文/解运(yùn)亮博士信达证券首席(xí)宏观分析师

　　核(hé)心观点

　　第一，纵(zòng)观4月政(zhèng)治局(jú)会议通稿，一个整体印象(xiàng)是会议精神超出市场预期(qī)。

　　第二，在“三重压力”提出时隔一年(nián)零四个月之(zhī)后，中央提出最新判断，“三重(zhòng)压力”得(dé)到(dào)缓解(jiě)。

　　第三，会(huì)议冲淡了市场对于稳增长力度可能减弱(韬光养晦避其锋芒什么意思，避其锋芒下一句怎么说ruò)的担(dān)忧(yōu)。

　　第四，会议明确(què)提出“恢复(fù)和扩(kuò)大需求(qiú)是(shì)当前经(jīng)济持续(xù)回升向(xiàng)好的关键所在(zài)”。

　　第五(wǔ)，会议针对(duì)多方面工作都做(zuò)了(le)积极部署，对社(shè)会各界的关切都做(zuò)了积(jī)极回应，半导体(tǐ)、新能源、人工智能、平(píng)台企业、消费、投资(zī)、一带一(yī)路(lù)等领域都看到了(le)利(lì)好。

　　第六，会议专门提到，在(zài)超大特大城(chéng)市积极稳步推进城中村改造(zào)和(hé)“平急两用”公共基础设施建设，可能(néng)带来经济新的增长点，值得高度重视。

　　第(dì)七(qī)，所(suǒ)有这些变(biàn)化，背(bèi)后都(dōu)反映出整体经(jīng)济(jì)工(gōng)作(zuò)思路已经(jīng)发生(shēng)了大变化。为市(shì)场(chǎng)主体做(zuò)好服(fú)务，以(yǐ)发展(zhǎn)经济(jì)为(wèi)己任，这可能(néng)是(shì)4月份政治局会议向(xiàng)市场释(shì)放的深刻信(xìn)号。

　　风险因素：国内政策落(luò)地不及预期，国际政(zhèng)治局势演变超(chāo)预期

　　正文(wén)

　　第(dì)一，纵(zòng)观(guān)4月政治(zhì)局会议通(tōng)稿，一(yī)个整体印象是会议精神超出市场预期(qī)。每年4月份的政治局会议，在经(jīng)济工作领(lǐng)域(yù)，重要性可能仅次于几个月(yuè)前的中央经济工作会议(yì)。原因也简单(dān)，如果说中央经济工(gōng)作(zuò)会(huì)议确定了此后一年的政策导向，那么4月份会议(yì)就确定了未来8个月的(de)政(zhèng)策导向(xiàng)。今年4月(yuè)的政治(zhì)局会议，在(zài)方(fāng)方(fāng)面面都(dōu)体现出(chū)对经济的呵护和支持，既好于(yú)往年(nián)同(tóng)期(qī)，也超出市场预期。

　　第(dì)二，在(zài)“三重压力(lì)”提出(chū)时隔(gé)一(yī)年(nián)零(líng)四个月(yuè)之(zhī)后(hòu)，中(zhōng)央提出最(zuì)新(xīn)判(pàn)断，“三重(zhòng)压力”得到(dào)缓(huǎn)解。2021年12月中(zhōng)央经济工作(zuò)会议提出，中(zhōng)国经(jīng)济面临(lín)需求收缩、供给冲击、预期转(zhuǎn)弱三(sān)重压力，整个2022年，三重压力徘徊不去。去韬光养晦避其锋芒什么意思，避其锋芒下一句怎么说年底疫情防控政策(cè)优化至(zhì)今，中(zhōng)央指(zhǐ)出“我国疫情(qíng)防(fáng)控取得重大决定性胜利”，“经济(jì)社会全面恢复常态化运行”。今(jīn)年一季度经济增长大幅好于(yú)预期(qī)，“五一”旅游出行远(yuǎn)超2019年同期(qī)水平，都体(tǐ)现(xiàn)出经(jīng)济社会(huì)常态化运行中的强大修复动能。“三重(zhòng)压力”得(dé)到缓(huǎn)解，反(fǎn)映了疫(yì)后中(zhōng)国经(jīng)济(jì)修复的巨大成(chéng)效(xiào)。

