5月迎来开门红(hóng)，A股成交(jiāo)额(é)连续(xù)20日保持在1万亿以上，市场(chǎng)对于人(rén)工智能、消费、新能源等板(bǎn)块看法(fǎ)分歧(qí)较大，截至(zhì)5月4日，已(yǐ)有多家券(quàn)商发布(bù)了(le)5月金股和策略。

　　一、5月金(jīn)股出炉，传媒、银行(xíng)关注度提升最大

　　截(jié)至5月4日，15家(jiā)券商共计推荐(jiàn)了154只金股，从行业(yè)来看，机械设备行(xíng)业板(bǎn)块暂时是5月(yuè)机构人气最高的板块(kuài)，占比接近1成(chéng)，银行板块(kuài)罕见出现多只(zhǐ)金(jīn)股，两者一定程度与中特估概念有所重叠。

　　而人工智(zhì)能/TMT产(chǎn)业出(chū)现分化，传媒(méi)板(bǎn)块关注度提升(shēng)最为(wèi)明(míng)显，计算机板(bǎn)块关(guān)注度则快速下降(jiàng)，这也(yě)与(yǔ)4月份行情走势相互印证，传(chuán)媒(méi)板(bǎn)块率先(xiān)突破，可(kě)能会成(chéng)为(wèi)AI概(gài)念笑(xiào)到最后的那(nà)个。

　　此外，食(shí)品饮料、商贸零售的关注度也小幅回暖，可(kě)能与淄博(bó)烧烤和五(wǔ)一旅游市(shì)场的火(huǒ)爆有(yǒu)关(guān)。

　　从各家券(quàn)商推荐的金股标的集中度来看(kàn)，150多只金股中，有22只(zhǐ)金股同时被2家(jiā)及以上的机构共同推荐。其中三只(zhǐ)传媒股(gǔ)同时(shí)获得3家以(yǐ)上(shàng)机构推荐，分别是三(sān)七互娱(yú)、腾(téng)讯控股和、恺(kǎi)英网络。

　　传媒板块受(shòu)关注的(de)逻辑也(yě)主要是(shì)两点(diǎn)：1.底(dǐ)部复苏，2.版(bǎn)号放开后(hòu)，新产品（游(yóu)戏(xì)）有望(wàng)放量（出现爆款）。

　　二(èr)、4月金股成绩(jì)回顾，小商(shāng)品城67%涨幅登顶

　　回看(kàn)4月金(jīn)股策(cè)略表现(xiàn)，东吴证(zhèng)券(quàn)以12.58%收(shōu)益名列前(qián)茅，精(jīng)测电子贡献其(qí)中绝大多数收益，海(hǎi)通证券以12.42%的(de)收益紧随(suí)其后。总(zǒng)体来(lái)看，34家券商中仅11家券商金股策略盈利，收(shōu)益(yì)中位(wèi)数为-1.65%，各项成绩均不如近(jìn)几期，主要与大盘行情的撕裂有关。

　　这种极端行情的演绎体(tǐ)现在热门金(jīn)股(gǔ)上则表现为“全军覆没(méi)”，8只同时获得4家机构的金股(gǔ)中仅(jǐn)宁德时代涨幅为(wèi)正，腾讯控(kòng)股(gǔ)、泸州老窖则出现(xiàn)了10%以(yǐ)上的回(huí)撤(chè)。

<不朽的意思/p>

　　而小商品城、精测电子涨幅超过60%，为4月涨(zhǎng)幅最高的金股。

　　三(sān)、5月行(xíng不朽的意思)情怎么(me)走？机构多数持保守看法

　　各大券(quàn)商对(duì)五月份的(de)投资方向做了预判(pàn)，综合多(duō)家观点，券商(shāng)们对五月的(de)大盘的(de)看法比较(jiào)保守，建议多看(kàn)少动，推荐(jiàn)较(jiào)多(duō)的(de)行业是电气设(shè)备、消费、医药、军工，对地产股的走势(shì)机(jī)构有(yǒu)分(fēn)歧，区域规(guī)划(huà)、券商(shāng)、沪港(gǎng)通、个(gè)股期权则因有事(shì)件驱动(dòng)所以(yǐ)有短(duǎn)期(qī)的机会(huì)。

