“非农之夜”不平静！

　　6月2日(rì)，美国劳(l小鬼难缠的上一句是怎么说的，小鬼难缠的上一句是怎么说的呢áo)工部数据显示，美国5月非农(nóng)新增(zēng)就业(yè)33.9万人，几乎(hū)是估计中值19.5万的(de)两倍，为(wèi)2023年1月以来最大(dà)增幅。5月失业(yè)率为3.7％，高于前值3.4％和预期(qī)3.5％，创下2022年10月以来新(xīn)高。

　　非(fēi)农(nóng)就业数据(jù)公(gōng)布后，美国国债价(jià)格盘(pán)中跳水，收益率拉(lā)升，对利(lì)率前景更敏感(gǎn)的两年期(qī)美债收益率日内(nèi)升幅扩(kuò)大到10个(gè)基点以(yǐ)上；美元指数迅速转涨，摆脱(tuō)两周低位。互换(huàn)合约定价(jià)显示，投资(zī)者预期的美联储7月加息几率增加，预计未来两次(cì)会议期间将加息25个基(jī)点，6月加(jiā)息的几率不到50％。

　　三(sān)大美国股指(zhǐ)集体高(gāo)开，早盘(pán)均曾涨超1％，午盘(pán)刷(shuā)新(xīn)日高时，道琼斯(sī)工业平均指数涨超740点、涨超2.2％，标普500指数涨近1.7％，纳斯达(dá)克(kè)综合指数涨近1.2％。 最终，三大指数连续(xù)两(liǎng)日集体收涨。

　　道指收(shōu)涨701.19点，涨幅2.12％，创去(qù)年11月(yuè)30日(rì)鲍威尔讲话暗示12月放缓(huǎn)加息(xī)当天以来最大收盘(pán)涨幅 报33762.76点，创5月1日以(yǐ)来收盘新高。标普收涨1.45％，创5月5日(rì)苹果一季(jì)报公布次日以来(lái)最大涨幅(fú)，报4282.37点，纳指收涨1.07％，报13240.77点，和标(biāo)普均(jūn)创去年4月以来收盘新高(gāo)。

　　国际原油盘中涨近(jìn)3％，美油继(jì)续脱(tuō)离两个月(yuè)低(dī)谷，但未能抹(mǒ)平全(quán)周(zhōu)跌幅(fú)，和布油均(jūn)三周来首次累跌，市场(chǎng)焦点转向本周末的(de)OPEC+会议。黄金(jīn)在美(měi)元和美(měi)债收益率反弹的打击下持续下行，创两周多(duō)来最差单日(rì)表(biǎo)现(xiàn)。

　　东(dōng)证衍生品研究院分析师(shī)徐颖(yǐng)表示，就(jiù)5月新增(zēng)就业人数(shù)而言，美国劳动力市场存在(zài)韧性。可以看(kàn)到，5月(yuè)美(měi)国(guó)非农新增就业33.9万(wàn)人(rén)，好于市场预期的19万人，同时4月非农从(cóng)25.3万上修至25.4万(wàn)，3月非农从16.5万上修至21.7万，4月和3月合(hé)计上修9.3万人，2023年(nián)至今(jīn)平均每月新增就业31.4万(wàn)。

　　具体来看(kàn)，5月新增就业主要集中在教(jiào)育与医疗（+9.7万）、休闲与酒店（+4.8万）、专业及(jí)商业服务（+6.4万），以及政府部门（+5.6万），信(xìn)息行(xíng)业(yè)就(jiù)业人数减(jiǎn)少，私人(rén)服务行业整体表现好于4月，生(shēng)产部(bù)门(mén)就业稳定，建筑业(yè)表现亮眼，与(yǔ)近期房地产市场的反弹一致，建(jiàn)筑业新增(zēng)就业2.5万人，制造(zào)业(yè)中非耐用(yòng)品生(shēng)产连续三个(gè)月就(jiù)业人数减少，与(yǔ)制造业目前持续收缩(suō)的状态吻合。同(tóng)时她指出，5月(yuè)非农就(jiù)业报告也显示出就业市场(chǎng)边(biān)际降温的更多迹(jì)象，5月失业人数增加(jiā)44万至640万，失业率从(cóng)3.4％回升至3.7％，高于市场预(yù)期的3.5％。后续随着各(gè)行业裁(cái)员人数的增加，失业(yè)率预计会继(jì)续回升，但(dàn)3.5％的失业率水平基(jī)本是60年代以来的最(zuì)低水平，在失业率回(huí)升(shēng)至(zhì)4％之前(qián)，预计还不会引发市场和(hé)官方的明显(xiǎn)担忧。

