金融界5月18日消息(xī) “农化巨头”先(xiān)正达的A股上市之路可谓(wèi)是一(yī)波三折，犹如坐过山车一般，跌宕起伏。

　　在3月底(dǐ)IPO临门一脚之际被取消上会后，先正达(dá)的(de)上市之路再(zài)添一(yī)段新的历程。先正达将(jiāng)作别(bié)科创板，将目光转向(xiàng)沪市主(zhǔ)板。

　　据上交所(suǒ)网站显示(shì)，上交所日前做(zuò)出(chū)决(jué)定(dìng)终止对先正(zhèng)达集团股份有限公(gōng)司首次公开发行股票并(bìng)在科(kē)创板上市(shì)，先(xiān)正(zhèng)达集科创(chuàng)板IPO审核状(zhuàng)态变更为“终止”。

　　就在(zài)市场错愕不已(yǐ)，唏嘘(xū)感叹之(zhī)际(jì)。上交所(suǒ)发布答(dá)记(jì)者问对先正达是(shì)上市予以了(le)回应。上交(jiāo)所相关负责(zé)人表示，已(yǐ)收(shōu)到先正(zhèng)达集团提(tí)交的撤回在科创板首发上市(shì)的申请，并已按照规则完成相关流程。

　　上交所相(xiāng)关负责人在回应中透露，先正达集团表(biǎo)示将转(zhuǎn)申报(bào)沪市主板(bǎn)，对此(cǐ)，上(shàng)交所尊(zūn)重(zhòng)企业对(duì)上(shàng)市板(bǎn)块(kuài)的自(zì)主(zhǔ)选(xuǎn)择，支持(chí)大型农业科技企业(yè)上市(shì)，推进相关工(gōng)作平稳有序进(jìn)行。

　　不过，上交所对(duì)于为(wèi)何科(kē)创板向先正达关闭上市(shì)大门，并未做出(chū)明确解(jiě)释(shì)，至于(yú)外界关(guān)心的“农化巨(jù)头”先正(zhèng)达(dá)属性与(yǔ)科创板定位是否一致问题，也未作明(míng)确答复。

　　只是(shì)时间证明，出(chū)于市场稳定(dìng)考(kǎo)虑(lǜ)并不是科(kē)创板将先正达拒(jù)之门外的(de)原(yuán)因。

　　3月(yuè)28日，先(xiān)正达突然(rán)被取消上会(huì)。对于(yú)审议会议取消原因，市(shì)场人士分(fēn)析不排除是出于市场(chǎng)稳定考(kǎo)虑(lǜ)，“目前国际国内形(xíng)势(shì)复杂，又(yòu)正处(chù)于(yú)全(quán)面实行注(zhù)册制改革关键(jiàn)大闸蟹吃公的好还是母的好，大闸蟹公的好还是母蟹好期，主板首(shǒu)批注(zhù)册企(qǐ)业正在发行、缴款过程中。先(xiān)正达集团(tuán)自(zì)身(shēn)规模和募集资金量较大，市场关注度也(yě)比较高。”

　　农化巨(jù)头(tóu)先正达集(jí)团

　　先正(zhèng)达(dá)集团成立于2020年，由中(zhōng)国中化集团(tuán)与(yǔ)中国化工(gōng)集团旗(qí)下(xià)农化(huà)板块业务整合而成，主要由(yóu)瑞士先正达、安道麦及(jí)中化集团农(nóng)业业务组成，直到2022年才运行满(mǎn)三(sān)年。

　　先正达(dá)集团控股股东为农化公司(sī)，农化公司(sī)由中国中化通过其全资子(zi)公司(sī)中国化工间接全资持有(yǒu)，实际(jì)控制(zhì)人系国(guó)务院国资委(wěi)。集团旗下现(xiàn)分四个业务单(dān)元：总部位于瑞士巴塞(sāi)尔(ěr)的(de)先正达(dá)植(zhí)保、总部位(wèi)于美国芝(zhī)加哥的先正达种子、总(zǒng)部(bù)位于以色列的安(ān)道麦以及先正达集(jí)团(tuán)中国。业务主(zhǔ)要分布(bù)在北美洲、拉丁美(měi)洲、欧洲非洲(zhōu)及中东(dōng)地区、中国及除中国(guó)以外的亚太(tài)地区。

