“非农之夜(yè)”不(bù)平(píng)静！

　　6月(yuè)2日(rì)，美国劳工部数据显示，美国5月非(fēi)农新增就业33.9万人，几乎是估计中值(zhí)19.5万的两(liǎng)倍，为2023年1月以来最大增幅。5月失业率为3.7％，高于前值(zhí)3.4％和预期(qī)3.5％，创下2022年(nián)10月(yuè)以来新高。

　　非农就业数据公布后，美国国债价格盘中跳(tiào)水(shuǐ)，收益率拉(lā)升(shēng)，对利率前景更敏感的两年期美债收益率日内升(shēng)幅扩大(dà)到(dào)10个(gè)基(jī)点以上；美(měi)元指数迅速转(zhuǎn)涨(zhǎng)，摆(bǎi)脱(tuō)两周低位(wèi)。互换合(hé)约定价显(xiǎn)示，投资者预期的美(měi)联储7月(yuè)加息几率增加，预计未来两次会(huì)议(yì)期间将加息(xī)25个基点，6月加(jiā)息的(de)几(jǐ)率不到50％。

　　三大美国股指集体高开，早盘(pán)均曾涨超1％，午盘刷新日高(gāo)时，道琼斯工业(yè)平(píng)均(jūn)指(zhǐ)数涨超740点、涨超2.2％，标普500指数(shù)涨近1.7％，纳斯达克综合(hé)指数(shù)涨近1.2％。 最终(zhōng)，三大指数连续两日集(jí)体(tǐ)收涨。

　　道指收涨(zhǎng)701.19点，涨幅2.12％，创去年(nián)11月30日鲍威尔讲话暗(àn)示12月放(fàng)缓加息(xī)当(dāng)天以来最大收盘(pán)涨幅 报33762.76点，创5月1日以来收盘新(xīn)高。标普收涨1.45％，创5月5日苹果一季报公布次日(rì)以来最大涨(zhǎng)幅(fú)，报4282.37点(diǎn)，纳指(zhǐ)收涨1.07％，报(bào)13240.77点，和(hé)标普(pǔ)均创去年4月以来收盘(pán)新高。

　　国(guó)际原油(yóu)盘中(zhōng)涨近3％，美油继续脱离两个月低(dī)谷，但(dàn)未能抹(mǒ)平全周跌幅，和布(bù)油均三周(zhōu)来首次累跌，市场焦点转向本周末的OPEC+会(huì)议。黄金在(zài)美元和美债收益率反(fǎn)弹的打击(jī)下(xià)持续(xù)下行，创(chuàng)两(liǎng)周多来(lái)最差单日表(biǎo)现。

　　东证衍生(shēng)品(pǐn)研究院(yuàn)分析师徐颖(yǐng)表示(shì)，就5月新(xīn)增(zēng)就业人数而言，美国劳(láo)动力(lì)市场存在韧性(xìng)。可以(yǐ)看到，5月美国非农新增就业(yè)33.9万(wàn)人，好(hǎo)于市(shì)场预期的19万人，同(tóng)时4月非农(nóng)从(cóng)25.3万(wàn)上(shàng)修至25.4万，3月非农从16.5万上(shàng)修至21.7万(wàn)，4月和(hé)3月合计(jì)上修9.3万人(rén)，2023年至今(jīn)平均每月新增就业31.4万。

　　具(jù)体来看，5月新增就业主要集(jí)中(zhōng)在教育与医疗(liáo)（+9.7万）、休闲(xián)与酒(jiǔ)店（+4.8万）、专(zhuān)业及商业服务（+6.4万），以及政(zhèng)府部门(mén)（+5.6万(wàn)），信(xìn)息行业就业人数减少(shǎo)，私(sī)人服务行业整体表现好于4月(yuè)，生产部门(mén)就业稳定，建(jiàn)筑业表现亮眼，与(yǔ)近期房地(dì)产市(shì)场的反弹一致，建(jiàn)筑业(yè)新增(zēng)就业2.5万(wàn)人，制造业(yè)中非耐(nài)用(yòng)品生产连续(xù)三个月(yuè)就业(yè)人数减(jiǎn)少(shǎo)，与制造业目(mù)前持续收缩的(de)状态吻合。同时她(tā)指(zhǐ)出，5月(yuè)非农就业报告也显示(shì)出就业市(shì)场边际(jì)降温的更(gèng)多迹象，5月失业(yè)人数(shù)增(zēng)加44万至(zhì)640万，失业率从3.4％回升至(zhì)3.7％，高于市场预期的(de)3.5％。后续(xù)随着各行业裁员人(rén)数的增加(jiā)，失业率预计(jì)会继续回升(shēng)，但3.5％的失业率水(shuǐ)平基本(běn)是60年代以来(lái)的最(zuì)低水平，在(zài)失业率(lǜ)回升(shēng)至4％之前，预计还(hái)不会引发市(shì)场和官(guān)方的明显担忧。

