看看周末有(yǒu)哪(nǎ)些重要(yào)消(xiāo)息！

　　PMI拉响通胀升温警(jǐng)报

　　标(biāo)普全球周五公布的4月美国制造业Markit PMI意外重回荣枯(kū)分(fēn)水岭50上(shàng)方(fāng)，和服(fú)务业PMI均不(bù)降(jiàng)反(fǎn)升，分别创半(bàn)年和一年(nián)来新高(gāo)，综合PMI超预期强(qiáng)劲，创去年5月(yuè)以(yǐ)来新高。其(qí)中的分项指数(shù)释放价(jià)格压力(lì)再度升温的警(jǐng)报信号：4月购进(jìn)价格创(chuàng)去年11月以来新高，出(chū)厂(chǎng)价(jià)格创去年9月以来(lái)新高。

　　标普(pǔ)全球的经(jīng)济(jì)学家在点评PMI时警告，CPI可能上升，或者(zhě)至少一定程度居高不下(xià)。PMI数据重燃价格压力(lì)的通胀担忧，数据公布后，美股承压(yā)下行，主(zhǔ)要(yào)美股(gǔ)指盘中集(jí)体下跌；美(měi)国国债价格跳水(shuǐ)、收益率盘中(zhōng)拉(lā)升，对利率(lǜ)更敏(mǐn)感的2年(nián)期美债收益(yì)率一度(dù)较(jiào)日内(nèi)低位回(huí)升10个基点(diǎn)；PMI公布前曾(céng)逼近周四(sì)所(suǒ)创一年来(lái)低谷的美元(yuán)指(zhǐ)数(shù)迅速抹(mǒ)平日(rì)内跌(diē)幅(fú)转涨，刷(shuā)新日(rì)高。

　　在(zài)美联储官员最近一(yī)再表态支持继(jì)续加息后(hòu)，黄(huáng)金大幅回落(luò)，本月(yuè)内(nèi)首(shǒu)次收(shōu)盘失守2000美元(yuán)/盎(àng)司心理关口(kǒu)，连续第二周因周五回(huí)落而(ér)全周累计(jì)由涨转跌；工业(yè)金属总体继(jì)续(xù)下挫，在(zài)中国(guó)公布3月精炼铜产量(liàng)同比增长9％、增至创纪录(lù)高(gāo)位后，市场开(kāi)始担心中(zhōng)国的(de)进口铜需求，加之全周经济增长前景的担忧，伦铜连跌(diē)3日，同样3连阴的伦锌(xīn)跌(diē)至5个(gè)月低(dī)谷(gǔ)，伦(lún)锡虽然继续回落，但(dàn)凭借(jiè)周一大涨，全周仍累涨。原油周(zhōu)五反(fǎn)弹，但经济前景的担(dān)忧(yōu)压顶，未能延续一个月(yuè)来累计涨势，汽油全(quán)周跌(diē)幅更大(dà)，其受到美国能源(yuán)部公(gōng)布上周库存不降反增打(dǎ)击(jī)。

　　通胀(zhàng)严重(zhòng)！阿根廷中央银行加(jiā)息300基点

　　当地时间周四（4月20日），阿根廷中央银行(xíng)宣(xuān)布将基准(zhǔn)利率由78％上调至81％，加息幅(fú)度达300个基点，高于(yú)此(cǐ)前市场(chǎng)预期的200个基点(diǎn)。

　　这是阿根(gēn)廷(tíng)央行今年第(dì)二次大幅加(jiā)息(xī)，今年3月，该行(xíng)也同样加息了(le)300个基点，将(jiāng)基准利率(lǜ)从75％上调至78％。而(ér)在去(qù)年，这(zhè)家央行也(yě)已经经历(lì)了(le)多次(cì)加(jiā)息，总幅(fú)度(dù)达(dá)到了3700个基点。

　　阿根廷央行在周四的(de)声明中表示，此(cǐ)次加息(xī)主要是由于3月(yuè)该(gāi)国通胀加剧，央行(xíng)未来将继续监测物价水平、外汇市场和货币总量变(biàn)化，以对利率政(zhèng)策做出进一(yī)步调整。

　　上周公布的数据显示，阿根廷(tíng)3月环(huán)比通胀率为7.7％，是近20年(nián)来的最高环(huán)比增速；同(tóng)比通胀率达104.3％。根据通胀报告，在各类(lèi)商品和服务中，餐厅酒店消费(fèi)、服装鞋履和烟酒(jiǔ)等同比价格变化最大，涨幅均超过100％；通信、教育(yù)和交(jiāo)通运(yùn)输等方面价格波动相对较小。