　　第三，会(huì)议(yì)冲淡(dàn)了市场对于稳增长力(lì)度可能减弱(ruò)的担忧。4月会(huì)议对经济面临问题的定性是“当前我国(guó)经济运(yùn)行(xíng)好转(zhuǎn)主要是恢(huī)复性的(de)，内生动力(lì)还不强，需(xū)求仍然不足，经济转型(xíng)升级面临新的阻力，推(tuī)动高质(zhì)量发展(zhǎn)仍需要克服不少困(kùn)难挑战。” 问题决定对(duì)策，有什么样的问题，就有什(shén)么(me)样的对策。2019年4月，问题定性是“更多(duō)是结构性、体制(zhì)性(xìng)的(de)”；2021年4月，问(wèn)题(tí)定性是“稳增长(zhǎng)压(yā)力较小(xiǎo)的窗口期”。这两(liǎng)次会议之后(hòu)，稳增长力度都有回收。今年一季度经(jīng)济增(zēng)长(zhǎng)超预期，市场又(yòu)出现(xiàn)了对(duì)后续稳增长力度减(jiǎn)弱的(de)担忧。但从(cóng)这次(cì)中(zhōng)央对(duì)问题的定性看，经济内(nèi)生动力仍需增强，需求(qiú)仍需扩大，这就意(yì)味着(zhe)稳增(zēng)长力度可能不但不会(huì)减弱，还(hái)要(yào)有针对性地加大(dà)。这就冲淡了市(shì)场的一大(dà)担(dān)忧。

　　第(dì)四(sì)，会议(yì)明(míng)确提(tí)出“恢(huī)复和(hé)扩(kuò)大(dà)需求(qiú)是当前(qián)经济持(chí)续(xù)回升向好的关键所在”。会议提出“四个持续”，即“推动经(jīng)济(jì)运行(xíng)持续好转(zhuǎn)、内生动力持续增强(qiáng)、社会预期持续改善、风(fēng)险隐(yǐn)患持续化(huà)解”。会议还提到一(yī)个词“乘势而上(shàng)”，表(biǎo)明我(wǒ)们不(bù)会因为一季(jì)度经济的(de)良(liáng)好开(kāi)局而就此满足(zú)，而是继续(xù)努力，“乘势而(ér)上”。而要实现“四个持续”和“乘势而(ér)上(shàng)”，具体抓手(shǒu)就是“恢复和扩大需求(qiú)”。

　　第五，会(huì)议针对(duì)多(duō)方面工作都(dōu)做了(le)积极(jí)部(bù)署，对(duì)社会各(gè)界的关切都做(zuò)了积(jī)极(jí)回应，半导体、新能源(yuán)、人工智(zhì)能、平台(tái)企(qǐ)业、消费、投资(zī)、一带(dài)一路等领域都看到了利好。

　　——半导体。会(huì)议提出“要夯实科技自立(lì)自强(qiáng)根基，培(péi)育(yù)壮大(dà)新(xīn)动能”。

　　——新能源。会(huì)议提出“要巩固和扩大新(xīn)能源汽车发展(zhǎn)优势，加快推进(jìn)充电桩、储(chǔ)能等设施建设和配套电网(wǎng)改造(zào)”。这(zhè)表明，对(duì)新能源产业的扶持仍会(huì)继(jì)续，专(zhuān)门(mén)提到的充电桩、储能、配套电网，都是新(xīn)能(néng)源(yuán)产业相对的(de)短板，也有望是未(wèi)来重点发力(lì)的方(fāng)向。

　　——人工智能。会议提出“要(yào)重视通用人(rén)工智(zhì)能发展，营造创新生态，重视防(fáng)范风险”。首提人工智(zhì)能，市场热(rè)度较高的方(fāng)向，中(zhōng)央高度重(zhòng)视，行稳(wěn)方能(néng)致远(yuǎn)。

　　——平台企(qǐ)业。会议提出“要推(tuī)动平台企(qǐ)业规范健康发展，鼓励头(tóu)部平台(tái)企业探索创新”。对平(píng)台企业的支持力度进(jìn)一步加大，去年12月中央经济工作会议提(tí)的是“支持平(píng)台企业在引领发(fā)展、创造就(jiù)业、国际竞争(zhēng)中大(dà)显身手”，这(zhè)次(cì)进一步升级为“鼓励头部平台企(qǐ)业探索创新”。