　　此外，劳动参与率(lǜ)稳定在62.6％，4月职位(wèi)空(kōng)缺数(shù)量回升，就业市场供(gōng)需矛盾仍(réng)在，但随着需求降温，已经有(yǒu)所缓解(jiě)，体(tǐ)现为工资上涨压力开始降温(wēn)，5月工资增速(sù)环比回落至0.3％符合市场预(yù)期，同比降至4.3％，低(dī)于市(shì)场预期，工(gōng)资对通胀的助(zhù)推作(zuò)用缓解后(hòu)，核心通(tōng)胀压力减弱(ruò)，美联储进一步加(jiā)息的必要性降低(dī)。

　　她表(biǎo)示，美联(lián)储6月利率会议“按兵(bīng)不动”是大(dà)概率事件，还需要关注(zhù)后续公(gōng)布的5月美国(guó)通胀数据(jù)，当(dāng)前的就(jiù)业市场状(zhuàng)态可(kě)以支撑在(zài)通胀压力较(jiào)大时继续(xù)加息。美联储利率(lǜ)会(huì)议落地前(qián)，市场步入(rù)振荡(dàng)盘整(zhěng)状态(tài)，预(yù)计美元(yuán)指数在105附近偏强(qiáng)运行，随着美(měi)国政府(fǔ)债务上(shàng)限问题落地，美债收益率风险(xiǎn)偏(piān)向上行(xíng)，预(yù)计国际金价在(zài)1950美(měi)元/盎司(sī)附(fù)近筑(zhù)底。

　　又有变数？欧佩克+可能会(huì)进一步减产

　　据消息人士声称，在周日（6月4日）的部长(zhǎng)级会议上(shàng)，欧佩克+可(kě)能会宣布进(jìn)一(yī)步减(jiǎn)产，以(yǐ)提振(zhèn)原油(yóu)价格。

　　据悉，可(kě)能的选项之一(yī)是额(é)外减产约100万桶/日。而此前(qián)有报道称，欧(ōu)佩克+不太可(kě)能在会议上决定进一步削减石油产能。

　　虚虚实(shí)实的消息意味着更多的(de)不确定性，结果(guǒ)仍然不(bù)明朗。眼下(xià)欧佩克+面临诸多(duō)挑(tiāo)战，不仅成员国之(zhī)间相互争(zhēng)吵，美国(guó)、加拿大(dà)和巴西(xī)等国家(jiā)还在蚕食该集(jí)团(tuán)的市场份额，这也(yě)让分析师们左右为难。

　　随着经济前(qián)景的(de)恶化，欧佩克+成员国在4月份承诺，从5月份开始自愿减(jiǎn)产，不过这些(xiē)行动(dòng)都未能止(zhǐ)住油价的(de)下跌势(shì)头。

　　上周(zhōu)，沙(shā)特(tè)能源(yuán)大(dà)臣威胁要进(jìn)一步减(jiǎn)产，他告诫投机(jī)者要“当心(xīn)”。两天后，俄罗斯(sī)副总理诺瓦克则与(yǔ)沙(shā)特能源(yuán)大臣唱了反调，这位俄(é)罗斯(sī)官员(yuán)表示，他(tā)认为欧(ōu)佩克+本周末不可(kě)能减(jiǎn)产，布伦特油价可(kě)能会在年(nián)底(dǐ)前自行回(huí)升至每桶80美元(yuán)。

　　数据和分析(xī)公司OANDA的高级市场分析师Edward Moya表(biǎo)示：“没有(yǒu)人(rén)想在欧佩克+会议之(zhī)前(qián)做空原油，交(jiāo)易员(yuán)永远不(bù)应该低估沙特在欧佩克+会议期间采取行(xíng)动的可能。”

