今年以来(lái)基(jī)金代销机构被基(jī)金(jīn)公司解约(yuē)的情形明显增多。

　　近(jìn)日，又有多(duō)家(jiā)基(jī)金(jīn)公司发布与基(jī)金代销(xiāo)机构解约的公告。截至6月1日(rì)，今年以来(lái)已(yǐ)有18家基(jī)金(jīn)公司宣(xuān)布(bù)与28家基金代销机构终止合(hé)作。而从(cóng)机构类型看，中小型独立基金销售机构居多(duō)，此外，也(yě)有银行和保险。

　　值(zhí)得一提的是，近年来由于(yú)经营不善或违规，已(yǐ)有多家基(jī)金销售(shòu)机构主动(dòng)或被动注销牌照。

　　业(yè)内人士认为，基金公司与基金(jīn)销售机(jī)构(gòu)之(zhī)间的合作(zuò)本就是双向选择(zé)，在高质量(liàng)发展背景下(xià)，基金公司严格筛选代销(xiāo)机构也(yě)是降本增效(xiào)的主流选(xuǎn)择(zé)。未来，基金代销行业优胜劣汰(tài)生态或将(jiāng)持续。

　　公募密集(jí)终止与基金代(dài)销(xiāo)机构合作

　　6月1日(rì)，西部利(lì)得基金发布公告，自2023年6月9日起(qǐ)，终止浦领(lǐng)基金办理该公司旗(qí)下基金(jīn)的相(xiāng)关销售业务。值得注意(yì)的是，今年以来，还有方正富邦(bāng)基金、平安(ān)基金(jīn)，以及海富通基金停止了与浦(pǔ)领基(jī)金(jīn)的(de)基金销售合作关系(xì)。

　　5月29日，长(zhǎng)盛基金发布(bù)公(gōng)告，经与北京虹点基金销售(shòu)有限公司、上海凯(kǎi)石财富基金(jīn)销售(shòu)有限公司协商(shāng)一致，自2023年5月29日起，上述基金销售机构将不再(zài)代(dài)理销售公司旗下所有公(gōng)募(mù)基金。

　　就在此前的5月18日，长盛基金也发布公告称，与(yǔ)方德保险代理有(yǒu)限公司、民商基(jī)金销售（上海）有限公司协(xié)商一致，自2023年(nián)5月(yuè)18日起，上述基金销售机(jī)构将不再代理公司(sī)旗下所有公募基金。自公告(gào)之日起，上述公司不再办(bàn)理本公司旗下基金的(de)开(kāi)户(hù)、认购、申购等基金买入的(de)相关业(yè)务，只保留赎回业务，直至(zhì)所有客户赎回全部份(fèn)额。而在(zài)今年4月，西(xī)部利得基金、上银基金也(yě)终(zhōng)止了与民商(shāng)基金的基(jī)金销售(shòu)合作(zuò)，上银基金则于2月终止与(yǔ)该机构的合作关系，但也有宝盈基金、万家基金新增(zēng)与民商基金的销售合(hé)作。

　　据中国基金报(bào)记者统计，截至6月1日，今(jīn)年(nián)以来，已有(yǒu)18家(jiā)基金公(gōng)司宣(xuān)布与28家基金(jīn)代销机(jī)构终止合作。

　　其中，2月(yuè公元1世纪是哪一年到哪一年，公元1世纪是什么年代)，有(yǒu)3家基金公司终止合计7家独立(lì)基金(jīn)销售机构(gòu)的合作；3月，有8家基金公(gōng)司终止了合计17家独立基金销售机构的(de)代销合作，其(qí)中包括(kuò)1家保险公司；4月，有(yǒu)5家基(jī)金(jīn)公司终止了合计(jì)6家独立基金销售机(jī)构的合作；5月(yuè)以来(lái)，则已有(yǒu)9家基金公司宣布终止(zhǐ)了合计(jì)12家基金(jīn)代(dài)销机构的合作，这(zhè)其(qí)中包括独立基金销(xiāo)售机(jī)构(gòu)、银行和保险。

　　目(mù)前这些代销机构(gòu)中，正融基金解除合(hé)作(zuò)关系的(de)基(jī)金公(gōng)司最多，年内(nèi)已有5家；而基金(jīn)公司中，长(zhǎng)盛(shèng)基金解除合(hé)作关系最为(wèi)频繁，3月以(yǐ)来几乎每月都(dōu)会和基(jī)金代销(xiāo)机构解(jiě)除(chú)合作关系，目前已累计解约(yuē)11家，海富通基金(jīn)今年2月(yuè)和(hé)3月分别解除5家合作关系，已累计10家。