　　先(xiān)正达集团主营业务涵盖植(zhí)物保护、种子、作物营养产品的研发、生产与销售，并从(cóng)事现代农业服务。招股书称，2021年先正达(dá)集(jí)团在全球植保行(xíng)业排名(míng)第一、种子行业排名第三；在(zài)中国植保行业排名第一、种子行(xíng)业排名第(dì)一、作物营养行业排名第一。2019年(ni大闸蟹吃公的好还是母的好，大闸蟹公的好还是母蟹好án)至2022年(nián)，先正(zhèng)达(dá)分别实(shí)现营(yíng)业收入1587.79亿元、1817.51亿元(yuán)与2248.45亿元，同期归母净利润(rùn)分(fēn)别为45.39亿(yì)元、42.84亿元与(yǔ)78.64亿元(yuán)。2022年底，先正(zhèng)达集团(tuán)资(zī)产总额(é)为5731.02亿元，资产负债(zhài)率（合并(bìng)）为52.99%。

　　先正达自身(shēn)质地也有忧(yōu)虑之处

　　虽(suī)然先正达背景雄厚，但(dàn)是先(xiān)正(zhèng)达自身质地(dì)也有让人忧虑之处(chù)。

　　先正达(dá)的上会稿显示其商誉账面价(jià)值惊人。2020年末(mò)、2021年末和2022年末(mò)，公司商誉账面(miàn)价(jià)值分(fēn)别(bié)为(wèi)1664.13亿元(yuán)、1632.06亿元及1781.59亿元，与此同时(shí)公司归属于(yú)母公(gōng)司股(gǔ)东(dōng)权(quán)益(yì)合计的金额分(fēn)别为1899.27亿元、1861.73亿元及2139.97亿元，公司扣除(chú)商(shāng)誉后的(de)归(guī)属(shǔ)于母公司股东权益合计的金(jīn)额(é)仅为(wèi)235.14亿元、229.67亿元(yuán)和358.38亿元。

　　上(shàng)交(jiāo)所(suǒ)在(zài)问询函中要求先正达就可能面临的商誉(yù)减值风险(xiǎn)对(duì)公司财务状(zhuàng)况的进一步影响(xiǎng)进行风(fēng)险(xiǎn)提(tí)示(shì)。

　　对此，先正(zhèng)达回(huí)复称，尽管报告(gào)期内(nèi)公司未对商大闸蟹吃公的好还是母的好，大闸蟹公的好还是母蟹好(shāng)誉(yù)计(jì)提减值，但如果被收购公(gōng)司未来运营状(zhuàng)况未能达到预期，公司可能面临(lín)商誉减(jiǎn)值的风险，建议(yì)投资者充分(fēn)关(guān)注商誉(yù)减(jiǎn)值的(de)风(fēng)险。

　　先正达(dá)之(zhī)前计划募资650亿(yì)元

　　先正达在被(bèi)科创板终止(zhǐ)前(qián)，是(shì)科(kē)创板现存排队企(qǐ)业中最为“老资(zī)格”的企业。先正达集团于(yú)2021年6月宣布拟申(shēn)请科创板上市。当年9月，因发行(xíng)上市申请文件中记(jì)载(zài)的财(cái)务资料已过(guò)有效期，需要补充提(tí)交，上交所中止其发行上市审核；随后的10月，上交所恢复其发行(xíng)上(shàng)市审核。

　　值(zhí)得注意的是，先正达之(zhī)前(qián)计(jì)划募资650亿元，若能成功上市，将是近13年A股最大IPO，排进A股市场前四。前三名分(fēn)别(bié)是，农(nóng)业(yè)银(yín)行募资(zī)685.29亿(yì)元，中国石油668亿元，中(zhōng)国神华(huá)665.82亿元。

　　对于如此规模的募(mù)资规模，先正达表示，130亿(yì)元将用于尖端农业科技研发(fā)的费用和储备，39亿元用于生(shēng)产资(zī)产的扩展、升级和维护以及其(qí)他资(zī)本支出，78亿元用于扩展现代农业技术服务平(píng)台（MAP），208亿元用于全球并购项目，剩余(yú)195亿元(yuán)用(yòng)于偿还(hái)集(jí)团的长期(qī)债务。

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