　　——消费(fèi)。会议提出“要多渠道增(zēng)加(jiā)城乡居民收入，改善(shàn)消费环境(jìng)，促进文化旅游等服务(wù)消费(fèi)”。今年一季度社会消费品(pǐn)零售累计增长(zhǎng)5.8％，好于市场预期(qī)的3.7％，“五一”文旅(lǚ)消费更是热度高，而(ér)中央精神是(shì)继续呵护和促(cù)进消费增(zēng)长。

　　——民间投资。会(huì)议提出“要发挥好(hǎo)政府投(tóu)资和政策激励的引导(dǎo)作用(yòng)，有(yǒu)效带动激发民间投资”。今年一季(jì)度(dù)，民(mín)间(jiān)投资累计(jì)增速只(zhǐ)有0.6％，低于全(quán)部(bù)固定(dìng)资(zī)产投资增(zēng)速4.5个(gè)百分点(diǎn)，民间投资仍是投(tóu)资中的薄弱(ruò)环节。这次会(huì)议专门提出“有(yǒu)效带动激(jī)发(fā)民间投资(zī)”，未来可能(néng)会(huì)有(yǒu)相应政策发(fā)力(lì)。

　　——一带一路(lù)。会(huì)议提出“要把吸引外商投资放在更加(jiā)重要(yào)的位置，稳住外贸(mào)外(wài)资(zī)基本盘。要(yào)支持(chí)有条(tiáo)件的自贸试(shì)验区和自由贸易(yì)港对接(jiē)国际高标准(zhǔn)经(jīng)贸规则，开(kāi)展改(gǎi)革开放先(xiān)行先试。” 从2013年(nián)9月(yuè)29日中国（上海）自(zì)由贸易试(shì)验区正式挂(guà)牌成立至今(jīn)，全国已设立21个自(zì)贸试验(yàn)区及海南自由贸(mào)易港。在新一轮对外开放先行先(xiān)试中，“一(yī)带一路(lù)”沿线(xiàn)国家可能是开(kāi)放(fàng)和合作的重点方(fāng)向。

　　第六，会议专门提到，在(zài)超(chāo)大特大城市积(jī)极稳步推进城中村改(gǎi)造(zào)和“平急(jí)两用”公共基(jī)础设施建设，可能带(dài)来经济(jì)新的增长点，值得高(gāo)度重(zhòng)视。根据《国(guó)务院关于调整城(chéng)市(shì)规(guī)模划分标准的通知》（国发〔2014〕51号）规定，城区(qū)常住人口500万以上1000万(wàn)以下(xià)的城市为特大城市(shì)，城区常住(zhù)人口1000万以上的城(chéng)市为超大城市(shì)。目前(qián)，超大城(chéng)市包括上海(hǎi)、北(běi)京(jīng)、深(shēn)圳、重庆(qìng)、广(guǎng)州、成(chéng)都、天津(jīn)7城(chéng)，特大城市包括(kuò)武(wǔ)汉(hàn)、东莞、西安、杭州、佛山、南(nán)京、沈(shěn)阳、青岛(dǎo)、济南、长沙、哈尔滨、郑(zhèng)州、昆明、大连14城。“平急(jí)两用(yòng)”设施指平时(shí)用(yòng)作旅游、康养等功能(néng)，遇(yù)重(zhòng)大(dà)公共(gòng)突发事件时可立即转换为(wèi)应(yīng)急场(chǎng)所的(de)设施(shī)，能够(gòu)有效补齐大城市应急(jí)能力(lì)建设短板(bǎn)，同时提升大城市山区旅游(yóu)居住品(pǐn)质，助力大城市周边乡村(cūn)振兴发展(zhǎn)，更好(hǎo)统筹大城市发展和安全。“平急两用”设施建设，涉及(jí)建设改造一批“平急(jí)两用”的民宿和酒(jiǔ)店、储备一批单体大型方舱医院、升级一批(pī)应急医疗服务点等。21个超(chāo)大特大城市(shì)的城中村(cūn)改造(zào)和“平急两用”设施建设，不仅对房地产投资，乃至对整体(tǐ)固定资产(chǎn)投资，都有望带(dài)来(lái)新的增长(zhǎng)点(diǎn)。