　　此外，劳动参与(yǔ)率稳定在62.6％，4月职位空(kōng)缺数(shù)量(liàng)回升，就(jiù)业市场供需矛盾仍(réng)在，但随着需求(qiú)降温，已经(jīng)有所缓解，体现(xiàn)为工资上涨压(yā)力开始降温，5月工资增(zēng)速(sù)环比(bǐ)回(huí)落至0.3％符合市(shì)场(chǎng)预期，同比降至4.3％，低于市场(chǎng)预(yù)期，工资对通(tōng)胀的助推作(zuò)用(yòng)缓解后，核心(xīn)通胀压力减弱，美联储(chǔ)进一步加(jiā)息的必要性降低。

　　她(tā)表示，美联储6月利率会议(yì)“按兵不动”是(shì)大概率事件，还需(xū)要关注后续公布的5月美(měi)国通胀数据，当前(qián)的(de)就业市场状态可以支(zhī)撑在通胀压力较(jiào)大(dà)时继续加息。美联储利率会议落(luò)地前(qián)，市场(chǎng)步入振(zhèn)荡盘整(zhěng)状态(tài)，预(yù)计美(měi)元(yuán)指数在105附(fù)近偏强(qiáng)运行(xíng)，随着(zhe)美国政府债(zhài)务(wù)上限问题落地，美(měi)债收(shōu)益率风险偏(piān)向上行，预计国际(jì)金价(jià)在1950美元/盎司附近(jìn)筑底。

　　又有变数？欧佩克+可能会进一步减产(chǎn)

　　据消(xiāo)息人士声称，在周日（6月4日(rì)）的部(bù)长级会议上，欧(ōu)佩克+可能会宣布进一(yī)步减产，以提(tí)振原油(yóu)价格(gé)。

　　据悉，可能的(de)选项之一(yī)是额外减(jiǎn)产约100万桶(tǒng)/日。而此前有(yǒu)报(bào)道(dào)称，欧(ōu)佩克+不太可能在会议上决定(dìng)进一步(bù)削减(jiǎn)石油产能(néng)。

　　虚虚(xū)实实的(de)消息意味(wèi)着更多的不确定性，结果仍然不明(míng)朗。眼下欧佩克+面临诸多挑战，不仅成员国(guó)之间相互争吵，美国、加拿大和巴西等国家还在蚕食该(gāi)集团的市场份额(é)，这也(yě)让分(fēn)析师们左右为(wèi)难。

　　随着经济前景的恶化，欧佩克+成(chéng)员(yuán)国(guó)在4月份(fèn)承诺，从5月(yuè)份开始自(zì)愿减(jiǎn)产，不过这些行动(dòng)都未能止住油价的下跌势(shì)头(tóu)。

　　上(shàng)周(zhōu)，沙特能源大臣(chén)威胁要(yào)进一(yī)步减产，他告诫投(tóu)机者要(yào)“当心”。两天后，俄罗斯副总理诺瓦克则与沙特能源大臣唱了反(fǎn)调，这位俄罗斯(sī)官员表示，他认为欧(ōu)佩克+本周末不可(kě)能(néng)减产，布伦特油价可能会在年底前自行回(huí)升至每桶80美元。

　　数据和分析公司OANDA的高(gāo)级市场(chǎng)分析(xī)师(shī)Edward Moya表示(shì)：“没(méi)有人想在(zài)欧佩(pèi)克+会(huì)议(yì)之前做空(kōng)原油，交(jiāo)易(yì)员永远(yuǎn)不应该低估沙特在(zài)欧佩克+会(huì)议期间采取(qǔ)行(xíng)动的可能(néng)。”

　　伊拉克石(shí)油(yóu)部长Hayan Abdel-Ghani最新(xīn)表示，欧佩克+希望维持石油市场稳定，我们(men)将(jiāng)毫不犹豫(yù)地(dì)做出(chū)任何(hé)决定，以使市场更加平衡。他似乎支持(chí)进一步(bù)减(jiǎn)产。

