)友(yǒu)日前(qián)表(biǎo)示，新冠病(bìng)毒在未来(lái)出现地方性流行(xíng)或者散发(fā)可能性比较大，再出现(xiàn)较大规模流(liú)行的可能性较小。），经济社会全面恢复(fù)常态化运行(xíng)（今年“五一(yī)”旅(lǚ)游出行(xíng)，已(yǐ)经远超2019年同期水(shuǐ)平(píng)，体现出经济(jì)社会常态(tài)化运行中的巨大消费动能），宏观政(zhèng)策靠前协同发力，需求收缩、供给冲(chōng)击、预(yù)期转弱三重(zhòng)压力得到缓(huǎn)解，经济(jì)增长好(hǎo)于预期，市(shì)场需求逐步恢(huī)复，经济(jì)发展呈(chéng)现(xiàn)回升向好态势，经济运行实现良好开(kāi)局。（“三重压力”首次提出，是在2021年12月(yuè)中(zhōng)央经济工作(zuò)会(huì)议上(shàng)。时隔(gé)一年零四个月之后，疫情影响(xiǎng)逐步减弱之下，“三重压力”得到缓解。）

　　会(huì)议(yì)指出，当前我国经济运行(xíng)好(hǎo)转主要是恢(huī)复性的，内生动力还不(bù)强，需求仍然不(bù)足，经济转(zhuǎn)型升(shēng)级面临新(xīn)的阻力，推动高(gāo)质量(liàng)发(fā)展(zhǎn)仍需(xū)要(yào)克服不少困难挑战。（这一段是对当前(qián)经(jīng)济(jì)中面临的问题的定性，问题决定对策，有什么(me)样的问题，就有什么样的对(duì)策，对(duì)问题的(de)定(dìng)性非常重要。2019年(nián)4月，问题定性是“更多是结构(gòu)性、体制性(xìng)的”；2021年4月，问题定性(xìng)是“稳(wěn)增(zēng)长压力较小的窗口期(qī)”。这两次会议(yì)之后(hòu)，稳增长力度都(dōu)有回(huí)收。今年一季度经济增长超预期，市场又(yòu)出现了(le)对后(hòu)续稳增长(zhǎng)力度减弱的担忧(yōu)。但从这次(cì)中央(yāng)对问题的(de)定性看，经济内生动力(lì)仍(réng)需(xū)增强，需求仍需扩大，这就意(yì)味着(zhe)稳增长(zhǎng)力(lì)度(dù)不但不会减弱(ruò)，还要有针(zhēn)对性地(dì)加大。这就冲淡了市场的一大担忧。）

　　会(huì)议(yì)强(qiáng)调(diào)，要深入开(kāi)展学习贯(guàn)彻(chè)习近平新时代(dài)中(zhōng)国特色(sè)社会主(zhǔ)义思(sī)想主题(tí)教育，认真落实中(zhōng)央经济(jì)工作会议(yì)精神，坚持稳(wěn)中(zhōng)求(qiú)进工作总基(jī)调(diào)，完整、准确、全面贯彻新发(fā)展理念，加快构建新发展格局，全面(miàn)深化(huà)改革(gé)开放，把发挥政策效力和激发经营主体(tǐ)活(huó)力结合起(qǐ)来(lái)，形成推(tuī)动(dòng)高质量发展的强大动力，统筹推动经济运行持续(xù)好转、内(nèi)生动力持(chí)续增强、社会预期持(chí)续改善、风(fēng)险隐患持续化解(jiě)（提出四个“持续”，其实(shí)现有赖(lài)于(yú)稳增长政策持续发力），乘(chéng)势(shì)而上（这个词表明(míng)我们(men)不会(huì)因为一(yī)季度(dù)经济(jì)的良好(hǎo)开局而(ér)就此满足(zú)，而是继续(xù)努(nǔ)力，“乘势而(ér)上”。），推动经济实现(xiàn)质的有效提(tí)升和量的合理增长。

　　会议指出，要加快建设(shè)以实体经济为支撑(chēng)的现代化(huà)产业(yè)体系，既要(yào)逆势而上，在短(duǎn)板领域加快突破，也(yě)要顺势而为，在(zài)优势领域做大做强。要(yào)夯实(shí)科技自立自(zì)强(qiáng)根基，培育(yù)壮大新动(dòng)能（或利好(hǎo)半导体）。要巩固(gù)和扩(kuò)大新能源汽车(chē)发(fā)展优势(shì)，加快推进(jìn)充电(diàn)桩、储能等设施(shī)建设和(hé)配套电网改造（对新能源(yuán)产(chǎn)业的扶持仍会继续，专门提到的充电(diàn)桩、储(chǔ)能、配套电网，都是(shì)新能源产业相对的短板，也是未来重点(diǎn)发力的方向）。要重视通用人工智能发展，营造创新(xīn)生态，重视防范风险(xiǎn)（首提人工智能，市场热度极高的方向，中央高度重视，行稳方(fāng)能致远(yuǎn)）。