　　第七(qī)，所有(yǒu)这些变化，背后都反映出整体经济工作思路已(yǐ)经发生(shēng)了大(dà)变化(huà)。过去(qù)几年很多政策，如疫情防控、房地产调(diào)控、打击资(zī)本无序扩(kuò)张、治理教培互联(lián)网等，初(chū)衷是(shì)好(hǎo)的，也取得了重大成效，但客观上也(yě)一定(dìng)程度上影响了市场的预期。此前，中央已经明确(què)表示，要慎重出台收缩性政策，从这次4月份会议看，这个(gè)要求已(yǐ)经落到(dào)了实处，没(méi)有收缩性(xìng)政策，各(gè)项政策都是(shì)呵护和支持经济的。近(jìn)期，淄博烧烤火出圈，淄博市政府受到(dào)了(le)全国人民(mín)的大力点赞，大(dà)家都看到了(le)淄(zī)博(bó)市政府在搞好营商(shāng)环境、促进经济增长上的(de)努力。而从4月份政治局会议看，淄博市政府可能(néng)只(zhǐ)是一个缩影(yǐng)，整体经济工作(zuò)思(sī)路都在发生大变化，为市场主体做好服务，以发展经济(jì)为(wèi)己任，这(zhè)可能是4月份政治局会议向市(shì)场释放的深刻(kè)信号。

　　逐句解读

　　中共中央政治局4月(yuè)28日(rì)召开会议，分析研究当前经济形势和(hé)经济工作。中共中央总书(shū)记习近平主持会议(yì)。（每年(nián)4月份的(de)政治局会议，在经济工作(zuò)领域，重要性可(kě)能仅次于几个月前的中央经济工(gōng)作会议。原因(yīn)也简单，如果(guǒ)说中央经(jīng)济工作会议确定了此后一年的政策导向，那么(me)4月份(fèn)会议就(jiù)确定了未(wèi)来8个月(yuè)的政策导向。）

　　会议认为，今年以来，在(zài)以习近平同志为(wèi)核心的党中央坚(jiān)强(qiáng)领导下，各(gè)地区各部(bù)门更(gèng)好(hǎo)统筹国内国际两个大局，更好统筹疫(yì)情防(fáng)控和经济社(shè)会(huì)发展，更(gèng)好统筹发展和安(ān)全，我(wǒ)国疫情防(fáng)控取得重大(dà)决定性胜利（全国(guó)政协(xié)委员(yuán)、中国疾病预防控制中心流(liú)行病学首席专家吴尊友日(rì)前表示(shì)，新(xīn)冠病毒在未来出(chū)现地方性流行或者散发可(kě)能性比较大，再出(chū)现(xiàn)较大规(guī)模流行的可(kě)能性较小。），经济社会(huì)全面(miàn)恢(huī)复常(cháng)态化运行（今年“五一(yī)”旅(lǚ)游出(chū)行，已(yǐ)经远超2019年(nián)同期水平，体现出经济社会(huì)常(cháng)态化运行中的巨大(dà)消(xiāo)费动能），宏观政策靠前协同发力，需求收(shōu)缩、供给(gěi)冲击、预期转弱三重压力得到缓解，经济增长好于预(yù)期，市(shì)场需(xū)求(qiú)逐步恢复，经济发展(zhǎn)呈现(xiàn)回升(shēng)向好态势(shì)，经济运行(xíng)实(shí)现良好开局(jú)。（“三重压力”首(shǒu)次(cì)提出，是在2021年(nián)12月中央(yāng)经济工(gōng)作会议上(shàng)。时隔一年零四个月之后，疫(yì)情影响逐步减(jiǎn)弱之(zhī)下，“三(sān)重压力”得到(dào)缓(huǎn)解。）

