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　　克(kè)里(lǐ)米亚突发，无人机袭(xí)击！

　　据今(jīn)日俄罗斯电视台（RT）网(wǎng)站消息，4月29日清晨，俄罗斯海军黑(hēi)海舰队所(suǒ)在地，克里米(mǐ)亚半岛的塞(sāi)瓦斯托波(bō)尔市(shì)的(de)一个储油设施(shī)遭到(dào)无人机袭击(jī)。从(cóng)网络(luò)上曝(pù)光(guāng)的照片可以看到，袭击(jī)导致储油设(shè)施燃(rán)起大火。

　　报道(dào)称(chēng)，俄罗(luó)斯任(rèn)命的(de)塞瓦斯托波(bō)尔(ěr)市市长米哈伊(yī)尔·拉兹沃扎耶(yé)夫在社交媒体上称：“由(yóu)无人机袭击造成的火灾(zāi)影响(xiǎng)面积(jī)约为1000平(píng)方米，所有安全(quán)和救援人员都已(yǐ)抵达(dá)现场。火(huǒ)灾所(suǒ)在地和(hé)民(mín)不是省油的灯是什么意思，没有一个省油的灯是什么意思用区域间(jiān)隔很远。”

　　现场目(mù)击者分享的(de)多(duō)段视频(pín)显示(shì)，一(yī)场大火照(zhào)亮了整个夜空，浓烟直(zhí)冲云霄。RT称，目前(qián)还没有任何伤亡报告，地(dì)方政府敦促人们在消防员努力扑灭(miè)大火时保持冷(lěng)静。

　　报道称，本周早(zǎo)些时候，塞瓦斯托(tuō)波尔也(yě)曾(céng)遭到两架无(wú)人机的袭(xí)击，其中(zhōng)一架(jià)无人机被俄军摧毁，另(lìng)一架无人机在港(gǎng)口外爆炸(zhà)。

　　油脂龙头一季度业绩(jì)大(dà)反转

　　4月(yuè)28日晚间，“油(yóu)茅”金龙鱼发布2023年一季报。报告(gào)期内(nèi)，公司实现(xiàn)营(yíng)业收入610亿元，同比增(zēng)长7.97％；归属于上市(shì)公司(sī)股(gǔ)东的净利(lì)润8.5亿元，同比(bǐ)增长(zhǎng)645.99％。

　　金龙鱼称，报(bào)告(gào)期(qī)内，随着国内(nèi)餐饮行(xíng)业(yè)的逐(zhú)步(bù)回暖，厨房食品的销量较去年同期(qī)有(yǒu)所上涨。另外，去年一(yī)季(jì)度受南美干(gàn)旱天(tiān)气等因(yīn)素影响，大豆(dòu)、大(dà)豆油及棕榈油(yóu)等(děng)公(gōng)司主要原材料的价格快(kuài)速(sù)上(shàng)涨，今(jīn)年一季度公司主要(yào)原材(cái)料成(chéng)本(běn)低(dī)于(yú)去年同期(qī)。销(xiāo)量上涨和(hé)毛利率(lǜ)提升共同推动了厨房食品(pǐn)的利润增(zēng)长。

　　截至2022年年末，金龙(lóng)鱼经(jīng)销商(shāng)数量合计(jì)7768家(jiā)，较上(shàng)年增加1647家。金龙(lóng)鱼(yú)在投资者关(guān)系活动上表示，新增渠道主要来(lái)源(yuán)于网络下沉、细(xì)分(fēn)产品的专业经(jīng)销(xiāo)商(shāng)，以(yǐ)及餐饮渠道的快(kuài)速发展(zhǎn)带(dài)来的经销商增长。

　　产能方面(miàn)，金龙(lóng)鱼目(mù)前有70多(duō)个已投(tóu)产(chǎn)生(shēng)产基地，央厨杭(háng)州(zhōu)、周口、重庆、兴平基地已投产，沈阳和廊坊的央(yāng)厨(chú)项目也(yě)将(jiāng)于年内建(jiàn)成(chéng)投产。目前，河南周口和陕西兴(xīng)平(píng)央厨开始供应学(xué)生(shēng)餐(cān)业务，多款预(yù)制菜在(zài)线下及电商平台开展销售。

　　不过，期货(huò)日报记者还注意到，金龙鱼归(guī)属(shǔ)于上市公(gōng)司股东(dōng)的扣(kòu)除非经常性损益的(de)净利润为2.4亿元，同比下(xià)降70.94％。这主要(yào)是(shì)公司的套期保值操作未完全(quán)满足(zú)套期会计要求的衍生金融工具损益的影(yǐng)响，因此将(jiāng)套期保值业务划定为非经常(cháng)性(xìng)损益，排除在(zài)净利润外。

