大家(jiā)好，简单看一个基金经理，把新能(néng)源全部砍(kǎn)仓，梭(suō)哈AI了。

　　海富通(tōng)吕越超“All in”了AI

　　这个周末，市场都在讨论一个基金经理，海富(fù)通(tōng)的吕越超老师(shī)。

　　从其管(guǎn)理的海(hǎi)富(fù)通股票混合来(lái)看，截至(zhì)去年年底(dǐ)，持仓基本为(wèi)新能源(yuán)板块股(gǔ)票。

　　结(jié)果到了今年(nián)一季(jì)度末(mò)，已经基本清仓了(le)新(xīn)能源，梭哈AI板块。

　　除了海富(fù)通股票混合外，其他三只产品也(yě)基本重仓了AI板块。

　　吕越超(chāo)在一季报称，在一(yī)季(jì)度的(de)操作中(zhōng)，本(běn)基金总体把握住(zhù)了(le)市场的节(jié)奏变化和结构转换，降低(dī)了新能 源板块的配置(zhì)权重(zhòng)，较好地(dì)把握(wò)了 TMT 板块的投资机会，组合调整(zhěng)取得(dé)了明显的超额收益。

　　另外，他称，中国特色估值体系所代(dài)表的传统(tǒng)实体行(xíng)业正在被市(shì)场(chǎng)一(yī)部分“聪明钱”定价，后续(xù)可能(néng)成为(wèi)市(s反醒和反省有什么不同之处，反醒和反省的区别hì)场(chǎng)最有持续性的(de)一条结构(gòu)主线。

　　数据显示，海富通股票混(hùn)合今年以来涨(zhǎng)了14％，其他三只产品今(jīn)年(nián)以来均取得正收益。

　　至于Ai板块后市怎么走？

　　中信证券认为，AI主题板块在短期高度依赖交(jiāo)易(yì)，阶段性失(shī)去(qù)靠配置反醒和反省有什么不同之处，反醒和反省的区别获取(qǔ)超(chāo)额回报的特征。TMT板块成交(jiāo)占全市场(chǎng)比重超40％的天数(shù)已累计达到22天(tiān)，上一(yī)次出现持续(xù)成交占比超过40％的板块是2021年7月底的(de)电力(lì)设备及新能源，持续约(yuē)28个交易日，在此期间(jiān)新能源ETF累计收益率仅有2.5％，期间最高反醒和反省有什么不同之处，反醒和反省的区别(gāo)累计回(huí)报(bào)率(lǜ)为+8.8％，最低累计回报(bào)率为-4.8％。近(jìn)期TMT板(bǎn)块也呈现出类似特(tè)征，尽管热闹，但不赚钱(qián)。过去两周，科创(chuàng)芯(xīn)片ETF、通(tōng)信(xìn)ETF、游戏传(chuán)媒ETF分(fēn)别出现过6次、6次和5次单日(rì)涨幅超过2％的(de)行情，最(zuì)大单日涨幅分别达到6.0％、4.2％和3.5％，但区(qū)间跌幅达(dá)到-1.1％、-2.4％和-1.6％，若包含其他AI相关主题ETF在内，平均跌幅达到-4.5％。两周(zhōu)时间(jiān)TMT板块累计(jì)成(chéng)交了5.41万亿元，但总市值(zhí)反(fǎn)而(ér)减少(shǎo)了6717亿元，较4月第一周降低(dī)约5.4％，是典型的(de)减量博弈。

　　而(ér)招商(shāng)证券(quàn)认为，TMT大年通常分(fēn)为(wèi)“春(chūn)季躁动”“获利回(huí)吐”“盛夏(xià)攻势”“获利了(le)结”四波行(xíng)情，春季躁(zào)动后(hòu)往往会(huì)有一波明显的调(diào)整，时间在1-2个月(yuè)，幅(fú)度在20％左右(yòu)。面对(duì)这(zhè)种调整，逢低(dī)加仓(cāng)是最佳策略，因为往往后(hòu)续盛夏攻势大(dà)概率创新高。如(rú)果今年在业绩披(pī)露期结束后，随着AI+/数字经济/自主可控等大(dà)产业趋势以政府(fǔ)支持力度进一步加大、资本开支增加、订单增加和产品销量业(yè)绩的(de)改善逐(zhú)渐被市场所(suǒ)确定，则TMT将会(huì)重回上行趋(qū)势，进入(rù)盛夏(xià)攻势。

　　中泰证(zhèng)券(quàn)认(rèn)为，AI等板块或阶段(duàn)性见顶，指数上半年阶段性顶部亦或基(jī)本形成本轮调整标志着AI等高位板(bǎn)块或(huò)阶段性见顶，指数上半年(nián)阶段性顶部亦或基本形成。本次大幅(fú)调整主要还(hái)是因为在AI相关(guān)板(bǎn)块市场(chǎng)情绪处(chù)于(yú)极值的(de)情况下(xià)，叠加(jiā)上述基本面风险因素逐步发酵，市场内生调(diào)整需求出现集(jí)中释放。就资本市场而(ér)言(yán)，或代表本轮AI+难(nán)以(yǐ)复(fù)制2013-2015年互联(lián)网+模(mó)式。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 反醒和反省有什么不同之处，反醒和反省的区别