5月9日晚间，A股上市公司金证股(gǔ)份发(fā)布的一则公(gōng)告，在期货圈刷屏。

　　公告显(xiǎn)示，金证股份正在筹(chóu)划发行股(gǔ)份(fèn)及支付现金购(gòu)买上(shàng)海文华财经(jīng)资(zī)讯股份有限公(gōng)司（下(xià)称文华财(cái)经(jīng)）90.97％股(gǔ)权事项，同时(shí)募集配套资金。公司股票将于2023年(nián)5月10日(rì)（星期(qī)三(sān)）开(kāi)市起开始停牌，预计停牌时(shí)间不超过10个交易日。

　上海市中心是哪个区最繁华，上海市中心是哪个区？　文华财经(jīng)两次冲(chōng)击IPO无(wú)果

　　文华财经系(xì)头部期(qī)货软(ruǎn)件(jiàn)商。公开资(zī)料(liào)显示(shì)，截至2021年(nián)年末，文(wén)华财经与(yǔ)国(guó)内(nèi)139家期(qī)货公司合(hé)作，占(zhàn)国(guó)内期货公司总数的92.67％。截至2021年12月，文华财经(jīng)PC端交易(yì)软件(jiàn)的月活跃用户数（MAU）为(wèi)58.19万人，移动端随身行软件的(de)月(yuè)活跃用户数(shù)（MAU）为150.94万人。

　　2015年(nián)以来，文华(huá)财经曾两次冲击A股IPO，但(dàn)均未能叩开资本市场大(dà)门(mén)。

　　文华财经的第一次IPO之旅要追(zhuī)溯到2015年，当年11月，文华(huá)财经首次报送(sòng)创业板(bǎn)IPO申请资料(liào)。不过，在经历两年多的漫长等待后，2018年4月，深交所决(jué)定终止审查(chá)，文华(huá)财经此次创(chuàng)业板IPO闯关失败。

　　2021年6月，文华财经再次递交招股书，拟冲刺(cì)创业(yè)板IPO。2022年6月，文(wén)华财经申请撤回(huí)发行上市申请文(wén)件，深交所决定终止(zhǐ)对其首(shǒu)次公(gōng)开发行(xíng)股票(piào)并在创业板上(shàng)市的审核。文华财经第二次(cì)IPO也无果而终。

　　金证(zhèng)股份昨(zuó)晚发布的公告(gào)显示，本次交易事项尚(shàng)处于筹划阶(jiē)段，公司目前正与交(jiāo)易意向(xiàng)方(fāng)接洽，初步确定的(de)交易对方包括尚守哲、大连(lián)经一卓远(yuǎn)管理咨(zī)询合伙企业（有限合伙）（下称大连经(jīng)一）、苏州中新兴富新兴产业投资合伙企业（有限合伙）（下称(chēng)苏(sū)州中新）、上海经一投资管(guǎn)理(lǐ)合(hé)伙企业(yè)（有限(xiàn)合伙）（下(xià)称(chēng)上海经一）、上海兴富创业(yè)投资(zī)管理中(zhōng)心（有限合(hé)伙）（下称(chēng)兴富(fù)创投）、王凯及(jí)杨孝胜，前(qián)述交易(yì)对(duì)方(fāng)合计持有(yǒu)标的公司(sī)90.97％的股权。

　　金证股(gǔ)份(fèn)表示(shì)，根(gēn)据《上市公司重大资产(chǎn)重组管理办法（2023修订）》和《上海证券交易(yì)所股票上市规(guī)则（2023年2月修订）》等相(xiāng)关(guān)规定(dìng)，本次交易前(qián)，交易对方(fāng)与公司不存在关联(lián)关系。本次(cì)交易(yì)完成(chéng)后(hòu)，交易对(duì)方(fāng)尚守哲持(chí)有(yǒu)公司的股份比例(lì)预(yù)计将超过5％，本次交(jiāo)易预计将构成关联交(jiāo)易。本次(cì)交易前，公(gōng)司无控股(gǔ)股东、实(shí)际控制(zhì)人(rén)；本次交易完成后，公司第一大股东(dōng)不会发生变(biàn)化，且(qiě)不存在实际支配公司股(gǔ)份表决权超过(guò)30％的股东(dōng)，公司仍将无控股股(gǔ)东、实际控制人，预计不构成公司重大资(zī)产重组。