　　Rapidan Energy Group的分析师认为，进一步(bù)减产的(de)可能(néng)性为40％。他们写道：“各国石油部长们决心避(bì)免重(zhòng)蹈(dǎo)2008年的覆辙，当(dāng)时全球经济和金融稳定突然崩(bēng)溃(kuì)，导(dǎo)致原(yuán)油(yóu)价格在六个月内从逾140美元跌至(zhì)35美元。”

　　泽(zé)连斯(sī)基：俄乌冲(chōng)突期(qī)间，乌克兰不会成为北约成员(yuán)！

　　当地时间6月2日(rì)，乌克兰总统泽连斯基在(zài)与爱沙尼亚(yà)总统的联合(hé)新闻(wén)发布(bù)会上表(biǎo)示，在俄乌冲突进行期间，乌克(kè)兰(lán)不会成(chéng)为北约成员。小鬼难缠的上一句是怎么说的，小鬼难缠的上一句是怎么说的呢泽连斯基(jī)说(shuō)，不是(shì)因为不(bù)想，而是(shì)因为目前(qián)很难。乌克(kè)兰只是希望北约合作伙伴听到(dào)声(shēng)音，这(zhè)一点(diǎn)非常重要。

　　同(tóng)时，他指出，乌克兰在成为北约成(chéng)员国之前需要更多安全保障，乌克兰需要把这些(xiē)保障都写在纸上，直到乌克(kè)兰能(néng)真正获(huò)得安全保(bǎo)证，有资(zī)格成(chéng)为(wèi)北约(yuē)成员。

　　据参(cān)考消息援引俄新社莫(mò)斯科5月31日报道(dào)，英国《金融时报》援引知情人士(shì)的话报道称，乌克兰(lán)总(zǒng)统(tǒng)泽连斯(sī)基向北约各(gè)国领(lǐng)导(dǎo)人明确表示，除非向基辅提供加(jiā)入北(běi)约的路(lù)线图，否则他(tā)将不会出席7月举行的维(wéi)尔(ěr)纽斯峰会。此外，泽连斯基6月(yuè)1日(rì)在(zài)访问摩尔多(duō)瓦时表示，乌克(kè)兰(lán)已经做好了加(jiā)入(rù)北(běi)约的(de)准(zhǔn)备(bèi)，基辅正(zhèng)在等(děng)待北约(yuē)接纳(nà)乌克兰。

　　对(duì)乌(wū)克兰近期(qī)加入北约(yuē)一事(shì)，法国、德国等北约国家持反对意(yì)见。

　　德(dé)国国外长贝尔伯克当地(dì)时间(jiān)6月1日在奥斯陆参加北(běi)约外长会期间表示(shì)，德国不认为北约应(yīng)该在(zài)近期内接纳乌克兰。此外，包括法国在内的其他一些北约成员(yuán)国也不(bù)希望乌(wū)克兰(lán)迅速(sù)成(chéng)为北约(yuē)成员国，而只是希(xī)望为乌克兰提供(gōng)安(ān)全(quán)保障。

　　进(jìn)入6月，在宏(hóng)观市场(chǎng)情绪(xù)回暖影响下，大宗商品市场出现普涨(zhǎng)行(xíng)情(qíng)。从海外宏(hóng)观层面来看，美国债(zhài)务上(shàng)限危机“闹剧(jù)”落幕，美国参议院通过债(zhài)务上限法案，暂时取消(xiāo)了政府(fǔ)31.4万亿美元的债(zhài)务上(shàng)限，避免了可能出现的美(měi)国有史以来首次违约，使得市(shì)场避(bì)险情绪(xù)消(xiāo)退。同时(shí)在美(měi)联储本月会(huì)议或(huò)暂停(tíng)加息(xī)的预期推动(dòng)下(xià)，美元指数回(huí)落至一周低点，对(duì)风险(xiǎn)资(zī)产的压制(zhì)减弱(ruò)。

　　国内方面，中国5月财新(xīn)PMI重返50上方，好于预期的数(shù)据改善了市场情绪，同(tóng)时(shí)市场也(yě)在翘首(shǒu)等(děng)待新(xīn)一轮稳增长政策的出台。