　　严格筛(shāi)选代销机构

　　助推降(jiàng)本(běn)增效

　　整体来看，前(qián)述被解约的基(jī)金销售机(jī)构多为中小型机构(gòu)。

　　业(yè)内人士表示，随着代销机构数量增多(duō)及监管趋严，近几(jǐ)年(nián)公募基金公司(sī)对于代销机构的选择标准(zhǔn)也(yě)在提高。在高(gāo)质量发展(zhǎn)背(bèi)景下(xià)，严格筛选(xuǎn)基金代销机构，也(yě)是实现(xiàn)降本增效的(de)一大举措。

　　一家基金公司(sī)内部人(rén)员表示，基金公(gōng)司终止与(yǔ)销售机(jī)构的合作，无非是以下三种(zhǒng)情况：一是基(jī)金销量一直得不到有(yǒu)效增(zēng)长，对(duì)基金公司整体(tǐ)基金销售(shòu)贡献不(bù)大；二是受到监管处罚；三是(shì)销(xiāo)售(shòu)机构主业发生改变(biàn)。

　　“实际上，前两年就这样终(zhōng)止过一轮，理由无(wú)非就是这些。”但该内(nèi)部(bù)人员也(yě)坦言，今年以来(lái)权益市场低迷，基金销售困(kùn)难(nán)也加速了对(duì)尾部销售机构的淘汰。“上太多(duō)销售合作机构(gòu)，没有太(tài)大(dà)意义，只是徒增后台工(gōng)作量。”

　　华林证券董事(shì)总经理贾(jiǎ)志(zhì)也表(biǎo)示，基金(jīn)公司(sī)终止与代销机构的(de)合作，通常(cháng)是(shì)基金(jīn)代销机(jī)构销(xiāo)售(shòu)能(néng)力较弱(ruò)，且又受到监(jiān)管的处罚，就(jiù)会很果断地(dì)解除合(hé)作关系。“基金公司与基金代(dài)销机(jī)构的合作(zuò)是市场(chǎng)化(huà)的(de)，要考虑维(wéi)护成本(běn)与(yǔ)合(hé)作的潜力，基金(jīn)公(gōng)司会依据自身的发展状况有选择的与基(jī)金(jīn)代销机构合作。”

　　北方一公元1世纪是哪一年到哪一年，公元1世纪是什么年代(yī)家(jiā)公(gōng)募公司渠(qú)道负责人透露，其所在公司选择基金销售公司，有一套完整的(de)基金销售评估办法，比(bǐ)如基金销售保有规模、机构成立时间、综合能(néng)力(lì)，以及(jí)与哪些公司合(hé)作(zuò)等(děng)都是考核(hé)的要素，其中，要求其公(gōng)募基金(jīn)销售(shòu)保有规模排名(míng)排名前100，是硬性指(zhǐ)标。

　　“跟基(jī)金销售机构合作后(hòu)，需要对接(jiē)系统，每年(nián)要(yào)付出(chū)系(xì)统维护成本，很(hěn)多销售公司一年的(de)保(bǎo)有量也没(méi)有多少(shǎo)，甚至都覆盖不(bù)了成本。”据(jù)该负责人(rén)透露，即便(biàn)是(shì)前(qián)100名，也有相(xiāng)当一(yī)部(bù)分达不到标准。

　　在贾志(zhì)看来，基金公司与基金代销机构的合作(zuò)是(shì)双向选(xuǎn)择，基(jī)金公司希望能有销售能力强的(de)机构合作，头部(bù)代销(xiāo)机(jī)构也会对基金(jīn)公司的投研能力，管理规模，也有一定(dìng)的要求。

　　此外(wài)，另(lìng)据(jù)某基(jī)金研究人士称，目前(qián)基金(jīn)代销的机构(gòu)主要分(fēn)为银(yín)行、第三方基金(jīn)销(xiāo)售机构，以及(jí)券商，从禀(bǐng)赋来说(shuō)，各有千秋(qiū)，比如，银行在渠道方(fāng)面(miàn)基础较强，更(gèng)擅长固(gù)收类产品的服务，第(dì)三方销售渠道线上(shàng)渠道较(jiào)强，尤其是蚂蚁(yǐ)、天(tiān)天等互联网平(píng)台流(liú)量形成显著护城河，随着AI演进，领先地位将更(gèng)加夯实，而券商(shāng)是(shì)以线下营业部为(wèi)抓(zhuā)手，对权益类产品服务能力(lì)较强。

　　贾志表示，未(wèi)来的基金销售市(shì)场，主要还是在银行渠道和头部互(hù)联网(wǎng)公(gōng)司，券商作为后起(qǐ)之秀，也是不(bù)容忽视的力(lì)量。

