近期(qī)交易商协会的监(jiān)管处(chù)罚力度(dù)明显加(jiā)大，虽然(rán)债券市场参与(yǔ)主体愈(yù)发丰富多(duō)元，市场竞争程度更趋(qū)激烈(liè)，但监(jiān)管底(dǐ)线不能破(pò)戒。

　　5月11日，交易商(shāng)协会对建(jiàn)设银行启(qǐ)动自律(lǜ)调查(chá)，这是两天(tiān)内第二家(jiā)被要求自律(lǜ)调查的大行。今年以(yǐ)来，交易商协(xié)会已(yǐ)对多(duō)家金融机(jī)构启动自律调(diào)查，监管力度在持续加大。

　　多家金融机构接连被通(tōng)报

　　5月11日，中国(guó)银行间市场交易商协会（下(xià)称“交易商协(xié)会(huì)”）网站(zhàn)显(xiǎn)示，基于监(jiān)管部门反(fǎn)馈(kuì)线索(suǒ)，依据《银行间债券市(shì)场自律处(chù)分规则》，交易商协会已对中国建设银行(xíng)股(gǔ)份有限(xiàn)公司债(zhài)务融资工具承销业务涉嫌违规行为开展自律(lǜ)调(diào)查。

　　根(gēn)据建行2022年年报，去年建行承(chéng)销非(fēi)金融企业债务融资(zī)工具744笔，为411家实体(tǐ)企业承销发行债券(quàn)4645.17亿(yì)元。2022年(nián)，该(gāi)行支持优(yōu)质头部房地(dì)产企业债券融资需求，承销房地产(chǎn)企业323.35亿元债务融资工(gōng)具，房地产并购票据(jù)22.9亿元。

　　交易商协会的监(jiān)管(guǎn)力度在近期持续加大。就在5月9日(rì)，交易商协会官网(wǎng)发布信息，针对中(zhōng)国进出口银行金融债券(quàn)发行(xíng)涉嫌违规(guī)行为，以及中国民(mín)生银行承销业(yè)务涉嫌违规行为已开(发胶必须当天洗吗，发胶怎么洗掉kāi)展自律调查。

　　而在(zài)5月8日，大连银行、郑州(zhōu)银行(xíng)、江西银行(xíng)、青(qīng)岛银(yín)行和(hé)粤财(cái)信(xìn)托共5家机构(gòu)涉(shè)及债券业务(wù)违(wéi)规被(bèi)点名。具体(tǐ)来说(shuō)，交易商协会(huì)通(tōng)过(guò)深(shēn)入调查发(fā)现，大连银行等多(duō)家机构存在债券(quàn)代持交易等违规行为。其中(zhōng)，大连银(yín)行通过做市业务方(fāng发胶必须当天洗吗，发胶怎么洗掉)式(shì)，每日滚动开展买卖方(fāng)向(xiàng)相反、清算速度不(bù)同的现券(quàn)交易(yì)，代持利率债(zhài)活(huó)跃券(quàn)，且规模较(jiào)大；郑州(zhōu)银行、江西银行(xíng)和(hé)青岛银行，内控执行(xíng)不严或流于形式，未有效评估交易合理性，作(zuò)为中间方以现券买(mǎi)卖或做市等(děng)方式参与债券代(dài)持交易链条，交易(yì)笔数和(hé)金(jīn)额较大。

　　今(jīn)年(nián)4月，工商银行已被启(qǐ)动自律调查。相关公(gōng)告称，交易商协会在日常监测工作中(zhōng)发现，工商银行主承销(xiāo)的多期(qī)债(zhài)务融资工具发行(xíng)定(dìng)价严重偏离市场(chǎng)合理水平，干扰了(le)市场秩序，涉嫌违(wéi)反银行间债券市场自律管理(lǐ)相(xiāng)关规定。