　　天胶价格(gé)重返万二(èr)关(guān)口

　　周(zhōu)五(wǔ)，在市场情绪(xù)回暖(nuǎn)的带动下(xià)，天然橡胶期货价(jià)格(gé)回(huí)升。截(jié)至收盘(pán)，天(tiān)然橡胶期货(huò)主力合约站上12000元(yuán)/吨的整数(shù)关口。纵观本(běn)周，沪胶(jiāo)期货(huò)主力价格表现振荡微升，周度收涨1.05％。整体来看，本(běn)周国(guó)内天胶市场利好支撑疲软，胶价维持(chí)宽(kuān)幅(fú)振荡格(gé)局。

　　可以看到，近(jìn)两个月以来，天(tiān)然橡胶市场(chǎng)消息比(bǐ)较(jiào)热(rè)闹，前有云(yún)南旱灾消息发酵，后有收储传闻，然(rán)而天(tiān)然橡胶期价(jià)终究支撑不力，逐(zhú)步(bù)归于平静。从整个(gè)5月行情来看，生意社指出，5月天(tiān)然橡胶(jiāo)行情上半月上行，下(xià)半(bàn)月回调(diào)，全月呈倒“V形”走势。生意(yì)社商品行情分(fēn)析系统监测(cè)显示，5月(yuè)沪胶持(chí)续小幅波(bō)动，12000元/吨点(diǎn)位(wèi)轻(qīng)易被(bèi)破，行情维持偏弱振荡。综(zōng)合来看，5月天然橡胶盘(pán)面微涨1.04％，行情短(duǎn)期受(shòu)消(xiāo)息提振(zhèn)有小幅上(shàng)行，但(dàn)市场(chǎng)供(gōng)多(duō)需少，终(zhōng)究无力支撑，上行态(tài)势(shì)转而(ér)向下。

　　五一假期归来，市场传言称国储今年将(j小鬼难缠的上一句是怎么说的，小鬼难缠的上一句是怎么说的呢iāng)收(shōu)储(chǔ)10万吨天然橡胶新胶，天胶价格应声上涨(zhǎng)，影响持续多日。直至(zhì)5月月中，收(shōu)储传闻叠加产区(qū)降雨，市场氛围再次提(tí)升(shēng)，沪胶突破(pò)12300元/吨，国产(chǎn)全乳现(xiàn)货胶主流报价至11880元/吨(dūn)。而后该消息始终未(wèi)得到证(zhèng)实，市场影响逐步消失(shī)匿迹。

　　可(kě)以(yǐ)看到，继此(cǐ)前云南干旱传闻发(fā)酵(jiào)后，5月以收储为核心展(zhǎn)开(kāi)的新一季交割(gē)品博弈仍然激烈。中信(xìn)建投期货能化(huà)分析(xī)师童长征表(biǎo)示，天然橡(xiàng)胶此轮(lún)的上(shàng)涨与下(xià)跌(diē)，与收储(chǔ)这一传闻(wén)息息相关。他指出，国储收储的(de)政治、战略意义大于经(jīng)济意义，橡胶与石油(yóu)、钢铁、煤炭并称为(wèi)四(sì)大工业(yè)原料(liào)，是关系国计民生、国防安全(quán)的重(zhòng)要战略物资(zī)。毫无疑(yí)问(wèn)的是，对于全(quán)球来(lái)说，天然橡胶是(shì)严重过剩的。但要考虑到一个事实(shí)：中(zhōng)国的天然橡(xiàng)胶的自给(gěi)率不足20％，高度依(yī)赖进(jìn)口。从(cóng)中国(guó)本(běn)身的天(tiān)然橡胶来(lái)说(shuō)，是(shì)供(gōng)不应求的(de)。因此，在当前(qián)诡谲(jué)多变的国(guó)际政(zhèng)治格局中，对天然橡胶(jiāo)的储(chǔ)备其实是有很高(gāo)的必要性(xìng)。