　　金龙鱼在(zài)《关(guān)于(yú)开展2023年度商品期货(huò)套期保(bǎo)值业务的(de)公告》中披露，将在2023年(nián)对在场内市场交易(yì)的与公司及下属(shǔ)子公司的(de)生(shēng)产经营有直接关(guān)系的(de)原料、产(chǎn)品、油脂(zhī)等期货品种，主要包(bāo)括：棕榈油、豆油(yóu)、菜油、菜粕、大(dà)豆、玉米(mǐ)、花生(shēng)等(děng)品种。第一季度，饲料原料和油脂(zhī)科技产品的销量(liàng)有(yǒu)所增(zēng)长，营(yíng)业收(shōu)入同(tóng)比(bǐ)上涨，但是(shì)在行(xíng)情下跌的过程中(zhōng)，公司油脂(zhī)科技相关产(chǎn)品(pǐn)的利(lì)润受到挤(jǐ)压，导(dǎo)致利润同比有所减少。从合并(bìng)资产负债表中可以看出，衍生(shēng)金融(róng)资产从年初(chū)余额的(de不是省油的灯是什么意思，没有一个省油的灯是什么意思)5.8亿元增长到(dào)了期末的(de)8.3亿元，实现了对现货(huò)市场(chǎng)的对冲(chōng)作(zuò)用，弥(mí)补了一定(dìng)的利润损(sǔn)失。

　　记者(zhě)还注意到，油(yóu)脂加工企(qǐ)业道道全(quán)一季度扭亏为盈(yíng)。4月(yuè)26日晚间，道(dào)道全发布2023年一季度(dù)报，公司实现营业收入17.48亿元，同(tóng)比增长41.34％，实现扣非后净利(lì)润(rùn)7093万元，实现经营(yíng)活(huó)动(dòng)产生的现金流量净(jìng)额3.31亿(yì)元，亦跟(gēn)随同步(bù)转正。由于产(chǎn)能释(shì)放、原料回落、消费(fèi)复苏、推(tuī)出新品等(děng)利(lì)好因(yīn)素影响(xiǎng)，道道全迎来业绩修(xiū)复时(shí)刻。分析人士表示(shì)，道道全业绩修(xiū)复(fù)有持续性，预计二季度还有增(zēng)长(zhǎng)。

　　“原(yuán)材(cái)料(liào)价格下降”是道(dào)道全业绩出现(xiàn)大(dà)反转的主(zhǔ)要原因。

　　三年间，原料菜油价格从8000元/吨(dūn)一(yī)线飙(biāo)涨至14000元(yuán)/吨以(yǐ)上的历史高位(wèi)，这大(dà)大抬升(shēng)了企业的加工(gōng)成本(běn)。然而(ér)零售终端的包(bāo)装油价格上涨幅度却不及成本上涨幅度，甚至出现卖得越多、亏得越多的情况(kuàng)，这导致油脂(zhī)加工(gōng)企业的(de)盈利能力大幅下(xià)降，道道(dào)全也(yě)不例外。自2022年下(xià)半年以来(lái)，道道全新建产能陆(lù)续(xù)释(shì)放，海外到港(gǎng)原料陆续增长，带动道道全(quán)的包装油毛利(lì)率逐(zhú)步回升。

　　道道全近(jìn)年来(lái)主推旗下茂名工厂建设，并于今年一季度取得阶段(duàn)性(xìng)成(chéng)绩(jì)。2022年7月(yuè)份(fèn)，道道全茂名工厂建成投产，此后产能(néng)处(chù)于(yú)爬(pá)坡(pō)释放期。今(jīn)年以来，广东大力发(fā)展预制菜产业，一季度广东地区餐饮消费回暖势头良好，不是省油的灯是什么意思，没有一个省油的灯是什么意思为道(dào)道全(quán)茂(mào)名工厂的投产(chǎn)及产能(néng)释(shì)放带来正面影响。

　　道道(dào)全还表示，今年一季度扭亏为盈(yíng)的另(lìng)一主要原因(yīn)是主要原料价格出现下降趋(qū)势(shì)，缓解(jiě)公司的采购及成本压(yā)力。自2022年下半年开始，道道全(quán)所用主要原料的国际交易价格(gé)呈(chéng)现出回(huí)落走势，受(shòu)船期和现货(huò)到厂的时(shí)间影响(xiǎng)，道道全的主要原料(liào)综合(hé)采(cǎi)购成本随后于2022年年末(mò)回落，2023年一(yī)季度则进一步延续回落趋势(shì)，对其一季度实现扭亏为盈(yíng)有明显正(zhèng)面贡献。

　　目前(qián)，道道全旗(qí)下拥有多(duō)个品牌(pái)，经销(xiāo)商总(zǒng)数已(yǐ)达1308家(jiā)，遍及华中、西南(nán)、西(xī)北、华(huá)东、华南等(děng)菜油主要(yào)消费(fèi)区域，并在(zài)岳阳、重(zhòng)庆、绵阳、茂名、靖江设立生产(chǎn)加工(gōng)基地(dì)。由于拥有多个品牌及(jí)多地工厂，下游消费复苏、上游(yóu)原料(liào)看(kàn)跌(diē)将成为道道(dào)全今(jīn)年(nián)业绩修复的两大(dà)驱动因子。对于今年的业(yè)绩(jì)，道道全持有(yǒu)谨慎乐(lè)观态度，认为业绩修复(fù)有一定持(chí)续性，未来不宜过度悲观。亦有多家券(quàn)商(shāng)对道道全今年业绩(jì)表达正面(miàn)预期，并预(yù)测(cè)其(qí)今年全年营业收(shōu)入(rù)将突破100亿元。

