公募基金一季报募(mù)集披露。张(zhāng)坤以超880亿元的管理规模，再(zài)度成(chéng)为主动权(quán)益类基金“公募一哥”。

　　2023年公(gōng)募基金一季(jì)报进入(rù)密集(jí)披露期，顶流(liú)基金经(jīng)理调仓路(lù)径(jìng)和投资思路也随(suí)之曝光。

　　2023年一季度末，张坤的管理规模超880亿(yì)元，再度成为主(zhǔ)动权益类基(jī)金“公募一哥(gē)”。一季(jì)度，张坤加仓中国(guó)海(hǎi)洋石油、泸州老窖，减持(chí)香(xiāng)港交易(yì)所(suǒ)、招商银行。

　　700亿级基金经理刘彦春一季度加仓(cāng)古井贡酒(jiǔ)、美的集团，减持中(zhōng)国中免、药明康德(dé)。另一位(wèi)700亿级(jí)基(jī)金经理谢治宇则加(jiā)仓了晶晨股份、海康(kāng)威(wēi)视，减(jiǎn)持海尔智家、韵(yùn)达股份。

　　张(zhāng)坤：在可积(jī)累的(de)长(zhǎng)坡上“滚雪球(qiú)”

　　近日(rì)，顶流(liú)基金经理(lǐ)张坤掌舵的易(yì)方达蓝筹精选、易方达优质(zhì)企业三年持有、易方达优质精选混合（QDII）、易方达(dá)亚洲精(jīng)选股票（QDII）四只基金披露了2023年一(yī)季报。

　　2023年一季度(dù)末，张坤的管理规模为889.42亿元，比2022年末(mò)缩水近5亿(yì)元。

　　一季度末，张坤的基金管(guǎn)理规模超越葛兰(lán)，再度成(chéng)为主动权益类(lèi)基(jī)金“公募一哥”。

　　张坤(kūn)在一季度(dù)末保(bǎo)持(chí)了高仓位运作，4只(zhǐ)基金(jīn)的权益(yì)资产仓位(wèi)均超(chāo)过了(le)92％。一季度张坤所(suǒ)持基金股票仓位基本稳定(dìng)，对结构进行(xíng)了调(diào)整(zhěng)，增加了消费等行业(yè)的配置，降低了金融等行业的(de)配置。

　　从基金(jīn)收益来看，张坤掌管的4只基金(jīn)在2023年一季(jì)度均实现了正(zhèng)收益，基金(jīn)净值(zhí)增长(zhǎng)率在0.76％到7.37％不等(děng)。

　　张坤所管规(guī)模最大的基金——易方达(dá)蓝筹精选(xuǎn)在一季度末(mò)的(de)基金规模为(wèi)562.09亿元，报告期内基(jī)金份额净(jìng)值增长率为1.03％，同期业绩比(bǐ)较基准收益(yì)率为2.08％。

　　易(yì)方达(dá)蓝筹(chóu)精(jīng)选前十大(dà)重仓股(gǔ)分别为：贵州茅台、泸(lú)州(zhōu)老窖、腾(téng)讯控股、五粮(liáng)液、洋河(hé)股(gǔ)份、招商银行、香港交易(yì)所、伊利股(gǔ)份(fèn)、美团(tuán)-W、中国海洋石油(yóu)。

　　2023年一季度易方达蓝筹精(jīng)选(xuǎn)前(qián)十大(dà)重仓股(gǔ)

　　一季度，张坤对中国海洋石油大(dà)幅加(jiā)仓，使其进入了易方(fāng)达蓝(lán)筹精选(xuǎn)第十大重仓(cāng)股。此外，张(zhāng)坤对重仓的4只(zhǐ)白(bái)酒(jiǔ)股进(jìn)行了不(bù)同(tóng)的加(jiā)减仓操作(zuò)：加(jiā)仓泸州老窖(jiào)、贵州(zhōu)茅台、洋河股(gǔ)份，减持五(wǔ)粮液。