　　会议指出，当前我(wǒ)国经济运行好(hǎo)转主要是恢(huī)复性的，内生动力还不强，需(xū)求仍然不(bù)足(zú)，经济转型升级面(miàn)临新的阻(zǔ)力，推(tuī)动高质量发展仍需要克服(fú)不少困难挑战(zhàn)。（这一段(duàn)是对(duì)当前经济中面临的问题的定性，问题决定对策，有(yǒu)什么样的问(wèn)题(tí)，就(jiù)有(yǒu)什(shén)么(me)样的对策，对问题的定性(xìng)非(fēi)常重要。2019年(nián)4月，问题定(dìng)性是“更多(duō)是结(jié)构性、体制性的(de)”；2021年4月，问(wèn)题定(dìng)性(xìng)是(shì)“稳增长压(yā)力较小的窗(chuāng)口期”。这两次会议之(zhī)后，稳增长力度都有回收(shōu)。今年一季度经济增(zēng)长超预(yù)期，市场又出现了(le)对后续稳增长力度(dù)减弱的担忧。但从这(zhè)次中央对问(wèn)题的(de)定(dìng)性看，经(jīng)济内生动力仍需(xū)增强，需求仍需扩大，这就意味(wèi)着稳增长力度不(bù)但不会减弱(ruò)，还要有针对性地加大。这(zhè)就冲(chōng)淡了市(shì)场的一(yī)大担忧。）

　　会议强(qiáng)调(diào)，要深(shēn)入(rù)开(kāi)展学习贯彻习(xí)近平(píng)新时代(dài)中国特色(sè)社会主义思(sī)想主(zhǔ)题教育，认真落实中(zhōng)央(yāng)经(jīng)济工作会议精神(shén)，坚(jiān)持稳中求进工(gōng)作(zuò)总基(jī)调，完整、准确、全面贯彻(chè)新发(fā)展(zhǎn)理念，加快构建新(xīn)发展格局，全(quán)面深(shēn)化改(gǎi)革(gé)开放，把发挥政(zhèng)策效力(lì)和激发经营主体活力结合(hé)起来(lái)，形成推动高质量发展的强大动力，统(tǒng)筹推动经济运行持(chí)续好转、内(nèi)生动力持(chí)续增强、社(shè)会预期持续改善、风险隐患(huàn)持续化解(jiě)（提出四个“持(chí)续”，其实现(xiàn)有赖于稳增长政策持续(xù)发力），乘势而上（这个(gè)词表明我们(men)不会(huì)因为一季度经济的(de)良(liáng)好开局(jú)而就此满足，而是继续(xù)努力，“乘(chéng)势而上”。），推动经济实(shí)现质的有效(xiào)提升和量的(de)合理增长。

　　会议指出，要加快建(jiàn)设以实体(tǐ)经济(jì)为支撑(chēng)的现代化产(chǎn)业(yè)体系(xì)，既要(yào)逆势而(ér)上，在(zài)短板领域加(jiā)快突破，也要顺势而(ér)为，在优势领域做大(dà)做强。要(yào)夯实科(kē)技自立自强(qiáng)根基，培育壮大新动能（或利好(hǎo)半导体）。要(yào)巩(gǒng)固和扩大(dà)新能源(yuán)汽车(chē)发(fā)展优(yōu)势，加快推进充(chōng)电桩、储能等(děng)设(shè)施(shī)建设和配套电(diàn)网(wǎng)改造（对新能源产(chǎn)业的(de)扶(fú)持(chí)仍会继续，专(zhuān)门提到的(de)充(chōng)电(diàn)桩、储能、配(pèi)套电网(wǎng)，都是(shì)新能源产业相(xiāng)对的短(duǎn)板，也(yě)是未来重点发力的方向）。要重视通用人工(gōng)智能发展，营(yíng)造创新生(shēng)态，重视(shì)防范(fàn)风险（首(shǒu)提人工智能，市场热度极高的方向，中央高度重视，行稳方能致(zhì)远(yuǎn)）。