　　通胀报告(gào)发布当(dāng)天，阿根廷(tíng)总统府发言人加芙列拉(lā)·塞(sāi)鲁蒂(dì)表(biǎo)示(shì)，3月通胀严重主要原因包括国(guó)际(jì)大宗商品(pǐn)价(jià)格(gé)受俄(é)乌冲突影(yǐng)响上涨(zhǎng)以及今(jīn)年初阿(ā)根廷(tíng)发生(shēng)严重旱灾等。另(lìng)一项市场预(yù)期调(diào)查报告(gào)还显示，2023年(nián)阿根廷通(tōng)胀率将(jiāng)达110％，而摩根大通认(rèn)为这一数字可能(néng)会(huì)达到130％。

　　美(měi)国多地遭恶劣天气袭(xí)击，超1500万人(rén)面临严重雷暴风险

　　当地时(shí)间4月21日，美国(guó)得克萨斯州在内的多个地区持续(xù)遭到恶劣天气袭击，超过1500万人面(miàn)临严重雷暴的风险。风(fēng)暴预测中心表(biǎo)示，强雷暴会(huì)产生冰雹、狂风和龙卷(juǎn)风等天气状况，得州沿海地区到密西西比河谷地(dì)区，以及俄亥(hài)俄河上游到五大湖地区将受到影(yǐng)响，部分地区的洪水威胁增加。得州圣安(ān)东尼(ní)奥(ào)国(guó)际机场(chǎng)和奥斯汀-伯格(gé)斯(sī)特罗(luó)姆国际机场20日晚上(shàng)因天气状况而临时停飞(fēi)。此外，俄(é)克拉何马州19日遭受龙卷风侵袭(xí)，共造(zào)成(chéng)3人死亡(wáng)。俄克拉荷马州州长凯文·斯蒂特(tè)宣(xuān)布该(gāi)州(zhōu)部分地区进入紧急(jí)状态(tài)。

　　他宣布：竞(jìng)选美国总(zǒng)统

　　4月21日，中(zhōng)新网(wǎng)援引美(měi)联社(shè)报道，当地时间20日，美国保守派(pài)电台主持人拉里·埃尔德（Larry Elder）宣(xuān)布(bù)，他将参加2024年(nián)的(de)美国总统(tǒng)竞选。

　　据美国有线电视(shì)新闻网(wǎng)（CNN）报道，在过去(qù)的几十年里，埃尔德一(yī)直在(zài)媒(méi)体行业(yè)工(gōng)作，1993年，他开始主持自(zì)己的广播节目“拉里·埃尔(ěr)德秀”（The Larry Elder Show），他(tā)通(tōng)过广播节(jié)目在保守派中拥(yōng)有了一批追随者。

　　低库存(cún)支撑棕榈(lǘ)油近月价格

　　昨(zuó)日，油脂期货继续下挫，棕(zōng)榈油主(zhǔ)力(lì)跌(diē)幅达(dá)4.9％，收于7080元(yuán)/吨；菜油主力(lì)收盘(pán)于(yú)8357元(yuán)/吨，跌(diē)幅(fú)达4.9％；豆油主力收盘于7550元(yuán)/吨(dūn)，跌(diē)幅(fú)达5.8％，跌(diē)破前低(dī)7558元/吨，创下(xià)逾两(liǎng)年新(xīn)低。

　　申银万国期货油脂分析师聂波表示，一方面，原(yuán)油下跌较多，市场重(zhòng)回原(yuán)油需求逻辑，美国经济数据较差，市场预期(qī)经济衰退，另外5月可能再度加(jiā)息。另(lìng)一方(fāng)面，国(guó)内经济处于弱复苏(sū)状(zhuàng)态(tài)，油脂实际消费(fèi)偏弱。

