大家好，简(jiǎn)单(dān)看一个基金经理，把(bǎ)新(xīn)能源(yuán)全部砍仓(cāng)，梭哈AI了。

　　海富通(tōng)吕越超“All in”了AI

　　这个周(zhōu)末，市场都在讨论一个(gè)基金经理，海富(fù)通的吕(lǚ)越超老师。

　　从其管理的海富通股(gǔ)票混合(hé)来看，截至(zhì)去(qù)年年底，持仓基本为(wèi)新能源板块股票。

　　结果到了今年一季度(dù)末，已经基本清仓了新能源，梭(suō)哈AI板块。

　　除了海富通股票混合外，其他(tā)三(sān)只产品也基(jī)本重仓了AI板块。

　　吕(lǚ)越超(chāo)在一季报称，在一季度的(de)操(cāo)作中，本基金总体把握住了(le)市场的节奏变化和结构转换(huàn)，降低(dī)了新能 源板块的配置权重，较(jiào)好地(dì)把握(wò)了 TMT 板块(kuài)的投资机会，组合调(diào)整(zhěng)取得了明显的(de)超额收(shōu)益。

　　另外，他称，中国特色估值体系所(suǒ)代表的传(chuán)统实体行(xíng)业正(zhèng)在被市场一部分“聪明钱(qián)”定价，后续可能成为市场最有持续性的一条结(jié)构主线。

　　数据显(xiǎn)示，海富通(tōng)股票混合(hé)今年以来涨(zhǎng)了14％，其他三只产品今(jīn)年以来均取得正收益。

　　至于Ai板(bǎn)块后(hòu)市怎么(me)走？

　　中信证券认为，AI主(zhǔ)题板块在短期高度依赖交易，阶段性失去靠配置获取超(chāo)额回(huí)报的特征。TMT板块成交占全四川地震最新消息今天，20分钟前四川刚刚发生地震市场比重超40％的天数已累计(jì)达到22天，上(shàng)一次出现持续成交占比超过40％的板块是2021年7月底(dǐ)的电力设备(bèi)及新能(néng)源，持(chí)续约28个交易日，在此(cǐ)期(qī)间新能源ETF累计(jì)收益率(lǜ)仅有2.5％，期间最高累计回报率(lǜ)为+8.8％，最低累计回报率为-4.8％。近期TMT板块(kuài)也呈(chéng)现出类似特(tè)征，尽管热闹，但不赚钱(qiá四川地震最新四川地震最新消息今天，20分钟前四川刚刚发生地震消息今天，20分钟前四川刚刚发生地震n)。过去(qù)两周，科创(chuàng)芯(xīn)片ETF、通(tōng)信ETF、游(yóu)戏(xì)传媒ETF分别出现过6次、6次和(hé)5次单日涨幅超过2％的行情，最大单日涨幅(fú)分别达到6.0％、4.2％和3.5％，但区间跌幅达到-1.1％、-2.4％和-1.6％，若包含其他(tā)AI相关主题ETF在内，平均跌幅达到(dào)-4.5％。两(liǎng)周(zhōu)时间TMT板块累计成交了5.41万亿(yì)元，但(dàn)总(zǒng)市值反而减少(shǎo)了6717亿元，较4月第一周降低约5.4％，是(shì)典型的减(jiǎn)量博弈。

　　而招商证券认为(wèi)，TMT大年通常分为“春(chūn)季(jì)躁动”“获利回吐”“盛(shèng)夏攻势”“获利了结”四波行(xíng)情，春(chūn)季躁动(dòng)后往往会有(yǒu)一波(bō)明显的调整，时(shí)间在1-2个月，幅度在20％左右。面对这(zhè)种(zhǒng)调整(zhěng)，逢低加(jiā)仓是最佳策略，因为往往后(hòu)续盛夏(xià)攻势大概率创新高(gāo)。如果(guǒ)今(jīn)年在业绩披露期结束后，随着AI+/数(shù)字经济/自主可(kě)控(kòng)等(děng)大产业趋势以政府(fǔ)支持力度进(jìn)一(yī)步加大(dà)、资(zī)本开(kāi)支增加、订单增加和产品销(xiāo)量业绩的改(gǎi)善逐(zhú)渐被市场所确定(dìng)，则TMT将会(huì)重回上行趋势，进入盛(shèng)夏攻势(shì)。

　　中泰证券认为，AI等板(bǎn)块(kuài)或(huò)阶段性见顶，指(zhǐ)数上半年阶段性顶部亦或(huò)基本形(xíng)成本轮调(diào)整标志着AI等(děng)高位板块或(huò)阶段性见顶，指数上半(bàn)年阶(jiē)段(duàn)性顶部亦或基本形(xíng)成。本次大幅调整(zhěng)主要还是因为在AI相(xiāng)关板块市场(chǎng)情绪处于极值的情(qíng)况(kuàng)下，叠加上述基(jī)本面风险因素逐步发酵，市场内生调整需求出(chū)现集(jí)中(zhōng)释放。就资本市场而言，或代表本轮(lún)AI+难以复(fù)制2013-2015年(nián)互联(lián)网+模式。

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