　　文(wén)华财经(jīng)注册(cè)资本4000万元，实际控制人为该公司(sī)董事长兼总经理尚守哲。根(gēn)据文华财经(jīng)此前披露的(de)招股书，截至2021年年底，尚守哲对文华财经的直接持股比(bǐ)例为(wèi)64.353％，此(cǐ)外，还通(tōng)过大连经一和上海经一(yī)分别控(kòng)制文(wén)华财经9％和(hé)4.95％的股份，合计(jì)控制(zhì)78.303％的股份。

　　其他交易对(duì)方中，苏(sū)州中新、兴(xīng)富创投、王凯(kǎi)及杨孝胜对(duì)文(wén)华财(cái)经的持(chí)股比例分别为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证股份盈利能力有望提升

　　作为金融(róng)科技全领(lǐng)域(yù)服务商，金证股份为证券(quàn)、基金、银行、期货、信托、交易所、监(jiān)管机(jī)构等行业客户提供全技(jì)术栈(zhàn)、全(quán)产品线解决方案，同时(shí)与政府机关、互联网公司合(hé)作开展包括智慧城市在内的数字(zì)经济(jì)业务。

　　2023年一季报(bào)显示，报告期内，金(jīn)证股份实现营(yíng)业(yè)收入12.64亿元(yuán)，较(jiào)上年同期增长(zhǎng)2.84％；实(shí)现归(guī)属于上市公司股东的净利(lì)润-5847.16万元(yuán)。报告(gào)期内，金证股份证券经纪业(yè)务软件收入较(jiào)上(shàng)年同期(qī)略(lüè)有增长，资管机(jī)构软件收入基本持平(píng)。报告期(qī)内，数(shù)字经济(jì)业务(wù)因验(yàn)收的大(dà)型(xíng)政务项(xiàng)目成(chéng)本(běn)增幅(fú)大于收(shōu)入(rù)增幅，导(dǎo)致业务毛(máo)利率及利润(rùn)下降(jiàng)。报(bào)告(gào)期内(nèi)公司确认投资收益-1748万元，较上年同期减少2035万元，主要是联营企业投资收益减少所致。

　　截至(zhì)2023年3月底，金证股(gǔ)份总资产(chǎn)64.27亿(yì)元，净资产36.70亿元。

　　金证股份(fèn)2022年年报显示，报告期内，公司实现(xiàn)营业收入64.78亿元，同比下降2.52％；实现归(guī)属于上市公司股东的净利(lì)润2.69亿(yì)元，同比(bǐ)增长7.96％。

　　分(fēn)业务来看，金融行业业务方面，2022年，金证股(gǔ)份实现营(yíng)业收入23.25亿元，同(tóng)比(bǐ)增长7.25％。金证(zhèng)股份认(rèn)为，公司(sī)金融行业的(de)增长主要(yào)得益于两(liǎng)方面的因素：一是公司在(zài)证券市(shì)场行业占有率基础(chǔ)稳定，核心产品需求刚性，公司加快产品新一代产品(pǐn)布(bù)局、积极推进项目上线验收。二是在资管(guǎn)领域加强了(le)资管IT业务发展力度，在多个核(hé)心产品和技术(shù)上形成(chéng)领先优势，开始进入(rù)收获期(qī)。

　　非金融(róng)行(xíng)业业务(wù)方面，2022年，金证股(gǔ)份收入为41.35亿(yì)元，同比下(xià)降7.49％。主要(y上海市中心是哪个区最繁华，上海市中心是哪个区？ào)包(bāo)括数字经济业务、IT设备分销业(yè)务及科技园租赁(lìn)业(yè)务。金证(zhèng)股份解(jiě)释称，非金融行业的收入(rù)下降，主(zhǔ)要由于公司(sī)在数字经济业务(wù)上，不同程(chéng)度受到需(xū)求(qiú)端的影响(xiǎng)，项目跟(gēn)进、工(gōng)程实施(shī)、验收(shōu)结算(suàn)审计等存在滞后(hòu)。