　　据聂波介绍，2月印尼棕(zōng)榈(lǘ)油产量环比减少0.26％，减幅低于历史均值(zhí)7.7％，2月印尼降雨偏少，产量(liàng)恢复潜力高。2月出口环比减少1.56％至290万吨，出(chū)口减幅同样(yàng)小于历(lì)史月(yuè)均(jūn)8.65％的减幅。2月份国际豆(dòu)棕FOB价差(chà)还在200美元/吨(dūn)以上，促(cù)进棕(zōng)榈油出(chū)口，但是由于2月工作日少，假期(qī)多(duō)，最终数量(liàng)出现下滑。2月印尼棕(zōng)榈油表观(guān)消费略增至181万(wàn)吨。其中，生物柴油(yóu)消耗82万吨，高(gāo)于(yú)1月(yuè)的81万吨，食用(yòng)和化工消费(fèi)增(zēng)加2万吨至99万(wàn)吨。年初以来，印尼生物柴油(yóu)生产需要补贴，1—2月月均产(chǎn)量低于110万(wàn)千(qiān)升（2023年目标(biāo)1315万千(qiān)升），生柴端的需求驱动暂时略弱。2月底印尼棕榈油库存(cún)下滑(huá)至264万吨，库存偏低。马(mǎ)来西亚3月(yuè)底棕榈油(yóu)库存同样偏低，导致近月产地报价相对内盘偏强，近月进口(kǒu)倒挂较多(duō)，远月(yuè)倒挂少，4月到港预估(gū)17万吨，数量少，国(guó)内(nèi)持续去库存，棕(zōng)榈油5—9月(yuè)差走扩(kuò)至500元(yuán)/吨以(yǐ)上，而豆油套利盘压力更(gèng)大，豆棕2309价(jià)差也(yě)达到600—700元/吨。

　　“4月前(qián)20日(rì)马印两国旱季(jì)明显，4月下旬(xún)印尼部分地区降雨略偏(piān)多，总体利于产量恢复，近(jìn)期(qī)棕榈果价格(gé)下跌也侧面验证，7月、8月厄尔(ěr)尼诺(nuò)的出现(xiàn)助于提高(gāo)产量(liàng)，国际豆棕价(jià)差(chà)跌入负值，印度还有毛豆油和毛葵(kuí)油各200万吨的免(miǎn)税额度，斋月后通常(cháng)是需求淡季，最(zuì)近印(yìn)度也取消了棕榈油订单。因此(cǐ)，短期(qī)棕榈油低库存(cún)支撑价格(gé)，但中长期产地累(lèi)库(kù)可能性较大。”聂波说(shuō)。

　　银(yín)河期(qī)货油脂油(yóu)料分析师陈界正告诉期货日报记者，虽然近端(duān)因为斋月的原(yuán)因，GAPKI数据以及马来的(de)MPOB数据的超预期去库继续支撑近月价格，但是(shì)2月印(yìn)尼产(chǎn)量位(wèi)于历史同期(qī)最高位，且未来产区产量季节性恢复，国内、印度高库(kù)存，欧盟进口受(shòu)到菜油供应压力的抑制，远端的产区产量恢复以(yǐ)及(jí)出口走弱(ruò)较(jiào)为明显，预计4—6月份(fèn)将不断累库。且(qiě)豆棕FOB价(jià)差已(yǐ)经转负(fù)，POGO价差(chà)走高至200美元以上，巴西大豆的集(jí)中出口，使得国际豆(dòu)油的(de)供应愈发充足，国(guó)内消(xiāo)费以及印度消费暂(zàn)无明(míng)显增量，因此，当前棕(zōng)榈油远端继续(xù)维持逢高空配(pèi)思路。

　　国内(nèi)方面(miàn)，陈(chén)界正分析称(chēng)，当(dāng)前国内库存较高，产区库存较(jiào)低，国内棕榈(lǘ)油盘面偏弱(ruò)，因此马盘涨幅明显大于(yú)国内(nèi)，远(yuǎn)月进口利润倒挂(guà)维持在-300附近。但(dàn)是4月18日给(gěi)出了进口利润(rùn)，新增(zēng)8—9月(yuè)买(mǎi)船6船。海关数据显(xiǎn)示，3月份全国共进口24度(dù)39万吨。近(jìn)期消费疲软，去库不及预期，终端消(xiāo)费仅为(wèi)弱复苏，虽然短(duǎn)期(qī)将会逐步去库，但(dàn)未来产(chǎn)区压力逐步体现(xiàn)，预计进口利润(rùn)将会逐(zhú)步修复，国内也(yě)将(jiāng)会不断(duàn)买(mǎi)船(chuán)，基差因此滞涨(zhǎng)回调。

　　“此外，现货市场人气一般，成(chéng)交不多，但是到船(chuán)迟滞，令港口去库(kù)存加快，基差暂稳。由(yóu)于4—5月(yuè)份(fèn)买(mǎi)船(chuán)到(dào)港较少，上周港口(kǒu)库存继续小幅去库，现为81.3万吨左右，下(xià)周预计继续去库。后续需继续关(guān)注实(shí)际(jì)消费以(yǐ)及买船情况。”陈界正说。