　　伊拉克石油(yóu)部长Hayan Abdel-Ghani最新表示，欧(ōu)佩(pèi)克+希望维持石油市(shì)场(chǎng)稳定，我(wǒ)们将毫漠北是现在的哪里，明朝的漠北是现在的哪里(háo)不犹豫地做出任(rèn)何决定，以使市场更加平衡。他似乎(hū)支(zhī)持进一(yī)步减产。

　　Rapidan Energy Group的分析(xī)师认(rèn)为(wèi)，进一(yī)步减产(chǎn)的可能性为40％。他们写道：“各(gè)国石油部长们(men)决心避免(miǎn)重蹈(dǎo)2008年的覆辙，当时全球经济和金(jīn)融(róng)稳定(dìng)突然崩溃，导致原油价格在(zài)六(liù)个月内从逾(yú)140美元跌至35美元。”

　　泽(zé)连斯基：俄乌冲突期间，乌克兰不会成为北(běi)约成员！

　　当地时间6月(yuè)2日(rì)，乌克兰总统泽连斯基在与(yǔ)爱(ài)沙(shā)尼亚(yà)总统(tǒng)的联合新闻发布(bù)会(huì)上表示，在俄乌(wū)冲突进行期间(jiān)，乌克兰不会成为北约(yuē)成员。泽连斯(sī)基说(shuō)，不是因为(wèi)不(bù)想(xiǎng)，而是因为目前很难。乌克兰只是希望(wàng)北约合作伙伴(bàn)听到声(shēng)音，这一点非(fēi)常重要(yào)。

　　同时，他指出，乌克兰在成为北约成(chéng)员国之前需要更多安(ān)全保障，乌克兰需(xū)要把(bǎ)这些保(bǎo)障都写在纸上，直到乌克兰(lán)能真(zhēn)正获得安全保证(zhèng)，有(yǒu)资格(gé)成为北(běi)约成员。

　　据参考消(xiāo)息援(yuán)引俄新社(shè)莫斯科5月31日报道，英国《金融时(shí)报》援引(yǐn)知情人士的(de)话报道(dào)称(chēng)，乌克兰总统泽连斯基向北(běi)约各国(guó)领导人(rén)明确(què)表示，除非向(xiàng)基辅提供加(jiā)入(rù)北(běi)约的路线图(tú)，否则(zé)他(tā)将不会出席7月举行的(de)维尔纽(niǔ)斯(sī)峰会。此外，泽连斯(sī)基6月1日在访(fǎng)问摩尔多瓦(wǎ)时表(biǎo)示，乌克兰(lán)已(yǐ)经做好(hǎo)了加(jiā)入(rù)北约的准(zhǔn)备，基辅(fǔ)正在等(děng)待北(běi)约接纳乌(wū)克兰。

　　对乌克兰近期(qī)加(jiā)入北(běi)约一事，法国、德国等北约(yuē)国家持(chí)反(fǎn)对意(yì)见。

　　德(dé)国国外长(zhǎng)贝尔伯克当地(dì)时间6月1日在奥斯陆参加北约外长会期间表(biǎo)示(shì)，德国不认(rèn)为北约应该(gāi)在近期(qī)内接纳乌克兰(lán)。此外(wài)，包括法国在内的其他一些北(běi)约成员国也不希(xī)望乌克兰迅速成为北约成员国，而(ér)只(zhǐ)是希望(wàng)为乌克兰提(tí)供安全保障(zhàng)。

　　进入(rù)6月(yuè)，在宏观(guān)市场(chǎng)情绪回暖影(yǐng)响下，大宗(zōng)商品市场出(chū)现普涨行情。从海外宏(hóng)观层(céng)面来(lái)看，美国债务上限危机“闹剧”落幕，美国(guó)参议院通过债务上限法(fǎ)案，暂时取(qǔ)消了政府31.4万亿美元(yuán)的债务上限，避免(miǎn)了可能出现的美(měi)国(guó)有(yǒu)史以来首次违约，使得市场避险情(qíng)绪消(xiāo)退。同时在美联储本(běn)月会议或暂停加息(xī)的预期推动下，美元指数回落(luò)至一(yī)周(zhōu)低点，对风险资产的压制减(jiǎn)弱。

　　国内方(fāng)面(miàn)，中(zhōng)国5月财新PMI重返50上(shàng)方，好(hǎo)于预期的数(shù)据改善(shàn)了(le)市场情绪，同时市(shì)场也(yě)在翘首等待新一(yī)轮(lún)稳增长政策的出(chū)台。