　　“此前橡胶(jiāo)收储传闻的收储量为10万(wàn)吨，收(shōu)储的对(duì)象是国产全(quán)乳胶（即期货(huò)交割(gē)品）。10万(wàn)吨的(de)量(liàng)相(xiāng)对于整个(gè)天然橡胶的(de)年产量来(lái)说非常小，不过才(cái)占(zhàn)0.7％，即(jí)便对(duì)中国全年的(de)消费量来(lái)说也(yě)只占1.7％。从这个角度(dù)来说，对天(tiān)然橡胶整体的供求几无(wú)影(yǐng)响。但(dàn)是(shì)如果(guǒ)收储的(de)对象是交割(gē)品的话，性(xìng)质(zhì)就(jiù)不(bù)同(tóng)了。因(yīn)为目前全年国(guó)产全(quán)乳的最大产量不过30万吨（去年仅(jǐn)17万吨，今年估(gū)计在20万—25万(wàn)吨(dūn)），那么收储的量(liàng)其(qí)实(shí)占到相当(dāng)全年交(jiāo)割品产量的(de)1/3—1/2，这是(shì)非常大(dà)的(de)一(yī)个比(bǐ)例。”在(zài)童长征看来，如果国储(chǔ)轮储(chǔ)橡胶事件成立，根据交(jiāo)割品的供求判(pàn)断影响，再结合历史上收储的影(yǐng)响，RU的价格(gé)有可能(néng)会(huì)更上一层楼。但是，由于整个事件的进程会非常缓慢，价格(gé)的反(fǎn)应不会即(jí)刻见效。

　　供应旺(wàng)季来袭 基本面难(nán)言乐观

　　进入6月，伴(bàn)随(suí)着物候条件的改变，产区全面开割上量，橡胶供应旺季到来，然(rán)而天胶下游需(xū)求(qiú)并未有趋势性(xìng)改善，胶价上(shàng)涨动能驱(qū)动依旧(jiù)缺乏。

　　国投安信期货能化分析师胡华(huá)钎告诉记者，目前全球天然橡胶供应进入(rù)季(jì)节性的增产期(qī)，中国云南天(tiān)然橡胶产区(qū)加(jiā)速恢复(fù)开(kāi)割，预计6月中旬全(quán)面开割，海南产区(qū)已(yǐ)经全面开(kāi)割(gē)，海外越南(nán)天然橡胶产区也全面开割，目前主要产(chǎn)胶(jiāo)国产区逐渐进入雨季，物候条件已经由(yóu)差变好。但是由于(yú)目前(qián)天然(rán)橡胶(jiāo)上游原料价格(gé)相对偏低，胶农割胶(jiāo)积极性不(bù)高，加(jiā)工厂利润也偏(piān)低(dī)，工厂加(jiā)工积极性也(yě)不高。

　　大(dà)地期货橡胶研究(jiū)员唐逸表示，后(hòu)续(xù)橡胶供应端(duān)将逐步恢复正常，产量逐(zhú)渐增加。目前云南产区大面积开割，预计后(hòu)市仍(réng)有(yǒu)较多降雨，干旱情况已(yǐ)得到缓解。海南日收胶量在3500—4000吨/天(tiān)，供应相对(duì)正常。泰国东(dōng)北(běi)部产区逐(zhú)步上量，南部产出仍在(zài)低位，本周以及下周预计雨水(shuǐ)较(jiào)多。越南、柬埔寨(zhài)产区已(yǐ)大面积开(kāi)割，原(yuán)料(liào)数量(liàng)逐步增加(jiā)。同(tóng)时根据历史降雨(yǔ)数据来看，厄尔尼诺现(xiàn)象下(xià)橡胶产区降雨(yǔ)量虽(suī)然(rán)处于历(lì)史(shǐ)均值以下(xià)的(de)概(gài)率较高，但(dàn)由于(yú)季节性的因素，降雨绝对数(shù)量仍(réng)然能(néng)够保证(zhèng)。因此，他预计后市“厄尔尼(ní)诺(nuò)”现象不(bù)会是引发行情上(shàng)涨的主要因(yīn)素。

　　从需求端来看，东证衍生品研究院能化高级分(fēn)析师曹(cáo)璐表(biǎo)示，目前轮胎厂家外(wài)贸订单量较(jiào)为(wèi)充足，对(duì)开工率形成一(yī)定支(zhī)撑，加上轮(lún)胎用原料价(jià)格处于低位，轮胎厂(chǎng)家开(kāi)工积极性尚(shàng)可。而内销(xiāo)市场(chǎng)需求表现依然偏弱，各(gè)层(céng)级经销商仍以消耗前期库存为主，对后市较(jiào)为(wèi)悲观、谨慎(shèn)补货。