　　从(cóng)减持情况来看(kàn)，易(yì)方达蓝筹精选在(zài)一季度还减持了香港交易所、招商(shāng)银行、美团-W等股票(piào)。

　　张坤在一季报中(zhōng)指(zhǐ)出，个股方面，仍(r杨志性格特点及主要事迹概括，杨志性格特点及主要事迹100字éng)然持有商业(yè)模(mó)式出色、行(xíng)业格局清(qīng)晰、竞争力强的优质公司。基本面价值投资很吸引人的一点是，投资者可以用很长一(yī)段时间来充分(fēn)观察(chá)公(gōng)司的(de)发(fā)展，等到它(tā)们用事实证明(míng)自己的成(chéng)功和巨大的成长潜(qián)力之(zhī)后，再买入也(yě)不迟。基本面价值(zhí)投(tóu)资的优势(shì)之一在(zài)于可积(jī)累性。如果只是针对某一次投资(zī)，积累的重要性可能并不显著。但(dàn)如果将(jiāng)投(tóu)资贯穿一生，并将长期复合(hé)回报作为终(zhōng)级目标，可(kě)积(jī)累性就是这一目标(biāo)的最重要(yào)保(bǎo)障，选(xuǎn)择(zé)一条可(kě)积累的“很长(zhǎng)的坡”并在(zài)坡上(shàng)“滚雪球”是很重要(yào)的。

　　刘彦(yàn)春：在(zài)顺周期行业(yè)中寻找投资机会

　　一季(jì)度末(mò)，顶流基金经(jīng)理刘彦春管理规模达751.63亿(yì)元，报告(gào)期内所管基金(jīn)净值增长率(lǜ)在-1.59％到1.29％不等。

　　其中(zhōng)，景顺(shùn)长城新兴成长是刘彦春管理的(de)规模最(zuì)大的(de)基金，一季(jì)度末规模(mó)达(dá)384.71亿元。

　　从业(yè)绩来看，景顺长(zhǎng)城新兴成长(zhǎng)一(yī)季度(dù)A类和C类份额净(jìng)值增长率分别为0.71％、0.62％，业(yè)绩(jì)比较基(jī)准收(shōu)益率为3.24％。

　　一(yī)季度末(mò)，景顺长城新兴成(chéng)长保(bǎo)持高仓(cāng)位运行，股票仓位94％。该基金重仓贵州茅(máo)台、泸州(zhōu)老窖、五(wǔ)粮液、中国(guó)中免、迈瑞医(yī)疗、古井贡(gòng)酒(jiǔ)、海大集团(tuán)、药明康德、山西汾酒、美的集团。

　　2023年一季度景顺长城新兴成长前十大重仓股

　　从持(chí)仓变动情况来(lái)看，景顺长城新兴成长一季度加仓古井贡酒、美的集团(tuán)、迈(mài)瑞(ruì)医疗、贵州(zhōu)茅台(tái)等(děng)股票，减(jiǎn)持中国中免(miǎn)、药明康德、五粮液等(děng)股票。

　　刘彦春(chūn)在基金一季报中指(zhǐ)出，我国经济(jì)复苏(sū)、美国紧缩后通胀下行(xíng)仍将是(shì)今年主要宏观背景。经济(jì)运行(xíng)正常化需要(yào)一个过程，特别(bié)是居民和中小企业，需要时间修复资产负债(zhài)表、修复信心(xīn)。随(suí)着经济逐步正常(cháng)化，居民消(xiāo)费信心回升、超额储(chǔ)蓄下降(jiàng)是必然事(shì)件(jiàn)，消费今(jīn)年大概率超预(yù)期回升(shēng)。就近期公布的社融和地产数据(jù)分析，二季度A股盈利增速有望进入上行周期。