　　安信策略阐述了美国股票投资的一个习语(yǔ)“Sell in May and go away”，描述的(de)是每年5月到10月股票(piào)市场的相对弱(ruò)势(shì)。这(zhè)有(yǒu)悖于现代投资理论，但(dàn)又屡见不鲜(xiān)。在(zài)2010年(nián)-2013年的A股市场中(zhōng)，我们也发现了明显的“Sell in May”现象。四年(nián)中仅2013年全A指(zhǐ)数在5月出现上涨，其他年份(fèn)均(jūn)现(xiàn)下跌。如果统(tǒng)计5、6两个月(yuè)的市场表现(xiàn)，则四年均(jūn)报(bào)下(xià)跌，平均跌(diē)幅达7.8%。

　　民(mín)生策略表示经济的微刺(cì)激(包括重大(dà)项目的陆续推出和开(kāi)工)不会(huì)停止;同时，管理(lǐ)层对信用(yòng)风险及资产价(jià)格风险的容忍度(dù)正在(zài)降低，但在投资缺口重回下(xià)行通道(dào)、通胀继续低位徘徊的经(jīng)济(jì)周(zhōu)期格(gé)局(jú)下(xià)，只托(tuō)不举、定点发力的“微刺激”难以(yǐ)扭(niǔ)转(zhuǎn)市场有底无高度(dù)的现状(zhuàng)。

　　申(shēn)万策略认为市场依然(rán)维持震荡格局，长期看二级市(shì)场估值体系国际化是趋(qū)势，优质成长有(yǒu)望迎来深蹲起(qǐ)跳的机会(huì)，可以做一把反弹，国企改革红(hóng)利释放(fàng)非(fēi)常值(zhí)得期待。

　　招(zhāo)商策略判(pàn)断在去杠杆的背(bèi)景下，要么(me)减少负债，要么增加(jiā)资本，减负债(zhài)会带来(lái)经济收缩压力，增资本会带(dài)来股票(piào)供给压(yā)力，市场(chǎng)尚未走出这种被动局面的影(yǐng)响。PMI数据显(xiǎn)示经济下行压(yā)力暂时(shí)有所缓和，但尚无(wú)法期望经济会出现持续或(huò)者大幅改(gǎi)善(shàn);资金利(lì)率的(de)回落是衰退性的，不意(yì)味着流动性出现主(zhǔ)动式改(gǎi)善(shàn);风险(xiǎn)偏好受刚性兑(duì)付打(dǎ)破(pò)预(yù)期影响(xiǎng)仍难以出(chū)现(xiàn)改善;IPO开闸预期增加股票(piào)供给担(dān)忧。总体上仍维持(chí)二季度投(tóu)资(zī)策略观点，谨慎为上(shàng)，保持低仓位;相对来说，中盘股如(rú)医药、家(jiā)电(diàn)、汽车、食品(pǐn)饮料等一线白(bái)马等业绩(jì)增长确定(dìng)性高(gāo)、估值不高(gāo)，可以有(yǒu)相对收益。(关(guān)键词：医药、食品饮(yǐn)料等白马股(gǔ))

　　海(hǎi)通(tōng)策略展望5月(yuè)市场环境(jìng)，一(yī)些积极因素正出现，将(jiāng)给市场(chǎng)带来一些阳光：(1)宏观面，政(zhèng)策底限思维仍(réng)在，悲观预期(qī)或(huò)修正。(2)微观面，部分(fēn)龙头成长股业绩仍靓丽(lì)。(3)市场面，政策性、事(shì)件性亮点望提振(zhèn)市(shì)场情绪。从管理层的政策取向来看，短期打破概率偏低，震荡(dàng)市特征没变(biàn)。短期市(shì)场下跌后5月有些积极因(yīn)素出现(xiàn)，建议备战回调后的反弹。

　　中(zhōng)信策(cè)略分析称，首先，A股盈利增速下行确立，并(bìng)将(jiāng)继续(xù);其(qí)次，前期小批多次的(de)微刺激下，市场对短期(qī)经济预期偏乐观，而实际政策效(xiào)果(guǒ)难(nán)以对(duì)冲(chōng)来自房地产等领(lǐng)域带来(lái)的经(jīng)济下行动能，基本面(miàn)预(yù)期很有可能下修;再次，改革和结构调整依然(rán)是(shì)政策主(zhǔ)要目标(biāo)，政府不托底，政(zhèng)策不全面(miàn)放(fàng)松的(de)情况下，房地产风险发(fā)酵，IPO重启对风险偏好(hǎo)都有不利影响。监管部门的维稳措施(shī)亦难以改变基本面弱(ruò)平衡向下打破的(de)趋(qū)势，5月份(fèn)市场仍将继续维持弱势(shì)下跌格局。

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