　　4月3日(rì)，交易(yì)商(shāng)协会网站披露，近期在查(chá)处四平市城市发(fā)展投资控股有限公司案件时，发现吉林银行、吉林亿联银行因违规收取发行人大(dà)额(é)财务资(zī)助，涉嫌违反(fǎn)银行(xíng)间(jiān)债(zhài)券市场自(zì)律管理(lǐ)规则，被交(jiāo)易商协会(huì)进(jìn)行自(zì)律调查。一同(tóng)被开展自律调查的(de)还有(yǒu)光(guāng)大证券(quàn)、富(fù)国资产(chǎn)管理（上海(hǎi)）有限公司两(liǎng)家金融机构。

　　交易(yì)商协(xié)会监管处(chù)发胶必须当天洗吗，发胶怎么洗掉罚力(lì)度(dù)加强

　　根(gēn)据交易(yì)商协会通报的数据，2022年全年，交易(yì)商(shāng)协(xié)会共对68起涉嫌违(wéi)规案(àn)件立案调查，开展自律调查和自律问询103次(cì)，作出各类(lèi)自律处分99家（人(rén)）次，涉及35家发行(xíng)人(rén)和信用增进机构、4家主(zhǔ)承(chéng)销商、3家会计师事务所、1家律师事(shì)务(wù)所、2家其他类型(xíng)机(jī)构和54名直(zhí)接责任人。作(zuò)出的处分中，警告及以上占比(bǐ)超过五(wǔ)成，15家机构被(bèi)暂停(tíng)一定期限业务，12位(wèi)责任人(rén)被认定不适当人选。

　　梳理通报(bào)来看，被通报(bào)的(de)原(yuán)因(yīn)包括(kuò)低价包销多期债务融资(zī)工(gōng)具，影响了市场正常秩(zhì)序；部分债务融(róng)资(zī)工(gōng)具未按照发行文件约定开展余额包(bāo)销，个别债务融(róng)资工具挤(jǐ)占了其他(tā)投资人的正(zhèng)常投标，违(wéi)背了公平公正原(yuán)则(zé)，并影(yǐng)响了发行利(lì)率，对市(shì)场正常(cháng)秩序造成了一定不良(liáng)影响(xiǎng)。

　　通报指出，银(yín)行间(jiān)债(zhài)券(quàn)市场(chǎng)参(cān)与机构在(zài)从事相关业务过程中，务(wù)必牢固树立市场(chǎng)责任意识，严格遵守相(xiāng)关监管规定和自律规则(zé)要求，合规展业，自觉维护银行(xíng)间(jiān)债(zhài)券市场运行秩序。

　　交易商协会表示，做市商作(zuò)为银行间(jiān)市场基石机构，承担着提高市场流动性、促进价格发现的重要作用(yòng)，应切实提(tí)升(shēng)做市交(jiāo)易能力，加强内(nèi)部控制(zhì)和风险管理，确保合(hé)规稳(wěn)健展业，“真做市、做真市”。

　　可以看到，近期交(jiāo)易商协会(huì)的监管处罚力度明显加大，虽然债券市(shì)场参与主体(tǐ)愈发丰富多元，市场竞争程度(dù)更趋激(jī)烈，但监管底(dǐ)线不能破戒(jiè)。

　　资深金融政(zhèng)策(cè)监管专家周(zhōu)毅钦对《国际金融报(bào)》记者表示，可(kě)以(yǐ)看到，银行(xíng)间交(jiāo)易商协会将继续贯彻落实监管从(cóng)严(yán)要求，以严格自(zì)律惩戒向市场传递(dì)“零容忍”的清晰信号，引导市场各(gè)类主(zhǔ)体(tǐ)归位尽责，维护市场(chǎng)良(liáng)好秩(zhì)序。债券承(chéng)销机构(gòu)作为(wèi)债(zhài)券市场(chǎng)的“看门人”，对(duì)于(yú)商业银行特别(bié)是国有大行来说，也(yě)需(xū)要肩负(fù)起相应的公序责任，切实维护(hù)好行业的(de)良性竞争(zhēng)生态。

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