　　会议强调(diào)，恢(huī)复(fù)和扩(kuò)大需求是当前经(jīng)济持续回升向好的关键(jiàn)所在。积极(jí)的财政政(zhèng)策要加力(lì)提效，稳健的货币(bì)政策要精(jīng)准有力(lì)，形(xíng)成扩大需求的合力。要(yào)多渠道(dào)增加(jiā)城(chéng)乡居民收入，改(gǎi)善消费环(huán)境，促进文化旅游等服(fú)务消(xiāo)费(fèi)（今(jīn)年一(yī)季度社(shè)会消(xiāo)费品零售累计增长5.8％，好于市场预期(qī)的(de)3.7％，“五一”文旅消(xiāo)费更(gèng)是(shì)热度高，而(ér)中央精神是继续呵护和(hé)促进消费增(zēng)长）。要发挥好政府(fǔ)投资(zī)和(hé)政策激励(lì)的引导作用(yòng)，有效带动激发民间投资（今年一(yī)季度，民间投资累(lèi)计增速只有0.6％，低于全部固定资(zī)产投资增速4.5个百分点，民间投资(zī)仍(réng)是投(tóu)资中的薄弱环(huán)节(jié)。这次会议(yì)专门提出“有效带(dài)动(dòng)激发民(mín)间投(tóu)资”，未(wèi)来可(kě)能(néng)会有相应政策发力）。

　　会议指出，要坚持“两个毫不动摇(yáo)”，破(pò)除影响各类(lèi)所有制企业(yè)公平(píng)竞争、共同发展的法(fǎ)律法规(guī)障碍和(hé)隐性壁(bì)垒，持续提振经营主体信心，帮(bāng)助企(qǐ)业恢(huī)复元气（“两个毫不动(dòng)摇”，即“毫不动摇巩固(gù)和(hé)发展(zhǎn)公有(yǒu)制经济，毫不动摇鼓励、支持和引(yǐn)导非公有(yǒu)制经济发展”。重申“两个毫不(bù)动(dòng)摇”，有助于(yú)进一步解决民(mín)营企业信(xìn)心和元(yuán)气不足问题(tí)）。各(gè)类企业都要依法合(hé)规经(jīng)营。要(yào)下决心从(cóng)根本上解决(jué)企业账款拖欠(qiàn)问题。要推动平(píng)台(tái)企业(yè)规(guī)范健康发展(zhǎn)，鼓励头部平台企业探索创新。（对平台企业的支持力度进一步加(jiā)大，去年(nián)12月中央经济工作会(huì)议提的是“支持(chí)平台(tái)企业(yè)在引领发(fā)展、创(chuàng)造(zào)就(jiù)业(yè)、国际竞争中(zhōng)大显身(shēn)手”，这(zhè)次(cì)进一步升级为(wèi)“鼓励头部(bù)平(píng)台企业探索(suǒ)创新”。）

　　会(huì)议强调，要全面深(shēn)化改革(gé)、扩大高水平对(duì)外开(kāi)放(fàng)。认真落实党和国家机构改革方案，推进国(guó)家治理体系和治理能(néng)力现(xiàn)代化。要把(bǎ)吸引外商投(tóu)资放在更加重要的位(wèi)置，稳住(zhù)外(wài)贸外资基本盘。要支持有(yǒu)条件的自贸(mào)试验区和自由贸易港对接国际高(gāo)标准经贸规则(zé)，开(kāi)展改革开放先行先试。（从2013年9月29日中国（上海）自(zì)由贸易试验区正式挂牌成立(lì)至今，全(quán)国已(yǐ)设立21个自贸试(shì)验区及海南自(zì)由贸易港(gǎng)。在新一(yī)轮(lún)对(duì)外开放先行先试(shì)中，“一带一(yī)路(lù)”沿线国家(jiā)可(kě)能是开放和合作(zuò)的重点方向。）