　　马太效应(yīng)显著(zhù)

　　基金代(dài)销行业优胜劣(liè)汰或将(jiāng)持续

　　近年来，马太效应依然(rán)是基金销售行业所面临的(de)重要趋势。

　　中国(guó)基金业(yè)协会(huì)最新公布(bù)的(de)公募基金(jīn)销售(shòu)保(bǎo)有量数(shù)据(jù)显示(shì)，一季度，三方机(jī)构(gòu)销售增长最为明显(xiǎn)，互(hù)联网流量优势继续发力，银(yín)行(xíng)、三方、券商代销(xiāo)占比已从过去(qù)6：2：2变为接(jiē)近5:3:2。

　　而在第三方独(dú)立基金销售(shòu)渠道(dào)中，头部机构竞争优势更为突(tū)出。截至今年一季度末，公募基(jī)金销(xiāo)售保有规(guī)模(mó)前100强中，21家独立基金销售机构保有2.81万亿非货币市场公募基金(jīn)。而前三名蚂蚁基(jī)金、天天(tiān)基金(jīn)、腾(téng)安基金合计保有约2.06万亿，占(zhàn)比超73％；对比这21家中(zhōng)排在末位的泛华普益基金(jīn)销售有限公司(sī)，其非货币市场公募基金保有规模为54亿元，首尾差距十分明显，未上(shàng)榜的(de)独立基金销售机构保(bǎo)有规(guī)模(mó)则更少(shǎo)。

　　另据Wind统计，截至6月1日，在全市场(chǎng)473家基金代销机构(gòu)中，目前共(gòng)有(yǒu)26家(jiā)基(jī)金销售(shòu)机构的代销基金数(shù)量(liàng)在7000只以上，与此同时(shí)，也有111家基金销售机构代销数量不足百(bǎi)只。而在115家独(dú)立基金销售(shòu)机构中，15家代(dài)销数量在7000只以上，17家代销不(bù)足白只(zhǐ)。其(qí)中，还有6家(jiā)目前只跟(gēn)1家基(jī)金公(gōng)司合作。

　　实际(jì)上，近些年来基金销售行(xíng)业分化更趋明显(xiǎn)，不少中小型基金销售机构在(zài)行业大洗牌中退场。

　　今年(nián)4月18日，根据证(zhèng)监会网站显示，近(jìn)期深圳前(qián)海凯恩(ēn)斯基金销(xiāo)售有限公司向中国证券监(jiān)督管(guǎn)理委员(yuán)会提交了注(zhù)销公募(mù)证券投资基金(jīn)销售(shòu)业务(wù)许可证的申请，根据《行(xíng)政许可法》《证券投资基金法》《公开募集证券投资基金销(xiāo)售机(jī)构(gòu)监(jiān)督管理办法》等有关(guān)规定，中国证券监(jiān)督(dū)管理委员会决(jué)定注销深圳前(qián)海(hǎi)凯(kǎi)恩(ēn)斯基金销(xiāo)售有限公司公募(mù)证券投(tóu)资基金销售业务许可(kě)证。

　　同样是在4月，上海证监局挂出了注销(xiāo)永(yǒng)鑫保险销售(shòu)服(fú)务有限公司公募(mù)证券投(tóu)资基(jī)金销售业务许可(kě)证(zhèng)的公示。永鑫保险销售也是目前第一家主(zhǔ)动注销基金销售牌照的保险代理(lǐ)公(gōng)司。

　　实际上，近(jìn)年来(lái)，有不(bù)少基金代销机构由于经营困难等原因，主动注销基金(jīn)销售牌照，退出竞争行业(yè)。比(bǐ)如河南安存(cún)基(jī)金(jīn)、科(kē)地瑞富基金、晟视天下基(jī)金、植(zhí)信(xìn)基(jī)金、唐(táng)鼎耀华(huá)基金等多家(jiā)机构都(dōu)选择主动(dòng)注销基金(jīn)代销(xiāo)牌照。

　　不(bù)过，也有机构是由于违规等(děng)原因被(bèi)吊销牌照，比如，去年(nián)12月，上海(hǎi)证监局(jú)发(fā)布(bù)消息，宣布注销上(shàng)海久富(fù)财富基金销(xiāo)售牌照。此前，泰(tài)诚财富、财路基金、大泰金石基金(jīn)等第三方代销机构也(yě)被吊销了牌照。

　　业内人士认(rèn)为，严监管态势下(xià)，未来基金代销(xiāo)行业(yè)优(yōu)胜劣汰(tài)生(shēng)态或将持续。

　　编辑(jí)：舰(jiàn)长(zhǎng)

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