　　会议强调，恢复和扩大需求是当前经济持续回升向(xiàng)好的关键所在。积极的财政政(zhèng)策要加(jiā)力提效，稳健的货币政策要精(jīng)准(zhǔn)有力，形成(chéng)扩大(dà)需求的合力。要多渠道增加城乡居(jū)民收入，改善消费环境，促(cù)进文化旅游等服务(wù)消(xiāo)费（今年一(yī)季度(dù)社会消费品零售(shòu)累(lèi)计增长5.8％，好于(yú)市场预期的3.7％，“五一”文旅消(xiāo)费更是热度(dù)高，而中央精神(shén)是继续呵护和促进消费增长）。要发挥好政府投(tóu)资和政策(cè)激励的(de)引导作用(yòng)，有效带(dài)动激(jī)发民间投(tóu)资（今年一季(jì)度，民(mín)间投资累计增速(sù)只有0.6％，低于全部固定资产投资增速4.5个(gè)百分(fēn)点(diǎn)，民间投资仍是投资中的薄弱环节。这次会议专门提(tí)出(chū)“有效带动激发民间(jiān)投资(zī)”，未来可能会有相应政策发力）。

　　会议指出，要坚(jiān)持“两(liǎng)个毫(háo)不动摇”，破除影响各(gè)类所有制企业(yè)公平(píng)竞争、共(gòng)同发(fā)展的法律法规障碍和(hé)隐(yǐn)性壁垒，持续提振经营主(zhǔ)体信心，帮助企(qǐ)业恢(huī)复元气（“两(liǎng)个毫不动摇”，即“毫不(bù)动(dòng)摇巩固和(hé)发展公有制(zhì)经济，毫不动摇鼓(gǔ)励、支(zhī)持和引导(dǎo)非公有制经济发(fā)展”。重申(shēn)“两个毫(háo)不动摇”，有助(zhù)于进(jìn)一步解决民营(yíng)企业(yè)信(xìn)心和元气(qì)不足问题）。各类企(qǐ)业都要依法合规(guī)经营(yíng)。要(yào)下决心(xīn)从根(gēn)本上解决企业账(zhàng)款(kuǎn)拖(tuō)欠问(wèn)题。要推动平台企(qǐ)业规(guī)范健康发展，鼓励头部(bù)平台企业(yè)探索创新。（对平(píng)台企业的支持力度进(jìn)一步加大，去年12月中央经济工作会议提的是“支持平台(tái)企业在(zài)引领发展、创造就业、国际(jì)竞争中(zhōng)大显身手”，这(zhè)次进一步升级为(wèi)“鼓(gǔ)励头部平(píng)台企业(yè)探索创新(xīn)”。）

　　会议强调，要全面深化(huà)改革、扩大高水平对外开放。认真落实党和国家机(jī)构改革方案，推进国家治理体系和治(zhì)理(lǐ)能力现代化。要(yào)把吸引外商投资放(fàng)在更(gèng)加重要(yào)的位置，稳住外贸外资基本盘。要(yào)支(zhī)持有条件的(de)自贸试(shì)验(yàn)区和自由贸易港对(duì)接国际高标(biāo)准经(jīng)贸规则，开展改革开放先(xiān)行先试。（从(cóng)2013年(nián)9月29日中国（上海）自由贸易(yì)试(shì)验区正(zhèng)式(shì)挂牌成立至(zhì)今(jīn)，全国已设立21个自贸(mào)试验区及海南自由贸(mào)易港。在(zài)新(xīn)一(yī)轮对外开(kāi)放先(xiān)行先试中，“一带(dài)一路”沿线国家(jiā)可(kě)能是开(kāi)放(fàng)和合作(zuò)的重点方(fāng)向。）