　　菜油(yóu)仍然缺乏上涨(zhǎng)驱(qū)动

　　本周(zhōu)，欧洲(zhōu)菜油价(jià)格再度开启反弹(dàn)，多个国家禁止(zhǐ)乌克兰出(chū)口粮食(shí)，价格冲击减弱，进口加拿大(dà)菜(cài)籽榨利同(tóng)样亏损，菜豆油(yóu)2309价差扩大(dà)至800元(yuán)/吨左右，华东(dōng)地(dì)区三级菜(cài)油(yóu)和(hé)一级大豆油现货价差(chà)也扩大至240元/吨左(zuǒ)右，但是自从菜豆油现货(huò)价差由负转正后，菜油(yóu)成交再(zài)度(dù)冷(lěng)清。

　　国泰君(jūn)安期货农产品分析师傅博表示，目前来看(kàn)，菜(cài)油仍然缺乏(fá)上涨(zhǎng)的(de)驱动。随(suí)着菜油现货价格跌(diē)至比(bǐ)豆(dòu)油便宜(yí)，以希思黎什么档次的品牌，希思黎和雅诗兰黛哪个档次高及目前(qián)菜油(yóu)的累库程(chéng)度还(hái)算正常，菜(cài)油(yóu)的(de)利空阶(jiē)段性算是交易充分(fēn)了。但(dàn)是(shì)，菜油(yóu)的基本面并未转好。

　　“多(duō)个(gè)国家生物柴(chái)油政策执行不(bù)及预(yù)期，对于植物油消费增速不会(huì)像(xiàng)之前(qián)那么高。欧(ōu)洲菜(cài)籽(zǐ)将于6月(yuè)开始(shǐ)收割，7月出口开始(shǐ)增(zēng)多，增产背景下可能再度(dù)对价格产生(shēng)冲(chōng)击。”聂波说(shuō)。

　　陈界正分析(xī)称，从(cóng)国内的(de)情(qíng)况来(lái)看，菜油从2月中旬到现在已经(jīng)拍储(chǔ)了3.8万吨(dūn)。受(shòu)到菜(cài)籽(zǐ)集中到港的(de)影响，上周压榨量为10万吨，预计后续继续维持高位运行。因为进(jìn)口菜油(yóu)到港，以及压榨厂开机，预计后(hòu)续库存将开始不断累积， 4—5 月每月菜籽(zǐ)到港约65万吨以(yǐ)上(shàng)，未来整体的(de)菜籽供应(yīng)仍偏宽松(sōng)。菜油港口(kǒu)库存上周(zhōu)继续大幅累积，现为(wèi)33.4万吨，预计下周将会继续(xù)累库。希思黎什么档次的品牌，希思黎和雅诗兰黛哪个档次高

　　“从现在的采(cǎi)购情况来看，7—9月每个月的菜籽进(jìn)口(kǒu)量(liàng)要比3—6月少，但(dàn)是每(měi)个月维(wéi)持在24万(w希思黎什么档次的品牌，希思黎和雅诗兰黛哪个档次高àn)吨(dūn)以上的水平，而且菜油(yóu)进口量预(yù)计会维持高(gāo)位，特别是(shì)6—7月份的菜油进口量预计偏大。此外，澳洲菜(cài)籽的进口仍然是个(gè)未(wèi)知数，总体来看，菜(cài)油(yóu)的供应并没有大(dà)幅(fú)收缩的(de)预(yù)期。同(tóng)时(shí)，菜油的需求还受(shòu)到棉油、玉米(mǐ)油等其他小油种的(de)影响，菜油价格(gé)需要保持竞争力，要维持和豆油的低价差来(lái)刺(cì)激需(xū)求。”傅博(bó)说。

　　展(zhǎn)望(wàng)后市，陈(chén)界正认为，前(qián)期菜油(yóu)的(de)进口盘面(miàn)利(lì)润打开，未来(lái)菜油将不断到(dào)港。欧洲受到(dào)菜(cài)油供应(yīng)压力(lì)的(de)影响，现货(huò)价格维持弱势，进口端带(dài)动(dòng)国内(nèi)盘面偏(piān)弱。全球菜籽供(gōng)应恢(huī)复格局较为明确，后(hòu)期(qī)国内的(de)供(gōng)应也会愈发宽(kuān)松。近(jìn)端菜油(yóu)继(jì)续维持(chí)逢高抛(pāo)空的思路。后续需(xū)要重点关注加拿大新一季菜(cài)籽播种生长情况(kuàng)。