　　隆(lóng)众资讯最新数据显示，目前下游外贸订(dìng)单充足(zú)，加之内销订单缺货现象仍存，企业排产积极性不减。半钢胎样本企业产能利用率为(wèi)77.43％，环比0.12％，同(tóng)比 15.41％。不过全钢胎(tāi)厂开工小降，个别企业因(yīn)内(nèi)销出货压(yā)力加大，为控制(zhì)成品(pǐn)库存压力，存(cún)适度降负(fù)现象(xiàng)，全钢胎样本(běn)企业产能利用(yòng)率为(wèi)66.34％，环比(bǐ)-0.34％，同比 8.48％。

　　整体来看，胡华钎认为(wèi)，目前(qián)天然(rán)橡(xiàng)胶基(jī)本面处于供需两弱的格局中，尤其是下游需求(qiú)分歧(qí)较大。“主要是不(bù)同的市场(chǎng)主体预期不同，但(dàn)是整(zhěng)体来说此(cǐ)前市(shì)场对今(jīn)年的预期过高。从下游轮胎行(xíng)业来看，今年以来国内轮(lún)胎(tāi)开工(gōng)、产量和出(chū)口同比数据(jù)还是不错的(de)，反映国内(nèi)实际需(xū)求(qiú)并(bìng)不差。但是从(cóng)汽车行业来看，由于(yú)汽车刺激(jī)政策退出，今年国内汽车(chē)市场相对(duì)疲软，价格战等负面消(xiāo)息较多(duō)，市(shì)场总体上(shàng)偏悲观。此外，青(qīng)岛地(dì)区天然橡胶现货库存(cún)持续攀升，有些人(rén)认为是国(guó)内需求(qiú)不行，但(dàn)是其实是进口过多导致的。”

　　在胡华钎看来，目前主要(yào)还是宏观面(miàn)主导胶价走势，一方面(miàn)中国(guó)经济复苏进程、人(rén)民(mín)币汇率波动；另一方面(miàn)美联储加息进(jìn)程(chéng)，以及美国(guó)银行危机和美债(zhài)上限问题等。看向(xiàng)下半年，他(tā)认为天然橡(xiàng)胶基本面仍(réng)然缺乏指引，只(zhǐ)有(yǒu)天气和轮储仍有可能“掀起波澜“，而宏观面(miàn)预(yù)计(jì)比(bǐ)上半年好，比如美联储(chǔ)加(jiā)息步伐暂缓、国内经济回(huí)暖等，因(yīn)此对天然橡(xiàng)胶市场不宜过度(dù)悲(bēi)观。

　　“短期市场没有(yǒu)明(míng)确方向，主要跟(gēn)随宏观因素(sù)波动(dòng)。”唐(táng)逸认为(wèi)，“供应端仍(réng)然是主导后(hòu)市胶价走势的(de)主要因素，随着各产(chǎn)区开(kāi)割后产量逐渐增(zēng)加，海外恢复(fù)速(sù)度仍然偏慢(màn)，预计干胶(jiāo)的数量并(bìng)不会少，包括今(jīn)年交割品的数(shù)量。我们(men)中期(qī)观(guān)点仍(réng)然偏空(kōng)，后市预计存在下跌的(de)空间。”

　　曹璐则(zé)表示，在(zài)供给端没有天气影响的(de)情况下，后续主导胶价(jià)的因素主(zhǔ)要(yào)在需求端。从下半年来看，外需受海(hǎi)外经济衰(shuāi)退和汽(qì)车(chē)半导体短(duǎn)缺(quē)影(yǐng)响，预计难有起色。外需走弱也(yě)导致(zhì)海外货源涌入国(guó)内(nèi)，对国内(nèi)现货端构成压(yā)力(lì)。内需(xū)方面，春节前市场基于内需复苏的逻辑(jí)，已经出(chū)现一波反弹(dàn)行情(qíng)，但节(jié)后市场(chǎng)从交易(yì)预期开始转(zhuǎn)向交易(yì)现(xiàn)实(shí)，由于国内(nèi)需求复苏不(bù)及预期，胶价(jià)因此持续承(chéng)压(yā)运行。整(zhěng)体来(lái)看，她(tā)表示(shì)短期胶价基本面缺(quē)乏向(xiàng)上驱(qū)动，只有(yǒu)价格的(de)绝对低(dī)位才能刺激(jī)有效的去库和资金再次做多的(de)意愿。后续还需(xū)继续关注天(tiān)气端(duān)是否(fǒu)有扰(rǎo)动因素，一旦(dàn)天气出现异常状况(kuàng)，或(huò)将带来新的(de)阶段性行情。（有(yǒu)删减(jiǎn)）

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