　　会议指出，要有效防(fáng)范化解重点领域(yù)风险(xiǎn)，统筹做好(hǎo)中小银行、保(bǎo)险和信托机(jī)构改(gǎi)革(gé)化(huà)险工作。要坚(jiān)持房子是用来住(zhù)的、不(bù)是用来炒的定位(wèi)，因城施策，支持刚性和改善性住(zhù)房需求，做好保交楼、保民生、保稳定(dìng)工作，促进房(fáng)地产市场平稳健(jiàn)康发展，推动建立房地(dì)产业(yè)发(fā)展新模(mó)式。在超大(dà)特(tè)大(dà)城(chéng)市(shì)（《国务院(yuàn)关于(yú)调整城市(shì)规模划分标准的(de)通知》（国发〔2014〕51号）规(guī)定，城区常住(zhù)人(rén)口500万以(yǐ)上1000万以下的城市(shì)为特大城市，城(chéng)区常住(zhù)人口1000万以上的城市为(wèi)超(chāo)大城市(shì)。目前，超大城市包括(kuò)上海、北京、深圳、重(zhòng)庆、广州、成(chéng)都(dōu)、天津7城，特大城市包(bāo)括武汉(hàn)、东莞、西安、杭州、佛山、南京、沈阳、青(qīng)岛、济(jì)南、长(zhǎng)沙、哈尔滨(bīn)、郑州、昆明、大连14城。）积极稳(wěn)步推进(jìn)城中村改(gǎi)造(zào)（7个超(chāo)大城市和14个特大城市的(de)城中(zhōng)村改(gǎi)造，可能会(huì)给房(fáng)地产(chǎn)带来新的增长点(diǎn)，有利于房地产市场实现平稳健康发展）和(hé)“平急两用”公共基础设施建设（“平急两用”设(shè)施指平时用作(zuò)旅游(yóu)、康养等功能(néng)，遇(yù)重大公共突发(fā)事件时可立即(jí)转换(huàn)为应急场所的设施，能够有效(xiào)补齐(qí)大城市应急能力建设(shè)短(duǎn)板，同时提(tí)升大城市山(shān)区旅游居住品质，助力(lì)大城(chéng)市周边乡村振兴发(fā)展(zhǎn)，更好(hǎo)统筹(chóu)大城市发展和(hé)安(ān)全。建设改(gǎi)造一(yī)批“平急两用(yòng)”的民宿和酒(jiǔ)店(diàn)、储备一批单(dān)体大(dà)型方舱医(yī)院、升(shēng)级(jí)一批应急医疗(liáo)服(fú)务点，将对投资(zī)带来新(xīn)的增长点。）。规(guī)划建设保(bǎo)障(zhàng)性住(zhù)房。要(yào)加强地(dì)方(fāng)政府债务管理，严(yán)控新增隐(yǐn)性债务。要继续抓好新冠疫情防控工作。

　　会(huì)议强调(diào)，要切实保障和改善民生，强(qiáng)化就业优(yōu)先(xiān)导向(xiàng)，扩大高校毕业生就业(yè)渠道，稳定(dìng)农民工等重点(diǎn)群(qún)体(tǐ)就(jiù)业（截至3月，16-24岁的(de)青年(nián)失业率高达19.6％，降低青年(nián)失业率已(yǐ)成为当前就业工作的重点(diǎn)。日前国(guó)办发布《关于优化调整稳就业政策措施全力促发(fā)展惠民生的通知》（国办发(fā)〔2023〕11号(hào)），提(tí)出支持国有企业扩大招聘规模，2023年可给予一次性增人增资，核(hé)增部分据实计入工资总额并作为下一(yī)年(nián)度(dù)工资总额(é)预算基数。我(wǒ)们(men)预(yù)计(jì)后续青年失业率将(jiāng)明显下降。）。要以(yǐ)“时时放心不下(xià)”的(de)责任感，持(chí)续(xù)抓好安全生产。要做好迎峰度夏电力(lì)供应保障(zhàng)。要巩固拓展脱贫攻坚成果，抓好(hǎo)粮食生产(chǎn)和(hé)重要农产品(pǐn)供(gōng)应(yīng)保障，全面推(tuī)进(jìn)乡村振(zhèn)兴(xīng)。要加(jiā)强(qiáng)生态环境系(xì)统治理(lǐ)。各级(jí)领导干部要带(dài)头大兴(xīng)调(diào)查(chá)研(yán)究，奔着问题去，切实帮(bāng)助企业和(hé)基层解(jiě)决(jué)困难(nán)。

　　（“会议(yì)还研究(jiū)了其他事项(xiàng)”的(de)表述以往经常出现(xiàn)，但这次没有(yǒu)出(chū)现，可(kě)见这次会议是专门聚焦经(jīng)济工作的一次会(huì)议(yì)。）

　　风险因素:

　　国内政策落地不(bù)及预期，国际政治局势演变超(chāo)预期(qī)

　　本文(wén)源自报告：《整体经济工作思路已经(jīng)发生(shēng)大变(biàn)化——逐句解读4月政治局(jú)会议通稿》

　　报告发布时(shí)间(jiān)：2023年4月(yuè)29日

　　发布报告机(jī)构：信达证券研究开发中心