金融(róng)界5月22日消息 日本股市走出(chū)了泡(pào)沫(mò)经(jīng)济崩溃以来的阴霾，再创新高。

　　22日收盘(pán)，日本股(gǔ)市(shì)主要股指日(rì)经(jīng)225指数收涨0.9%，报31086.82点，创1990年8月以来近33年的(de)新(xīn)高(gāo)，同时也(yě)是(shì)自日本泡沫经(jīng)济崩溃以来的最高收盘价(jià)。今年以来，日经225指数涨超(chāo)19%。

　　对此，高盛表示(shì)日本(běn)可能正(zhèng)接近十年(nián)一(yī)遇(yù)的牛市。

　　海外资(zī)金是不可或(huò)缺力量

　　对于(yú)日本股市(shì)爆(bào)发，海外资金是不可(kě)或缺的力量。数(shù)据(jù)显示，海外投资者对日本股(gǔ)票需求稳(wěn)健。根据日本交易所(suǒ)集团，4月(yuè)海外投资者净买(mǎi)入价值2.15 万亿日元（约合157亿美元(yuán)）的日本股(gǔ)票(piào)，为2017年10月以来最(zuì)大规模的外国人(rén)净购(gòu)买量。

　　不过，日本企业(yè)部门仍然(rán)是日本股票(piào)的最大净买家，年(nián)初至今的买入量为1.1万亿日元。

　　股神巴菲特成为日本股市(shì)爆发(fā)导(dǎo)火索

　　尤其是股神巴菲特的出手，成为(wèi)日本股市爆(bào)发的(de)导(dǎo)火(huǒ)索。

　　2020年8月，巴菲(fēi)特掌管的伯克希(xī)尔·哈撒韦公司（下称“伯克希尔”）首(shǒu)次披露(lù)，其收购了日本前五大贸易公司每家略高于5%的股(gǔ)份。这五大贸易公司分(fēn)别是伊藤忠商(shāng)事、三菱商事、三井(jǐng)物产、住友(yǒu)商事(shì)和(hé)丸红。自首(shǒu)次披露之(zhī)后，巴菲特已(yǐ)3次购买并扩大了对日(rì)本(běn)五(wǔ)大商农村信用社几点上班下班时间社的股份(fèn)持有量。

　　从近(jìn)期数(shù)据披露可以看出，伯克希尔哈撒韦目前在日(rì)本持(chí)有的股票比在美(měi)国以外任何其他国家都多。今年(nián)早些时(shí)候，巴菲特增(zēng)持了日(rì)本(běn)五大商社，并暗示(shì)将进一步投(tóu)资(zī)日本股票。现年(nián)92岁的(de)他还在上个月(yuè)罕见地访问日本。

　　在5月初巴菲特(tè)股东大会上，巴菲(fēi)特就这(zhè)样说到：

　　投资日本商社(shè)的(de)决定其实非常简单，也(yě)非常(cháng)容易理解，我们可(kě)能和这(zhè)五家公司都有过(guò)业务来往。从(cóng)整体(tǐ)来看，这些公司能够支付(fù)不错的(de)分红，在某些情况下也会(huì)回购股票(piào)，我们也能很(hěn)好地理(lǐ)解他们所拥有的一大堆业务，同(tóng)时(shí)我们还能通过(guò)融资(zī)解决(jué)汇率风险问(wèn)题。所(suǒ)以我(wǒ)们(men)就开始购买了(le)，甚至这件事情一开始我都没有告诉阿贝尔(ěr)。

　　此外(wài)，巴菲特日本之行的部分原(yuán)因是(shì)为了向这(zhè)些(xiē)公(gōng)司(sī)介绍(shào)阿贝(bèi)尔（伯克希尔非保(bǎo)险业务副董事长格(gé)雷(léi)格·阿(ā)贝尔，被视为巴菲特的接班人），因(yīn)为接下来双方可能要共(gòng)事20、30、40或50年。

