科(kē)创板不(bù)必迅速(sù)进一步放宽行业限制或进行调整，应在(zài)坚持现有上(shàng)市标(biāo)准的(de)基础上，更好(hǎo)地发(fā)掘与储备符合(hé)标准(zhǔn)的拟(nǐ)上市公司资源，做(zuò)好培育(yù)与(yǔ)辅导工(gōng)作(zuò)。

　　今年一季度(dù)，分别有8家和(hé)5家公司(sī)申(shēn)报科创板和(hé)创业(yè)板上市获受理，受(shòu)理企业(yè)总量同比减少(shǎo)超过三(sān)成。而(ér)股票发(fā)行注册制的全面落地实(shí)施，使得部分(fēn)同时满足(zú)两(liǎng)板上市条件的公司有观望甚至向主板(bǎn)流动的倾向。而(ér)当前，科创(chuàng)板不(bù)必迅(xùn)速(sù)进一步(bù)放宽行业限(xiàn)制(zhì)或进行调整，应在坚持(chí)现有上市(shì)标准的基础(chǔ)上，更(gèng)好地发(fā)掘(jué)与(yǔ)储备符合标准的(de)拟上市公司资源，做好笑颜如花和笑靥如花有什么区别呢，笑靥如花还是笑颜如花(hǎo)培育与辅导(dǎo)工作(zuò)，在保证上(shàng)市公司质(zhì)量和板块特(tè)色的前提下处理好(hǎo)板块(kuài)公司的数(shù)量与质量之间的关系。

　　从发展完整、有(yǒu)效、合理的(de)多层(céng)次资本市场的角度看，内(nèi)地多层(céng)次资本市场的板块架构在全面实(shí)行注(zhù)册(cè)制后(hòu)更加清晰，各板块特色更(gèng)加(jiā)鲜明并通过(guò)挂牌、转板(bǎn)、分(fēn)拆上市、并(bìng)购重组加强了有机联系，多元包容的上(shàng)市条件对不同类型、不同成长阶段的企业上市实现全(quán)覆盖，其中科创板特(tè)别强调突(tū)出“硬(yìng)科技”特色(sè)，科创(chuàng)板面向世界科技前沿(yán)、面向经济主战场(chǎng)、面向国家重(zhòng)大需求(qiú)。

　　《首次(cì)公开发行(xíng)股票注册管理办法》对主(zhǔ)板、科创板、创业(yè)板的板块定位提出(chū)了总体(tǐ)要求，同时(shí)沪、深、北交易所分(fēn)别在配套业务规则中(zhōng)对相关板块定位(wèi)进一步释明。需要注意的是，如果以模糊板块定位与(yǔ)特色、减(jiǎn)少上(shàng)市标准包(bāo)容性与(yǔ)差异性(xìng)为(wèi)代价，有可能对全(quán)面注册(cè)制、多层(céng)次(cì)资本市场为(wèi)不同类(lèi)型的上市(shì)企业提供符(fú)合自身特点的上(shàng)市渠道(dào)的初衷(zhōng)造成干扰(rǎo)，对(duì)板块特征和投资者群体差异带来(lái)模糊(hú)，有可能与其他市场、其他板块的定位重叠、冲(chōng)突(tū)并降(jiàng)低注册制的(de)效率和优势，还有可能(néng)给横向错位竞争、差(chà)异发展、协同高效与纵向互联(lián)互(hù)通、层层递进、功能互补(bǔ)的(de)相(xiāng)互补充、互为促进的(de)多层次资本市场体系带(dài)来(lái)一定影响(xiǎng)。

　　从保持科(kē)创板行业高(gāo)集(jí)中度(dù)以及(jí)引致(zhì)的集(jí)群、集聚(jù)、集成效应的角度来看，由于科(kē)创板突出(chū)“硬科技”特色，重点(diǎn)支持新一(yī)代信息(xī)技术、高端装备、新材(cái)料等高新(xīn)技术(shù)产业(yè)和战略性新兴产业，因此科创板(bǎn)上市(shì)公司主要都是符合国(guó)家(jiā)战略、突(tū)破关键核心技术(shù)、市场(chǎng)认可度(dù)高(gāo)的科技创新企业。行业集中(zhōng)度(dù)高，会自然而然地(dì)带(dài)来(lái)横向同(tóng)行的集(jí)群效应(yīng)、纵向(xiàng)上下游(yóu)的集聚效应、功能(néng)型平(píng)台的集(jí)成效应，有利于(yú)企业共同(tóng)提升与发(fā)展(zhǎn)、更快做(zuò)大(dà)做(zuò)强，有利于逐步形成集成电路、生物医(yī)药等多(duō)个(gè)战略性新兴产业(yè)集群和构建硬(yìng)科技标杆性特(tè)色板块。

　　从(cóng)吸(xī)引符(fú)合科(kē)创板(bǎn)特色标(笑颜如花和笑靥如花有什么区别呢，笑靥如花还是笑颜如花biāo)准要求的拟上市(shì)公(gōng)司(sī)的角度(dù)来看，科(kē)创板不宜改(gǎi)变现有的(de)更为强化和强调企业成长性、研发投入、自(zì)主创新能力、估值等指(zhǐ)标的独有特点(diǎn)。科创板进一步淡化了对于拟上市企业营(yíng)收、净利润(rùn)等指(zhǐ)标要(yào)求，不再“净利润至上”，提(tí)升了资本市场对创新经济的(de)包容度。可以说(shuō)，设立科创板的(de)出发(fā)点或定位正是为创新企业特别是硬科(kē)技企(qǐ)业的成长赋能(néng)，即(jí)通过(guò)市场机制实现资产定价、资源配置和资本流动的高效(xiào)率，提升企业的公(gōng)司治理和运营(yíng)管理(lǐ)水平。这使得科创(chuàng)板能更加快速地(dì)协助资本(běn)直达实体经(jīng)济，支持企业(yè)创新、激(jī)发经济活力、加快实施(shī)创(chuàng)新驱动发展战略，将掌握关键核心(xīn)技术的优秀科技企业(yè)和顺应“双循环”的(de)优秀创新创(chuàng)业企业快速推(tuī)向(xiàng)资本市场，获得包括机(jī)构投资者与个(gè)人(rén)投资者(zhě)的(de)认(rèn)同与助力，进而提供更完整(zhěng)、更全面、更优质的金融支持，有效提升(shēng)创新载体的生机与资本市场活力。

　　从已上市公司(sī)情况看，科创板公司研发投入与营业(yè)收入之比、研发人员占公司人员总数(shù)之比、平均发明专利数量等均高(gāo)于其他市场板(bǎn)块。应(yīng)当(dāng)注意的是，如(rú)果科创板的扩容改变了前述的功(gōng)能(néng)定位与个(gè)体特色，有可能影响到(dào)科创板(bǎn)直接融(róng)资服务与制度供给(gěi)的多元性、包容性、差异(yì)性、可得性、市场(chǎng)导向(xiàng)性(xìng)，还可能影响到(dào)科创板联系和连接(jiē)特定行业、类型(xíng)、规(guī)模、成长阶段的企业(yè)和具有与之相应(yīng)的知识、经验、能力、稳健性(xìng)、风(fēng)险偏好的投资者，影响到(dào)特(tè)定市场(chǎng)与板块(kuài)的(de)价格(gé)发现功能、价(jià)值投资理念和整体抗风险能力。综上所(suǒ)述(shù)，科创板不(bù)必(bì)急于“跑步”扩容。

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