　　“全球(qiú)经济正在重(zhòng)回正轨(guǐ)的路上(shàng)。除了继续关注整个经济体(tǐ)发展状况之外，可以将目光更多放在微观企业(yè)层面。可以看到很多公司在过去几年始终做正(z杨志性格特点及主要事迹概括，杨志性格特点及主要事迹100字hèng)确的事，经营(yíng)效率提升(shēng)，逆境中变得(dé)更加优(yōu)秀、更加强大(dà)。不必总(zǒng)是关注宏观数据，多看看微观企业变化可以让内心更(gèng)加平静。我们对全年股(gǔ)票(piào)市场有信心，未来将继续(xù)保(bǎo)持合同约定较高仓位运作，更多在顺周(zhōu)期行业中寻找(zhǎo)投资机会。”刘彦春进(jìn)一(yī)步指(zhǐ)出。

　　谢治(zhì)宇(yǔ)：挖掘人工智(zhì)能相关产业(yè)链

　　一季度(dù)末，谢治(zhì)宇(yǔ)管理(lǐ)规(g杨志性格特点及主要事迹概括，杨志性格特点及主要事迹100字uī)模达(dá)700.12亿元，所管4只基(jī)金在(zài)报(bào)告期内均(jūn)实现了正收益(yì)。

　　其中，兴全合(hé)润(rùn)基金管理规(guī)模最(zuì)大，为281.3亿元，一季度基(jī)金份(fèn)额净值(zhí)增长(zhǎng)率(lǜ)为5.5％，跑赢了业绩(jì)比较基(jī)准收益率（3.88％）。

　　兴全(quán)合润一季(jì)度末保持高仓位运行，股(gǔ)票仓位达(dá)92.47％，该基金前十大(dà)重仓(cāng)股(gǔ)分(fēn)别为三安光(guāng)电、海康威(wēi)视、海尔智(zhì)家、澜起科技、韵(yùn)达(dá)股份、万华化学、中际旭创(chuàng)、晶晨股份、健友股份、梅花生(shēng)物(wù)。

　　2023年一季度兴全(quán)合润(rùn)前十大(dà)重仓股

　　从前十大(dà)持仓变动(dòng)情况来看(kàn)，一季度兴全合润加仓(cāng)海康威视(shì)、晶(jīng)晨股份(fèn)，使这两只股票进(jìn)入(rù)前十大持仓。此外，一(yī)季度兴全合润(rùn)加(jiā)仓(cāng)三安光电(diàn)，减持海尔智家、韵达(dá)股(gǔ)份、健友股份(fèn)等股票(piào)。

　　谢(xiè)治(zhì)宇(yǔ)在(zài)兴(xīng)全合(hé)润一季报中指(zhǐ)出，今年一季度疫情对(duì)经济的影响基本消(xiāo)除，整体经济(jì)逐(zhú)步回到复苏轨道。随着(zhe)中(zhōng)国的稳增长政策落(luò)实与全球范围内的通胀(zhàng)见顶，内(nèi)需复苏加(jiā)上(shàng)预期改善推动资本市(shì)场风(fēng)险偏好回升。虽然海(hǎi)外银行出(chū)现了阶(jiē)段性危机，但各国政府较为迅速地(dì)采取了对应(yīng)措施，接管相(xiāng)关(guān)银行，市场情绪(xù)得(dé)到稳定。

　　“随着各种风险因素减弱，一季度A股板块(kuài)分化(huà)更明显。随(suí)着chatGPT取(qǔ)得了突破性(xìng)的进展，由(yóu)AI芯片、服务器(qì)、光模块等子(zi)版(bǎn)块带动(dòng)的人工智能、中字头的‘中特估(gū)’、半导体(tǐ)等(děng)板块(kuài)涨幅较大(dà)，在GPT应(yīng)用端中游戏、影视等(děng)板块也实现较大幅(fú)度上涨。该(gāi)基金报告期(qī)内对人工智能(néng)相关产业链进(jìn)行挖(wā)掘，对有长期(qī)竞(jìng)争力、应用空间广阔(kuò)的(de)硬件和软件公(gōng)司进行(xíng)精选(xuǎn)和(hé)布局。未来仍(réng)将坚持挖掘公司长期成长价值，不断寻(xún)找(zhǎo)具有良好(hǎo)投资性价比的优秀公司。”谢治宇表(biǎo)示。

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