　　如今看(kàn)，提前三(sān)年布局的巴菲(fēi)特已经赚麻了(le)，巴菲特再次(cì)用行动告诉大家姜还是老的辣。

　　除了巴菲特，还(hái)有其他大佬也在紧锣密鼓的行(xíng)动中。4月初造访日本东京的还有美国对冲基(jī)金(jīn)Point72创始(shǐ)人史蒂(dì)夫(fū)·科恩；对冲基金Citadel在今年早些时候(hòu)决定重新在(zài)东京开(kāi)设办事(shì)处(chù)，据(jù)《金融(róng)时报》报道，Citadel正在(zài)申请在日本市场的运(yùn)营(yíng)牌照。

　　巴菲(fēi)特看好日(rì)本股市的(de)什么？

　　1、基本面的变化

　　据日经中文网，日本综合商社的(de)2022财年（截(jié)至2023年3月）合并财报（国际会计准则）于5月9日全(quán)部出炉。日本5大商(shāng)社的合计净利润超过约(yuē)4.2万亿日元，增至美国著名投资家沃(wò)伦·巴菲特开始(shǐ)大量持(chí)股(gǔ)的2020财(cái)年（截至2021年3月）的(de)4倍以上。

　　日本5大商社的合计净利润在短(duǎn)短(duǎn)2年时间(jiān)里增加到了4.3倍(bèi)。股价也上涨到了巴菲特宣布(bù)持有股票的(de)2020年8月(yuè)的1.8倍-3.3倍。远远(yuǎn)超(chāo)过(guò)巴(bā)菲特重仓的美国苹(píng)果和(hé)美国可(kě)口可乐股票的上涨率。

　　2、地缘政(zhèng)治(zhì)格局(jú)的变化

　　国泰君安国际宏观(guān)在研报中指出在过去的三十年中，日本经历了(le)漫长而痛苦的通缩，也被认为(wèi)将会撤离(lí)世界舞台(tái)的中(zhōng)心。但(dàn)其并没有完(wán)全失去竞争优(yōu)势(shì)，与此同时，在(zài)国(guó)际(jì)格局大变化的背景下，日本经济的边际(jì)变化值得(dé)研究(jiū)并重(zhòng)视。

　　国(guó)泰君安表示在新(xīn)的地(dì)缘政(zhèng)治格局下，日(rì)本在(zài)亚太格局(jú)中(zhōng)扮(bàn)演了更加重(zhòng)要的角色(sè)，同时日本在芯片等产业发展中野心勃勃(bó)，这都成为了边际上的重要变(biàn)量。仔细(xì)观察日本的经济脉络，我们也会发现日本(běn)的设备投资(zī)开(kāi)始(shǐ)进入加速期，这背后有(yǒu)产业自身发展的原(yuán)因农村信用社几点上班下班时间(yīn)，也暗合地缘变迁的逻辑。

　　值得一提的是，日(rì)本(běn)相对稳定(dìng)甚至(zhì)略显僵化(huà)的政治格(gé)局，在全球动荡的(de)大背景下反而(ér)成为(wèi)了“避风港”。与此同(tóng)时，劳动力(lì)的下滑(huá)趋势固然不(bù)可(kě)避免，但良好的医疗体系(xì)以及(jí)人工智(zhì)能的发展，也意味着劳动力萎缩的风(fēng)险在一定(dìng)程度(dù)上出现了下降。

　　3、日本(běn)监管层的(de)推动

　　近年(nián)来，日本监(jiān)管(guǎn)层持(chí)续推动企业经营能力的改善和价(jià)值的修复，其中敦促企业对(duì)投资者提高回报、鼓(gǔ)励企(qǐ)业(yè)公开回购(gòu)成为改革重要(yào)抓(zhuā)手。尤其是(shì)在(zài)今年3月底，东京(jīng)证券交易所为(wèi)了改变(biàn)大量个股股价跌破净值的情况，发(fā)布《关(guān)于(yú)实现(xiàn)关注资(zī)金成本和股价经营要求》要(yào)求上市公司提高(gāo)企业价值(zhí)和资本效率从而(ér)提升(shēng)股(gǔ)价后，日(rì)本股市开(kāi)始掀起一(yī)波回(huí)购(gòu)热潮。

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