　　天胶价(jià)格重返(fǎn)万二关口

　　周五，在(zài)市场情绪回(huí)暖的(de)带动下，天然橡胶期货价格回升(shēng)。截至(zhì)收盘，天然橡胶期货主力合(hé)约站上12000元/吨的(de)整(zhěng)数关口。纵观本周(zhōu)，沪胶(jiāo)期货主力价格(gé)表现振荡微升，周度(dù)收涨1.05％。整体来看，本(běn)周国内天胶市(shì)场利好支撑(chēng)疲软，胶价(jià)维持宽幅振荡(dàng)格局。

　　可以看到，近(jìn)两个月(yuè)以(yǐ)来，天然橡(xiàng)胶市场(chǎng)消(xiāo)息比较热闹，前有云南旱灾(zāi)消息发(fā)酵，后(hòu)有收储传闻(wén)，然而天然橡胶(jiāo)期价终究支撑不力，逐步归于平静(jìng)。从整(zhěng)个5月行情来看，生(shēng)意社指出，5月天然橡(xiàng)胶行情上半月(yuè)上行(xíng)，下半(bàn)月(yuè)回(huí)调，全月呈倒(dào)“V形”走势(shì)。生意(yì)社(shè)商品行情(qíng)分(fēn)析系统监测显示，5月沪胶持(chí)续(xù)小(xiǎo)幅波动，12000元/吨点(diǎn)位轻易被破，行(xíng)情维持偏(piān)弱振荡。综(zōng)合来看(kàn)，5月天然橡胶盘面(miàn)微涨1.04％，行情短期受消息提振有小(xiǎo)幅(fú)上行(xíng)，但市场供多需少，终究无力(lì)支撑，上(shàng)行态势转(zhuǎn)而向下。

　　五(wǔ)一假期归(guī)来，市场传言(yán)称国(guó)储(chǔ)今年(nián)将收(shōu)储10万吨天然橡胶新胶，天胶价(jià)格应(yīng)声上涨(zhǎng)，影响持续多日。直至5月月(yuè)中，收储传闻(wén)叠加产区(qū)降(jiàng)雨，市场氛围再次(cì)提升，沪胶突(tū)破12300元/吨，国产全乳(rǔ)现货(huò)胶主流报(bào)价至11880元/吨(dūn)。而(ér)后该消息始终未得(dé)到证(zhèng)实，市场影响逐步消失匿(nì)迹。

　　可以看到(dào)，继此前云南(nán)干旱传闻发酵后，5月以收储为(wèi)核心展开的新一季(jì)交割品博弈(yì)仍然激烈。中信建投期(qī)货能化分(fēn)析师(shī)童长(zhǎng)征表示，天然(rán)橡胶此轮的上涨与下跌，与收储(chǔ)这一传闻(wén)息息相关。他指出，国储收(shōu)储的政治、战略意义大于经(jīng)济意义，橡胶与石油、钢铁、煤(méi)炭并(bìng)称为(wèi)四大工业原(yuán)料，是关(guān)系国(guó)计(jì)民生、国防安全(quán)的重(zhòng)要战略物资。毫无疑问的是(shì)，对于(yú)全球来说(shuō)，天然橡胶是严(yán)重过剩的(de)。但要考虑(lǜ)到一个事实(shí)：中(zhōng)国的(de)天(tiān)然橡(xiàng)胶的自给率不足(zú)20％，高度依赖(lài)进口。从中国本(běn)身的(de)天然橡胶来(lái)说，是供(gōng)不应求的。因此，在当(dāng)前(qián)诡谲(jué)多变的国际政治格局中，对天(tiān)然橡胶的储备其(qí)实(shí)是有很(hěn)高的必要(yào)性(xìng)。