　　会议指出，要有(yǒu)效(xiào)防范(fàn)化(huà)解重点领域(yù)风险，统筹做好(hǎo)中(zhōng)小(xiǎo)银行、保险和信托机构改革化险工作。要坚持房子是用来住的(de)、不是用来炒的定位(wèi)，因城(chéng)施策，支持(chí)刚性和改善性住房需(xū)求，做好保交楼、保民(mín)生、保稳定工作，促进房地产市场平稳(wěn)健康发展，推动建立房(fáng)地产业发展(zhǎn)新(xīn)模式。在(zài)超大特大(dà)城市（《国务院关于调整城市规模划分(fēn)标准的(de)通知》（国发〔2014〕51号）规定(dìng)，城区常住人口500万(wàn)以上1000万以下(xià)的(de)城市为特大城市，城区常(cháng)住人口(kǒu)1000万(wàn)以上(shàng)的城市为(wèi)超大城市。目(mù)前，超大城市包括上(shàng)海、北京、深圳、重庆(qìng)、广州、成都(dōu)、天津7城，特大城市包括(kuò)武汉、东莞、西安、杭州(zhōu)、佛山、南京、沈阳、青(qīng)岛、济南(nán)、长(zhǎng)沙、哈尔(ěr)滨(bīn)、郑(zhèng)州(zhōu)、昆明、大(dà)连14城。）积极稳(wěn)步推进城(chéng)中(zhōng)村改造（7个超(chāo)大(dà)城市(shì)和14个(gè)特大(dà)城市的城中村改造(zào)，可能会(huì)给(gěi)房地产带来新的增(zēng)长点，有利于房地产市场实现平稳健(jiàn)康发展）和“平急两用”公共基础设(shè)施建设（“平急(jí)两用(yòng)”设施指平时用(yòng)作(zuò)旅游、康(kāng)养等功能，遇重大公(gōng)共突发事件时可立即转换(huàn)为应急(jí)场(chǎng)所的设施，能够有效补齐(qí)大(dà)城市(shì)应急能力建设(shè)短板，同时提升大城市山区旅游居住品质(zhì)，助力大城(chéng)市周(zhōu)边乡村振兴(xīng)发展(zhǎn)，更好(hǎo)统筹大(dà)城(chéng)市发展(zhǎn)和安全。建(jiàn)设改造一批“平(píng)急两用(yòng)”的民宿和酒店、储(chǔ)备一批(pī)单体大(dà)型方舱医院、升级一批应急医疗(liáo)服(fú)务(wù)点，将对投(tóu)资带(dài)来新的增长(zhǎng)点。）。规划建设保障(zhàng)性住房。要加强地方(fāng)政府债务管理，严(yán)控新(xīn)增隐性(xìng)债务。要继续抓好新(xīn)冠(guān)疫情防控工作(zuò)。

　　会议强调，要切实保障和(hé)改善(shàn)民生，强化就业优先导向，扩大高校毕业生就业渠道，稳定农(nóng)民(mín)工等重点群体就(jiù)业（截至3月，16-24岁的青(qīng)年(nián)失业率高达19.6％，降低青年失业率(lǜ)已成为当前就业工(gōng)作的重点(diǎn)。日前国办发布《关(guān)于优化(huà)调整稳(wěn)就(jiù)业政策措施(shī)全力促发展惠民生的通(tōng)知》（国办发〔2023〕11号），提出支持国有企韬光养晦避其锋芒什么意思，避其锋芒下一句怎么说(qǐ)业扩(kuò)大招(zhāo)聘规(guī)模，2023年可给予一次性增人增资，核(hé)增部分据实计入工资(zī)总额(é)并作为(wèi)下一年度(dù)工资总额(é)预算基数。我们预计后续青年(nián)失业率将(jiāng)明显下(xià)降。）。要以“时时放心不下”的(de)责(zé)任感(gǎn)，持续抓(zhuā)好安全(quán)生产。要做(zuò)好(hǎo)迎峰度(dù)夏电力供(gōng)应保障。要巩固拓(tuò)展脱贫攻坚成果，抓好粮食生产和重要(yào)农产品供应保障，全(quán)面推进乡村振(zhèn)兴(xīng)。要(yào)加强(qiáng)生态环境系统治理。各级(jí)领导干部要(yào)带(dài)头大兴调查(chá)研究，奔着(zhe)问题(tí)去，切实(shí)帮助企业和基层解决困(kùn)难。

　　（“会议还(hái)研究了(le)其(qí)他(tā)事项”的表(biǎo)述(shù)以(yǐ)往经常出现(xiàn)，但这次没有出(chū)现，可见(jiàn)这次会议是专门聚(jù)焦经济工作(zuò)的一次会议。）

　　风险因素:

　　国内政策(cè)落地不及预期，国际政治局势演变超预期

　　本文源(yuán)自报告：《整体(tǐ)经(jīng)济(jì)工作思路已经发生大变化——逐句解读(dú)4月政治局会议通(tōng)稿》

　　报告(gào)发布(bù)时间：2023年4月(yuè)29日(rì)

　　发布报告机构(gòu)：信达证券研(yán)究开发(fā)中心

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