　　毛利率方面，随(suí)着大豆、棕榈(lǘ)油、包材等大宗原材料价格自(zì)2022年下半年高位(wèi)回落，且叠加(jiā)提(tí)价效应(yīng)逐(zhú)渐显现(xiàn)，部分公(gōng)司毛利率迎来较明显改善。

　　对于行业发展格局(jú)与(yǔ)趋势(shì)，道道全认为，2023年，从(cóng)目前(qián)掌握的信息来看，原(yuán)材料(liào)供给(gěi)预计将趋向(xiàng)于宽松，但天(tiān)气(qì)、能(néng)源及国(guó)际政治经济形势等因(yīn)素的(de)影(yǐng)响，又给油脂、油料市场带来(lái)不确定性(xìng)。包装食用植物油是生活必需消费品，市场(chǎng)空(kōng)间广阔。随(suí)着(zhe)消费者健(jiàn)康意识的(de)提高，对(duì)健康、安全、营(yíng)养的食(shí)用油需求也将持续增加，未来品牌化、高端(duān)化将是行业(yè)发(fā)展的趋(qū)势，品牌差异(yì)化现象也将日益凸(tū)显。

　　中信建投油脂分析师(shī)石丽(lì)红(hóng)告诉记(jì)者，在原料供应端，大宗农产品价格(gé)已“退烧”，进入下行周期，而且我国(guó)菜油原料供应出现了从未有(yǒu)过的多(duō)元及宽松(sōng)局面，包装(zhuāng)油的成本端压力缓(huǎn)解趋(qū)势明(míng)显。

　　今年以(yǐ)来，菜油的消费需求端则是(shì)喜(xǐ)忧参半。

　　“今年(nián)1—2月油脂油料市(shì)场整体(tǐ)运行平(píng)稳，缺乏(fá)突(tū)出矛(máo)盾且供需(xū)端(duān)均有不确定性，盘面整(zhěng)体呈现振荡(dàng)走势。然而，进入(rù)3月(yuè)后市场风云突变，硅谷银行(xíng)倒闭(bì)引发市场恐慌及连锁反应，为全球(qiú)金(jīn)融市场(chǎng)的稳定(dìng)性带来了挑(tiāo)战，对整个商品乃至金融市(shì)场造(zào)成(chéng)了较(jiào)大冲击。此外，巴西大(dà)豆(dòu)及欧洲菜油供给压力从进(jìn)口(kǒu)成本(běn)端(duān)为油脂油料市(shì)场形成了较大拖(tuō)累。宏观(guān)与基本面利空(kōng)出现共振，不论(lùn)是(shì)油(yóu)还是粕均显著跌破此前振荡区间。虽然(rán)市(shì)场并不看好(hǎo)油粕走势(shì)，但(dàn)如此凌厉(lì)的跌势仍在节奏上超出了市场预期。”石丽红说。

　　也有行(xíng)业人(rén)士(shì)认为，今年一季(jì)度油脂的(de)走势也受到宏(hóng)观(guān)面影响。另外(wài)，在大量乌克兰(lán)及澳洲廉价菜籽(zǐ)的冲(chōng)击下，今年欧洲(zhōu)菜籽进(jìn)口同比增加200多万(wàn)吨，原油(yóu)价(jià)格不景(jǐng)气带(dài)来生柴投料需求(qiú)减少，这令欧洲菜油的出口潜力大(dà)大增(zēng)加。此外，继(jì)续增产的(de)俄罗斯菜油(yóu)大部分依(yī)赖对(duì)中国出口(kǒu)，在(zài)加拿大(dà)旧作菜籽(zǐ)采(cǎi)购近(jìn)500万(wàn)吨的背景下，国内(nèi)后期面(miàn)临的菜油供给压力(lì)十分(fēn)明显。

　　但(dàn)今(jīn)年(nián)以来(lái)，行业(yè)普遍(biàn)反映，油(yóu)脂消费复苏不(bù)及预期，包(bāo)装油需求(qiú)乏力，国内食用油需(xū)求整体增(zēng)量空间不大。要想拿到更多市场(chǎng)份额，不(bù)同油种之间、大(dà)小(xiǎo)企业之间(jiān)的竞争十分激烈。

　　“当前需求仍处(chù)于弱势，因提货较好(hǎo)，菜油表观库存处于低位，终端库存处于高(gāo)位。随(suí)供(gōng)应(yīng)逐(zhú)步增加(jiā)，表(biǎo)观库存或逐步起(qǐ)量，二(èr)季度菜油价格(gé)与相关油脂价差(chà)缩小格局(jú)背景下(xià)，菜油需求或起量，但中短期仍处(chù)于累库(kù)态势(shì)。”石丽红(hóng)说(shuō)。

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