　　傅博提示(shì)，一方面，要关注国际(jì)市场(chǎng)的菜籽和菜(cài)油(yóu)供应情况，关注是否会有新增供应或者上游成本(běn)端(duān)的变化(huà)因(yīn)素的(de)影响；另(lìng)一方面，要关注国(guó)内菜(cài)油的累(lèi)库情况和国内豆(dòu)油的价(jià)格，预计接下来(lái)一段时间(jiān)，国内菜油价格会跟随豆(dòu)油价格波(bō)动(dòng)。

　　供需(xū)格局变化(huà)致豆油表现(xiàn)垫底

　　豆油(yóu)方面，本周初(chū)市场(chǎng)还在担忧进口(kǒu)大豆CIQ事件导致周度压榨偏低，4月19日华南油厂恢复开(kāi)机，20日(rì)后(hòu)其(qí)他地(dì)方油(yóu)厂也(yě)在陆续恢复，下周(zhōu)开始周(zhōu)度压榨(zhà)量明(míng)显增加。

　　据(jù)傅博(bó)介绍，4月下旬(xún)到(dào)7月上旬，预计(jì)大豆到(dào)港(gǎng)量(liàng)接近3000万吨，几乎是历史(shǐ)同(tóng)期(qī)最高(gāo)的进口量(liàng)，所(suǒ)以预计大豆压榨量将从目前的150万吨/周大幅回升(shēng)至180万—200万(wàn)吨/周，对应的豆油(yóu)供应量将从(cóng)每周的28.5万吨(dūn)增加(jiā)到34万—38万吨，并且可能将持续2个(gè)月(yuè)以上(shàng)。

　　“随着(zhe)大豆不(bù)断过关，部(bù)分工厂预计逐步恢复开机。当前已(yǐ)公布拍(pāi)储 17.7 万(wàn)吨。上(shàng)周压(yā)榨量为147万吨左右，压榨量较上周提升较多。由于部分工厂仍处于缺(quē)豆停机(jī)状态，预计短(duǎn)期开机继续位于(yú)低位，下(xià)周开机预计将会继(jì)续(xù)恢复提升。上周库(kù)存小幅累(lèi)库，现(xiàn)为60.17万吨，维持在(zài)历史同期低位，预计下周将会继续累库。现货(huò)市场乏善可陈，预计本周全国大豆压榨量将升至150万吨，豆油(yóu)供(gōng)应紧张情(qíng)况有望(wàng)逐步缓解(jiě)。”陈界正说(shuō)。

　　值(zhí)得注意的是，豆油的需(xū)求(qiú)并不乐观。傅博表示，目前，豆油现货价格比棕榈油和菜油(yóu)价格贵(guì)，随着(zhe)华东(dōng)、华(huá)北地区温度升(shēng)高，棕榈油对豆油的消费替代增加(jiā)，西南地(dì)区(qū)菜(cài)油对豆油(yóu)的替代(dài)正在发生。一些食(shí)品加工、饲(sì)料等领域的(de)豆油需求也会因为豆油(yóu)价(jià)格过高而减少。

　　“豆油需求暂(zàn)乏亮点，下(xià)游节前(qián)备货不积极，贸易商(shāng)采(cǎi)购心态谨慎。预计 5月上旬供(gōng)应将会逐步转向宽松(sōng)转变。后期(qī)需要(yào)重点关注(zhù)南国内大豆到港通关以及整体的开机情况。新一季(jì)美豆的播种(zhǒng)生长情况将决定豆油盘面的相对(duì)强弱。”陈(chén)界正说(shuō)。

　　傅博认(rèn)为(wèi)，供应增加而需求偏(piān)弱，再加上(shàng)进口大(dà)豆成本下(xià)行(xíng)，豆油基本面从目前(qián)的低库(kù)存、高基差，转变为累库加(jiā)基差下行的预期(qī)，即豆油(yóu)的基本面转差(chà)。而同时，4—6月份的棕榈(lǘ)油是降(jiàng)库预期，菜(cài)油前期已经对自身的供应压(yā)力(lì)进(jìn)行了一(yī)波交易，目(mù)前走势跟随豆油波动(dòng)。因此，阶段(duàn)性来(lái)看，供应的(de)边际(jì)变化和需求预期都预示豆(dòu)油可能是未来一段时间三大(dà)油脂中最弱的。

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