　　“此前(qián)橡胶收储传闻的收储量(liàng)为10万(wàn)吨，收(shōu)储的对象(xiàng)是国产(chǎn)全乳胶（即期货(huò)交割品）。10万吨的量相对于整个(gè)天然橡胶的年(nián)产量(liàng)来说非(fēi)常小(xiǎo)，不过(guò)才占0.7％，即便对中国全(quán)年的消(xiāo)费量来(lái)说也只(zhǐ)占1.7％。从这个(gè)角度(dù)来说，对天然橡胶整体(tǐ)的供(gōng)求几无影响(xiǎng)。但是如(rú)果收储的对象是交割品(pǐn)的话，性(xìng)质就不同了。因为目前全年(nián)国产全乳(rǔ)的最大产量(liàng)不(bù)过(guò)30万(wàn)吨（去年仅17万吨，今(jīn)年(nián)估计在20万—25万吨），那(nà)么(me)收(shōu)储(chǔ)的量其(qí)实占(zhàn)到(dào)相当全年(nián)交割(gē)品产量的(de)1/3—1/2，这是非常大的一(yī)个比(bǐ)例(lì)。”在童长征(zhēng)看来，如果(guǒ)国(guó)储轮储(chǔ)橡胶(jiāo)事件成(chéng)立(lì)，根据(jù)交割(gē)品的(de)供(gōng)求判断(duàn)影响，再结合历史上(shàng)收储的影(yǐng)响(xiǎng)，RU的价格有(yǒu)可能会更上一层楼(lóu)。但是，由于整个(gè)事件的进程会非常缓慢，价格的反应不会即刻见(jiàn)效(xiào)。

　　供应旺季来袭 基(jī)本面难言乐(lè)观

　　进入6月，伴随着(zhe)物候(hòu)条件的改变，产(chǎn)区全面开割上量，橡胶供应旺季到(dào)来，然而天胶(jiāo)下游(yóu)需求(qiú)并未有趋势性(xìng)改善，胶价上涨动能驱动依(yī)旧缺乏。

　　国投安(ān)信(xìn)期货(huò)能化分析师(shī)胡华钎告(gào)诉记者，目(mù)前(qián)全球天然橡胶供应进(jìn)入季节性的增产期，中国云南天然橡胶(jiāo)产区加(jiā)速(sù)恢复开割，预计(jì)6月中旬全面开割，海南产区(qū)已(yǐ)经全面开割，海外越南(nán)天(tiān)然橡胶产(chǎn)区也全面开割(gē)，目前主要产胶国产区逐渐(jiàn)进入雨季，物候条(tiáo)件(jiàn)已经(jīng)由差变好。但(dàn)是由于(yú)目(mù)前天然橡胶上游(yóu)原料价(jià)格相对偏低，胶农割胶积极性不(bù)高(gāo)，加工(gōng)厂利(lì)润(rùn)也偏低，工厂加工(gōng)积极性也不高。

　　大地期货(huò)橡胶研究员唐(táng)逸表(biǎo)示，后续(xù)橡胶供应端将逐步恢复正常，产量逐(zhú)渐增加。目前云南产(chǎn)区大面积(jī)开割，预计后市仍有较多降雨，干旱(hàn)情况已得到缓解。海南日(rì)收(shōu)胶量在(zài)3500—4000吨/天，供(gōng)应相对(duì)正常。泰国(guó)东北部产(chǎn)区逐(zhú)步(bù)上量，南部(bù)产出仍在低位，本(běn)周以及下周预计雨水较多。越(yuè)南、柬(jiǎn)埔寨(zhài)产区已大面积(jī)开割，原料数量逐(zhú)步(bù)增加。同时(shí)根据历史降雨数据来看，厄尔尼(ní)诺(nuò)现象(xiàng)下橡胶产区降雨量虽然处(chù)于历史均值以下的(de)概率较高，但由(yóu)于季节性的因素，降(jiàng)雨绝对数量仍然能(néng)够保证。因此(cǐ)，他预计(jì)后市“厄尔(ěr)尼诺”现象不(bù)会(huì)是引发行情上涨的(de)主要因素。

　　从需(xū)求端来看，东证衍生品研究院能化高级分析(xī)师曹璐表示，目前轮胎厂家外贸订单量较为(wèi)充足，对开工(gōng)率形成一定(dìng)支撑，加上轮胎用原料价格处于低位，轮胎厂家开工积极性尚可。而内销(xiāo)市场需求表现依然偏弱，各层级经销商仍以(yǐ)消耗前(qián)期库(kù)存为主，对后市(shì)较(jiào)为(wèi)悲观、谨慎补(bǔ)货。