　　毛利(lì)率(lǜ)方面(miàn)，2022年(nián)，金证(zhèng)股份综合毛利率为22.32％，较上(shàng)年(nián)增加1.97个百分点。其中，金(jīn)融行(xíng)业(yè)业(yè)务毛利(lì)率50.41％，较上(shàng)年(nián)增加(jiā)3.48个百分点；非金融科技业务毛(máo)利(lì)率6.53％，较上年下降(jiàng)0.93个百分点。

　　交易标的业(yè)绩表现上(shàng)，公开资料(liào)显示，2019—2021年，文华财经营(yíng)业收入分别为20992.73万元、19207.84万(wàn)元和23070.03万(wàn)元；归属于母公司股东的净利润分别为7843.68万元、7577.47万(wàn)元和8512.54万元(yuán)。

　　2019—2021年，文(wén)华财经营业(yè)毛利分别为16585.62万(wàn)元、14177.11万元及(jí)17168.10万元，综合(hé)毛利率分别为79.01％、73.81％和74.42％。

　　截至2021年年底，文华财经总资(zī)产为31708.21万元，所有者(zhě)权益为(wèi)19722.56万元，资产负债率为(wèi)37.80％。

　　不(bù)难看出，无论从(cóng)资(zī)产(chǎn)规模(mó)和盈利(lì)能力来看，金(jīn)证(zhèng)股份均远高于文(wén)华财经，但(dàn)文华财经的毛利率显(xiǎn)著(zhù)高于金证股份，无疑(yí)是一(yī)块优质资(zī)产。

　　有业内(nèi)人士认为，如果本次交易得以顺(shùn)利(lì)实施(shī)，对(duì)于金证(zhèng)股份而言，文(wén)华财经的优质(zhì)资(zī)产注入后，其盈利能(néng)力将(jiāng)进一步(bù)提升；对于文华(huá)财经(jīng)而言，多(duō)年谋求上市无果后(hòu)，可以实现“曲线上市”。

　　值得注(zhù)意的是，在(zài)昨晚发布(bù)的公告中，金(jīn)证股份并未(wèi)披露具体的交易细(xì)节，例如交易对价等。公告显(xiǎn)示，2023年(nián)5月9日，金证股份与主要交易对方就本次(cì)交易签署了《意向协议书》，公司拟向主(zhǔ)要交易对方发行股份及支(zhī)付现(xiàn)金的方式购(gòu)买其持有的文华(huá)财经9上海市中心是哪个区最繁华，上海市中心是哪个区？0.97％的股权。上述《意(yì)向(xiàng)协(xié)议书》仅为交易(yì)各方关于本次交易的(de)初步合作意向，交易各方在本次(cì)交易中的具(jù)体权(quán)利义务以及各项安排以交(jiāo)易各方最终签署的正(zhèng)式交(jiāo)易(yì)协议为准。

　　金证股份还进(jìn)行了风险提(tí)示：截(jié)至目前，本次交易仍处于筹划阶段，交易双方尚未签(qiān)署正式的交易(yì)协(xié)议(yì)，本(běn)次交易(yì)尚需履行(xíng)必要(yào)的内部决策程(chéng)序，并经有权监管机构(gòu)批(pī)准后方可正式实施(shī)，本(běn)次交(jiāo)易最终能否(fǒu)实施(shī)尚(shàng)存在较大不确(què)定性(xìng)。

　　股价表现上，经历了2020—2022年连续3年(nián)的(de)下跌之后，今年以来，金证股(gǔ)份(fèn)股价步(bù)入上(shàng)升通道。截至(zhì)5月9日收盘，金证(zhèng)股份股价报18.94元/股，年(nián)内涨(zhǎng)幅高达84.06％，总市值178亿元。

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