　　隆众(zhòng)资讯最(zuì)新数据显示，目(mù)前下游外贸订(dìng)单(dān)充足，加之内销订单缺货现象仍(réng)存(cún)，企(qǐ)业排产积极性(xìng)不减。半钢胎样(yàng)本企业产(chǎn)能利用率为77.43％，环比0.12％，同比 15.41％。不过全钢胎厂开工(gōng)小(xiǎo)降，个别(bié)企业因内销出货压力(lì)加大，为控制成品库存压力，存适度降负现象(xiàng)，全钢胎样本企业(yè)产(chǎn)能利用率(lǜ)为66.34％，环比-0.34％，同比 8.48％。

　　整(zhěng)体来看，胡华钎认(rèn)为，目前天然橡(xiàng)胶基本面(miàn)处(chù)于(yú)供需两弱的格局中，尤其是下游需(xū)求分歧较大。“主要是不(bù)同的市场主(zhǔ)体预期不同，但(dàn)是整体来说此前(qián)市场对今年的预期过(guò)高。从下游轮胎行业来(lái)看，今年以来国内轮胎开工、产量和出口同比数(shù)据还是不错(cuò)的(de)，反映国内实际需求(qiú)并不差。但是(shì)从汽车(chē)行业来看，由于汽车刺激(jī)政策退出(chū)，今年(nián)国内汽车市场相对疲软，价(jià)格战等(děng)负面(miàn)消息较(jiào)多，市场总体上偏悲观。此外，青岛地(dì)区天然橡胶现货(huò)库存持续攀(pān)升，有些人认(rèn)为是(shì)国(guó)内需求不行，但是其实是进(jìn)口过多导致的(de)。”

　　在(zài)胡华钎看(kàn)来(lái)，目前主要还是宏观面主导(dǎo)胶价走势(shì)，一方面(miàn)中国经济复苏(sū)进(jìn)程、人(rén)民币汇率波动(dòng)；另一方面美联储加息进程，以及美国(guó)银行危(wēi)机和(hé)美债(zhài)上限问题等。看向下半年，他认为(wèi)天然橡胶基本面仍然缺乏指引，只(zhǐ)有天气和轮储仍有可(kě)能“掀起(qǐ)波澜“，而宏观面预计比上半年好，比如美联储加(jiā)息步伐暂缓、国内经济(jì)回暖等，因此对天然橡胶(jiāo)市场不宜过度(dù)悲观(guān)。

　　“短期市场没有明确方向，主要跟随宏观(guān)因素波动。”唐逸认为，“供应(yīng)端仍然(rán)是主导后市胶价走势的主(zhǔ)要因素，随着(zhe)各产(chǎn)区开割(gē)后产量逐(zhú)渐增加(jiā)，海外恢复速度仍(réng)然(rán)偏慢(màn)，预计干胶的数(shù)量并不会少，包括今(jīn)年交割品的数量。我们中期观点仍(réng)然(rán)偏空，后市预计(jì)存在下跌(diē)的(de)空间。”

　　曹璐则(zé)表示，在供给端没(méi)有天气(qì)影响的情况下，后续主导胶(jiāo)价的因(yīn)素主要在(zài)需求(qiú)端(duān)。从(cóng)下半(bàn)年来看(kàn)，外需受海外经济衰退(tuì)和汽车半导(dǎo)体短缺(quē)影响，预(yù)计难有起色。外需走弱也导致海外货源(yuán)涌入国内，对(duì)国(guó)内现货端构成压力。内需方面，春节(jié)前市场基(jī)于内(nèi)需(xū)复苏的(de)逻辑，已经出(chū)现一波反弹行情(qíng)，但节(jié)后市场从交易预期(qī)开始(shǐ)转(zhuǎn)向交易现实，由于国内需求复(fù)苏不及预期，胶(jiāo)价因此持续(xù)承压运行。整体来看，她(tā)表(biǎo)示短期胶(jiāo)价基本面(miàn)缺(quē)乏向(xiàng)上驱动，只(zhǐ)有(yǒu)价格的绝(jué)对(duì)低位(wèi)才能刺激有效的(de)去库和(hé)资漠北是现在的哪里，明朝的漠北是现在的哪里(zī)金再次做多的意愿。后(hòu)续还需继续关注天气端是(shì)否有扰动因素(sù)，一旦天(tiān)气出(chū)现(xiàn)异(yì)常状况，或将带(dài)来(lái)新的(de)阶(jiē)段性行情。（有删(shān)减(jiǎn)）

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 漠北是现在的哪里，明朝的漠北是现在的哪里